יאנואר PCE טוט נישט באַרעכטיקן מער אַגרעסיוו טייטנינג

די פריש מעלדונג פון די יאנואר פּסע (פערזענלעכע קאַנסאַמשאַן יקספּענדיטשערז) ינפלאַציע פיגיערז ספּאַרקט די איצט אַלע-צו-באַקאַנט סקערי ינפלאַציע כעדליינז. אָבער די אַנדערלייינג דאַטן טאָן ניט אַנטדעקן אַ "ריז ינפלאַציע שאָקוואַווע"און די בלויז זאַך עקשנות הויך איז די וויידספּרעד מדרגה פון פּאַניק.

איינער פון די בעסטער ביישפילן פון דעם דערשיינונג איז די לעצטע וואָך וואנט סטריט דזשאָורנאַל אַרטיקל פון געוועזענער טשערמאַן פון די ווייסע הויז קאָונסיל פון עקאָנאָמיק אַדווייזערז Jason Furman. כאָטש רובֿ פון פורמאַן ס ינפלאַציע אַנאַליסיס איז געווען שיין רויק און גלייַך איבער די קראַנט ינפלאַציע עפּיזאָד, די זעלבע קענען ניט זיין געזאָגט פֿאַר זיין לעצט אַרטיקל.

עס איז שווער צו פאַרשטיין פּונקט וואָס איז דרייווינג פורמאַן ס קאַנקלוזשאַנז. בשעת ער אנערקענט געלטיק פּאָליטיק "אַפּערייץ מיט לאַנג און וועריאַבאַל לאַגז" און טענהט אַז די "פעד זאָל קיינמאָל רעאַגירן צו פיל צו קיין איין דאַטן פונט," ער רויק רופט די פעד פֿאַר אַ "מער אַגרעסיוו לויף פון קאַמף" באזירט אויף די יאנואר דאַטן. פֿאַר אַ גוטן מאָס, ער רעפערס צו די נייַע מעלדונג ווי "די וואַלאַטאַל יאנואר דאַטן, וואָס מסתּמא איז געווען אַפעקטאַד דורך אַניוזשואַלי וואַרעם וועטער און סיזאַנאַל קווערקס."

עס זענען קייפל פּראָבלעמס מיט פורמאַן ס רעצעפּט פֿאַר מער אַגרעסיוו טייטנינג, אָבער אַ קערסערי קוק אין די דאַטן ריווילז די מערסט קלאָר ווי דער טאָג. (פֿאַר אַ אַנדערש קריטיק, טשעק אויס Alan Reynolds ' קאַטאָ אין ליבערטי פּאָסטן.)

די קוילעלדיק PCE איז געווען באַרויקן זיך פֿאַר חדשים. איבער די פריערדיקע זעקס חדשים, די דורכשניטלעך פאַרגרעסערן איז געווען 0.22 פּראָצענט. איבער די פריערדיק זעקס-חודש פּעריאָד (פון יאנואר-יוני), די דורכשניטלעך פאַרגרעסערן איז געווען 0.64 פּראָצענט. יאָ, מיר קען קלייַבן אַן אַנדער ינטערווינינג צייַט אָדער טיפּ פון דורכשניטלעך, אָבער די לעצטע זעקס חדשים וואָלט נאָך ווייַזן אַ פֿאַרבעסערונג איבער די פריערדיקע זעקס חדשים. ביז יאנואר 2023, דעם דאַטן-באזירט אַרגומענט איז געווען אַנקאַנטראָווערסיאַל.

אָבער דעמאָלט יאנואר קסנומקס געקומען צוזאמען, מיט אַ כוידעשלעך פאַרגרעסערן פון 0.62 פּראָצענט.

איצט, ווען מיר דורכשניטלעך די פריערדיקע זעקס חדשים (פון אויגוסט 2022 צו יאנואר 2023), די דורכשניטלעך פאַרגרעסערן דזשאַמפּס צו 0.34 פּראָצענט. עס איז אַ באמערקט פאַרגרעסערן אָבער נאָך נידעריקער ווי די פריערדיקע זעקס-חודש דורכשניטלעך פון 0.64 פּראָצענט. (אויב מיר דורכשניטלעך די לעצטע זיבן חדשים, אונדזער דורכשניטלעך פאַרגרעסערן באַמפּס אַרויף 0.27 פּראָצענט. דאָס איז נישט ראַדיקאַללי אַנדערש ווי די 0.22 פּראָצענט זעקס-חודש דורכשניטלעך פון יולי-דעצעמבער, אָבער לאָמיר לאָזן דעם סאָרט פון קשיא צו אַלאַן ריינאָלדס.)

