די בראָנקס-געבוירן קעגנצייַטיק פאָנד מאַווען ילאַסטרייץ די ווערט פון בילדונג און שווער אַרבעט, און אָפפערס אַ מאַסע פון זיין בעסטער געדאנקען פֿאַר דעם קראַנט מאַרק.
Tדער אַלטער צינישער אַדאַגע וואָס האלט אַז דער בעסטער וועג צו ענדיקן מיט אַ קליין מאַזל אין די לאַגער מאַרק איז צו אָנהייבן מיט אַ גרויס מאַזל איז נישט אַפּלייז צו Mario J. Gabelli, וואָס איז געקומען פֿון באַשיידן מיטל אָבער נאָך מער ווי 55 יאָר ווי אַ פאַכמאַן ינוועסטער האט אַ נעץ ווערט פון $ 1.7 ביליאָן. געבוירן אין דער בראָנקס אין אַן איטאַליענישער אימיגראַנטישער פאַמיליע, וואָס האָט געוואוינט אין אַ וווינונג העכער אַ דעליקאַטן, האָט גאַבעללי, 80, זיך אויסגעלערנט דעם ווערט פון שווערע אַרבעט און דערציאונג פון זיינע עלטערן, וואָס קיינער פון זיי איז נישט געגאַנגען אין שולע ווייטער פון זעקסטן קלאַס. גאַבעללי ס ענטערפּרייזינג גייסט איז קענטיק פון אַ יונג עלטער, און אַזוי איז געווען זיין פּראַפּענסיטי צו יקסעל אין קאַטהאָליק פּריוואַט שולן. אלס א יינגל איז ער געפארן מיט זיין שיך-שיינ קעסטל איבער די בראנקס און מאנהעטן, און פון 12 יאר האט ער אנגעהויבן הייטשען און גענומען לאנגע באס פארן צו קאדי פאר גאלפערס אין פרעסטיזשפולע קאנטרי קלאבן אין ניו יארק'ס סובורבאן וועסטשעסטער קאונטי: דער באקאנטער. באַפליגלט פֿיס אין Mamaroneck און Sunningdale אין Scarsdale.
פילע קלוב מיטגלידער געארבעט אויף וואנט סטריט ווי ספּעשאַלאַסץ אויף די שטאָק פון די ניו יארק בערזע, און זייער דיסקוסיעס בעשאַס ראָונדס אויף דעם לויף און דערנאָך ביי די 19 לאָך ינעוואַטאַבלי גראַוויטייטיד צו סטאַקס. דער טיניידזשער קאדי פון די בראנקס האט זיך אסאך אויסגעלערנט פון דעם וואס ער האט געהערט און איז געביסן געווארן פון די אינוועסטיציעס זשוק. איידער ער סטאַרטעד הויך שולע אין Fordham Prep, Gabelli געקויפט זיין ערשטער סטאַקס: ביטש אַירקראַפט, פילאדעלפיע & רידינג, IT&T און Pepsi-Cola.
Gabelli ס אַקאַדעמיק גוואַלד ערלויבט אים צו פאַרדינען סקאַלערשיפּס צו אָנטייל נעמען אין נירביי Fordham אוניווערסיטעט, פּיקינג אַרויף אַ ונדערגראַדואַטע גראַד אין אַקאַונטינג אין 1965. גלייך נאָך גראַדזשאַוויישאַן, ער ערנד אן אנדער וויסנשאַפט און געגאנגען צו קאָלאָמביע אוניווערסיטעט ס גראַדואַטע שולע פון ביזנעס, די ווירטואַל וואַלהאַללאַ פון ווערט ינוועסטינג ווו Warren בופפעט האָט שטודירט אונטער בנימין גראַם, וועלכער האָט מיט דריי יאָרצענדלינג פריער דעוועלאָפּעד די קאַנסעפּס פון זיכערהייט אַנאַליסיס און ווערט ינוועסטינג מיט David Dodd.
