(בלומבערג) - פֿאַר פילע אויף וואנט סטריט, די ווייטיקדיק פאַרקויף וואָס איז געווען רייסינג דורך די טרעאַסורי מאַרק דעם חודש איז בלויז די עפן אַקט.
מערסט לייענען פֿון בלומבערג
אויף מיטוואך, די האָלקיש טאָן פון פעדעראלע רעסערווע טשער דזשעראָמע פּאַוועל צוגעגעבן ברענוואַרג צו די ראָוט נאָך ער האט געזאגט אַז די באַנק איז גרייט צו אָנהייבן הייבן אינטערעס ראַטעס אין מאַרץ, און שיקן צוויי-יאָר טרעאַסורי ייעלדס די מערסט ינקריסינג זינט מערץ 2020. געלט מארקפלעצער געשווינד סטאַרטעד פּרייסינג אין כּמעט פינף פעד כייקס דעם יאָר, אַרויף פון דריי דערוואַרט ווי לעצטנס ווי דעצעמבער.
אָבער אַ כאָר פון בונד אַנאַליס און ינוועסטערז זאָגן אַז די מארקפלעצער זענען נאָך אַנדערעסטאַמייטינג ווי ווייַט די פעד וועט דאַרפֿן צו גיין צו צאַמען אַן ינפלאַציע סערדזש וואָס איז מער פּערסיסטענט און סטיפּער ווי פּאַלאַסימייקערז אַמאָל דערוואַרט.
דער רעזולטאַט, אויב די בערז זענען רעכט: די בונד ייעלדס וועט דאַרפֿן צו שפּרינגען פיל מער - און בלייַבן דאָרט - צו באַקומען באַראָוינג קאָס ערגעץ נאָענט הויך גענוג צו פאַרמייַדן די עקאנאמיע פון אָוווערכיטינג, טרעטאַנינג אַ דיפּער שלאָגן פֿאַר באָנדהאָלדערס שוין זען זייער ערגסט כוידעשלעך לאָססעס זינט שפּעט 2016.
"זיי זענען הינטער די ויסבייג און זיי זענען שולדיק צו זיין צו גרינג פֿאַר צו לאַנג," האט געזאגט David Kelly, הויפּט גלאבאלע סטראַטעג אין JPMorgan Asset Management, וועגן די פעד.
די צענטראלע באנק טרעט אויף א יידל וועג, ווען זי ציט צוריק די מאסיווע סטימול מיטלען וואָס האָבן געהאָלפן די עקאָנאָמישע וואקסן אויפשטיין צווישן דער פאנעמיע. קעגן דעם ביגאַסט שפּרינגען אין ינפלאַציע אין פיר יאָרצענדלינג, עס דאַרף צו כאַפּן ראַטעס גענוג צו ברענגען קאַנסומער פּרייסאַז אונטער קאָנטראָל אָן באַשטעטיקן אַ ריסעשאַן.
טראָץ די שארפע העכערונג אין טרעאַסורי ייעלדס דעם חודש, די ראַטעס - וואָס דינען ווי אַ בענטשמאַרק פֿאַר די פינאַנציעל סיסטעם - בלייבן היסטאָריש נידעריק, מיט ייעלדס נאָך אונטער די דערוואַרט קורס פון ינפלאַציע. דאָס סאַגדזשעסץ בטחון אַז וווּקס און ינפלאַציע וועט פּאַמעלעך שפּעטער דעם יאָר און יווענטשאַוואַלי געבן די פעד צו כאַפּן זיין יבערנאַכטיק קורס בלויז אַ ביסל העכער 2% בעשאַס די קראַנט געשעפט ציקל. עס איז דערווייַל נאָענט נול.
"דער מאַרק גלויבט נישט אז די עקאנאמיע קען איבערלעבן 6-7 כייקס אין די קומענדיגע 18 מאנאטן," האט געזאגט Aneta Markowska, הויפט יו.
אויף מיטוואך, פּאַוועל יקנאַלידזשד אַז וווּקס איז שטארקער און ינפלאַציע העכער ווי ווען די פעד פריער קיקט אַוועק כייקינג סייקאַלז, סיגנאַלינג די מעגלעכקייט פון אַ מער גיך גאַנג פון געלטיק פּאָליטיק טייטנינג אָנהייב מערץ. ער האט אויסגעדריקט צוטרוי אַז די עקאנאמיע קען שעפּן העכער אינטערעס ראַטעס, און אויך לאָזן די טיר אָפן צו אַ 50-יקער פונט יבעררוק העכער, אַ טייטנינג שריט וואָס איז נישט געזען זינט 2000.
זיינע באמערקונגען האבן אנגעצונדן א פארקויפונג פון בונד, אז דאנערשטאג אינדערפרי אין ניו יארק האט געטריבן די פאליסי-שענסיווע צוויי-יאָר נאָטעס ייעלדס צו 1.20%, אַרויף 20 יקער פונקטן פון איידער די פעדעראלע עפֿן מאַרקעט קאַמיטי זיצונג און פּאַוועל ס פּרעס זיצונג.
געלט-מאַרק טריידערז בוסטיד קורס-שפּאַציר בעץ צו פּרייַז אין וועגן 117 יקער פונקטן פון ינקריסיז אין 2022 - אָדער כּמעט פינף פערטל-פונט מאָוועס - אַרויף פון וועגן 100 יקער פונקטן איידער די באַגעגעניש.
