מיינונג: די פעד איז באשלאסן צו האַלטן די לוין פון רייזינג

די סטייטיד סיבה פֿאַר טייטנינג געלטיק פּאָליטיק איז צו "קאַמף ינפלאַציע." אבער אינטערעס-ראטע-הייקסן וועלן גארנישט טוהן צו אנטקעגן אינפלאציע אין קורצן לויף און וועלן ארבעטן קעגן פרייז-הייקסונגען אויף די לאנגע צייט בלויז דורך ברענגען נאך אן עקאנאמישע קראך.

נאָכגיין די גאַנץ ינפלאַציע דערציילונג אויף מאַרקעטוואַטטש

פינאַנציעל דעבאַקלע

הינטער דער פּאָליטיק איז אַ מיסטעריעז טעאָריע וואָס פֿאַרבינדט אינטערעס ראַטעס צו די געלט צושטעלן, און די געלט צושטעלן צו די פּרייַז מדרגה. די "מאָנעטאַריסט" טעאָריע איז נישט סטייטיד די טעג פֿאַר גוט סיבה: עס איז געווען לאַרגעלי פארלאזן 40 יאר צוריק נאָך עס קאַנטריביוטיד צו אַ פינאַנציעל דעבאַקלע.

אין די שפּעט 1970 ס, מאָנעטאַריסטן צוגעזאגט אַז אויב די פעד וואָלט פאָקוס בלויז אויף קאַנטראָולינג די צושטעלן פון געלט, ינפלאַציע קען זיין טאַם אָן ינקריסינג אַרבעטלאָזיקייַט. אין 1981, פעד טשער פאול וואָלקער האט עס אַ פּרובירן. קורץ-טערמין אינטערעס ראַטעס סאָרד צו 20%, אַרבעטלאָזיקייַט ריטשט 10%, און לאַטייַן אַמעריקע ספּיראַליד אין אַ כויוו קריזיס וואָס קימאַט גענומען אַראָפּ אַלע די גרויס ניו יארק באַנקס. אין די סוף פון 1982, די פעד האט צוריק אַוועק.

זינט דעמאָלט, עס איז כּמעט קיין ינפלאַציע צו קעמפן, רעכט צו נידעריק גלאבאלע סכוירע פּרייסאַז און די העכערונג פון טשיינאַ. אָבער די פעד האט פּיריאַדיקלי שאַדאָובאַקסיד מיט "ינפלאַציע עקספּעקטיישאַנז" - רייזינג ראַטעס איבער צייַט צו "פאַרויסן" די ומזעיק גייסטער, און דאַן קאַנגראַטשאַלייטינג זיך ווען קיינער איז ארויס.

די שאַדאָוובאָקסינג אויך ענדס באַדלי. אַמאָל באַראָוערז וויסן אַז ראַטעס זענען ינקריסינג איבער צייַט, זיי טענד צו מאַסע אַרויף אויף ביליק כויוו, פיוזינג ספּעקולאַטיווע בומז אין פאַקטיש אַסעץ (ווי לאַנד) און שווינדל אַסעץ (ווי 1990 ס אינטערנעט סטאַרטאַפּס, 2000 ס סובפּריים מאָרגידזשיז, און איצט קריפּטאָקוררענסי).

דערווייַל, לאַנג-טערמין אינטערעס ראַטעס 
TMUBMUSD10Y,
קסנומקס%
בלייבן אומבאוועגט, אַזוי די טראָגן ויסבייג פלאַטאַנז אָדער אפילו ווערט ינווערטיד, יווענטשאַוואַלי קאָזינג קרעדיט מארקפלעצער און די עקאנאמיע צו פאַרלאָזן. מיר איצט וועט מסתּמא זען דעם באַמערקונגען שלייף אַמאָל ווידער.