אין קאָלאָמביע, Gabelli געלערנט אונטער עקאָנאָמיסט ראַדזשער מורריי בשעת קאַרפּאָולינג צו קאַמפּאַס און רייסינג צו די טעלעפאָן בוט צו קויפן סטאַקס מיט קלאַסמייט און יונגערמאַן ביליאַנער ינוועסטער לעאָן "לי" קופּערמאַן. "עס איז געווען בלויז איין צאָלונג טעלעפאָן אין דער שולע," זאגט גאַבעללי. "מיר וואָלטן זיך ארויסגעלאפן און לי וואָלט שטענדיק באַקומען דאָרט ערשטער, אָבער מיר באַשלאָסן אַז מיר וועלן טיילן בראָקערס," ריקאָלז גאַבעללי.
נאָך גראַדזשאַוויישאַן פון קאָלאָמביע אין 1967, Gabelli געארבעט אויף וואנט סטריט ווי אַ בראָוקערידזש אַנאַליסט קאַווערינג אַוטאָס, פאַרם ויסריכט און קאַנגלאַמעראַץ, יווענטשאַוואַלי סטאַרטעד זיין אייגענע פאָרשונג פירמע אין 1977. ער סטאַרטעד אָנפירונג ינסטיטושאַנאַל געלט און אַ סוויט פון קעגנצייַטיק געלט באַלד דערנאָכדעם. זיין פאָרשונג געטריבן ינוועסמאַנט פירמע Gabelli Asset Management Company (GAMCO) האט וועגן $ 30 ביליאָן אונטער פאַרוואַלטונג אין דאַזאַנז פון קעגנצייַטיק געלט, פארמאכט-סוף געלט און עטפס ריינדזשינג פון זיין פלאַגשיפּ, Gabelli Asset Fund צו זיין מיקראָ-היטל פאָוקיסט Gabelli Global Mini Mites Fund און אַ לעפיערעך נייַ עטף דאַבד Gabelli Love Our Planet and People ETF. זיין לאָנגעסט פליסנדיק סטראַטעגיע, Gabelli Asset Management Value, האט אומגעקערט 14.1% אַניואַלי זינט די אָנהייב אין 1977, קעגן וועגן 11.5% פֿאַר די S&P 500. דער ביליאַנער און זיין פרוי, ביידע סיגנערז פון Warren Buffett און Bill Gates' Giving Pledge, האָבן אַ ברייטהאַרציקייט דאָונייטיד צו. אינסטיטוציעס פון העכער בילדונג, אַרייַנגערעכנט Fordham, Boston College, Columbia Business School און Iona University.
די ינוועסטינג פריימווערק פון Gabelli איז פאָוקיסט אויף דיטערמאַנינג די ווערט אַז אַ עפנטלעך האַנדל פירמע וואָלט באַקומען אויב עס וואָלט זיין קונה, וואָס איז עטלעכע קייפל פון מאַרק קאַפּיטאַליזיישאַן פּלוס נעץ כויוו (ענטערפּרייז ווערט). דער שליסל קאַלקולוס ווערט וואָס ינוועסטערז נוצן אין דיסערנינג די "ינטרינסיק ווערט" פון אַ פירמע איז טיפּיקלי באזירט אויף די דיסקאָונטעד פאָרשטעלן ווערט פון די צוקונפֿט פאַרדינסט אָדער געלט לויפן, ווי געזונט ווי די נעץ אַסעץ אויף זייַן ביכער. Gabelli, ווי אנדערע ווערט ינוועסטערז, זוכט קאָמפּאַניעס וועמענס פּרייסאַז האַנדלען אונטער זייער ינטרינסיק אָדער אַקוואַזישאַן ווערט.
עטלעכע פון זיין קראַנט פאַוואָריטעס זענען אין אַוטאָ טיילן, גיימינג און פאַרווייַלונג. Gabelli געפינט עס שווער צו איגנאָרירן די כייפּערבאָליק וווּקס פון ספּאָרט מאַנשאַפֿט וואַליויישאַנז, וויטנאַסט לעצטע חודש מיט ביליאַנער ינוועסטער Marc Lasry ס פאַרקויף פון זיין אינטערעס אין די מילוואָקי באַקס צו אַ $ 3.5 ביליאָן פראַנטשייז וואַלואַטיאָן, 52% העכער ווי די NBA מאַנשאַפֿט ס $ 2.3 ביליאָן וואַליויישאַן Forbes פיגיערד לעצטע נאוועמבער. אַקקאָרדינגלי, Gabelli האט געלט אין די שפּיל מיט מאַדיסאָן קוואדראט גאַרדאַן ספּאָרט (MSGS), וואס פארמאגט די NBA'ס ניו יארק ניקס און NHL'ס ניו יארק ראַנגערס. אַראָפּ דרום, Gabelli אָונז שאַרעס פון אַטלאַנטאַ בראַוועס באַזיצער, Liberty Braves Group (BATRA).
