קיין אָטאַמייטיד פּראַפיץ אין Mobileye ס יפּאָ

אויף 26 אקטאבער 2022, Mobileye (MBLY) איז געריכט צו זיין עפנטלעך. אין זיין קראַנט טאַרגעטעד וואַליויישאַן, דער לאַגער איז אַ אַנאַטראַקטיוו ראַנג. געגעבן געוואקסן פאַרמעסט, אַ געשיכטע פון ​​אַנפּראַפיטאַביליטי, און אַ אַנדיפפערענשיייטאַד פּראָדוקט קרבן, איך דערוואַרטן אַז ינוועסטערז וועלן פאַרלירן געלט אין דעם יפּאָ ביי $ 19 / שער.

שליסל פונקטן פון דעם באַריכט:

• $ 19 / שער ימפּלייז אַז די געשעפט וועט וואַקסן רעוועך מער ווי 10 קס אין 2031 און פאַרגרעסערן די טיילן פון די גלאבאלע שאָפער אַרוישעלפן מאַרק פון 5% אין 2021 צו 20% אין 2031
• געוואקסן פאַרמעסט מיטל אַז Mobileye וועט מסתּמא פאַרלירן ייַנטיילן אין שאָפער אַרוישעלפן מאַרק, נישט געווינען
• די יבערגאַנג צו פול זיך-דרייווינג טעכנאָלאָגיע וועט נעמען פילע מער יאָרן, און Mobileye וועט נישט געניסן אַ באַטייטיק קאַמפּעטיטיוו מייַלע אין די אינדוסטריע
• איך טראַכטן Mobileye איז ווערט נעענטער צו $ 4 / שער אויב די פירמע קענען האַלטן גאַנג מיט שאָפער אַרוישעלפן אינדוסטריע וווּקס
• Mobileye ס נעץ אַפּערייטינג נוץ נאָך שטייַער (NOPAT) איז געפאלן זינט די ינטעל אַקוואַזישאַן און איז כעדינג אין די אומרעכט ריכטונג איבער די TTM

רעוועך גראָוט איז געשווינד דיסעלערייטינג

כאָטש רעוועך איז געוואקסן מיט אַן ימפּרעסיוו 47% CAGR זינט 2012, Mobileye ס וווּקס געשיכטע איז פליסנדיק אויס פון גאַז. די פירמע 'ס רעוועך וווּקס קורס איז שוין אין אַראָפּגיין איידער ינטעל קונה עס אין 2017, און רעוועך וווּקס איז פארבליבן פּאַמעלעך זינט. לויט פיגור 1, Mobileye ס יאָר-איבער-יאָר (YoY) האַכנאָסע וווּקס איז געפאלן פון 102% אין 2013 צו בלויז 21% אין 1H22. ביי 21%, די YoY ענדערונג פון Mobileye איז אונטער פאַר-פּאַנדעמיק לעוועלס פון 26% אין 2019.

פיגורע 1: Mobileye ס YoY ענדערונג אין רעוועך

* גאַנץ יאָר 2017 רעוועך איז ניט בנימצא. 2018 ווערט איז CAGR פון 2016 - 2018.

א מיסט געלעגנהייט מיט Intel

Intel האָט געקוקט אויף Mobileye ווי אַ פּאַסיוו ינוועסמאַנט און קיינמאָל ינוועסטאַד נאָך קאַפּיטאַל אין די געשעפט. ווי אַ רעזולטאַט, Mobileye ס טעכנאָלאָגיע איז געפאלן הינטער אין ביידע פון ​​זייַן ציל מארקפלעצער: דרייווער-העלפן און זיך-דרייווינג.

אין די שאָפער אַרוישעלפן אָפּשניט, Mobileye ס EyeQ סיסטעם אויף טשיפּס (SoCs), וואָס אַקאַונץ פֿאַר 94% פון רעוועך אין 2021, איז איצט הינטער די SoCs געפֿינט פון גרעסערע שפּאָן דיזיינערז. לויט פיגורע 2, קוואַלקאַם (קקאָם) און נווידיאַ (NVDA) שוין באַרימערייַ SoCs וואָס זענען מער שטאַרק [ווי געמאסטן דורך טעראַ אַפּעריישאַנז פּער סעקונדע (TOPS)] ווי Mobileye ס EyeQ Ultra וואָס איז באַשטימט צו גיין אין פּראָדוקציע אין 2025.

