דער שטאַרק דאָללאַר האט געהאָלפֿן די געראטן פיוטשערז פון דינאַמיק ביתא ETF העכער דעם יאָר.
געטי
מיט ביידע סטאַקס און קייטן פאַלינג שארף דעם יאָר, ינוועסטערז ווערן דיסקערידזשד דורך אַ נאָרמאַל 60/40 פּאָרטפעל אָנהייבן צו הויפן אין איין דריי-יאָר-אַלט עטף וואָס האט געדינט ווי אַ עפעקטיוו העדגע פֿאַר דעם יאָר ס בער מאַרק.
ניו יארק-באזירט דינאַמיק ביתא ינוועסטמאַנץ 'מאַנידזשד פיוטשערז סטראַטעגיע ETF האט פארדינט 22% דעם יאָר, פיל העכער ווי די S&P 500 אינדעקס ס 10% אַראָפּגיין און די בלומבערג יו. עס. אַגגרעגאַטע באָנד אינדעקס ס 10% קאַפּ. געראטן פיוטשערז געלט זענען אַקטיוולי געראטן פּאָרטפאָוליאָוז פון פיוטשערז קאַנטראַקץ פֿאַר אַסעץ ריינדזשינג פון לאַגער ינדעקסיז צו קאַמאַדאַטיז ווי ייל און גאָלד. די פאָנד פון דינאַמיש ביתא יימז צו רעפּלאַקייט געראטן פיוטשערז סטראַטעגיעס ביי 20 אנדערע כעדזש געלט און ינוועסמאַנט פירמס און טשאַרדזשיז בלויז 0.85% אין פאַרוואַלטונג פיז. גרינדער און קאָ-פאַרוואַלטונג מיטגליד פון דינאַמיש ביתא, ענדרו בער, וואָס פירט די פירמע מיט אַ פּאַריזער שוטעף Mathias Mamou-Mani, באָוס אַז אַ פּאָדקאַסט האָט אים לעצטנס דאַבד די "דזשאַק באָגלע פון כעדזש געלט."
"קיינער האט נישט פארשטאנען ווי צו קלייַבן וואָס כעדזש פאָנד וועט זיין גוט, פּונקט ווי זיי האָבן נישט פיגיערד ווי צו קלייַבן וואָס לאַגער וועט זיין גוט," זאגט בער. "די מערסט פאַרלאָזלעך וועג צו אַוטפּערפאָרם איז דורך קאַטינג פיז." רובֿ געראטן פיוטשערז כעדזש געלט אָפּצאָל לימיטעד פּאַרטנערס 20% אין פאָרשטעלונג פיז באזירט אויף פּראַפיץ און 2% אַדמיניסטראַציע פיז פּער יאָר.
געראטן פיוטשערז געלט האָבן לאַרגעלי געפאלן אויס פון טויווע אין די לעצטע יאָרצענדלינג, לאַגינג הינטער סטאַקס בעשאַס די ביק מאַרק נאָך די גרויס ריסעשאַן. די CTA אינדעקס פון Societe Generale וואָס איז טראַקינג די 20 גרעסטער אַזאַ געלט ביי פירמס ווי Clifford Asness' AQR און Systematica Investments האט פארדינט מער ווי 7% אין אַ יאָר בלויז אַמאָל זינט 2010. אָבער ווען דער לאַגער מאַרק פּלאַנדזשד אין יאָרן ווי 2002 און 2008, דער אינדעקס אומגעקערט טאָפּל דידזשאַץ.
פילע פון די כעדזש געלט זענען נישט דערגרייכן פֿאַר לאַכאָדימ ינוועסטערז, מיט הויך חשבון מינימאַמז און פאַרוואַלטונג און פאָרשטעלונג פיז וואָס עסן אַוועק די קערט. ביר טענהט אַז די ETF פון Dynamic Beta, טריידינג אונטער די טיקער DBMF, קענען קומען נאָענט צו רעפּליקייטינג זייער פּאָרטפאָוליאָוז פֿאַר אַ בראָכצאָל פון די פּרייַז.
די מאָדעל פון דינאַמיש ביתא אַנאַליזירט טעגלעך דאַטן וועגן קערט פֿאַר די 20 געלט אין די געראטן פיוטשערז אינדעקס און מאַפּס עס צו די טעגלעך פלאַקטשויישאַנז פון די מאַרק צו דערנענטערנ זיך ווי לאַנג אָדער קורץ די כעדזש געלט זענען אין פיוטשערז קאַנטראַקץ פֿאַר פאַרשידן לאַגער ינדעקסיז, קייטן, קעראַנסיז און סכוירע. די ETF ריבאַלאַנסז יעדער מאנטאג באזירט אויסשליסלעך אויף דעם אַלגערידאַם. עס איז געוואקסן פון $ 65 מיליאָן צו $ 418 מיליאָן אין אַסעץ דעם יאָר, מיט שווער ינפלאָוז דורך יוני און יולי.
די ביגאַסט שאָפער פון DBMF ס גיינז דעם יאָר איז געווען זיין שווער קורץ שטעלע אויף די יאַפּאַניש יען, וואָס האט דיקליינד 14% קעגן דער דאָלאַר אין 2022. דער פאָנד איז אויך קורץ די ייראָ, קורץ יו טרעאַסוריעס און קורץ די S&P 500 און אינטערנאַציאָנאַלע סטאַקס. זייַן בלויז לאַנג שטעלע איז אין רוי ייל. DBMF ס פּאָרטפעל איז פּשוט, מיט בלויז 10 פיוטשערז קאַנטראַקץ אַרייַנגערעכנט, אָבער אַז מאַקראָו בילד קענען רעפּלאַקייט 90% אָדער מער פון די פּרי-אָפּצאָל קערט פון לידינג כעדזש געלט, בער זאגט.