גיימינג און עראָוספּייס זענען צוויי מער סעקטאָרס ווו Gabelli געפינט אַ גוט ווערט. ער איז געווען אַ גרויס קוינע פון קאַסינאָ און ריזאָרט אָונערז Caesars Entertainment (CZR) און Wynn רעסאָרץ (WYNN). ער איז אויך ינוועסטאַד אין פאַרטיידיקונג קאָנטראַקטאָרס קריין (CR) און טעקסטראָן (TXT). וואָס איז ווייטער איז דער טראַנסקריפּט פון אַ פריש פארגרעסער רופן מיט די לעדזשאַנדערי ינוועסטער, ווו מיר דיסקוטירן זיין צוגאַנג צו דערגייונג ווינינג סטאַקס, פּלוס אַ ביסל נאָך קליין קאַפּס וואָס זיין געלט זענען ינוועסטאַד אין.
MARIO GABELLI ס בראָנקס מעשה
דער 80-יאָר-אַלט ביליאַנער ריפלעקס אויף זיין נסיעה פון קעריינג גאָלף באַגס פֿאַר עטלעכע פון די ריטשאַסט גייז אויף וואנט סטריט צו ווי ער געווארן ריטשער ווי אַלע פון זיי.
FORBES: ווי וואָלט איר באַשרייַבן דיין ינוועסטינג סטיל?
GABELLI: איך טראַכטן עס איז פּשוט. ווען איך בין געווען אין Fordham, איך געווען אַ אַקאַונטינג הויפּט; פינאַנצן און גלאבאלע טאַקסיז אין קאָלאָמביע גראַדזשאַוואַט שולע. איר בייסיקלי נעמען אַ יערלעך באַריכט און איר בויער אין עס. אַזוי איר קוק בייַ אַז. אבער נאך וויכטיגער, ווייל מען פאלגט אן אינדוסטרי, גייט מען אריין און לייענט אלע האנדלס מאגאזינען, מען גייט אויף אלע קאנפערענצן, מען גייט זען פינף, זעקס פירמעס. אויב איך באזוכן פירמע X וואָס מאכט טאָרמאָז פּאַדס און איך קענען פרעגן זיי וואָס איז געשעעניש אין די אינדוסטריע. אבער דאן גיי איך צו די צווייטע פירמע און פרעג זיי וואס טוט זיך מיט די פירמע X. און אזוי באקומט איר א רעאקציע מעקאַניזאַם.
פֿאַר בייַשפּיל, איין מאָל עס איז געווען אַ פירמע, Snap-on Tools, זיי דעמאָלט באשאפן Safety Clean. דערפאר זאג איך צו זיך אליין, הער, איך גיי צו א לאקאלן גאז סטאנציע בחור און איך זאג, וואס קויפסטו? איך האָב איבערצייגט די פירמע צו לאָזן מיר צו פאָרן אויף די טראָק און וואָטשט ווי דער באָכער פאקטיש פאַנגקשאַנד און ווי ער געמאכט געלט. אַזוי מיר וואָלט גיין אַראָפּ אַרויף אין אַן אינדוסטריע אין וואָס מיר דעקן אַ פּלאַץ. אויב איר 'רע וואָס זיי רופן אַ ספּעציעל סיטואַטיאָנס אַנאַליסט אָדער אַ גענעראַליסט, איר טאָן ניט האָבן ווי פיל צייט צו פאָקוס. אַזוי דער געדאַנק פון טיף פאָקוס אויף אויסגעקליבן ינדאַסטריז.