פיגורע 2: Mobileye ס סיסטעם אויף טשיפּ טאָפּס ווס. פאַרמעסט

דער בילד איז אויך נישט מער ראָזעווע אין די פירמע 'ס זיך-דרייווינג סעגמענט. לויט די מערסט לעצטנס בנימצא Guidehouse Insights לעאַדערבאָאַרד פֿאַר זעלבסט-דרייווינג סיסטעמען, Mobileye ראַנגקט אַכט פון די שפּיץ-צען זעלבסט-דרייווינג קאָמפּאַניעס אין 2021, וואס איז אראפ פון פינפטן אין 2020.

מען קען דערוואַרטן אַז אַ שוטפעס מיט איינער פון די מערסט רעוועכדיק טעק קאָמפּאַניעס אין דער וועלט וואָלט געהאָלפֿן Mobileye ווייַטער זיין מאַרק-לידינג טעקנאַלאַדזשיקאַל ברעג. צום באַדויערן, עס האט נישט.

כאָטש ינטעל וועט נאָך פאַרמאָגן ~ 94% פון Mobileye פּאָסטן יפּאָ, ינוועסטערז זאָל נישט דערוואַרטן ינטעל צו טוישן זיין צוגאַנג מיט Mobileye. פאַרקערט, ינטעל איז לאַזער-פאָוקיסט אויף אַלאַקייטינג אַלע פון ​​זייַן קאַפּיטאַל צו יקספּאַנד זיין שפּאָן מאַנופאַקטורינג קייפּאַבילאַטיז.

Mobileye וועט נישט געניסן אַ ערשטער מאָווער אַדוואַנטידזש אין זיך-דרייווינג

טראָץ די גוואַלדיק אַקאַמפּלישמאַנץ וואָס די אינדוסטריע האט געמאכט, זיך-דרייווינג איז אַ גאָר קאָמפּליצירט אַרויסרופן צו סאָלווע. באמת פאַרלאָזלעך זיך-דרייווינג קען נעמען דעקאַדעס, אויב נישט יאָרן. דערצו, עס איז אַנלייקלי אַז אַ איין פירמע וועט זיין יקוויפּט צו סאָלווע אַלע די קאַמפּלעקסיטיז ינוואַלווד אין אַטשיווינג וויידספּרעד אַדאַפּשאַן פון זיך-דרייווינג. דער וועג צו זעלבסט-דרייווינג וועט מסתּמא פאָרזעצן צו זיין אנגעצייכנט מיט פילע יאָרן פון קליין ינקראַמענטאַל ימפּרווומאַנץ, און עס וועט נעמען יאָרן איידער זיך-דרייווינג אַרבעט געזונט גענוג פֿאַר מאַסע קינדער.

ניט צו זיין אָוווערלוקט, קאָנסומערס מוזן אויך זיין גרייט צו אַרומנעמען זיך-דרייווינג טעכנאָלאָגיע, וואָס אויך נעמט צייט. לויט צו די JD Power 2022 US Mobility Confidence Index (MCI) לערנען, "קאַנסומער גרייטקייַט פֿאַר אָטאַמיישאַן איז ינ ערגעצ ניט נאָענט צו ווו עס וועט דאַרפֿן צו זיין צו ברענגען מיינסטרים פאָרמיטל בויערס אין די מאַרק פֿאַר גאָר אָטאַמייטיד פּאַסאַזשיר קאַרס און טראַקס אין די יאָרן פאָרויס." לויט די MCI לערנען, קאַנסומער גרייטקייַט פֿאַר זיך-דרייווינג וועהיקלעס איז געפאלן פון 42 אין 2021 צו 39 אין 2022.

א גרעסערע טאַם קען נישט פאַרריכטן די פּראָבלעמס פון Mobileye

זעלבסט-דרייווינג וועהיקלעס צוזאָג צו שפּאָרן קראַנט דריווערס צייט און געלט, בשעת רידוסינג אַקסאַדאַנץ. קיין צווייפל, די זיך-דרייווינג אינדוסטריע וועט האָבן גוואַלדיק ווערט, וואָס קאַנטריביוץ צו די ביק טעזיס פֿאַר קיין זיך-דרייווינג פירמע.

