עס איז געווען אַ ברוטאַל ערשטער העלפט פון די יאָר פֿאַר אָלטערנאַטיוו אַסעץ מאַנאַדזשערז. שאַרעס פון
שאַרעס האַנדלען פֿאַר בלויז 11 מאל עסטימאַטעד 2022 פאַרדינסט און 10 מאל 2023 עסטאַמאַץ, לויט צו קאָנסענסוס פאָרקאַסץ. פאַרדינסט פּער שער איז געריכט צו פאַלן 3.7% דעם יאָר צו $ 4.28, רייזינג צו $ 4.83 פּער שער אין 2023.
KKR לויפט אַ מישן פון אָלטערנאַטיוו אַסעט געשעפטן, אַרייַנגערעכנט פּריוואַט יוישער, אַ קרעדיט אַפּאַראַט, גרונטייגנס און אַן ינפראַסטראַקטשער פּאָרטפעל. די פירמע האט $ 479 ביליאָן אין אַסעץ אונטער פאַרוואַלטונג זינט 31 מער, אַרויף 30% יאָר-איבער-יאָר. KKR האָט געמאלדן $ 968.5 מיליאָן נאָך-שטייער דיסטריביואַבאַל פאַרדינסט אין די פערטל, אָדער $ 1.10 פּער שער, אַרויף 47% יאָר-איבער-יאָר.
די פירמע האט אויפגעהויבן ריזיקע סומעס קאפיטאל פאר צוקונפטיגע אינוועסטמענטן, אריינגערעכנט 26 ביליאן דאלאר אינעם ערשטן פערטל און 132 ביליאן דאלאר אין די לעצטע 12 מאנאטן. עס שטעלן עטלעכע פון די קאַפּיטאַל צו אַרבעטן, אַרייַנגערעכנט $ 21 ביליאָן אין דער ערשטער פערטל. און עס האט "ניט-גערעדט היסכייַוועס" פון $ 115 ביליאָן, וואָס שפּיגלט קאַפּיטאַל וואָס ינוועסטערז האָבן פּלעדזשד אָבער וואָס איז נאָך צו זיין דיפּלויד.
איין סיבה פֿאַר אָפּטימיזם איצט איז אַז KKR קען זיין אויף וועג צו באַקומען אַ שטאַרק פערטל פֿאַר "מאָנעטיזאַטיאָנס," אַ מאָס פון זיין פינאַנציעל קערט וואָס ינקלודז פּראַפיץ פון די פאַרקויף פון זיין פּריוואַט קאָמפּאַניעס.
KKR האט געזאגט לעצטע וואָך אז עס האט פארדינט מער ווי $ 950 מיליאָן אין צווייטע פערטל מאָנעטיזאַטיאָנס, געטריבן דער הויפּט דורך סטראַטידזשיק און צווייטיק מאַרק פארקויפונג וואָס האָבן פארמאכט אין די רגע פערטל.
בעערעך 75% פון די $ 950 מיליאָן געקומען פֿון איינגעזען "געטראָגן אינטערעס," וואָס ריפלעקס רעוועך פון פארקויפונג פון זייַן פּריוואַט קאָמפּאַניעס. דאָס כולל
נוקאָר
'ד
(NUE) קויפן פון CHI אָווערהעאַד דאָאָרס, פאַבריקאַנט פון אָוווערכעד גאַראַזש טירן, וואָס געשאפן איינער פון די ביגאַסט קערט אין די לעצטע געשיכטע פון KKR. די רוען 25% איז פֿון איינגעזען ינוועסמאַנט האַכנאָסע, וואָס צונויפשטעלנ זיך פון פארקויפונג, דיווידענדז אָדער אינטערעס ערנד פון ינוועסטמאַנץ וואָס KKR האלט אויף זיין וואָג בלאַט.
די 950 מיליאן דאלאר האט העכער די אנווייזונג פון KKR אין זיין ערשטן פערטל פארדינסט, ווען עס האָט געזאָגט ערווארטעט מער ווי $600 מיליאן אין מאָנעטיזאַטיאָנס. דערנאָך, אין אַ יוני אינדוסטריע קאָנפֿערענץ, KKR האט געזאגט אַז מאָנעטיזאַטיאָנס וואָלט קומען אין איבער $ 800 מיליאָן.
Brian McKenna, אַן אַנאַליסט מיט JMP סעקוריטיעס, האָט געזאָגט אז ער איז סאַפּרייזד פון KKR'ס מעלדן פון $950 מיליאָן, ספּעציעל זינט די אָפּערייטינג הינטערגרונט איז דיטיריערייטיד זינט די פירמע 'ס לעצטע דערהייַנטיקן אין פרי יוני.