אין דער געגנט פון אָטאַמאָוטיוו - מיר נאָך האָבן אונדזער 46th יערלעך אַוטאָ טיילן זיצונג קומען אַרויף - איר האָבן אַלעמען ווייַזן זיך פון ינטעל (INTC), צו די וואָס פאַרקויפן געוויינט קאַרס צו די וואָס פאַרקויפן באַטעריז צו פאַרקויפן צו עלעקטריק וועהיקלעס (עווס). און אַזוי איר יבערגאַנג אַז איבער אַ עקסטענדעד צייט.
אָבער די גרעסערע ענדערונג פֿאַר מיר [ווי אַן אַנאַליסט] איז געווען ווען די בערלינער וואנט איז געפאלן. איך בין געווען פּרעזידענט פון די אַוטאָ אַנאַליסץ פון ניו יארק. מיר פלעגן פארן קיין כינע און יאפאן אין די פרי 80ער יארן, איך בין טאקע געווען א ביסל פריער אין יאפאן. אבער נישט צו אינוועסטירן, נאר צו פארשטיין וואס טוט זיך. ווען די בערלינער וואנט איז אַראָפּ אין נאוועמבער 1989 און טיאַנאַנמען קוואדראט, מיר געזאגט אַז מיר האָבן צו גיין גלאבאלע. אַזוי דאָס איז די אנדערע טייל פון די דינאַמיק וואָס איז אַנפאָולד. און אַז ס עס. אונדזער אַנאַליס קוקן אין ינדאַסטריז אין וואָס מיר האָבן באַטייטיק, אַקיומיאַלייטיד און קאַמפּאַונדיד וויסן, און מיר נאָך מאַכן מיסטייקס.
אבער עס איז ווי בייסבאָל. ווי לאַנג ווי איר מאַכן ווייניקערע מיסטייקס ווי איר טאָן גרויס פיעסעס, איר וועט זיין גוט.
נו, עס איז ווי טעד ווילליאַמס, וואָס שלאָגן .400, אָבער עס מיטל אַז איר האָט געמאכט דריי פון פינף מאל.
ווען איר קוק צוריק אויף דיין ינוועסטינג קאַריערע, צוריק צו די 1960 ס, 1970 ס, איז עס אַ איין גרויס טריומף וואָס איר ווי צו טראַכטן וועגן, און זאָגן, וואַו, דאָס איז טאַקע אַ גרויס טריומף?
נו, איך איז געווען זייער מאַזלדיק צו דעקן די בראָדקאַסטינג אינדוסטריע. און ווייַל איך האָב בראָדקאַסטינג, איך טאַקע געווען ביכולת צו פֿאַרשטיין די פּראַל פון ינפלאַציע אויף רעוואַנוז, גראָב גרענעץ און געלט לויפן. צווייטנס, איך איז געווען זייער מאַזלדיק צו האָבן טאָם מורפי און דן בורקע אין מידטאַון מאַנהאַטטאַן פירן אַ פירמע גערופן קאַפּיטאַל סיטיעס. איך וואָטשט וואָס זיי האבן אין טערמינען פון נוצן פון געלט לויפן. גיין אין, און דעמאָלט קויפן אַבק, און דעמאָלט מערדזשינג אַז אין דיסניי (DIS). אַזוי איר קוק אויף טאָם, וואָס איז פּונקט דורכגעגאנגען אין די לעצטע יאָר אָדער אַזוי. און נאכפאלגן אזא יחיד לגבי פארשטאנד פון וואו זיי האבן באקומען די פאדערונג, פארשטיין אלע כללים און תקנות, פארשטיין וויאזוי זיי האבן געטון שטייער סטרוקטור און דיעל סטראַקטשערינג, איז געווען אויסערגעוויינלעך נוציק. אָבער די אנדערע טייל וואָס איר זאָל זיין אַווער פון איז אַז איך נאכגעגאנגען געשעפט באַדינונגס. אין מאנהעטן האט מען גערופן א פירמע פּינקערטאָן (וואָס מיר פאַרמאָגן). אין בריאַרקליף, עס איז געווען אַ פירמע גערופן בורנס דעטעקטיווע אַגענטור. אין פלאָרידאַ, וואָס איז וואָס איך וואָלט גיין צו מיאַמי וואַקענהוט. און ווען איך געגאנגען צו וואַקענהוט, איך וואָלט האָבן צו גיין זען וואָמעטקאָ. אבער בלייבן מיט דעם, אַ גרויס ינוועסטער אין Pinkerton's, וואָס איז געווען אַראָפּ אין די וואנט סטריט געגנט, איז געווען Warren Buffett. אַזוי איך סטאַרטעד לייענען וועגן וואָס איז Warren טאן? ווי ער האט געארבעט, ווי ער איז געווען אין קאָלאָמביע מיט גראַם און דאָד, און האט גראַם ווי אַ פּראָפעסאָר. בנימין גראַם איז געווען אַ שוטעף פון דזשערי ניומאַן, וואָס איז געלאפן פילאדעלפיע און רידינג (אַ באַן), וואָס איז געווען איינער פון מיין פרי סטאַקס אַזוי איך האלטן נאָכפאָלגן אַז. אַזוי איך האָב טאַקע פאָקוס אויף Buffett. מיר האָבן געוואוסט וועגן אים, אָבער איר קיינמאָל וואָטשט די מאַקאַניקס פון אים. אַזוי ווען איך סטאַרטעד איינער פון מיין געלט, איך מיד געקויפט בערקשייר האַטהאַווייַ (BRK.A), וואָס איז געווען בייַ $ 3,000 אַ שער.