דער געריכט וווּקס פון די גלאבאלע זעלבסט-דרייווינג פאָרמיטל מאַרק דרייווז Mobileye ס עסטימאַטעד טאַם פון $ 16 ביליאָן אין אקטאבער 2022 צו $ 480 ביליאָן דורך 2030. בשעת די פירמע האפענונגען צו פֿאַרבעסערן זייַן שפּיץ-שורה גראָוט און מאַרדזשאַנז ווען די זיך-דרייווינג מאַרק יקספּאַנדז, Mobileye וועט פאָרזעצן צו פּנים קאָמפּעטיטאָרס מיט העכער טעכנאָלאָגיע און גרעסערע פינאַנציעל רעסורסן, וואָס וועט מאַכן אַטשיווינג מאַסיוו רעוועך וווּקס און באַטייטיק גרענעץ פֿאַרבעסערונג זייער שווער.

רעגולאַטיאָנס קען גלייַך די דאַטאַ פּלייַינג פעלד

Mobileye קאַלעקץ פאַקטיש-וועלט דאַטן דורך די סיסטעמען וואָס עס האט שוין אינסטאַלירן איבער די וועלט. כאָטש די פירמע 'ס עשירות פון דאַטן קען העלפֿן עס צו אַנטוויקלען זייַן טעכנאָלאָגיע, Mobileye ס דאַטן זאַמלונג קען נישט זיין אַ אמת דיפערענטשיייטער פון די פאַרמעסט. נאָך אַלע, אנדערע קאָמפּאַניעס, ד"ה אלפאבעט (GOOGL) Waymo, אויך האָבן זייער אייגן אוצר טראָוועס פון דאַטן.

דערצו, איבער די לאַנג טערמין, עס סימז אַנלייקלי אַז רעגיאַלייטערז וואָלט לאָזן קיין מינינגפאַל דאַטן מייַלע אין די זיך-דרייווינג אינדוסטריע צו אָנהאַלטן אין אַ וועלט פון פול אָטאַמיישאַן רעכט צו דער טראָפּ רעגיאַלייטערז שטעלן אויף ציבור זיכערקייַט. אין סדר צו מאַכן זיך-דרייווינג ווי זיכער ווי מעגלעך, רעגיאַלייטערז וואָלט מסתּמא צווינגען זיך-דרייווינג קאָמפּאַניעס צו טיילן זייער דאַטן מיט איין אנדערן צו שאַפֿן די מערסט פולשטענדיק און סייפאַסט ינאַגרייטיד זיך-דרייווינג סיסטעם מעגלעך.

פעלן פון דיפערענטשיייטערז מיטל נידעריק-באַריערז צו פּאָזיציע

די ווייניקער-טעקנאַלאַדזשיקאַל-אַוואַנסירטע שאָפער-העלפן מאַרק אין וואָס Mobileye איצט קאַמפּיינז גיט אַ בילד פון וואָס די צוקונפֿט פון די זעלבסט-דרייווינג אינדוסטריע וועט יווענטשאַוואַלי ווערן. רעכט צו דער לעפיערעך נידעריק באַריערז צו אַרייַנטרעטן אין די שאָפער-העלפן מאַרק, Mobileye פייסיז דרוק אויף זיין מאַרדזשאַנז ווי עווידאַנסט דורך די פירמע 'ס נעגאַטיוו NOPAT זינט 2020 (זען דעטאַילס אונטן). איר זוכט פאָרויס, די מאַרדזשאַנז פון די שאָפער אַסיסטאַנס אָפּשניט פון Mobileye וועט פאָרזעצן צו פּנים דרוק פון אַוטאָ טייל סאַפּלייערז, שפּאָן דיזיינערז און אָטאָומייקערז וואָס אַרייַן די שאָפער אַרוישעלפן מאַרק.

