פעדעראלע רעזערוו טשערמאַן דזשעראָמע פּאַוועל פייסיז די טאַפאַסט אַרבעט זינט טשערמאַן פאול וואָלקער צאַמען די גרויס ינפלאַציע פון די 1970 ס און פרי 1980 ס. און אַ פּלאַץ פון די פּרעשערז וואָס פירן די מערסט וויראַלאַנט ינפלאַציע אין דעקאַדעס זענען געזונט ווייַטער פון געלטיק פּאָליטיק צו קאָנטראָלירן אַחוץ מיט ראַדיקאַל מיטלען.
איידער רוסלאַנד ינוויידיד אוקריינא, פּאַנדעמיק דיסראַפּשאַנז צו שיפּינג, שפּאָן דוחק און דינער עסנוואַרג צושטעלן ישוז זענען געריכט צו אָנהאַלטן.
איצט, בייטינג סאַנגשאַנז שטיצן רוסיש פרעזידענט וולאדימיר פּוטין אין אַ ווינקל. ער קען נישט רילענט אָן ריזיקירן זיין אָנכאַפּן אויף מאַכט און לעסאָף ענדיקן זיך אין די ינטערנאַטיאָנאַל קאָורט פון גערעכטיקייט אין די האַג אויף פּראָצעס פֿאַר מלחמה קריימז.
קריטיש סאַפּלייז שנייַדן אַוועק
די רוסישע מיליטער וועלן פריער אדער שפעטער אייננעמען די גרויסע אוקראינישע שטעט — אפילו אויב זיי דארפן זיי אנהייב לאזן און דערנאך וואוינען אין רובל און געצעלטן. אָבער, די פאַרקלענערן קעגנשטעל אין די קאַנטריסייד וועט דאַרפן אַזוי פילע ווי 500,000 רוסישע טרופּס. אפילו מיט א פייער אויפהער וועלן סאנקציעס און דיסראפציעס אויף די רוסישע און אוקראינישע עקספארטן אנהאלטן.
טריידערז און שיפּערז אָפּזאָגן רוסיש לאַסט און פּאָרץ, שטעלן אין ריזיקירן סאַפּלייז פון ייל, ווייץ און אנדערע וויטאַל סכוירע וואָס קומען אויס פון שווארצע ים פּאָרץ. אויך, רוסלאנד עקספארטירט פאלאדיום קריטיק פאר מאכן קאטאליטישע קאנווערטערס אין אויטאמאבילן, און אוקראינע פארזארגט האלב פון די וועלט'ס נעאן גאז קריטיק פאר די פאבריקאציע פון האלב קאנדוקטארן.
דאָס אַלץ ינקריסאַז אַ העכער דרוק אויף יו. עס. פּריסעס פֿאַר גאַזאָלין, קאַרס, עלעקטראָניק, לאַנדווירטשאַפטלעך פערטאַלייזער און הערביסיידז, גראָסעריעס און קאַונטלאַס אנדערע פּראָדוקטן.
אויף דער פאָדערונג זייַט, מאַדעריישאַנאַל רייזינג די פעדעראלע געלט ראַטעס וועט נישט העלפן פיל. קאָנסומערס האָבן גלייַך וואָג שיץ צו שטיצן לאַכאָדימ סאַלעס, און פאַרגרעסערן די פאַרטיידיקונג פון נאַטאָ וועט דאַרפן גרעסערע פאַרטיידיקונג ספּענדינג אין ביידע די יו.
משמעות, Powell זוכט אַ ווייך לאַנדינג - צו עפעס צוריקקריגן 2% ינפלאַציע אָן סלאָוינג עקאָנאָמיש טעטיקייט צו פיל. געשיכטע לערנט ינפליישאַנערי פּרעשערז וואָס זענען יוזשאַוואַלי דיפיטיד בלויז דורך אַ באַטייטיק עקאָנאָמיש סלאָודאַון - יסענשאַלי רידוסינג די געמיינזאַם פאָדערונג צו ייַנרייען זיך מיט די געמיינזאַם צושטעלן.