נו, איך מיין אז עס איז א ביסל העכער זינט דעמאלט. דאָס איז אַ האָמערון. צי האָט איר אלץ פארברענט פרי אין דיין קאַריערע אָדער שפּעטער אין דיין קאַריערע?
וואָס געטראפן איז געווען די פאלגענדע, איך גיין צו לאס אנדזשעלעס און באַזוכן מיט ערל שײב.
די פירמע ווו איר וואָלט באַקומען דיין מאַשין פּיינטיד?
קיין מאַשין, קיין קאָליר, פֿאַר $ 19.95. איך האב טאקע געהאט אן אלטע קאר וואס איך האב געברענגט, און זיי האבן געמאכט די ווינטשויב, און זיי האבן צופיל געמאלט פונעם קאר. אַזוי איך וואָלט גיין אויס דאָרט. אבער ער וואָלט זאָגן, "מאַריאָ, אַוודאי איך וועט זען איר. אָבער, איר מוזן זיין דאָ 7:30. און איך האָב געזאָגט: גוט, װײַל איך בין אױפֿגעשטאַנען 4:30; איך בין שוין אין דער ארבעט אין ניו יארק. אבער דעמאָלט, איך לעסאָף געפרעגט אים וואָס. ער זאגט, "נו, ווייַל איך האָבן פערד פליסנדיק אין סאַנטאַ אַניטאַ און איך ווילן צו באַקומען צו די יאָגוועג." אָבער, אין די סוף, זיי האָבן אַ גרויס געשעפט. אבער זיי אפגעזאגט צו טאָן אַ ביסל זאכן ווי מאָרף אין פאַרריכטן און וישאַלט. און איך געהאלטן דעם לאַגער פֿאַר מיסטאָמע 30 יאר. אַזוי עס ס דער אָנווער פון צוריקקער אויף קאַפּיטאַל.
דערנאָך מיר האָבן אנדערע קאָמפּאַניעס וואָס האָבן דורכגעגאנגען בוסט איבער די יאָרן ווו איר אַרייַן אין זיין ציקל און וואָס געלערנט אַ לעקציע וועגן נישט קויפן זיכער קאָמפּאַניעס וואָס זענען זייער לעווערידזשד אין דעם ציקל. דאָס איז אריין אין לאַ-לאַ לאַנד און האט נעגאַטיוו געלט לויפן, און וואָג שיץ וואָס זענען העכסט לעווערעד. און ווען די ינטערעס ראַטעס אנגעהויבן צו העכערונג, דאָס זענען די וואָס האָבן געהאט עטלעכע טשאַלאַנדזשיז, ווי קאַרוואַנאַ (קוונאַ).
וואָס זענען עטלעכע פון די סטאַקס אַז איר טאַקע גיין פֿאַר איצט, איין כאַראַקטעריסטיש וואָלט זיין נידעריק כויוו לעוועלס?