"פּאָוועל איז געווען פיל מער כאַקיש ווי דערוואַרט," האט געזאגט George Goncalves, הויפּט פון יו. עס. מאַקראָו סטראַטעגיע אין מיצובישי UFJ פינאַנסיאַל גרופע. "די פעד איז קלאר הינטער די ויסבייג און ניצט יעדער געלעגנהייט צו באַקומען צוריק אויף זייטן. מיר נאָך גלויבן אַז דאָס לעסאָף וועט רעזולטאַט אין אַ פּאָליטיק טעות אין די אנדערע ריכטונג. אָבער איצט, זיי מיינען געשעפט אין פייטינג ינפלאַציע.
א נומער פון באַוווסט אַבזערווערז - אַרייַנגערעכנט געוועזענער ניו יארק פעד פרעזידענט וויליאם דודלי, עקס-שאַצקאַמער סעקרעטאַרי לאָראַנס סאַמערז און לאַנג-צייַט געלט פאַרוואַלטער מאָהאַמעד על-עריאַן - האָבן שוין ווארענונג פֿאַר עטלעכע מאָל אַז די הויפט באַנק איז געווען צו פּאַמעלעך אין צוריקקריגן זיין סטימול נאָך זיין בונד בייינג מער ווי דאַבאַלד די אַסעץ אויף זיין וואָג בלאַט צו קימאַט $ 9 טריליאַן זינט פרי 2020.
די פעד ס שליסל אינטערעס ראַטעס בלייבט נאָענט נול און עס איז באַשטימט צו פאָרזעצן בייינג קייטן ביז מאַרץ, ווייַטער סטאָוקינג אַן עקאנאמיע אנגעצייכנט דורך אַ טייטנינג דזשאָבס מאַרק, רייזינג לוין און 7% יערלעך ינפלאַציע. די ינפלאַציע אַדזשאַסטיד, אָדער פאַקטיש, 10-יאָר טרעאַסורי טראָגן איז ביי מינוס 0.55%, אַ צייכן פון הינטער פרייַ פינאַנציעל טנאָים. און די פעד ס געריכט וועג דעם יאָר וואָלט לאָזן די הויפּט יבערנאַכטיק פעד געלט קייט אַרום 1.25% ביז די סוף פון די 2022, געזונט אונטער די קורס פון ינפלאַציע און די בעערעך 4% קורס יקאַנאַמיס זען ווי ניט מער סטימולאַטיוו צו וווּקס.
Goldman Sachs Group Inc. ס פינאַנציעל טנאָים אינדעקס איז פּונקט העכער אַלע צייט לאָוז, סיגנאַלינג אַז קרעדיט איז נאָך פרייַ.
Stephen Roach, א געוועזענער מאָרגאַן סטאַנליי עקאָנאָמיסט, וועלכער לערנט איצט אין ייל אוניווערסיטעט, האָט געזאָגט אין א צעטל די וואָך אַז "די פעד איז אַזוי ווייַט הינטער אַז זי קען אפילו נישט זען די ויסבייג."
"די פעד גיסט די ברענוואַרג אויף אַן עקאנאמיע מיט די לאָואַסט אַרבעטלאָזיקייַט קורס אין 40 יאָר אין אַ צייט ווען די ינפלאַציע קורס איז מיסטאָמע מער ווי טאָפּל וואָס עס איז געווען אין פריער פּיריאַדז פון יבעריק געלטיק אַקאַמאַדיישאַן," ער האט געזאגט אין אַן אינטערוויו. "די פעד וועט האָבן צו טאָן אַ פּלאַץ פון מער טייטנינג."
טייל פון דעם וועט קומען ווען די פעד וועט אנהייבן שרינגקירן איר באלאנס שיץ דורך נישט קויפן נייע באנדס ווען די אלטע ווערן דערוואַקסן, וואָס עס האָט אָנגעוויזן אז זי וועט אנהייבן טאן ווען די ראטע הייקס זענען אונטער וועג. די בונד מאַרק איז פלינק צו די פּראָספּעקט אַז אַזאַ אַזוי גערופענע קוואַנטיטאַטיווע טייטנינג קען פאַרשטאַרקן אויב די פעד איז סטראַגאַלינג צו קאָנטראָלירן ינפלאַציע דורך רייזינג ראַטעס.
מאַרקאָווסקאַ, דער עקאָנאָמיסט אין Jefferies, האָט געזאָגט אז די "סטרוקטוראלע טייטקייט" אין דער ארבעט מארקעט איז א זאך וואס מען האט נישט געזען זינט די 1950ער יארן, און עס זענען "פיל געלט זיצן אויף פֿירמע באלאנס שיץ און פערזענליכע באלאנס שיץ, נאר ווארטן צו ווערן פארבראכט. "
"די ינפלאַציע פּראָבלעם איז נישט געגאנגען צו גיין אַוועק פון זיך," זי געזאגט. "די פעד וועט לעסאָף האָבן צו טאָן עפּעס וועגן אים און איך טאָן ניט טראַכטן 7 כייקס וועט טאָן דאָס. עס וועט נעמען פיל מער ווי וואָס דער מאַרק האט שוין פּרייסט צו באַקומען צוריק צו 2% ינפלאַציע אויף אַ סוסטאַינעד יקער.
מערסט לייענען פֿון בלומבערג Businessweek
© קסנומקס בלומבערג לפּ
מקור: https://finance.yahoo.com/news/treasuries-worst-rout-years-deepen-170503034.html