איז טוויטטער טאַקע ווערט $ 46.5 ביליאָן דאָללאַרס?

Elon Musk סימז צו האָבן קאַלט פֿיס וועגן בייינג טוויטטער
טווטר
, און איצט דינען די אַנטשולדיקן אַז זיי שטעלן אַרויס פאַלש סטאַטיסטיק אויף באַניצער נומערן, בשעת זיי פאָרשלאָגן אַז 20% פון זייער אַקאַונץ זענען שווינדל אָדער ספּאַם קעגן די פירמע 'ס פאָדערן אַז זיי זענען אונטער 5% טראָץ מוסק האט קיין דערווייַז פון די 20% נומער.

אין פאַקט, דאָס איז מסתּמא אַ טרעפן און קומט אויס פון לינקס פעלד ווען ער פירז אַוועק טוועעץ ווי "מייַן פאָרשלאָג איז באזירט אויף די SEC פילינגז פון Twitter זענען פּינטלעך," שיקט אַ טורד עמאָדזשי צו Twitter סעאָ Parag Agrawal און סאַגדזשעסטינג די סעקוריטיעס און עקסטשאַנגע קאַמישאַן (SEC) אָנפירן אַן ויספאָרשונג אין טוויטטער.

דאָס קען זיין צוריק, ווי די SEC פיילד טשאַרדזשיז אין 2019 קעגן Musק פֿאַר פאַלש טוועעטינג, "קאַנסידערינג גענומען טעסלאַ
צלאַ
פּריוואַט ביי $ 420 / שער. פאַנדינג סיקיורד. הער מאסק האט זיך באזעצט מיט די סעק, באצאלט 20 מיליאן דאלאר פערזענליך און 20 מיליאן דאלאר פון טעסלא און מסכים געווען צו פירן געוויסע טוויטער פאסטן פון סעקיוריטי אדוואקאטן פאר פאר האַסקאָמע.

ער איז אויך איצט אונטער ויספאָרשונג דורך די סעק פֿאַר דורכפאַל צו ויסזאָגן אין 10 טעג אַז ער האט קונה אַ 5% + פלעקל אין די פירמע, ווי פארלאנגט דורך געזעץ. די לעצטע זאַך וואָס הער מוסק זאָל טאָן אין דעם מאָמענט איז טריינג צו צוציען מער ופמערקזאַמקייט פון די סעק

צי Elon Musk פרובירט צו צוריקציען זיך פון די אָפּמאַך אָדער רינאַגאָושיייט די פּרייַז, עס איז נאָך די קשיא וועגן וואָס טוויטער איז ווערט ווייַל פון זיין פּוכיק פינאַנציעל פאָרשטעלונג און די לעצטע מאַרק דאַונטערן, ספּעציעל מיט טעכנאָלאָגיע סטאַקס. און פאַרוואַלטונג האט קיין קלו צי זייער בוליש פאָרויסזאָגן אַרייַנגערעכנט אַ ריסעשאַן אָדער נישט, וואָס וואָלט האָבן אַ באַטייטיק נעגאַטיוו פּראַל אויף אַד רעוועך.

עס איז זייער מסתּמא אַז עס וועט זיין אַ ריסעשאַן בעשאַס די 2022-2027 צייט ראַם פֿאַר וואָס די פּראַדזשעקשאַנז וואָס זענען געמאכט פֿאַר ינוועסמאַנט באַנקערס צו קומען מיט זייער יוישער מיינונג, מיט עטלעכע יקאַנאַמיס פרעטינג אַז עס קען זיין אַזוי פרי ווי דעם יאָר.

אויף 5/18 Twitter, ינק. פיילד זיין פּרילימאַנערי פּראַקסי ויסזאָגונג מיט די SEC שייַכות צו זיין אַקוואַזישאַן דורך Elon Musk פֿאַר $ 54.20 / שער, ארויפלייגן עטלעכע דעטאַילס וואָס זענען נישט דיסקלאָוזד נאָך, אָבער עס איז געווען קיין אָנווייַז ווי מוסק איז אנגעקומען צו דעם פּרייַז.