"מיר זענען נישט טריינג צו זאָגן אַז די גייז האָבן X סומע אין כאַזער בעליז און נאָכמאַכן דאָס. מיר זאָגן בייסיקלי, וואָס זענען די גרויס טריידז? ביר זאגט. "איר טאָן ניט דאַרפֿן צו צאָלן עמעצער 4% אָדער 5% צו טאָן די גרויס טריידז. מיר וועלן טאָן דאָס און מיר וועלן טאָן עס יפישאַנטלי. ”
ביר האָט אָנגעהויבן זיין קאַריערע פֿון האַרוואַרד ביזנעס שולע אין 1994 אין דער טראדיציאנעלער רעדנשאפט פאָנד וועלט, און ער האָט באַקומען אַ שטעלע ארבעטן פֿאַר סעט קלאַרמאַן ס באַופּאָסט גרופע. אין דער פרי 2000 ס, ער געפרואווט זיין האַנט צו בראַנטשינג זיך אויף זיין אייגן, קאָ-פאָונדינג צוויי קליין כעדזש געלט: סכוירע טריידינג פירמע Pinnacle Asset Management און טשיינאַ-פאָוקיסט אַפּעקס קאַפּיטאַל מאַנאַגעמענט.
נאָך אַ ביסל יאָרן, ער סטאַרטעד די פירנעם וואָס וואָלט ווערן דינאַמיש ביתא אין 2007 ווי Belenos Capital Management. זיין ערשט פאָנד איז געווען גוט אין די ריסעשאַן, אָבער די וווּקס איז געווען פּאַמעלעך פֿאַר די ערשטער יאָרצענדלינג בשעת זיין אַסעץ זענען כאַוזד אין געראטן אַקאַונץ מיט העכער מינימום. עס האט נישט געהאָלפֿן פֿאַרקויף אַז געראטן פיוטשערז פלאַפּט פֿאַר די ווייַטער עטלעכע יאָרן.
אין 2018, פראנצויזיש פירמע iM Global Partner געקויפט אַ 50% פלעקל אין דינאַמיש ביתא. IMGP סקאָורס די וועלט פֿאַר יינציק אַסעט מאַנאַדזשערז צו שוטעף מיט און איז געווען קוקן פֿאַר אַ שפּור אין די "פליסיק אַלטערנאַטיוועס" פּלאַץ. מיט זייער הילף, באר און זיין שטעקן לאָנטשט די געראטן פיוטשערז עטף מאי 2019, און אַן יוישער לאַנג-קורץ עטף געקומען ווייַטער אין דעצעמבער פון דעם יאָר, מיט די ציל צו רעפּלאַקייט די גראָב קערט פון 40 עקווייטי כעדזש געלט. דער פאָנד האט נישט דזשענערייטאַד אַזוי פיל טראַקשאַן, מיט בלויז $ 16 מיליאָן אין אַסעץ, און עס איז אַראָפּ מיט 1.6% דעם יאָר. מיט דריי UCITS פּראָדוקטן - יפעקטיוולי קעגנצייַטיק געלט וואָס זענען באזירט אין די אייראפעישע יוניאַן - ווי געזונט, דינאַמיק ביתא מאַנידזשיז איצט $ 1.2 ביליאָן בעסאַכאַקל.
עס זענען קיין אנדערע געראטן-פיוטשערז עטפס נאָענט צו די גרייס פון DBMF, כאָטש די פירמע האט פאַרמעסט אין די ברייט רעדנ מיט אַ האַלבנ מויל-פאָנד רעפּלאַקיישאַן סעקטאָר. New York Life סאַבסידיערי אינדעקס יק אָפפערס אַ העדגע מולטי-סטראַטעגיע טראַקער ETF (QAI), אַראָפּ 7% דעם יאָר, וואָס זוכט צו רעפּלאַקייט אַ פאַרשיידנקייַט פון טאַקטיק. עס האט 0.75% פאַרוואַלטונג פיז און $ 730 מיליאָן אין אַסעץ. ביר איז מיט האָפענונג אַז קיין פון דינאַמיק ביתא ס פּראָדוקטן קען זיין וואָג צו ווערן מאַלטי-ביליאָן דאָללאַרס, ווייַל ינוועסמאַנט אַדווייזערז קוקן ווייַטער פון טראדיציאנעלן לאַגער-און-בונד אַלאַקיישאַנז.
"מיר גלויבן אַז עס זענען טויזנטער אָדער טענס פון טויזנטער פון ריאַס וואָס קוקן איצט אויף די ייַנבראָך אין 60/40 פּאָרטפאָוליאָוז און זאָגן, איך דאַרפֿן עפּעס צו לייגן צו דעם," בער זאגט. "דער ווייַטער שריט איז צו באַקומען אַ גרויס נאָכפאָלגן אין די ווירעכאַוסיז און די Morgan Stanleys און Merrill Lynches פון דער וועלט."
מקור: https://www.forbes.com/sites/hanktucker/2022/08/15/low-fee-hedge-fund-etf-gives-investors-a-bear-market-refuge-with-22-return- דאס יאר/