מיינונג: 'די פעד-פיואַלד פאַנטאַזיע בלאָז האט פּאַפּט.' לאַגער ינוועסטערז זענען דיטאַטשט פון פאַקט - אָבער זיי זענען וועגן צו באַקומען אַ גרויס דאָזע.

מאַרקעטוואַטטש: וואָס סטראַטעגיעס טאָן איר רעקאָמענדירן פֿאַר ינוועסטערז אין דעם סוויווע? 

בירמאן: ערשטער, איר קענען נישט זיין 100% אין סטאַקס. רגע, איר האָבן צו קוקן פֿאַר טראָגן. די טראָגן אויף קייטן רעכט איצט איז קאַמפּעטיטיוו מיט סטאַקס. אויב איר קענען באַקומען 4% פֿאַר אַ בונד מיט האַלב די ריזיקירן פון די S&P 500, עס פּייַס צו קויפן קייטן ווייַל די ייעלדס זענען זיכער און וואַלאַטילאַטי איז נידעריקער. מאַך מער צו פאַרפעסטיקט האַכנאָסע און מאַך אַוועק פון הויך ביתא סטאַקס מיט הויך מאַלטאַפּאַלז. ווייַל אין בער מארקפלעצער, עס איז קליין צו קיין וווּקס. ווערט דאַמאַנייץ אין אַ בער מאַרק, און וווּקס דאַמאַנייץ אין אַ ביק מאַרק. 

מאַרקעטוואַטטש: ווי טאָן איר וויסן אַז דאָס איז נאָך אַ בער מאַרק? 

בירמאן: אויב עס קוקט אויס ווי אַ קאַטשקע, גייט ווי אַ קאַטשקע, און קוואַקז ווי אַ קאַטשקע, עס איז אַ קאַטשקע! רובֿ סטאַקס זענען ווייַט אונטער זייער 200-טאָג מאָווינג אַוורידזשיז. אויך, אפילו ווען גוט נייַעס קומט אויס, רובֿ סטאַקס קענען נישט באַקומען קיין טראַקשאַן. צום סוף, אין די לעצטע ביסל חדשים, געלט איז פלאָוינג אויס פון סטאַקס און אין קייטן. אַלע די קלוז פֿאָרשלאָגן אַ בער מאַרק. 

מאַרקעטוואַטטש: אויב איר זענט רעכט, ווען וועט דער בער מאַרק סוף? 

בירמאן: ווען וווּקס סטאַקס אָנהייבן צו אַנדערפּערפאָרם און ווערט סטאַקס אַוטפּערפאָרמז. דעמאָלט ינוועסטערז וואַרפן אין די האַנטעך אויף וווּקס סטאַקס. אַז ס ווען מיר וויסן מיר זענען נאָענט צו די סוף פון די בער מאַרק. 

מאַרקעטוואַטטש: איז עס צייט דעמאָלט צו אָנהייבן קוקן פֿאַר אַ נייַ ביק מאַרק? 

בירמאן: אפילו נישט נאָענט. די לעצט בינע פון ​​אַ בער מאַרק איז קאַפּיטולאַטיאָן, ווען ינוועסטערז געבן אַרויף. רעטאַיל ינוועסטערז זענען באַזאָרגט רעכט איצט אָבער די רייַך זענען נישט. אויב מיר נעמען 3600 אויף די S&P 500, די רייַך וועט זאָרג. אָבער זיין אָפּגעהיט פון אַ פאַקעאָוט. דער מאַרק קען פאַלן אונטער 3600 און אָפּשפּרונג. דאן האלט מען אז דער בער מארק איז פארביי. אַנשטאָט, איר באַקומען אַ לעצט ויסגלייַך. 

מאַרקעטוואַטטש: ווי זאָל טריידערז צוגאַנג דעם מאַרק? 

בירמאן: דו מוזט זײן פלינק. האַנדל אין קורץ ריינדזשאַז. דאָס איז נישט אַ מאַרק ווו איר וועט באַקומען "גאַמאַ סקוויזיז," (ווען אַ לאַגער סאָאַרס אין אַ קורץ צייט). טריידערז דאַרפֿן צו נעמען פּראַפיץ געשווינד און אָפט, און טאָן ניט דערגרייכן די גרויס סווינגס אָדער גרויס מאָוועס. איך רופן דעם די "פיץ און סטאַרץ" מאַרק. 

מאַרקעטוואַטטש: ווי טאָן איר פּערסנאַלי האַנדל דעם מאַרק? 

בירמאן: איך האַנדל אין גרויס קאַפּ און מידקאַפּ סטאַקס, און קיין קליין קאַפּס. איך אויך האַנדל קליין גרייס. פֿאַר בייַשפּיל, איינער פון מיין אַקאַונץ האט $ 125,000 אין עס. די גרעסטע שטעלע איך האָבן איז $ 4,000 צו $ 5,000. איך האַנדל ניט מער ווי 1% צו 3% פון מיין גאנצע פּאָרטפעל אויף איין שטעלע. איר זאָל קיינמאָל האַנדלען מער ווי 5% פון דיין פּאָרטפעל אין איין שטעלע. האַנדל קליין. 

מאַרקעטוואַטטש: וואָס איז דיין פּראָגנאָז פֿאַר יו. עס. סטאַקס אין דער נאָענט-טערמין? 

