אַפּערייטינג פאַרדינסט פאַלן אין 2Q22, איצט אַנדערסטייט קאָר פאַרדינסט

2
2Q22 אַפּערייטינג פאַרדינסט קאַלקיאַלייטיד דורך ד & פּ גלאבאלע (SPGII
די פאַנטאַמאַנאַס
) פֿאַר די S&P 500 דראַפּט פֿון רעקאָרד כייז אין 1Q22 און זענען איצט נידעריקער ווי קאָר פאַרדינסט פֿאַר די ערשטער מאָל זינט 3Q20.

סטאַקס בלייבן מער טייַער ווי זיי דערשייַנען באזירט אויף די אַפּערייטינג פאַרדינסט פון SPGI, אָבער די דיסקאַנעקט פון וואַלואַטיאָן איז דימינישינג. טראָץ פאַלינג ~ 11
313
3
% אין 20222022
22
, די קראַנט וואַלואַטיאָן פון די S&P 500 ריקווייערז מער פאַרדינסט וווּקס ווי אַנאַליס דערוואַרטן, אפילו נאָך אַפּערייטינג פאַרדינסט געפאלן אין 2Q22.

מיין קאָר פאַרדינסט פאָרשונג איז באזירט אויף די לעצטע אַודיטעד פינאַנציעל דאַטן, וואָס איז די קאַלענדאַר 2Q22 10-Q אין רובֿ קאַסעס. פּרייַז דאַטן פון 8/1212
/22. אַפּערייטינג פאַרדינסט פון S&P Global איז באזירט אויף דער זעלביקער צייט ראַם.

אָפּערייטינג פאַרדינסט ריבאַונד
ריבאַונד
קומט צו סוף אין 2Q22

פיגורע 1 ווייזט אַפּערייטינג פאַרדינסט פֿאַר די S&P 500 אַנדערסטייטיד קאָר פאַרדינסט פֿאַר די ערשטער מאָל זינט 3Q20.

אין 2Q22, די אָפּערייטינג פאַרדינסט איז 1% נידעריקער ווי די קאָר פאַרדינסט. איך קוק אויף אַ יערלעך יקער, איך געפֿינען אַז 2Q22 קאָר פאַרדינסט ימפּרוווד אין אַ פאַסטער גאַנג, רייזינג 27% יאָר-איבער-יאָר (YoY), קאַמפּערד מיט אַפּערייטינג פאַרדינסט, וואָס רויז 1717
% יאָ.

פיגורע 1: טריילינג צוועלף חודש פאַרדינסט: קאָר פאַרדינסט קעגן SPGI אַפּערייטינג פאַרדינסט: 4Q19 -2Q22

מער דעטאַילס וועגן די קאָרע פאַרדינסט כעזשבן זענען בנימצא אין אַפּפּענדיקס I.

די אַפּערייטינג פאַרדינסט פון SPGI טאָן ניט ויסשליסן די ומגעוויינטלעך הוצאות וואָס יגזאַדזשערייטיד די אָפּבאַלעמענ זיך אין 20212021
FUTR
און מאַכן פּראַפיץ קוקן ערגער אין 2Q22 ווי זיי זענען.

S&P 500 איז נאָך מער
מער
MORE4
טייַער ווי אַפּערייטינג פאַרדינסט ימפּלייז

אין די סוף פון 2Q22, קאָר פאַרדינסט פֿאַר די S&P 500 ריטשט נייַ כייז, סערפּאַסינג די פריערדיקע רעקאָרדס אין יעדער פון די לעצטע פיר TTMטטם
פּיריאַדז געענדיקט 1 ק 22, 2021, 3 ק 21 און 2 ק 21. די קאַפּ אין אָפּערייטינג פאַרדינסט, צוזאַמען מיט די אָפּבאַלעמענ זיך אין די S&P 500 פּרייַז אין 2Q22, האט פארמאכט די ריס צווישן די S&P 500 ס וואַלואַטיאָן געמאסטן דורך פּרייַז-צו-אַפּערייטינג פאַרדינסט און פּרייַז-צו-האַרץ פאַרדינסט. אָבער, לויט ביידע מיטלען, דער מאַרק בלייבט העכער היסטארישע לעוועלס. אָן אַ באַטייטיק פֿאַרבעסערונג אין אָפּערייטינג פאַרדינסט, וואָס סימז אַנלייקלי אין די קראַנט מאַקראָו סוויווע, די S&P קען האָבן אַ לאַנג וועג צו פאַלן איידער עס טריידז אין שורה מיט היסטארישע לעוועלס.