עס זענען צוויי טייפּס. רעכט איצט אין אַן אידעאל וועלט, איר וואָלט האָבן אַ גוט געשעפט מיט גוט פאַרוואַלטונג אין אַ נידעריק ווערט. נעכטן האבן מיר געקוקט אויף איינעם מיט א גוטן געשעפט, גרויסע הנהלה, אבער א הויכע אפשאצונג. דער באָכער האט געטאן אַ גרויס אַרבעט פליסנדיק אָבער עס איז איצט 25x פאַרדינסט. עס זענען צייט אין אַ ציקל - איך בין נישט זאָגן מיר זענען דאָרט נאָך - אָבער ווו איר קויפן צוריק אַן אָוקיי געשעפט מיט אַנינספּייערינג פאַרוואַלטונג, אָבער איר קויפן אין אַ נויטפאַל פּרייַז. ווייַל וואָס וועט פּאַסירן מיט די פירמע איז אַז עמעצער - אפילו אויב זיי האָבן קיין כויוו - וועט קויפן עס צו קאָנסאָלידירן אַ סעקטאָר און זיי וועלן בייסיקלי פאַרגרעסערן Ebitda אָדער אָפּערייטינג פּראַפיץ מיט אַ היפּש קורס מיט זייער קליין לימיטעד ינקראַמענטאַל מי.
איך בין נישט זאָגן מיר זענען דאָרט נאָך, אָבער לעצטנס מיר זענען, ווייַל פון אונדזער אַרבעט מיט Herc Rentals (הרי), אונדזער אַרבעט מיט טערעקס (טעקס) און עמעצער רימיינדיד מיר נעכטן אַז איך האט געשריבן אַ באַריכט אויף דעם פירמע גערופן מאַניטאָוואָק (MTW). עס איז געווען "קריינז, קיובז, ווייַל זיי האָבן ייַז קרעם מאשינען און געלט." אַזוי מיר סטאַרטעד בייינג דעם לאַגער פֿאַר $ 8. פּלוצלינג ווייַל פון די ינפלאַציע רעדוקציע אקט און די IIJA, זיי וועלן באַקומען אַ פּלאַץ פון געלט אין פֿאַרבעסערונג פון ינפראַסטראַקטשער. דער לאַגער איז ריטשט צו $ 18 פֿון $ 8 - אַן אַנינספּייערינג פירמע.
איינער וואָס איז געגאנגען צו באַריכט באַלד וואָס איז גלייַך אַנינספּייערינג איז אַ פירמע גערופן היסטער-יאַל מאַטעריאַל האַנדלינג (HY), ליגן אין די קליוולאַנד געגנט, וואָס מאכט פאָרקליפץ. זיי האָבן 16 מיליאָן שאַרעס און די לאַגער איז $ 30, אַזוי אַ $ 480 מיליאָן מאַרק היטל. עס איז דאָך עטלעכע כויוו, אָבער זיי פאַרקויפן ויסריכט אין טשיינאַ. אַזוי אויב איך בין טריינג צו אָטאַמייט אַ ווערכאַוס און איר האָבן שייַעך-שאָרינג אין די פאַרייניקטע שטאַטן, איר וועט קויפן זייער ויסריכט. זיי דאַרפֿן צו באַקומען אין מער עלעקטריק פאַסטער
עס איז אן אנדער פירמע, אָבער עס איז פּריוואַט אָונד אין דעם געגנט, וואָס טוט אַ גרויס אַרבעט. איך רעדן מיט די סעאָ יעדער אַזוי אָפט ווייַל ער איז ינוואַלווד אין עטלעכע אָרגאַניזאַציע איך בין ינוואַלווד אין. אָבער זיי אויך האָבן געלט פארברענט דעוועלאָפּינג הידראָגען. פאַרדינסט וועט זיין אַ ביסל פעלנדיק אין די פערטל, אָבער קען איך מאַכן אַ דרייַיק אָדער פירפאַכיק אין די ווייַטער דריי אָדער פיר יאָר? יאָ.