אלא ווי צו מאַכן דעם מער קאָמפּליצירט ווי נייטיק, לאָזן אונדז קוק אין וואָס איז געווען דרייווינג די PCE גאַנג אין די לעצטע חדשים.

דער קלאָר דרייווער, לויט הויפּט קאַטעגאָריע, איז געווען באַדינונגען. די דורכשניטלעך כוידעשלעך פאַרגרעסערן פֿאַר די פריערדיקע זעקס חדשים (יולי-דעצעמבער) אין פּסע סכוירע איז געווען -0.21 פּראָצענט. אַז איז, PCE סכוירע געזען אַ דורכשניטלעך אַראָפּלאָזן אין פּרייזן. אויף די אנדערע האַנט, פּסע דינסט פּרייסיז זענען נאָך ינקריסינג. די דורכשניטלעך כוידעשלעך פאַרגרעסערן פֿאַר די פריערדיקע זעקס חדשים אין פּסע באַדינונגס איז געווען 0.43 פּראָצענט.

אין יאנואר 2023, פּסע באַדינונגס נאָך געוואקסן אין כּמעט דער זעלביקער גאַנג ווי די פריערדיקע חודש, מיט אַ פאַרגרעסערן פון 0.64 פּראָצענט קאַמפּערד צו 0.56 פּראָצענט אין דעצעמבער. אַזוי וואָס געביטן אין יאנואר? די ענדערונג איז פארגעקומען אין די PCE סכוירע קאַטעגאָריע. אין יאנואר, פּסע סכוירע פּרייסיז ריווערסט קורס און געוואקסן.

דאָס איז, פּסע סכוירע פּרייז דזשאַמפּט 0.57 פּראָצענט אין יאנואר, נאָך בעת דיקליינד 0.51 פּראָצענט אין דעצעמבער. (זיי האָבן אויך דיקליינד אין פיר פון די פריערדיקע פינף חדשים, פֿאַר וואָס עס איז ווערט.) דאָך, דער ווייַטער שריט איז צו ונטערזוכן וואָס נומער (s) ריווערסט קורס אין די פּסע סכוירע קאַטעגאָריע.

די קורץ ווערסיע: גאַזאָלין פּרייסיז ריווערסט קורס. אין דעצעמבער, פּרייסיז אין די פּסע גאַזאָלין און אנדערע מאָטאָר ברענוואַרג קאַטעגאָריע געפאלן 6.9 פּראָצענט. דערנאָך, אין יאנואר, זיי געוואקסן 2.3 פּראָצענט. (די ענדערונג אויך טראַקס מיט די ענדערונג רעפּאָרטעד אין די קאָנסומער פּרייַז אינדעקס, ווו גאַזאָלין פּרייסיז געפאלן זיבן פּראָצענט אין דעצעמבער און דאַן רויז 2.4 פּראָצענט אין יאנואר.) ווידער, דעם ענדערונג איז פארגעקומען בשעת פּסע באַדינונגס פארבליבן צו פאַרגרעסערן אין שיין פיל דער זעלביקער גאַנג ווי פריער.

פֿאַר ווער עס יז אינטערעסירט אין אַ מער דערקלערונג, דאָ גייט:

די סאַבקאַטעגאָריעס פֿאַר דוראַבאַל סכוירע צונויפשטעלנ זיך פון מאָטאָר וועהיקלעס און טיילן, פערנישינגז און דוראַבאַל הויזגעזינד ויסריכט, רעקרייישאַנאַל סכוירע און וועהיקלעס, און אנדערע דוראַבאַלז. פֿאַר ניט-דוראַבאַל סכוירע, די סאַבקאַטעגאָריעס צונויפשטעלנ זיך פון עסן און בעוורידזשיז געקויפט פֿאַר אַוועק-לאָקאַל קאַנסאַמשאַן, קליידער און שוכוואַרג, גאַזאָלין און אנדערע ענערגיע סכוירע, און אנדערע ניט-דוראַבאַלז.