סימילאַרלי, Mobileye, צוזאַמען מיט די רעשט פון די זיך-דרייווינג אינדוסטריע, ינקאָרפּערייץ טשיפּס, קאַמעראַס, ראַדאַר און לידאַר צו שטיצן זיך-דרייווינג סיסטעמען. Mobileye ס נוצן פון עקוויפּמענט וואָס איז נאָרמאַל אין די ינדאַסטרי, לאָזן די פירמע קליין פּלאַץ צו אַנטוויקלען אַ קאַמפּעטיטיוו ברעג וואָס וואָלט געבן עס צו דערגרייכן די מאַרדזשאַנז וואָס זענען פארלאנגט צו טרעפן די עקספּעקטיישאַנז עמבעדיד אין די מידפּוינט פון זיין טאַרגעטעד IPO פּרייַז פון $ 19 / שער.

אַוטאָמאַקערס קענען נוצן זייער אייגענע טעק

Mobileye ס סאָק איז געזונט באקומען אין די שאָפער-העלפן אינדוסטריע און איז געווען דיפּלויד אין איבער 125 מיליאָן וועהיקלעס. אָבער, די פרי וויידספּרעד אַדאַפּשאַן פון Mobileye ס סאָק קען נישט אָנהאַלטן ווי אָטאָומייקערז און אַוטאָ טייל סאַפּלייערז וואָס זוכן צו בויען זיך-דרייווינג סיסטעמען אין שטוב. ניט לאַנג צוריק, טעסלאַ יקוויפּט זיין מאָדעלס מיט Mobileye פּראָדוקטן ביז די צוויי קאָמפּאַניעס פּאַרטאַד וועגן אין 2016, נאָך וואָס, טעסלאַ ריפּלייסט Mobileye מיט זיין אייגענע טעכנאָלאָגיע. אַלגעמיינע מאָטאָרס (גם), מערסעדעס-בענז, NIO (NIO), וואָלוואָ קאַרס און קספּענג מאָטאָרס זענען אַלע פּערסוינג אין-הויז סאַלושאַנז פֿאַר זייער שאָפער-הילף דאַרף. אויב אָטאָומייקערז פאָרזעצן צו פֿאַרבעסערן זייער שאָפער אַרוישעלפן און זיך-דרייווינג קייפּאַבילאַטיז, Mobileye וואָלט פאַרלירן פּרייסינג מאַכט, וואָס וואָלט פאַרמינערן שוין נעגאַטיוו מאַרדזשאַנז און שטעלן אַ באַטייטיק ריזיקירן פֿאַר רעוועך וווּקס אַפּערטונאַטיז.

די ריזיקירן פון לוזינג פארקויפונג פון קאַסטאַמערז וואָס נעמען שאָפער-העלפס פּראָדוקציע אין שטוב איז יגזערבייטיד דורך די גרויס און גראָוינג קאַנסאַנטריישאַן פון Mobileye ס געשעפט אין אַ האַנדפול פון קאַסטאַמערז. לויט פיגור 3, Mobileye ס שפּיץ דריי קאַסטאַמערז (ZF Friedrichshafen, Valeo און Aptiv) אַקאַונאַד פֿאַר 73% פון Mobileye ס רעוועך אין 1H22, אַרויף פון 62% אין 2019.

פיגורע 3: Mobileye ס שפּיץ 3 קאַסטאַמערז ווי פּראָצענט פון גאַנץ רעוועך

Mobileye ס האַרט פאַרמעסט איז פיל מער רעוועכדיק

ניט ענלעך Mobileye, רובֿ קאָמפּעטיטאָרס אין די שאָפער אַסיסטאַנט און זיך-דרייווינג ינדאַסטריז אַרבעטן אנדערע רעוועכדיק געשעפטן וואָס צושטעלן די פאַנדינג פארלאנגט צו אַנטוויקלען די טעכנאָלאָגיע וואָס וועט ברענגען זיך-דרייווינג. די מער פאָרמאַדאַבאַל פאַרמעסט פון Mobileye ריינדזשאַז פון גרויס טעק צו אַוואַנסירטע סעמיקאַנדאַקטער דיזיינערז צו אָטאָומייקערז. געגעבן די קאַמפּעטיטיוו סוויווע, עס איז אַנסערפּרייזינג אַז Mobileye ס NOPAT גרענעץ, ינוועסטאַד קאַפּיטאַל טורנס און צוריקקער אויף ינוועסטאַד קאַפּיטאַל (ROIC) ריי לעצטע צווישן ליסטעד קאָמפּעטיטאָרס אין פיגורע 4.