פיגורע 2: פּרייס-צו-קאָר קעגן פּרייס-צו-ספּגי ס אַפּערייטינג פאַרדינסט: TTM פון 12/31/15 - 8/12/22

באַמערקונג: די לעצטע צייט דאַטן פֿאַר די אָפּערייטינג פאַרדינסט פון SPGI ינקאָרפּערייץ קאָנסענסוס עסטאַמאַץ פֿאַר קאָמפּאַניעס מיט אַ ניט-נאָרמאַל פינאַנציעל יאָר. קאָר פאַרדינסט פּ / E פאַרהעלטעניש איז אַגגרעגייטינג די TTM רעזולטאַטן פֿאַר קאַנסטיטשואַנץ דורך 6/3030
/13 און אַגגרעגייטינג פיר קוואַרטערס פון רעזולטאַטן פֿאַר די S&P 500 קאַנסטיטשואַנץ אין יעדער מעזשערמאַנט צייַט דערנאָכדעם. די P/E פון SPGI איז באזירט אויף פיר קוואַרטערס פון די אַגראַגייטאַד S&P 500 רעזולטאַטן אין יעדער פּעריאָד. מער פּרטים אין אַפּפּענדיקס וובאַפאַלן פון די קלאָנעס
II
.

פיגור 2 ווייזט די S&P 500 טריילינג P/E ריישיאָוז באזירט אויף קאָר פאַרדינסט און SPGI ס אַפּערייטינג פאַרדינסט האָבן געפאלן באטייטיק פֿון זייער פּיקס אין מערץ 2021, אָבער P/E באזירט אויף אַפּערייטינג פאַרדינסט באטייטיק געוואקסן פערטל-איבער-פערטל (QoQ) ביז 12 אויגוסט. , 2022. פּריסעס זענען אַראָפּ קאָרעוו צו פאַרדינסט זינט וואַליויישאַנז שפּיץ אין 2021, אָבער די פּ / E פאַרהעלטעניש באזירט אויף אַפּערייטינג פאַרדינסט (20.9) בלייבט אונטןנידעריק
די פּ / E ניצן קאָר פאַרדינסט (21.5).

קאָר פאַרדינסט זענען ווייניקער וואַלאַטאַל און מער פאַרלאָזלעך

פיגור 3 כיילייץ די פּראָצענט ענדערונגען אין קאָר פאַרדינסט און SPGI ס אָפּערייטינג פאַרדינסט פון 2004 צו פאָרשטעלן (דורך 8/12/22). פלאָז אין לעגאַט דאַטאַסעץ וואָס פירן צו אַ דורכפאַל צו כאַפּן ומגעוויינטלעך גיינז / לאָססעס באַגראָבן אין פאָאָטנאָטעס פירן די חילוק צווישן די צוויי פאַרדינסט מיטלען.

פיגורע 3: קאָר ווס SPGI ס אָפּערייטינג פאַרדינסט פּער שער
SHARE3
פֿאַר די S&P 500 -% ענדערונג
קאַג
: 2004 - 8/12/22

באַמערקונג: די לעצטע צייט דאַטן פֿאַר די אָפּערייטינג פאַרדינסט פון SPGI ינקאָרפּערייץ קאָנסענסוס עסטאַמאַץ פֿאַר קאָמפּאַניעס מיט אַ ניט-נאָרמאַל פינאַנציעל יאָר. קאָרע פאַרדינסט אַנאַליסיס איז באזירט אויף אַגגרעגאַטעד TTM דאַטן דורך 6/30/13, און אַגגרעגאַטעד קאָרטערלי דאַטן דערנאָך פֿאַר די S&P 500 קאַנסטיטשואַנץ אין יעדער מעזשערמאַנט צייַט.

אַנטפּלעקונג: David Trainer, Kyle Guske II, Matt Shuler און Brian Pellegrini באַקומען קיין פאַרגיטיקונג צו שרייַבן וועגן קיין ספּעציפיש לאַגער, סטיל אָדער טעמע.