איך האָבן אַ פירמע אין מילוואָקי, Strattec Security (STRT), פיר מיליאָן שאַרעס, סטאַקס בייַ $ 20, לייַטיש וואָג בלאַט, קיין כויוו, קיין פּענסיע. עס האט אַפּעריישאַנז אין טשיינאַ, אייראָפּע און מעקסיקא. און וואָס זיי טאָן איז צו מאַכן די צוריק פון די Ford Lightning, אַזוי זיי זענען אויף די עווס. אָבער זיי טאָן אויך עפּעס אַנדערש. פֿאַר בייַשפּיל, אויב איר האָט אַ מאַשין, איך בין קוקן פֿאַר מיין שליסל פֿאַר מיין מאַשין, ווער עס יז, איר האָבן אַ פאָב.
יא, זיכער.
זיי האָבן די "דנאַ" אויף וועגן 80% פון די 290 מיליאָן קאַרס אין די פאַרייניקטע שטאַטן, און זיי זענען ינוואַלווד מיט אַ דייַטש פירמע וואָס קענען העלפן איר אַרום די וועלט. אַזוי וואָס איר דאַרפֿן איז די ציקל וועט פֿאַרבעסערן. זיי וועלן פאַרדינען, לאָמיר זאָגן $ 6 צו $ 8 אין דעם ציקל. ווי אַזוי טאָן איר באַקומען אַ קייפל? איר באַקומען אַ קייפל ווייַל זיי קענען נעמען די פאָב דנאַ און זיי קענען פאָרשלאָגן עס צו איר און מיר פֿאַר $ 2 פּער חודש. אויב איר אלץ פאַרלירן [דיין מאַשין שליסל], דער ווייַטער טאָג מיר וועט באַקומען עס געשיקט צו איר. אויב איר גיין פּרובירן צו באַקומען עס איצט, איר האָבן צו גיין אַראָפּ צו די הענדלער, און איר האָבן צו באַצאָלן $ 300 אָדער $ 400. אַזוי זיי האָבן די פיייקייט אָבער זיי זענען נישט צוגעהערט [צו מיר]. אַזוי די אַדמיניסטראַציע איז אָוקיי; פֿון זײ האָט מען אָפּגעשפּרײט בריגגס & סטראַטטאָן. אַזוי דאָס זענען די מינים פון זאכן וואָס מיר קוקן אין.
איצט, וואָס מיר אפילו קוקן אין דעם איז ווייַל מיר קוקן אין אָעם קאָמפּאַניעס. אַזוי ווען איר גיין צו מילוואָקי, איר זען באַדגער מעטער (BMI), איר זען Briggs & Stratton, איר זען דעם פירמע, איר זען Rockwell (ROK). אַזוי מיר גיין אין און מיר זען פיר אָדער פינף קאָמפּאַניעס. אַזוי אויב איר פליען צו מילוואָקי, איר טאָן ניט זען איין פירמע און קומען צוריק. מייַן לעצטע יאַזדע, מיר זענען אַרויף צו Racine, וויסקאָנסין, דראָווע אַרויף צו אַז טייל פון דער וועלט און געזען וועגן זעקס קאָמפּאַניעס אין אַ טאָג. מיר פאָר שנעל. די צוויי קאָמפּאַניעס אין Racine וואָס מיר פאַרמאָגן איצט זענען מאָדינע מאַנופאַקטורינג (מאָד), און מיר פאַרמאָגן אן אנדער איינער גערופן צווילינג דיסק (TWIN). Modine האט אַ נייַע פאַרוואַלטונג און דער לאַגער איז ניטאָ פון $ 10 צו $ 25. ער האט אַ טשיקאַווע געלעגנהייט אין דאַטן סענטערס, ווייַל די פירמע גיט ינפראַסטראַקטשער שטיצן פֿאַר דאַטן סענטערס און דאָס איז גוט. צווייטנס, זיי פירן די קאָס סטרוקטור בעסער, אַזוי עס זענען פילע ימפּרווומאַנץ.
עס זענען אַ פּלאַץ פון גוט קאָמפּאַניעס. עס זענען אַ פּלאַץ פון גוט פאַרוואַלטונג. אזו י האב ן מי ר אנגעהויב ן מי ט א רום־זאל . יעדער יאָר מיר אַרייַנציען דריי צו פיר מענטשן פון קאָמפּאַניעס וואָס מיר נאָכפאָלגן אין וואָס די וואַלועס האָבן סערפיסט. פֿאַר בייַשפּיל, דעם יאָר מיר האָבן גענומען אַ באָכער פון Swedish Match (SWMAY), לאנג ע מעשה , או ן ע ר קומ ט אי ן דע ר ארײן פיליפוס מאָריס (PM) געקויפט זיי און קלייאַנץ אָונד אַ טאָן פון עס. מיר האָבן אַ באָכער פון נאַשוויל מיט די נאָמען פון קאָלין ריד וואָס לויפט די Ryman Hospitality Properties (RHP).