דער קולפּריט מוזן זיין איינער (אָדער עטלעכע) סכוירע קאַטעגאָריעס וואָס ריווערסט קורס אין יאנואר נאָך געפאלן אין דעצעמבער. קוקן דורך די קאַמפּאָונאַנץ פון די סאַבקאַטעגאָריעס ריווילז די פאלגענדע:

• מאָטאָר וויכיקאַלז און פּאַרץ פּרייסאַז פארבליבן זייער פאַרקלענערן.
• פערנישינגז און דוראַבאַל הויזגעזינד ויסריכט פּרייסיז פארבליבן זייער פאַרגרעסערן.
• רעקרייישאַנאַל סכוירע און וויכיקאַלז פּרייסיז ריווערסט קורס; די פּרייזן זענען געפאלן מיט 0.78 פּראָצענט אין דעצעמבער און דערנאָך רויז 0.6 פּראָצענט אין יאנואר.
• אנדערע דוראַבאַל סכוירע פּרייסיז פארבליבן זייער פאַרגרעסערן.
• פוד און בעוורידזשיז פֿאַר אַוועק-לאָקאַל קאַנסאַמשאַן פּרייסיז פארבליבן זייער פאַרגרעסערן.
• די פּרייזן פון קליידער און שוכוואַרג האָבן געצויגן זייער פאַרגרעסערן.
• גאַזאָלין און אנדערע ענערגיע סכוירע פּרייסיז ריווערסט קורס; די פּרייז איז געפאלן 7.28 פּראָצענט אין דעצעמבער און רויז 2 פּראָצענט אין יאנואר.
• אנדערע נאָנדוראַבלעס פּרייסיז פארבליבן זייער פאַרגרעסערן.

אַזוי, ווי איבער רובֿ פון דעם ינפליישאַנערי עפּיזאָד, די "זעץ" אין ינפלאַציע (ניצן די פּסע אינדעקס) פֿאַר יאנואר איז דערקלערט דורך פּרייַז מווומאַנץ אין בלויז איין אָדער צוויי קאַטעגאָריעס פון סכוירע.

זאָל מיר באַשולדיקן די פעד? זאָל מיר געבן די פעד קרעדיט פֿאַר די דיקריסינג ברענוואַרג פּרייז אין די פריערדיקע עטלעכע חדשים? איך וויל נישט טענה'ן, אבער ערליכע מענטשן קענען נישט שטימען.

געגעבן די דאַטן, עס איז מער טשיקאַווע צו לערנען וואָס געלטיק פּאָליטיק האט - אָדער האט ניט - געטאן צו פּרייסיז אין די סערוויס קאַטעגאָריע, ביידע לעצטנס און לאַנג טערמין.

גאָר ענטפֿערן די מין פון פראגעס ריקווייערז מער אַנאַליסיס, אָבער עס איז טשיקאַווע צו טאָן אַז פּרייַז ינקריסאַז אין די פּסע באַדינונגס קאַטעגאָריע טיפּיקלי פאָר די קוילעלדיק פּסע אינדעקס. פון די אָנהייב פון די סעריע (אין 1959) צו יאנואר 2023, די פּרייַז פאַרגרעסערן אין די קאַטעגאָריע PCE באַדינונגס איז געווען גרעסער ווי די פאַרגרעסערן אין די גאַנץ PCE פֿאַר 68 פּראָצענט פון די חדשים.

עס איז אויך טשיקאַווע אַז זינט מאַרץ קסנומקס, ווען די פעד סטאַרטעד רייזינג זייַן קורס טאַרגאַץ, די דורכשניטלעך כוידעשלעך פאַרגרעסערן אין די פּסע באַדינונגס קאַטעגאָריע איז געווען 0.48 פּראָצענט, קעגן 0.38 פּראָצענט פֿאַר די פריערדיקע 11 חדשים.

זאָל מיר באַשולדיקן די פעד פֿאַר קיין פון די פאקטן? ביטע בלייבן טונד. אין דער דערווייל, אָבער, ביטע בלייַבן רויק. אפילו אויב די חודש-צו-חודש ינפלאַציע קורס בלייבט נאָענט צו נול דורך אויגוסט קסנומקס, די יאָר-צו-יאָר ינפלאַציע קורס וועט נישט פאַלן אונטער דריי פּראָצענט ביז מאי.