"KKR איז אויף שפּור צו באַריכט איינער פון די בעסטער אָדער דער בעסטער פערטל פֿאַר מאָנעטיזאַטיאָן, עקסקלודינג ינסעניוו פיז," האָט McKenna געזאָגט אין אַן אינטערוויו. ער יקספּעקץ אַז KKR וועט פּאָסטן אַ סטאַנדאַוט פערטל און ריטערייטיד זיין מאַרק אָוטפּערפאָרם ראַנג און $ 85 פּרייַז ציל.
די $ 950 מיליאָן איז ענלעך צו דער מדרגה פון מאָנעטיזאַטיאָן וואָס KKR געמאלדן אין דורכשניטלעך אין יעדער פערטל פון 2021, ווען די אָפּמאַך מאַרק איז געווען אין זיין הייך, לויט Rufus Hone, אַן אַנאַליסט מיט BMO קאַפּיטאַל מאַרקעץ. "עס איז אַ גראדן אַז די סוויווע איז נישט צו פיל פּראַל אויף KKR," ער האט געזאגט.
KKR איז פּלאַננעד צו באַריכט צווייטע פערטל פאַרדינסט אין פרי אויגוסט.
דעריבער, אָפּמאַך-מאכן בלייבט פּאַמעלעך אין 2022. און אָלטערנאַטיוו אַסעט מאַנאַדזשערז זענען פייסינג אַ פיל טאַפער דערוואַרטונג מיט רייזינג אינטערעס ראַטעס פּרעשערינג זייער קאָס פון קאַפּיטאַל.
איין דייַגע איז אַז די ווערט פון בוך קען זיין אַ שלאָגן אויב די אַסעץ פון KKR פאַרערגערן אויף אַ "מאַרק צו מאַרק" יקער אין דעם קלימאַט. אָפּצאָל-פֿאַרבונדענע האַכנאָסע קען אויך אַראָפּגיין ווי אַסעט פּרייסאַז פאַלן.
"אין פּיריאַדז ווי דעם, קאָמפּאַניעס טייד צו די מאַקראָו טענד צו פאַרקויפן אַוועק," האט געזאגט JMP's McKenna.
עטלעכע ינוועסטערז קען מיסאַנדערסטאַנד קאָמפּאַניעס ווי KKR,
Blackstone
(בקס),
Carlyle Group
(קג),
אַפּאָללאָ גלאבאלע מאַנאַגעמענט
(אַפּאָ) און
אַרעס פאַרוואַלטונג
(ARE), זיי זען ווי פּרידאַמאַנאַנטלי פּריוואַט-עקוויטי פירמס. "דער פאַקט איז אַז 75% פון די אַסעץ פון דער גרופּע זענען אַרויס פּריוואַט יוישער," האט געזאגט Hone, וואָס האט אַ $ 80 ציל אויף KKR.
עס קען אויך זיין כעזאַטיישאַן אַרום די יוישער סטראַקטשערז פון די אַלט מאַנאַדזשערז. כּמעט אַלע האָבן קאָנווערטעד צו C-קאָרפּאָריישאַנז, סוויטשינג זייער יוישער סטראַקטשערז פון לימיטעד פּאַרטנערשיפּס אָדער לפּס. דער באַשטימען האט געהאָלפֿן בראָדאַן זייער ינסטיטושאַנאַל ינוועסטער באַזע, אָבער די סטאַקס קען נאָך פליען אונטער די ראַדאַר פון לאַכאָדימ ינוועסטערז.
אן אנדער סיבה די סטאַקס קוקן וואָלוול איז אַז פיל פון זייער אַנדערלייינג פאַרמעגן זענען אָופּייק. דאָס קען נישט אַרייַנשפּריצן בטחון ווייַל ינוועסטערז גרייטן זיך פֿאַר אַ האַרדער אויסשטרעקן אין דער עקאנאמיע, מעגלעך מאַרקדאַונז פון בוך ווערט, און קאַץ צו פאַרדינסט און דיווידענדז.
נאָך אַ פאַל פון קימאַט 40%, סטאַקס ווי KKR קען גאָר פאַרטראַכטנ די פּרעשערז. ינוועסטערז וואָס קומען אין איצט קען זיין בייינג לעבן די דנאָ.
שרייב צו Luisa Beltran אין [אימעיל באשיצט]