אַפּפּענדיקס איך: קאָר עאַרנינג מעטהאָדאָלאָגי

אין די פיגיערז אויבן, איך נוצן די פאלגענדע צו רעכענען די האַרץ פאַרדינסט:

כאָטש איך בעסער אַגגרעגאַטעד קאָרטערלי נומערן, איך האָבן יגזאַמאַנד די פּאָטענציעל ימפּאַקץ פון די צוויי מעטאַדאַלאַדזשיז און איך געפֿונען קיין מאַטעריאַל דיפעראַנסיז.

אַפּפּענדיקס וו: פּ / E פאַרהעלטעניש מעטאַדאַלאַדזשי פֿאַר אַפּערייטינג עאַרנינגס פון קאָר & ספּגי

אין פיגורע 2 אויבן, איך רעכענען די פּרייַז-צו-קאָר פאַרדינסט פאַרהעלטעניש דורך 6/30/13 ווי גייט:

1. רעכענען אַ TTM פאַרדינסט טראָגן פֿאַר יעדער S & P 500 וויילער
2. ווייט די האַכנאָסע ייבערפלאַך פון יעדער לאַגער ס & פּ 500 וואָג
3. סומע די ווייטיד פאַרדינסט ייעלדס און נעמען די פאַרקערט (1/עאַרנינג ייעלדסYLD3
   YLD4
   )

איך רעכענען די פּרייַז-צו-קאָר פאַרדינסט פאַרהעלטעניש פֿאַר פּיריאַדז נאָך 6-30-13:

1. רעכענען די ריליישאַנשיפּ פון פיר קוואַרטערס פאַרדינסט פֿאַר יעדער S & P 500 קאַנסטיטשואַנט
2. ווייט די פאַרדינסט טראָגן פון יעדער לאַגער ס ריספּעקטיוו ס & פּ 500 וואָג
3. סומע די ווייטיד פאַרדינסט ייעלדס און נעמען די פאַרקערט (1 / עאַרנינגס טראָגן)

איך נוצן די פאַרדינסט טראָגן מעטאַדאַלאַדזשי ווייַל פּ / E ריישיאָוז טאָן ניט נאָכפאָלגןנאָכפאָלגן
אַ לינעאַר גאַנג. AP / E פאַרהעלטעניש פון 1 איז "בעסער" ווי אַ פּ / E פאַרהעלטעניש פון 30, אָבער אַ פּ / E פאַרהעלטעניש פון 30 איז "בעסער" ווי אַ פּ / E פאַרהעלטעניש פון -15. אין אנדערע ווערטער, אַגגרעגייטינג פּ / E ריישיאָוז קענען רעזולטאַט אין אַ נידעריק קייפל רעכט צו דער ינקלוזשאַן פון בלויז אַ ביסל סטאַקס מיט נעגאַטיוו פּ / עס.

ניצן פאַרדינסט ייעלדס סאַלווז דעם פּראָבלעם ווייַל אַ הויך פאַרדינסט טראָגן איז שטענדיק "בעסער" ווי אַ נידעריק האַכנאָסע טראָגן. עס איז קיין קאַנסעפּטשואַל חילוק ווען פליפּינג פון positive צו נעגאַטיוו האַכנאָסע ייעלדס ווי עס איז מיט טראדיציאנעלן פּ / E ריישיאָוז.

דורך ניצן קאָרטערלי דאַטן ווי באַלד ווי עס איז בנימצא, איך בעסער כאַפּן די פּראַל פון ענדערונגען צו S&P 500 קאַנסטיטשואַנץ אויף אַ קאָרטערלי יקער. פֿאַר בייַשפּיל, אַ פירמע קען זיין אַ קאַנסטיטשואַנט אין 2Q18, אָבער נישט אין 3Q18. דער אופֿן קאַפּטשערז די קאַנטיניואַסלי טשאַנגינג נאַטור פון די S&P 500 קאַנסטיטשואַנסי.

פֿאַר אַלע פּיריאַדז אין פיגורע 2, איך רעכענען די אָפּערייטינג פאַרהעלטעניש פון פּרייַז-צו-ספּגי דורך סאַמינג די פיר-פערטל פון אַפּערייטינג פאַרדינסט פּער שער און דערנאָך דיוויידינג דורך די S & P 4 פּרייַז אין די סוף פון יעדער מעזשערמאַנט צייַט.