טוויטטער האט כייערד Goldman Sachs & Co. LLC און JP Morgan Securities LLC וואָס ביידע האָבן איבערגעגעבן געשריבן מיינונגען צו די טוויטטער באָרד אויף 4/25/22 אַז די מערדזשער איז געווען שיין. אַרייַנגערעכנט לאַגער אָפּציעס און טראַנסאַקטיאָן פיז, די אָפּמאַך ווערט עסטימאַטעד צו $ 46.5 ביליאָן. די מערדזשער העסקעם טערמאַנייץ אויף 24 אקטאבער 2022.

די צוויי אינוועסטמענט בענק האבן געהאט א שווערע ארבעט צו קומען מיט א מיינונג צוליב דעם פעלן פון דירעקטע פארגלייכונגען מיט טוויטער. גאלדמאן סאקס האט פון איר זייט דורכגעפירט די פאלגענדע אנאליזעס ווען ער קומט ארויס מיט איר יושרדיקער מיינונג

ימפּלייד פּרעמיאַ אַנאַליסיס : דאָס בייסיקלי געקוקט אויף די באַצאָלט פּרעמיע קאַמפּערד צו 1 אפריל 2022 (די לעצטע טריידינג טאָג איידער Elon Musk דיסקלאָוזד אָונערשיפּ אין טוויטטער), 22 אפריל, די לעצטע טריידינג טאָג איידער די סיינינג פון די מערדזשער, די באַנד ווייטיד דורכשניטלעך פּרייַז איבער אַ 1 -יאָר פּעריאָד, די דורכשניטלעך קלאָוזינג פּרייַז פון טוויטטער איבער אַ 1-יאָר צייט וואָס ענדיקט זיך 1 אפריל 2022 און קאַמפּערינג די באַפעלן צו די 52-וואָך הויך און נידעריק לאַגער (ריספּעקטיוולי $71.69 און $32.42).

די קייט פון נומערן איז אַזוי ברייט (פון -24% פון זיין 52-וואָך הויך צו 1% פֿאַר זיין 1-יאָר דורכשניטלעך צו 67% פון זיין 52-וואָך נידעריק) אַז עס איז נישט קלאָר ווי מינינגפאַל די אַנאַליסיס איז.

יללוסטראַטיוו פּרעזענט ווערט פון צוקונפֿט שער פּרייס: דאָס איז געווען אן אנדער אַנאַליסיס וואָס איז דורכגעקאָכט דורך Goldman Sachs וואָס האָט געקוקט אויף די ימפּלייד פאָרשטעלן ווערט פון אַ טעאָרעטיש צוקונפֿט ווערט פון טוויטטער ס יוישער קאַלקיאַלייטיד דורך אַ קייפל פון יאָר פאָרויס EBITDA (פאַרדינסט איידער ינטערעס, טאַקסעס, דיפּרישייישאַן און אַמאָרטיזיישאַן).

די טריקי טייל פון דעם איז וואָס אַראָפּרעכענען קורס איר נוצן צו אַראָפּרעכענען די פאָרויס יאָרן אין די איצטיקע ווערט, און וואָס קייפל פון EBITDA צו נוצן, וואָס איז בייסיקלי אַפּערייטינג האַכנאָסע מיט דיפּרישייישאַן און אַמאָרטיזיישאַן צוגעגעבן צוריק, און קיין איין-צייַט קאָס באַקט. גאָלדמאַן סאַקס געוויינט מאַלטאַפּאַלז פון 15-17.5 קס פּראַדזשעקטאַד EBITDA פֿאַר 2023, 2024 און 2025, ווי דערלאנגט דורך פאַרוואַלטונג.

עס דערנאָך דידאַקטיד כויוו און צוגעגעבן צוריק יוישער ינוועסטמאַנץ און געלט און געלט יקוויוואַלאַנץ. אַנלעווערעד פריי געלט לויפן פון 2022-2027 איז אַראָפּרעכענען מיט 11.4% (דערייווד פון די קאַפּיטאַל אַססעט פּרייסינג מאָדעל) און דאָס ריזאַלטיד אין אַ ווערט פּער שער צווישן $ 45.50 און $ 60.10 פֿאַר טוויטטער.