פיגורע 4: Mobileye ס פּראָפיטאַביליטי ווס. קאָמפּעטיטאָרס

פּראָפיץ זענען נעגאַטיוו און כעדינג נידעריקער

Mobileye's NOPAT איז געפאלן פון $104 מיליאָן אין 2016 צו -$55 מיליאָן אין 2021. איבער די TTM, איז Mobileye's NOPAT פון נעגאַטיוו $92 מיליאָן געפאלן נאך ווייטער. איך אָפּשאַצן NOPAT איבער די TTM דורך ניצן Mobileye ס געמאלדן אַפּערייטינג אָנווער אין 1H22 און 1H21. מיט פאַרמעסט ינקריסינג און Mobileye ס נויט צו קעסיידער ינוועסטירן אין ימפּרוווינג זייַן טעכנאָלאָגיע, באַטייטיק פּראַפיץ אין די פאָרסיאַבאַל צוקונפֿט ויסקומען ילוסיוו.

פיגורע 5: Mobileye Revenue & NOPAT: 2016 - TTM

* דאַטן אַנאַוויילאַבאַל - טשאַרט טראַקס NOPAT און רעוועך אַראָפּגיין פון 2016-2020

איגנאָרירן די ניט-גאַאַפּ אַדזשאַסטיד האַכנאָסע קאָפּ שווינדל

די פאַרוואַלטונג פון Mobileye מאכט פול נוצן פון די ליוויי צוגעשטעלט דורך ניט-GAAP אַדזשאַסטיד נעץ האַכנאָסע ווען פּריזענטינג רעזולטאַטן. פֿאַר בייַשפּיל, Mobileye ס אַדזשאַסטיד נעץ האַכנאָסע איבער די TTM רימוווז $ 546 מיליאָן (36% פון רעוועך) אין אַמאָרטיזיישאַן פון קונה ימפּרעסיוו אַסעץ און $ 124 מיליאָן (8% פון רעוועך) אין לאַגער-באזירט פאַרגיטיקונג קאָסט. נאָך רימוווינג אַלע זאכן, Mobileye ריפּאָרץ אַדזשאַסטיד נעץ האַכנאָסע פון ​​$ 480 מיליאָן איבער די TTM. דערווייַל, עקאָנאָמיש פאַרדינסט, די אמת געלט פלאָוז פון די געשעפט, זענען פיל נידעריקער ביי - $ 1.2 ביליאָן. איך אָפּשאַצן עקאָנאָמיש פאַרדינסט איבער די TTM דורך אַסומינג TTM NOPAT איז - $ 92 מיליאָן און ינוועסטאַד קאַפּיטאַל איבער די TTM איז אַנטשיינדזשד פֿון 2021.

פיגורע 6: Mobileye אַדזשאַסטיד, GAAP און עקאָנאָמיש פאַרדינסט: 2020 - TTM

אייגענע Intel (INTC) צו באַקומען MBLY מיט אַ אַראָפּרעכענען

די Mobileye IPO גיט אַ וועג פֿאַר ינטעל צו שפּור די מאַרק ווערט פון זיין אַסעט און כאַפּן קאַפּיטאַל.

זינט ינטעל האלט ~ 94% אָונערשיפּ אין Mobileye נאָך די יפּאָ, ינוועסטערז קענען נאָך באַקומען ויסשטעלן צו Mobileye ס פּאָטענציעל דורך אָונינג שאַרעס אין די פיל מער רעוועכדיק ינטעל, וועמענס לאַגער איז טריידינג מיט אַ גרויס אַראָפּרעכענען. INTC איצט טריידז אין אַ פּרייַז-צו-עקאָנאָמיש בוך ווערט (PEBV) פאַרהעלטעניש פון 0.7, וואָס מיטל די מאַרק יקספּעקץ אַז זיין פאַרדינסט פּערמאַנאַנטלי פאַלן מיט 30%. איך טראַכטן די עקספּעקטיישאַנז זענען צו נידעריק ווי איך אַוטליינד אין מיין לעצטע באַריכט וועגן ינטעל אין פעברואר 2022.

