(בלומבערג) - פּרינסטאַן, האַרוואַרד און ייל דזשענערייטאַד שטאַרק קערט פֿאַר זייער ענדאָומאַנץ אין די לעצטע יאָרן, פיואַלד טייל דורך ביליאַנז פון דאָללאַרס פון ינוועסטמאַנץ אין פּריוואַט יוישער און פירנעם קאַפּיטאַל.
מערסט לייענען פֿון בלומבערג
אַז גאָלדען טקופע סימז צו זיין איבער, לפּחות פֿאַר איצט.
עס. זענען מסתּמא צו באַריכט לאָססעס פֿאַר די פינאַנציעל יאָר געענדיקט 30 יוני ווי וואַליויישאַנז פֿאַר סטאַרטאַפּס און אנדערע ענג פארנומען קאָמפּאַניעס דעפלייט, נאָך אַ שאַרף אַראָפּגיין אין ציבור מארקפלעצער און דער סוף פון ביליק ליווערידזש.
Jay Ripley, קאָ-קאָפּ פון ינוועסטמאַנץ אין גלאבאלע ענדאָוומענט מאַנאַגעמענט, וואָס לויפט 12 ביליאָן דאָללאַרס פֿאַר קאַלידזשיז און יסודות, "די גרייס פון די אַראָפּרעכענען אין פירנעם קאָמפּאַניעס און עפנטלעך מארקפלעצער איז אַזוי פיל גרעסער ווי עס איז געווען צוריק צו די פינאַנציעל קריזיס. .
רייזינג ראַטעס און ריסעשאַן ריסקס זענען טרעטאַנינג סטאַרטאַפּ וואַליויישאַנז. די קאַנסאַקווענסאַז וועט ריפּאַל איבער פּריוואַט יוישער, ווו פירמס אַזאַ ווי בלאַקקסטאָנע ינק. געמאכט גרויס בעץ אויף שנעל-גראָוינג קאָמפּאַניעס אין די לעצטע יאָרן. מאַרקדאַונז האָבן שוין ברוזד אנדערע געלט מאַנאַדזשערז, קאַנטריביוטינג צו רעקאָרד לאָססעס אין די כעדזש געלט פון טיגער גלאבאלע מאַנאַגעמענט און ד 1 קאַפּיטאַל פּאַרטנערס.
פילע זענען געשלאגן ביידע דורך שרייבדאַונז אויף פירנעם האָלדינגס און לאָססעס אויף עפנטלעך טריידינג סטאַקס. פריער דעם יאָר, קאָאַטוע מאַנאַגעמענט סייד פּאַקאַט עטלעכע אַסעץ אלא ווי אַנלאָוד זיי צו דערשלאָגן פּרייסיז. די קאַליפאָרניאַ פּובליק עמפּלויעעס 'רעטירעמענט סיסטעם לעצטנס פארקויפט וועגן $ 6 ביליאָן פון פּרייוואַטאַז מיט אַ 10% אַראָפּרעכענען.
די ריטשאַסט יו. עס. קאַלידזשיז האָבן די מערסט ויסשטעלן. יענע מיט ענדאָוומאַנץ פון מער ווי $ 1 ביליאָן האָבן וועגן 30% פון זייער פאַרמעגן אין פּריוואַט יוישער און פירנעם קאַפּיטאַל זינט פינאַנציעל 2021, לויט TIAA און די נאַשאַנאַל אַססאָסיאַטיאָן פון קאָלעגע און אוניווערסיטעט ביזנעס אָפיציר.
ווען קאַלידזשיז באַריכט פינאַנציעל רעזולטאַטן פֿאַר די יאָר ענדיקט זיך 30 יוני, "איר וועט זען אַ גרויס פּראָפּאָרציע פון ענדאָוומענץ איבער-אַלאַקייטיד צו פּריוואַט יוישער," האט געזאגט קאַרען ראָדע, הויפּט פון פּריוואַט יוישער און ינפראַסטראַקטשער פאָרשונג אין Aon Plc, וואָס העלפּס ענדאָוומענץ. ינוועסטירן קאפיטאל.
דאָס איז אַ שטרענג מאַפּאָלע פון פינאַנציעל 2021, ווען ענדאָומאַנץ דזשענערייטאַד פעט קערט און די ריטשאַסט שולן פייסט דרוק צו פאַרגרעסערן ספּענדינג אויף פיייקייַט, פאַסילאַטיז און פינאַנציעל הילף. אָבער די פּאַנדעמיק האָט געפֿירט אַ שאַרף פינאַנציעל קלאַפּ, קרימפּינג רעוועך פון סכאַר-לימעד, פּלאַץ און ברעט ווען סטודענטן געזעסן אָדער געלערנט רימאָוטלי. איצט, ינקריסינג ינפלאַציע איז יראָודינג קאַלידזשיז 'ספּענדינג מאַכט און די לאַגער מאַרק אַראָפּגיין קען נאָך באַגרענעצן עלטערן 'באַדזשיץ.
פּרינסטאַן ס פּאָרטפעל
פּרינסטאַן, מיט אַ $ 37.7 ביליאָן ענדאָוומענט געפירט דורך ענדרו גאָלדען, האט סטעדאַלי בוסט זיין אַלאַקיישאַן צו פּריוואַט יוישער. אַזאַ ינוועסטמאַנץ אַקאַונאַד פֿאַר 42% פון די פּאָרטפעל - 12 פּראָצענט פונקטן העכער ציל - זינט יוני 2021.
די סיבה פֿאַר די פאַרגרעסערן?
"ספּעקטאַקיאַלער פאָרשטעלונג," די מאַנאַדזשערז געזאגט אין די ענדאָוומענט ס יערלעך באַריכט. טאַקע, פּריוואַט יוישער איז געווען פּרינסטאַן ס בעסטער-פּערפאָרמינג אַסעט פֿאַר די צייט, אומגעקערט 99%.