בירמאן: איך ווילן צו זיין קאָנסערוואַטיווע אין מיין פּראַדזשעקשאַנז. רעאַליסטיש, מיר פאַרבינדן 3200 צו 3300 אויף די S&P 500. אין אַ ערגסט-פאַל סצענאַר, מיר קען פאַרבינדן 3000 דעם יאָר. דער בעסטער-פאַל דאַונסייד פּרויעקציע איז 3500. 

מאַרקעטוואַטטש: אַזוי אפילו אין דיין בעסטער פאַל, לאַגער ינוועסטערז נאָך וועט פילן מער ווייטיק איידער די באדינגונגען פֿאַרבעסערן.  

בירמאן: איך בין נישט דאַרט וואַדער אָבער יאָ, איך דערוואַרטן אַז עס וועט ווערן ערגער, אָבער נישט ויסערגעוויינלעך ערגער. מיר זענען נישט אין אַ 2001 אָדער 2008 טיפּ פון בלאָז. איך רופן עס אַ פּאַמעלעך באַוועגונג בער מאַרק - טראַכטן פון עס ווי פּראָגרעסיוו לאַגער בלאַדלעטינג. עס וועט נאַרן פילע מענטשן. טראַכטן וועגן אַ זשאַבע אין אַ וואַרעם וואַנע וואָס ווערט הייס. ווען די וואַסער איז בוילינג, די זשאַבע איז טויט. 

מאַרקעטוואַטטש: פארוואס זענען לאַגער ינוועסטערז אין אַזאַ אַ ענג אָרט איצט?

בירמאן: דער מאַרק איז געווען כוקט אויף די פעד ס גרינג געלט. נאָך די 2008 האָוסינג קריזיס, עס איז געווען אַ האַנדאָפף פון בערנאַנקע צו יעלין צו פּאַוועל ניצן קוואַנטיטאַטיווע יזינג. אַנשטאָט די נאָרמאַל 4% צו 5% אינטערעס ראַטעס, זיי זענען כּמעט נול. עס איז געווען ווי די לימבאָו שפּיל - ווי נידעריק קענען איר גיין? דער מאַרק איז געווען באַקוועם, דעמאָלט דיליריאַס, מיט דעם נידעריק-אינטערעס קורס מיינדסעט. די פעד האט אַ געלעגנהייט צו נעמען אַוועק די זעץ שיסל ביי 3400 [אויף די S&P 500] אָבער אויסדערוויילט נישט צו. דערנאָך מיר אָוווערשאָט מיט קימאַט 1400 פונקטן. דאָס איז די וידעפדיק וואָס דאַרף זיין אַוועקגענומען. 

מאַרקעטוואַטטש: ביסט נישט העכער לאַגער פּרייסיז אַ גוט זאַך?

בירמאן: עס איז אפגעשיידט פון די מציאות. עס איז ווי אַן אָטאַמאַטיק בראַינוואַש ווו פאַנדאַמענטאַלז און ווערט טאָן ניט ענין ענימאָר. דער בלויז זאַך וואָס איז וויכטיק איז אַז די פעד גיט גרינג ליקווידיטי און צו גענעם מיט עפּעס אַנדערש. דאָס האָט געהאָלפֿן שאַפֿן אַ ינפליישאַנערי בלאָז און פּלוצלינג די מיינדסעט פון די מאַרק געביטן. לעצטע יאָר איז געווען אַ וועקאַפּ רופן. פֿאַר די ערשטער מאָל אין 10 יאָר, עס איז געווען אַ פאַקט טשעק. דאן האט מען איינגעזעהן אז די פעד קען נישט שטענדיק שטיין הינטער דעם מארק און האלטן די אינטערעסט ראטעס ביי נול. 

מאַרקעטוואַטטש: וואָס וועט עס נעמען די צייט פֿאַר ינוועסטערז צו באַקומען פאַקטיש וועגן מאַרק טנאָים? 

בירמאן: מענטשן זענען פּאַמעלעך ריאַלייזינג אַז עפּעס האט געביטן. מענטשן האָבן געלעבט אין אַ פאַנטאַזיע וועלט ביי די דריי פעד טשערז. עס דאַמידזשד די מיינדסעט פון די דורכשניטלעך יחיד. אפילו פילע פּראָס האָבן געטרונקען די קול-אייד און געגלויבט אַז גאָרנישט איז וויכטיק אַחוץ די פעד ליקווידיטי פּאָליטיק. ווי איר קענען זען איצט, דער מאַרק קען נישט באַקומען קיין טראַקשאַן. די פעד-פיואַלד פאַנטאַזיע בלאָז איז פּאַפּט. 

Michael Sincere (michaelsincere.com) איז דער בעסטער-סעלינג מחבר פון "פארשטאנד אָפּציעס" און "פארשטאנד סטאַקס." זיין לעצטע בוך, "ווי צו נוץ אין די בערזע" (McGraw Hill, 2022), איז אַימעד צו אַוואַנסירטע קורץ-טערמין טריידערז און ינוועסטערז. 

אויך לייענען: סטאַקס, קייטן קאָראַליישאַן שיפץ ווי פאַרפעסטיקט האַכנאָסע מאַרק פלאַשיז ריסעשאַן ווארענונג

פּלוס: 10 פּשוט ינוועסטמאַנץ וואָס קענען מאַכן דיין פּאָרטפעל צו אַ האַכנאָסע דינאַמאָ