ווי טשערמאַן אַרטהור בורנס אין די 1970 ס, פּאַוועל צווייפל די פֿאַרבינדונג צווישן די געלט צושטעלן און ינפלאַציע. אָבער אַזאַ סקעפּטיסיזאַם איז געראַנטיד בלויז ווען די געמיינזאַם צושטעלן איז גלייַך - ספּאַסיפיקלי, נישט אין צייט ווי די.
דאָס וועט נישט שנייַדן עס
דאך. מיר קענען דערוואַרטן מעסיק ינקריסאַז אין אינטערעס ראַטעס - טאָמער אַ פערטל פונט און טייל מאָל אַ האַלב פונט ווי פּרעשערז בויען זיך - ביי יעדער פעד זיצונג, און דאָס וועט נישט שנייַדן עס.
אין די 1970 ס, ניט-אוקלידיאַן עקאָנאָמיק און געלטיק פּאָליטיק גראַדזשואַליזאַם האט נישט אַרבעטן פֿאַר בורנס און זיין סאַקסעסער טשערמאַן וויליאם מיללער. די גרויסע אינפלאציע איז נאר צעבראכן געווארן ווען וואלקער האט אין אכט מאנאטן אויפגעהויבן די פעדעראלע פאנד ראטעס מיט 7 פראצענט פונקטן. זיין עקאנאמיע איז געשווינד סאַנגק אין ריסעשאַן, ער יזד צוריק ווי אַקטיוויטעט ריקאַווערד, און דאַן גענומען די טרעטלען צו די מעטאַל דורך רייזינג די פּאָליטיק קורס אַלע די וועג צו 19%.
די פעד וועט באַלד אָנהייבן באַזייַטיקונג עטלעכע ליקווידיטי פון די עקאנאמיע דורך ייַנשרומפּן זיין $ 8 טריליאַן כאַרד פון טרעאַסורי און היפּאָטעק-באַקט סיקיוראַטיז אין אַ פעסט און פּרידיקטאַבאַל גאַנג, אָבער דער פּרינציפּ געצייַג פֿאַר צאַמען ינפלאַציע וועט זיין טאַרגאַטינג די פעדעראלע געלט קורס.
די מינוטן פון דער דעצעמבער זיצונג האבן אויסגעדריקט די מיינונגען אז עס איז ווייניגער אומזיכערקייט איבער די איינפלוס פון אינטערעסט ראטע הייכן ווי אויף שרינגקינג באנדע האָלדינגס, ראטע ינקריסאַז זענען גרינגער צו יבערגעבן צו דעם ציבור, און עס איז גרינגער צו סטרויערן ראַטעס ינקריסאַז ווי דער פּראָצעס פון לויפן אַראָפּ די וואָג בלאַט.
די קאַנסערנז אַפּלייז בלויז אויב די פּאָליטיק ברירה איז צווישן אַ קעסיידערדיק דורכפאַל אין די וואָג בלאַט אָדער פּיריאַדיקלי אַדזשאַסטינג די לויפן אָן אַ ספּעציפיש ציל אָדער אָביעקטיוו.
אויב די פעד שטעלן אַ שטאָק פֿאַר די 10-יאָר טרעאַסורי קורס
TMUBMUSD10Y,
קסנומקס%
און אַדזשאַסטיד די גאַנג פון מער-טערמין סיקיוראַטיז פארקויפונג צו ענשור די אָרנטלעכקייַט פון די שטאָק, עס קען ציל ביידע אַ שמאָל קייט פֿאַר די פעדעראלע געלט קורס
FF00,
און אַ מינימום שיפּוע פֿאַר די טרעאַסורי טראָגן ויסבייג. די פּאָליטיק אָביעקטיוו קען זיין אויסגעדריקט ווי די "ציל שטאָק פֿאַר די 10-יאָר טרעאַסורי קורס," און עס וואָלט זיין אַדזשאַסטיד אַרוף צוזאמען מיט די פעדעראלע געלט קורס איבער צייט.