יללוסטראַטיוו דיסקאָונטעד געלט לויפן
FLOW2
אַנאַליסיס: דאָס איז געווען אַ ענלעך אַנאַליסיס צו די פריערדיקע. ניצן פאַרוואַלטונג פאָרקאַסץ, ונלעווערעד פריי קאַש פלאָו (ווייניקער לאַגער באזירט פאַרגיטיקונג) פון 2022-2027 איז אַראָפּרעכענען צוריק צו די איצטיקע ווערט ביי 12/31/21 מיט די קאַנווענשאַן פון מיטן יאָר און אַראָפּרעכענען ראַטעס פון 10-12% וואָס ריפלעקס עסטאַמאַץ פון די קאָס פון טוויטטער. קאפיטאל. צו דעם, אַ וואָקזאַל ווערט איז קאַלקיאַלייטיד ניצן אַ דוירעסדיק וווּקס קורס פון 5.6% צו 9.0%. דאָס ריזאַלטיד אין אַ פאָרשטעלן ווערט פּער שער פון $ 39.10 צו $ 60.90 / שער, גאַנץ אַ גרויס קייט.

סעלעקטעד פּרעסידענט טראַנסאַקטיאָנס אַנאַליסיס : טיפּיקלי איינער פון די מערסט וויכטיק אַנאַליזעס אין M&A איז צו קוקן אין פאַרגלייַכלעך טראַנזאַקשאַנז, און 11 טראַנזאַקשאַנז זענען געפֿונען אין דער אינטערנעץ אינדוסטריע זינט 2010 מיט אַ פאַרנעמונג ווערט פון מער ווי $ 1 ביליאָן ליידער, פילע פון ​​די פאַרגלייַכלעך זענען פשוט צו אַלט. אינטערנעט M&A האט דורכגעגאנגען אַ נומער פון בום און בוסט סייקאַלז, און די בלויז טראַנזאַקשאַנז אין די לעצטע צוויי יאָר זענען SpotX און Grubhub
GRUB
ביי 33-47x געלט לויפן, ריספּעקטיוולי. אפילו גאלדמאן סאקס האט געשריבן אין דער ארטיקל אז קיינער פון די טראנזאקציעס איז נישט דירעקט פארגלייכליך. אין קיין פאַל, די אַנאַליסיס ריזאַלטיד אין אַ ווערט פּער שער פֿאַר טוויטטער פון $ 50.30- $ 62.92.

פּרעמיאַ באַצאָלט אַנאַליסיס: דאָס האָט געקוקט אויף די דורכשניטלעך פּרעמיע באַצאָלט פון יאנואר 2012 צו אפריל 2022 פֿאַר טעכנאָלאָגיע, מעדיע און טעלעקאָם קאָמפּאַניעס איבער $ 1 ביליאָן. דאָס ריזאַלטיד אין אַ קייט פון 18% פּרעמיע פֿאַר די 25^th פּערסענטיל, 29% פֿאַר די מידיאַן און 44% פֿאַר די 75^th פּראָצענטיל. דאָס ריזאַלטיד אין אַ שיין פּרייַז פֿאַר טוויטטער פון $ 46.40 פּער שער צו $ 56.60 פּער שער.

Sעלעקטעד פּובליק פֿירמע פאַרגלייַכלעך: פֿאַר דעם אַנאַליסיס, גאָלדמאַן סאַקס געקוקט אויף די טריידינג מאַלטאַפּאַלז פון אַלפאַבעט
גאָאָגל
ינק., מעטאַ פּלאַטפאָרמס, ינק. פּינטערעסט ינק. און סנאַפּ
SNAP
ינק. פֿאַר פאַרשידן צייט ראָמען. איבער אַ 3 יאָר צייט, אלפאבעט האַנדל ביי 13.5 קס קעגן מעטאַ ביי 12.8 קס און 25 קס פֿאַר טוויטטער. פֿאַר די לעצטע דריי חדשים, אלפאבעט האַנדל ביי 13.3x, מעטאַ ביי 9x, פּינטערעסט ביי 17.5x, Snap ביי 57.3x און Twitter ביי 20.6x.