Mobileye מוזן נעמען 20% פון די דרייווער-אַסיסט מאַרקעט צו באַרעכטיקן $ 19 / שער

ווען איך נוצן מיין פאַרקערט דיסקאָונטעד געלט לויפן מאָדעל צו קוואַנטיפיצירן די עקספּעקטיישאַנז פון די מאַרק פֿאַר צוקונפֿט נוץ וווּקס וואָס איז פארלאנגט צו באַרעכטיקן די וואַלואַטיאָן פון דעם IPO, איך טראַכטן די מאַרק איז וואַסטלי אָוווערעסטאַמייטינג Mobileye ס געשעפט פּאָטענציעל.

פֿאַר בייַשפּיל, די רעוועך וווּקס בייקט אין Mobileye ס מידפּוינט יפּאָ וואַלואַטיאָן ימפּלייז אַז די פירמע נעמט ~ 20% פון די שאָפער הילף מאַרק אין 2031, וואָס וואָלט זיין אַרויף פון 5% אין 2021. עפּעס ווייניקער ווי 20% מאַרק טיילן אין 2031, און Mobileye ס מאַרק טיילן. לאַגער האלט באַטייַטיק דאַונסייד.

צו באַרעכטיקן אַ וואַלואַטיאָן פון $ 19 / שער, Mobileye מוזן:

• גלייך פֿאַרבעסערן זיין NOPAT גרענעץ צו 8% (אויבן אַוטאָ טייל סאַפּלייער דורכשניטלעך TTM NOPAT גרענעץ פון 7% קעגן Mobileye ס -4% TTM NOPAT גרענעץ) און
• פאַרגרעסערן רעוועך מיט 28% קאַמפּאַונדיד אַניואַלי דורך 2031

אין דעם סצענאַר, Mobileye וואָלט דזשענערייט $ 16.5 ביליאָן אין רעוועך און $ 1.3 ביליאָן אין NOPAT אין 2031. פֿאַר רעפֿערענץ, אַלגעמיינע מאָטאָרס קרוז אָפּטייל דזשענערייטאַד אַ רעפּאָרטעד EBIT פון - $ 1.5 ביליאָן איבער די TTM און אַלפאַבעט ס אנדערע בעץ אָפּשניט, וואָס כולל Waymo, דזשענערייטאַד אַ רעפּאָרטעד אָפּערייטינג אָנווער פון -4.5 ביליאָן דאָללאַרס איבער די TTM. קאָמפּאַניעס אַרייַנגערעכנט אין די דורכשניטלעך NOPAT גרענעץ פון אַוטאָ טייל סאַפּלייער אַרייַננעמען די 30 אַוטאָ טייל סאַפּלייערז אין מיין פירמע 'ס קאַווערידזש אַלוועלט.

אין דער וועלט געשיכטע, די נומער פון קאָמפּאַניעס וואָס וואַקסן רעוועך מיט 20% + קאַמפּאַונדיד אַניואַלי פֿאַר אַזאַ אַ לאַנג צייַט איז אַנבאַליוואַבאַל זעלטן, וואָס מאַכן די עקספּעקטיישאַנז בייקט אין Mobileye ס דערוואַרט יפּאָ וואַלואַטיאָן קוקן אפילו מער אַנריליסטיק.

פיגורע 7: Mobileye מאַרק ייַנטיילן קעגן ימפּלייד מאַרקעט שער אין 2031

DCF סצענאַר 2:

איך רעצענזיע אַן נאָך DCF סצענאַר צו הויכפּונקט די דאַונסייד ריזיקירן אויב Mobileye ס רעוועך וואַקסן מיט אַ 20% CAGR אין די ווייַטער יאָרצענדלינג.

אויב איך יבערנעמען Mobileye ס:

• NOPAT גרענעץ גלייך ימפּרוווז צו 7%, און
• רעוועך וואקסט מיט 20% קאַמפּאַונדיד אַניואַלי דורך 2031, דעריבער

Mobileye איז ווערט $ 8 / שער הייַנט - אַ 58% דאַונסייד צו די מידפּוינט יפּאָ וואַלואַטיאָן. אין דעם סצענאַר, Mobileye וואָלט דזשענערייט 568 מיליאָן דאָללאַרס אין NOPAT אין 2031, אָדער 5.5x זיין העכסטן NOPAT, ביז אַהער אַטשיווד אין 2016.