ציל די 10-יאָר טראָגן
בעשאַס די לעצטע צוויי טייטנינג סייקאַלז, רייזינג די פעדעראלע געלט קורס איז ניט אַנדערש צו בוסט די 10-יאָר טרעאַסורי קורס אָדער אנדערע לאַנג רייץ זייער פיל, ווייַל פרעמד געלט געקומען אין יו. עס. בונד מארקפלעצער ווי יו. עס. רייץ געפרוווט צו אינטש אַרויף. מיט גלאבאלע טנאָים אַזוי ומזיכער, דאָס איז מסתּמא צו פּאַסירן ווידער אויב מיטלען צו דורכפירן אַ 10-יאָר טרעאַסורי קורס שטאָק זענען נישט אנגענומען.
אָנהאַלטן אַ דורכויס סלאָוד טראָגן ויסבייג איז יקערדיק צו קאָאָלינג דעם גאַנג פון ינפלאַציע פֿאַר דוראַבאַל סכוירע און האָוסינג און ריסטאָרינג רויק צו יוישער מארקפלעצער, און די ימפּאַקץ זענען מער דירעקט און פּרידיקטאַבאַל ווי פאַרלאָזנ אויף די פעדעראלע געלט קורס.
Peter Morici איז אַן עקאָנאָמיסט און עמעריטוס געשעפט פּראָפעסאָר אין אוניווערסיטעט פון מאַרילאַנד און אַ נאציאנאלע קאָלומניסט.
מער געדאנקען פון Peter Morici
מיט די פעד קוקן די אנדערע וועג, אמעריקאנער זאָל ברייס פֿאַר אַ לאַנג באַוט פון ינפלאַציע
Biden 'ס פּראָבלעמס אנגעהויבן מיט די אַנינספּייערד מענטשן מיט ער סעראַונדאַד זיך
די פעד זאָל פירן די טראָגן ויסבייג צו פאַרלעשן די ינפליישאַנערי פייַער
מיינונג: די פעד דאַרף צו ציל אַ שטאָק פֿאַר די 10-יאָר טרעאַסורי, אין אַדישאַן צו ראַדיקאַללי רייזינג די פעד געלט קורס
פעדעראלע רעזערוו טשערמאַן דזשעראָמע פּאַוועל פייסיז די טאַפאַסט אַרבעט זינט טשערמאַן פאול וואָלקער צאַמען די גרויס ינפלאַציע פון די 1970 ס און פרי 1980 ס. און אַ פּלאַץ פון די פּרעשערז וואָס פירן די מערסט וויראַלאַנט ינפלאַציע אין דעקאַדעס זענען געזונט ווייַטער פון געלטיק פּאָליטיק צו קאָנטראָלירן אַחוץ מיט ראַדיקאַל מיטלען.
איידער רוסלאַנד ינוויידיד אוקריינא, פּאַנדעמיק דיסראַפּשאַנז צו שיפּינג, שפּאָן דוחק און דינער עסנוואַרג צושטעלן ישוז זענען געריכט צו אָנהאַלטן.
איצט, בייטינג סאַנגשאַנז שטיצן רוסיש פרעזידענט וולאדימיר פּוטין אין אַ ווינקל. ער קען נישט רילענט אָן ריזיקירן זיין אָנכאַפּן אויף מאַכט און לעסאָף ענדיקן זיך אין די ינטערנאַטיאָנאַל קאָורט פון גערעכטיקייט אין די האַג אויף פּראָצעס פֿאַר מלחמה קריימז.
קריטיש סאַפּלייז שנייַדן אַוועק
די רוסישע מיליטער וועלן פריער אדער שפעטער אייננעמען די גרויסע אוקראינישע שטעט — אפילו אויב זיי דארפן זיי אנהייב לאזן און דערנאך וואוינען אין רובל און געצעלטן. אָבער, די פאַרקלענערן קעגנשטעל אין די קאַנטריסייד וועט דאַרפן אַזוי פילע ווי 500,000 רוסישע טרופּס. אפילו מיט א פייער אויפהער וועלן סאנקציעס און דיסראפציעס אויף די רוסישע און אוקראינישע עקספארטן אנהאלטן.