די צייט איז אַנדערש

פון קורס, דאָס מאָל is אַנדערש אין איין רעספּעקט. פֿאַר די ערשטער מאָל אין מער ווי 40 יאר, פּרייסיז ביסט רייזינג. די נייַע פאַסע איז געווען קיקט אַוועק מיט אַ יאָר צוריק דורך אַ סערדזש אין וועלט ייל פּרייז
ברנ00,
+ קסנומקס%,
נאכגעגאנגען דורך רייזינג געניצט-מאַשין פּרייסיז ווי די סעמיקאַנדאַקטער צושטעלן קייט סנאַרלד ויטאָמאָביל פּראָדוקציע. איצט, מיר אויך זען רייזינג לאַנד פּרייסיז (צווישן אנדערע זאכן), וואָס פידז אין (עפּעס קינסטלעך) עסטאַמאַץ פון האָוסינג קאָס.

ינפלאַציע ראַטעס זענען רעפּאָרטעד אויף אַ 12-חודש יקער, אַזוי אַמאָל קיין קלאַפּ היץ, עס איז געראַנטיד צו דזשענערייט כעדליינז וועגן "ינפלאַציע" פֿאַר 11 מער חדשים - אַ בון פֿאַר די ינפלאַציע כאַקס. אבער זינט ייל פּרייסיז 
WBS00,
+ קסנומקס%
אין דעצעמבער זענען געווען וועגן די זעלבע ווי אין יולי, דער ערשט קלאַפּ וועט זיין אויס פון די דאַטן אין אַ ביסל חדשים און די ינפלאַציע ריפּאָרץ וועט טוישן.

אמת, די ווירקונג פון מער טייַער ענערגיע וועט פאָרזעצן צו פּערקאַלייט דורך די סיסטעם. אַז ס אַנאַוווידאַבאַל. ווען עס איז אַ סטראַקטשעראַל ענדערונג ווי אַ פאַרגרעסערן אין ענערגיע קאָס אָדער אַ ריסערינג פון טיילן פון דער צושטעלן קייט, "ינפלאַציע" איז באַשערט און נייטיק. צו האַלטן די דורכשניטלעך פּרייַז ינקריסאַז צו די פריערדיקע ציל, עטלעכע אנדערע פּרייסיז וואָלט האָבן צו פאַלן, און דאָס איז בכלל נישט פּאַסירן.

די עקענאמיע לאזט זיך שטענדיג אדורך א פארגרעסערונג אין דורכשניטליכע פרייזן, און דער פראצעס מוז געדויערן ביז די אַדזשאַסטמאַנט איז פארענדיקט.

וואָס אַנדערש קען די פעד השפּעה?

דורך רעאַגירן איצט, די פעד זאגט אַז עס וואָלט ווי (אויב עס קען) צו גוואַלד אַראָפּ עטלעכע פּרייסאַז אין סדר צו אָפסעט רייזינג ענערגיע און צושטעלן קייט קאָס, דערמיט פּושינג די דורכשניטלעך ינפלאַציע קורס צוריק אַראָפּ צו זיין 2% ציל ווי געשווינד ווי מעגלעך. אסומינג אז די פעד פארשטייט אז דאס איז וואס זי טוט, וואספארא פרייזן האט עס אין זינען? לוין, דאָך. וואָס אַנדערש איז דאָרט?

פאועל אליין האט דערקלערט אז די פארייניקטע שטאטן פארמאגט א "געוואלדיג שטארקע ארבעטסמארק." מיט ציטירן די פאַרהעלטעניש פון אַרבעט אָופּאַנינגז קעגן "קוויץ," ער מיינט אַז עס זענען צו ווייניק טוערס וואָס יאָגן צו פילע דזשאָבס. אָבער וואָס וואָלט דאָס זיין? באטראכט אַז די עקאנאמיע איז נאָך עטלעכע מיליאָן דזשאָבס ונטן די פאַקטיש באַשעפטיקונג לעוועלס פון שפּעט 2019, עס מיינט אַז פילע טוערס אָפּזאָגן צו גיין צוריק צו גראָב דזשאָבס מיט געמיין באַצאָלט. ווי לאַנג ווי זיי האָבן עטלעכע ריזערווז און קענען האַלטן זיך פֿאַר בעסער טערמינען, זיי וועלן.