גאלדמאן סאקס האט אויך געקוקט ציבור טריידינג מאַלטאַפּאַלז פֿאַר אלפאבעט (10.4 קס), מעטאַ (6.7 קס), פּינטערעסט (11.2 קס), סנאַפּ (30.2 קס) און טוויטטער וואָס איז געווען 11.7 קס באזירט אויף די לעצטע אָפּשאַצונג פון פאַרוואַלטונג און 16.9 קס באזירט אויף וואנט סטריט עסטאַמאַץ (יבעס). דאָס עמפאַסייזיז אַז עס איז אַ ברייט דייווערזשאַן אין וואָס וואנט סטריט מיינט 2023 וועט ברענגען פֿאַר טוויטטער קעגן אַ פיל מער אָפּטימיסטיש דערוואַרטונג פון די קראַנט פאַרוואַלטונג מאַנשאַפֿט.

JP Morgan סעקוריטיעס האט ענלעך אַנאַליזעס און געקומען צו ענלעך קאַנקלוזשאַנז. דער פאַקט אַז ביידע ינוועסמאַנט באַנקס געוויינט פאַרוואַלטונג פּראַדזשעקשאַנז איז נישט ומגעוויינטלעך. אָבער, דער פאַקט אַז די פּראַדזשעקשאַנז זענען אַזוי פיל מער אָפּטימיסטיש ווי וואנט סטריט קאָנסענסוס ונטערשטרייַכן אַז עס איז גאַנץ אַ ביסל פון ריזיקירן עמבעדיד אין די פאָרקאַסץ, וואָס פּראַל אויף די וואַלואַטיאָן.

מאַנאַגעמענט איז פאָרויסזאָגן $ 1.6 ביליאָן אין EBITDA פֿאַר 2022, רייזינג צו $ 5.4 ביליאָן אין 2027. רעוועך איז פאָרויסזאָגן צו מער ווי טאָפּל פון $ 5.9 ביליאָן אין 2022 צו $ 12.9 ביליאָן אין דער זעלביקער צייט ראַם.

אין אנדערע נישט אַזוי גרויס Elon Musk נייַעס, הער מוסק האָט זיך באַקלאָגט אויף טוויטער אז S&P האָט געגעבן הויך מאַרקס צו Exxon Mobil, איינער פון די גרעסטע פּראָדוסערס פון פאַסאַל פיואַלז, בשעת טעסלאַ איז אראפגענומען פון די ESG אינדעקס (מאָסטן קאָמפּאַניעס אויף ווי זיי נאָכפאָלגן ינווייראַנמענאַל, סאציאל און גאַווערנאַנס פּרינסאַפּאַלז.

פאָרבעס האָט דאָס געזאָגט עלאָן מוסק האָט מיטוואך געזען $12.4 ביליאָן פון זיין מאַזל פאַרשווינדן, טייל פון וואָס איז געווען רעכט צו דער ESG קערפופלע אָבער טייל פון עס איז אויך רעכט צו דער ברייט מאַרק אַראָפּגיין און אַ דערקלערונג פון די טוויטטער באָרד אַז עס בדעה צו פאַרמאַכן די טראַנסאַקטיאָן און דורכפירן די מערדזשער העסקעם.

אויב מר מאסק קען נישט גיין פאָרויס מיט די בייאַוט פון טוויטטער, עס איז גאָר מסתּמא אַז ער וועט האָבן צו הוסט אַרויף די $ 1 ביליאָן ברייק-אַרויף אָפּצאָל ווייַל די קליימז פון מיסקאָונטעד ניצערס זענען גאָרנישט נייַ צו טוויטטער. די באָרד פון טוויטער אויך וואָלט האָבן די אָפּציע צו קלאַגן Elon Musk פֿאַר דאַמידזשיז אויב ער וועט נישט גיין פאָרויס מיט די מערדזשער. שאַרעס אין טוויטטער פֿאַרמאַכט הייַנט בייַ $ 37.75, בלויז 70% פון Elon Musk ס פאָרשלאָג פון $ 54.20 / שער.