טריידערז און שיפּערז אָפּזאָגן רוסיש לאַסט און פּאָרץ, שטעלן אין ריזיקירן סאַפּלייז פון ייל, ווייץ און אנדערע וויטאַל סכוירע וואָס קומען אויס פון שווארצע ים פּאָרץ. אויך, רוסלאנד עקספארטירט פאלאדיום קריטיק פאר מאכן קאטאליטישע קאנווערטערס אין אויטאמאבילן, און אוקראינע פארזארגט האלב פון די וועלט'ס נעאן גאז קריטיק פאר די פאבריקאציע פון האלב קאנדוקטארן.
דאָס אַלץ ינקריסאַז אַ העכער דרוק אויף יו. עס. פּריסעס פֿאַר גאַזאָלין, קאַרס, עלעקטראָניק, לאַנדווירטשאַפטלעך פערטאַלייזער און הערביסיידז, גראָסעריעס און קאַונטלאַס אנדערע פּראָדוקטן.
אויף דער פאָדערונג זייַט, מאַדעריישאַנאַל רייזינג די פעדעראלע געלט ראַטעס וועט נישט העלפן פיל. קאָנסומערס האָבן גלייַך וואָג שיץ צו שטיצן לאַכאָדימ סאַלעס, און פאַרגרעסערן די פאַרטיידיקונג פון נאַטאָ וועט דאַרפן גרעסערע פאַרטיידיקונג ספּענדינג אין ביידע די יו.
משמעות, Powell זוכט אַ ווייך לאַנדינג - צו עפעס צוריקקריגן 2% ינפלאַציע אָן סלאָוינג עקאָנאָמיש טעטיקייט צו פיל. געשיכטע לערנט ינפליישאַנערי פּרעשערז וואָס זענען יוזשאַוואַלי דיפיטיד בלויז דורך אַ באַטייטיק עקאָנאָמיש סלאָודאַון - יסענשאַלי רידוסינג די געמיינזאַם פאָדערונג צו ייַנרייען זיך מיט די געמיינזאַם צושטעלן.
ווי טשערמאַן אַרטהור בורנס אין די 1970 ס, פּאַוועל צווייפל די פֿאַרבינדונג צווישן די געלט צושטעלן און ינפלאַציע. אָבער אַזאַ סקעפּטיסיזאַם איז געראַנטיד בלויז ווען די געמיינזאַם צושטעלן איז גלייַך - ספּאַסיפיקלי, נישט אין צייט ווי די.
דאָס וועט נישט שנייַדן עס
דאך. מיר קענען דערוואַרטן מעסיק ינקריסאַז אין אינטערעס ראַטעס - טאָמער אַ פערטל פונט און טייל מאָל אַ האַלב פונט ווי פּרעשערז בויען זיך - ביי יעדער פעד זיצונג, און דאָס וועט נישט שנייַדן עס.
אין די 1970 ס, ניט-אוקלידיאַן עקאָנאָמיק און געלטיק פּאָליטיק גראַדזשואַליזאַם האט נישט אַרבעטן פֿאַר בורנס און זיין סאַקסעסער טשערמאַן וויליאם מיללער. די גרויסע אינפלאציע איז נאר צעבראכן געווארן ווען וואלקער האט אין אכט מאנאטן אויפגעהויבן די פעדעראלע פאנד ראטעס מיט 7 פראצענט פונקטן. זיין עקאנאמיע איז געשווינד סאַנגק אין ריסעשאַן, ער יזד צוריק ווי אַקטיוויטעט ריקאַווערד, און דאַן גענומען די טרעטלען צו די מעטאַל דורך רייזינג די פּאָליטיק קורס אַלע די וועג צו 19%.
די פעד וועט באַלד אָנהייבן באַזייַטיקונג עטלעכע ליקווידיטי פון די עקאנאמיע דורך ייַנשרומפּן זיין $ 8 טריליאַן כאַרד פון טרעאַסורי און היפּאָטעק-באַקט סיקיוראַטיז אין אַ פעסט און פּרידיקטאַבאַל גאַנג, אָבער דער פּרינציפּ געצייַג פֿאַר צאַמען ינפלאַציע וועט זיין טאַרגאַטינג די פעדעראלע געלט קורס.