אין האַרוואַרד, די ריטשאַסט יו. עס. קאָלעגע מיט אַ פאָנד וואַליוד וועגן $ 53.2 ביליאָן, דער טייל פון די פּאָרטפעל דעדאַקייטאַד צו פּריוואַט יוישער איז מער ווי דאַבאַלד אין די דריי יאָר דורך יוני 2021 צו 34%, אונטער ענדאָוומענט הויפּט נפּ "נאַרוו" נאַרוועקאַר.
די פּריוואַט יוישער און פירנעם האָלדינגס פון ייל אוניווערסיטעט האָבן אַקאַונאַד פֿאַר 38% פון די ענדאָוומאַנט זינט יוני 2020, קאַמפּערד מיט 31% אין מיטן 2016. דער פאָנד, געפירט דורך טשיף ינוועסמאַנט אָפיציר מאַט מענדעלסאָהן, דיקליינד צו צושטעלן 2021 דאַטן.
פארשטייערס פון די שולן האָבן דיקליינד צו באַמערקן.
בשעת פּריוואַט קאַלידזשיז זענען נישט פארלאנגט צו ויסזאָגן זייער פאַרמעגן, עפנטלעך רעקאָרדס ווייַזן אַז שטאַט שולן שטעלן געלט צו אַרבעטן מיט עטלעכע פון די ביגאַסט כעדזש געלט, פירנעם קאַפּיטאַל און פּריוואַט יוישער פירמס.
די ענדאָוומאַנט פון די אוניווערסיטעט פון קאַליפאָרניאַ האט ינוועסטאַד מיט Sequoia Capital און Blackstone. דער אוניווערסיטעט פון מישיגאַן איז אַ קליענט פון Bridgewater Associates און Farallon Capital Management. דער אוניווערסיטעט פון טעקסאַס מאַנאַגעמענט קאָו ינוועסטירן מיט פאָרטרעסס.
רייזינג ריסעשאַן ריסקס און לאַקלאַסטער קערט קען טוישן די ספּענדינג דערוואַרטונג פֿאַר קאַלידזשיז נאָך אַ פּעריאָד אין וואָס די סטראָנגעסט קערט זינט די 1980 ס ערלויבט זיי צו לייגן געלט פֿאַר ינישאַטיווז אַרייַנגערעכנט פינאַנציעל הילף און שטעקן בענעפיץ. ענדאָוומענט פירער, אָבער, זאָגן באַדזשיץ זענען באזירט אויף מאַלטי-יאָר אַוורידזשיז, נישט איין-יאָר קערט.
וואָס זאָגט בלומבערג סייכל:
"די אָפט דיסקאַסט אַוטפּערפאָרמאַנס פון פּריוואַט יוישער איז לימיטעד צו די בעסטער חדשים פון יוישער מארקפלעצער און קומט נישט צו ראַטעווען אין די ערגסט אַראָפּ מארקפלעצער."
-גאַוראַוו פּאַטאַנקאַר, BI עלטער סטראַטעג.
פילע פּריוואַט יוישער מאַנאַדזשערז האָבן גרויס ינסענטיווז צו האַלטן אַוועק אויף מאַרקינג אַראָפּ די ווערט פון זייער ינוועסטמאַנץ, אַלאַוינג זיי צו האַלטן געזונט קערט בשעת כאָופּינג פֿאַר די מאַרק בעהאָלע צו סוף. דאָס איז מסתּמא צו שטעלן אַ קלאַש צווישן ינוועסמאַנט פירמס און ענדאָומאַנץ.
"פּריוואַט יוישער וועט סלאָולי זיין געשריבן אַראָפּ אויב דער מאַרק וועט נישט ריבאַונד געשווינד," האט געזאגט Philip Zecher, CIO פון מישיגאַן סטעיט אוניווערסיטעט ס 3.9 ביליאָן דאָללאַרס. זינט מיטן לעצטן יאָר, איז 40% פון דער פּאָרטפעל פון דער שולע צוטיילט געוואָרן צו פּריוואַטע אינוועסטיציעס.
דאס יאָר, בלאַקקסטאָנע יגזעקיאַטיווז דערציילט ינוועסטערז אין אַ קראָסאָוווער פאָנד, וואָס בעץ אויף ביידע ציבור און פּריוואַט פירמס, אַז זיי וועלן וואַרטן ביז פּריוואַט פירמע וואַליויישאַנז באַשטעטיק איידער זיי באַקומען באַקוועם ינוועסטינג מער פון די פאָנד דאָרט.
עטלעכע ענדאָוומענץ פּושינג ינוועסטערז צו דיוואַליו זייער אַסעץ ווי באַלד ווי מעגלעך צו ויסמיידן די ויסקוק פון פּראָוטראַקטיד שרייבדאַונז. סקאַט ווילסאָן, סי-איי-אָ פון וואַשינגטאָן אוניווערסיטעט אין סט. לוי, איז צווישן זיי. דער פאָנד פון דער שולע האָט צוריקגעקערט 65% לעצטע יאָר.
"מיר מוטיקן אונדזער פּאַרטנערס צו זיין אַגרעסיוו אין שרייבן," האט געזאגט ווילסאָן, וואָס מאַנידזשיז $ 15.3 ביליאָן. "איך וואָלט בעסער וועלן אַז די מאַרקס פאַרטראַכטן די פאַקט."
מערסט לייענען פֿון בלומבערג Businessweek
© קסנומקס בלומבערג לפּ
מקור: https://finance.yahoo.com/news/ivy-league-endowments-brace-losses-144504388.html