אויב Mobileye געראַנגל צו פֿאַרבעסערן מאַרדזשאַנז אין אַזאַ אַ גיך גאַנג אָדער וואַקסן רעוועך מיט אַ נידעריקער קורס, די אַקציעס איז ווערט אפילו ווייניקער.

DCF סצענאַר 3:

איך רעצענזיע אַן נאָך DCF סצענאַר צו הויכפּונקט די דאַונסייד ריזיקירן אויב Mobileye ס רעוועך וואַקסן מער אין לויט מיט די עקספּעקטיישאַנז פון די שאָפער אַרוישעלפן אינדוסטריע.

אויב איך יבערנעמען Mobileye ס:

• NOPAT גרענעץ גלייך ימפּרוווז צו 7%, און
• רעוועך וואקסט מיט 12% קאַמפּאַונדיד אַניואַלי (גלייַך צו שאָפער-העלפן אינדוסטריע פאָרויסזאָגן CAGR דורך 2030) ביז 2031, דעמאָלט

Mobileye איז ווערט נאָר $ 4 / שער הייַנט - אַ 79% דאַונסייד צו די מידפּוינט טאַרגעטעד יפּאָ וואַלואַטיאָן. אין דעם סצענאַר, Mobileye וואָלט דזשענערייט $ 283 מיליאָן אין NOPAT אין 2031, אָדער $ 384 מיליאָן העכער ווי TTM לעוועלס.

פיגורע 8 קאַמפּערז די ימפּלאַמענאַד צוקונפֿט NOPAT פון די פירמע אין די דריי סינעריאָוז צו זיין היסטארישן NOPAT.

פיגורע 8: מידפּאָינט יפּאָ וואַלואַטיאָן איז צו הויך

יעדער פון די אויבן סינעריאָוז אויך יבערנעמען אַז Mobileye וואקסט רעוועך, NOPAT און FCF אָן ינקריסינג אַרבעט קאַפּיטאַל אָדער פאַרפעסטיקט אַסעץ. די האַשאָרע איז העכסט אַנלייקלי אָבער אַלאַוז מיר צו שאַפֿן בעסטער-פאַל סינעריאָוז וואָס באַווייַזן די ויסערגעוויינלעך הויך עקספּעקטיישאַנז עמבעדיד אין די קראַנט וואַלואַטיאָן.

ציבור שערכאָולדערז האָבן קיין זאָגן

ינוועסטערז זאָל זיין אַווער אַז ינוועסטינג אין Mobileye ס IPO גיט קליין צו קיין זאָגן וועגן פֿירמע גאַווערנאַנס. ינוועסטערז אין די יפּאָ וועט באַקומען קלאַס א שאַרעס, וואָס צושטעלן בלויז איין שטימען פּער שער. ינטעל, אויף די אנדערע האַנט, וועט האָבן מער ווי 99% פון די אָפּשטימונג מאַכט פון Mobileye ס פּראָסט לאַגער, לאַרגעלי דורך זיין אָונערשיפּ פון קלאַס ב שאַרעס, וואָס צושטעלן 10 וואָוץ פּער שער.

אין אנדערע ווערטער, ינטעל איז רייזינג קאַפּיטאַל דורך Mobileye ס יפּאָ בשעת געבן יפעקטיוולי קיין קאָנטראָל פון פֿירמע באַשלוס געמאכט און גאַווערנאַנס צו יפּאָ ינוועסטערז.

קיין ווייסע נייט צו יפּאָ ביילאַוט ינוועסטערז

מיט ינטעל אָונינג ~ 94% פון Mobileye ס בוילעט שאַרעס נאָך די יפּאָ, קלאַס א שערכאָולדערז האָבן קיין האָפענונג פון אַ ווייַס ריטער קומען צוזאמען און יבערצאָלן פֿאַר Mobileye ס געשעפט עניטיים באַלד.

אַנטפּלעקונג: David Trainer, Kyle Guske II און Matt Shuler באַקומען קיין פאַרגיטיקונג צו שרייבן וועגן קיין ספּעציפיש לאַגער, סטיל אָדער טעמע.