די מינוטן פון דער דעצעמבער זיצונג האבן אויסגעדריקט די מיינונגען אז עס איז ווייניגער אומזיכערקייט איבער די איינפלוס פון אינטערעסט ראטע הייכן ווי אויף שרינגקינג באנדע האָלדינגס, ראטע ינקריסאַז זענען גרינגער צו יבערגעבן צו דעם ציבור, און עס איז גרינגער צו סטרויערן ראַטעס ינקריסאַז ווי דער פּראָצעס פון לויפן אַראָפּ די וואָג בלאַט.
די קאַנסערנז אַפּלייז בלויז אויב די פּאָליטיק ברירה איז צווישן אַ קעסיידערדיק דורכפאַל אין די וואָג בלאַט אָדער פּיריאַדיקלי אַדזשאַסטינג די לויפן אָן אַ ספּעציפיש ציל אָדער אָביעקטיוו.
אויב די פעד שטעלן אַ שטאָק פֿאַר די 10-יאָר טרעאַסורי קורס
קסנומקס%
TMUBMUSD10Y,
און אַדזשאַסטיד די גאַנג פון מער-טערמין סיקיוראַטיז פארקויפונג צו ענשור די אָרנטלעכקייַט פון די שטאָק, עס קען ציל ביידע אַ שמאָל קייט פֿאַר די פעדעראלע געלט קורס
FF00,
און אַ מינימום שיפּוע פֿאַר די טרעאַסורי טראָגן ויסבייג. די פּאָליטיק אָביעקטיוו קען זיין אויסגעדריקט ווי די "ציל שטאָק פֿאַר די 10-יאָר טרעאַסורי קורס," און עס וואָלט זיין אַדזשאַסטיד אַרוף צוזאמען מיט די פעדעראלע געלט קורס איבער צייט.
ציל די 10-יאָר טראָגן
בעשאַס די לעצטע צוויי טייטנינג סייקאַלז, רייזינג די פעדעראלע געלט קורס איז ניט אַנדערש צו בוסט די 10-יאָר טרעאַסורי קורס אָדער אנדערע לאַנג רייץ זייער פיל, ווייַל פרעמד געלט געקומען אין יו. עס. בונד מארקפלעצער ווי יו. עס. רייץ געפרוווט צו אינטש אַרויף. מיט גלאבאלע טנאָים אַזוי ומזיכער, דאָס איז מסתּמא צו פּאַסירן ווידער אויב מיטלען צו דורכפירן אַ 10-יאָר טרעאַסורי קורס שטאָק זענען נישט אנגענומען.
אָנהאַלטן אַ דורכויס סלאָוד טראָגן ויסבייג איז יקערדיק צו קאָאָלינג דעם גאַנג פון ינפלאַציע פֿאַר דוראַבאַל סכוירע און האָוסינג און ריסטאָרינג רויק צו יוישער מארקפלעצער, און די ימפּאַקץ זענען מער דירעקט און פּרידיקטאַבאַל ווי פאַרלאָזנ אויף די פעדעראלע געלט קורס.
Peter Morici איז אַן עקאָנאָמיסט און עמעריטוס געשעפט פּראָפעסאָר אין אוניווערסיטעט פון מאַרילאַנד און אַ נאציאנאלע קאָלומניסט.
מער געדאנקען פון Peter Morici
מיט די פעד קוקן די אנדערע וועג, אמעריקאנער זאָל ברייס פֿאַר אַ לאַנג באַוט פון ינפלאַציע
Biden 'ס פּראָבלעמס אנגעהויבן מיט די אַנינספּייערד מענטשן מיט ער סעראַונדאַד זיך
די פעד זאָל פירן די טראָגן ויסבייג צו פאַרלעשן די ינפליישאַנערי פייַער
מקור: https://www.marketwatch.com/story/the-fed-needs-to-target-a-floor-for-the-10-year-treasury-in-addition-to-radically-raising-the- fed-funds-rate-11646803707?siteid=yhoof2&yptr=yahoo