ווען די לוין שטייען צו צוריקברענגען ארבייטער, און ווייל רוב דזשאבס היינטיגע צייטן זענען אין סערוויסעס, וועלן מענטשן מיט העכערע איינקונפטן (וואס קויפן מער סערוויסעס) דארפן צאלן מער פאר מענטשן מיט נידעריקע איינקונפטן (וואס צושטעלן זיי).

דאָס איז די עסאַנס פון "ינפלאַציע" אין אַ סערוויס עקאנאמיע. ענערגיע און רובֿ סכוירע פּרייסיז זענען באַשטימט ווערלדווייד, אַזוי דינסט לוין זענען דער בלויז טייל פון די פּרייַז סטרוקטור וואָס די פעד ס נייַ פּאָליטיק קענען אָנמאַכן גלייַך. און דער איינציקער וועג וואָס די פּאָליטיק קען אַרבעטן - יווענטשאַוואַלי - איז דורך מאַכן ארבעטן אמעריקאנער פאַרצווייפלט.

דאָך, לאַדזשיקלי, ינעוואַטאַבלי, און טראָץ אַלע די קראָקאָדיל טרערן וועגן ינפלאַציע שאַטן פּראָסט אמעריקאנער, די פעד איז באשלאסן צו האַלטן די העכערונג לוין.

די טייקאַווייַ פֿאַר אמעריקאנער טוערס: די פעד איז נישט דיין פרייַנד. אדער איז קיין פאליטיקער וואס דערקלערט - ווי פרעזידענט דזשאָו בידען האט געטון דעם חודש - אז "אינפלאציע איז די פעד'ס ארבעט." און איך שרייב דאס אלס דעמאקראט.

James K. Galbraith, פּראָפעסאָר פון רעגירונג און פאָרזיצער אין רעגירונג/ביזנעס באַציונגען אין אוניווערסיטעט פון טעקסאַס אין אַוסטין, איז אַ געוועזענער שטעקן עקאָנאָמיסט פֿאַר די הויז באַנקינג קאַמיטי און אַ געוועזענער יגזעקיאַטיוו דירעקטאָר פון די דזשאָינט עקאָנאָמיק קאַמיטי פון קאנגרעס. פון 1993-97, ער געדינט ווי הויפּט טעכניש אַדווייזער פֿאַר מאַקראָעקאָנאָמיש רעפאָרם צו טשיינאַ ס שטאַט פּלאַנירונג קאַמישאַן. ער איז דער מחבר פון "יניקוואַלאַטי: וואָס אַלעמען דאַרף צו וויסן" (אָקספֿאָרד אוניווערסיטעט פרעסע, 2016) און "באַגריסונג צו די פּויזאַנד טשאַליס: די צעשטערונג פון גריכנלאנד און די צוקונפֿט פון אייראָפּע" (Yale University Press, 2016).

דער קאָמענטאַר איז ארויס מיט דערלויבעניש פון פּראָיעקט סינדיקאַט - די פעד ס ציל איז וואָרקערס

מער וועגן ינפלאַציע

נאָוריעל ראָוביני: ינפלאַציע וועט שאַטן ביידע סטאַקס און קייטן, אַזוי איר דאַרפֿן צו יבערקלערן ווי איר וועט רעדאַגירן ריסקס

רעקס נוטינג: די פעד האט נישט אויפגעהויבן ראַטעס נאָך, אָבער די סטימול צו ספּענדינג איז שוין ניטאָ

Stephen Roach: צום גליק, די פעד האט באַשלאָסן צו האַלטן דיגינג, אָבער עס האט אַ פּלאַץ פון אַרבעט צו טאָן איידער עס באַקומען אונדז אויס פון לאָך אין וואָס מיר זענען אין