וואָס איז אַ גרונטייגנס ינוועסמאַנט צוטרוי, ריכטיק?
יאָ, דאָס איז די REIT. זיי פאַרמאָגן די רימאַן און זיי פאַרמאָגן די גייַלאָרד, און זיי האָבן איין אין דענווער וואָס איז געעפנט אין די יאָר. זיי האָבן איין אין וואַשינגטאָן, דק, וואָס איז אָוקיי, אָבער נישט גרויס. זיי האָבן איין אין טעקסאַס, וואָס איז בומינג און אַזוי אויף. דאָס איז טייל פון די געשעפט, זיי קאָנווערטעד דאָס צו אַ REIT פֿאָרמאַט.
און דערנאָך די אנדערע געשעפטן, זיי זענען אין די פאַרווייַלונג געשעפט. עפעס, זיי איינגעזען אַז די שפּעט Loretta Lynn סטאַרטעד אין נאַשוויל און איז לאַנד און מערב, און זיי האָבן אַ גאַנץ בינטל פון ינפראַסטראַקטשער שטיצן פֿאַר דעם. און איר האָט, איר רעדן וועגן 60 מיליאָן שאַרעס פון אַ $ 90 לאַגער, $ 5.4 ביליאָן מאַרק היטל. א ביסל מער כויוו ווי איך ווי, אָבער די געלט לויפן איז פייַן.
איז עס עפּעס וואָס איר טראַכטן איז זייער וויכטיק פֿאַר ינוועסטערז צו וויסן אין דעם קראַנט עקאָנאָמיש קלימאַט?
בייסיקלי פֿאַר אַ נייַע ינוועסטער, אויב איר זענט 20 יאָר אַלט און איר געוואקסן אויף פאָרטניטע, איר ווי צו האָבן קורץ-טערמין גיינז, טראַכטן וועגן די לאַנג טערמין. דאָס איז דער געדאַנק פון קאַמפּאַונדינג פון ווערט איבער אַ עקסטענדעד צייט. איך האָבן אַ גריד וואָס איך נוצן ווען איך געבן קאָלעגע טאָקס וועגן ווי צו ווערן אַ ביליאַנער. און דאָס איז צו האָבן איין ווייניקער [קאַווע], און איך בין נישט קלאַפּן סטאַרבאַקס, איך נאָר נוצן עס ווי אַ בייַשפּיל, און נעמען אַז געלט פֿאַר וואָס און ינוועסטירן עס. אַזוי איינער ווייניקער פּער טאָג, און איר שטעלן $ 35 אין אַ וואָך, און איר וואַקסן עס מיט 4, 6, 8, 10% אין די ווייַטער 40 יאָר, ווו וועט איר זיין? און אויב איר טאַקע ווילן צו העלפן זיך, איינער ווייניקער ביר, באמת, איינער ווייניקער ווייסע קלאָ.
און אויב איר זענט מאַזלדיק גענוג צו האָבן אַ זיידע אָדער פאָטער וואָס קענען אָנהייבן אַ 529, די רעגירונג וועט לאָזן איר צו נעמען אַ טייל פון דעם און שטעלן עס אין אַ ראָטה יראַ.
איך אָפּשאַצן איר גענומען די צייט צו טיילן עטלעכע פון דעם חכמה. איינער ווייניקער ביר. איין קאַווע ווייניקער. דאַנקען מאַריאָ.
עקסערפּט פון די מאַרץ 2023 אַרויסגעבן פון פאָרבעס ביליאַנער ינוועסטער
מער פֿון פאָרבעס
מקור: https://www.forbes.com/sites/johndobosz/2023/03/11/17-stock-ideas-and-life-lessons-from-billionaire-value-investor-mario-gabelli/