דו זאלסט נישט יבערנעמען אַז די ערגסט איז איבער, זאגט ינוועסטער לערי מאַקדאַנאַלד.
מען רעדט פון א פאליסי דרייטיג ביי די פעדעראלע רעזערוו ווי די אינטערעסט ראטעס שטייגן שנעל און די סטאקס פאלן ווייטער. ביידע קענען פאָרזעצן.
מאַקדאַנאַלד, גרינדער פון די בער טראַפּס באריכט און מחבר פון "א קאָלאָסאַל דורכפאַל פון פּראָסט זינען," וואָס דיסקרייבד די 2008 דורכפאַל פון Lehman Brothers, יקספּעקץ מער בעהאָלע אין די בונד מאַרק, אין טייל, ווייַל "עס איז $ 50 טריליאַן מער אין וועלט כויוו הייַנט ווי עס איז געווען אין 2018." און דאָס וועט שאַטן עקוואַטיז.
די בונד מאַרק דוואָרפס די לאַגער מאַרק - ביידע זענען געפאלן דעם יאָר, כאָטש די העכערונג אין אינטערעס ראַטעס איז געווען ערגער פֿאַר בונד ינוועסטערז ווייַל פון די פאַרקערט שייכות צווישן ראַטעס (ייעלדס) און בונד פּרייסיז.
בעערעך 600 ינסטיטושאַנאַל ינוועסטערז פון 23 לענדער אָנטייל נעמען אין טשאַץ אויף די בער טראַפּס פּלאַץ. בעשאַס אַן אינטערוויו, מאַקדאַנאַלד האט געזאגט אַז די קאָנסענסוס צווישן די געלט מאַנאַדזשערז איז "דינגז זענען ברייקינג," און אַז די פעדעראלע רעסערווע וועט האָבן צו מאַכן אַ פּאָליטיק טוישן גאַנץ באַלד.
ווייזנדיק צו די בונד-מאַרק בעהאָלע אין די וק, מאַקדאַנאַלד האט געזאגט אַז רעגירונג קייטן מיט 0.5% קופּאָנז וואָס דערוואַקסן אין 2061 זענען טריידינג ביי 97 סענס צו דער דאָלאַר אין דעצעמבער, 58 סענס אין אויגוסט און אַזוי נידעריק ווי 24 סענס אין די לעצטע וואָכן.
ווען ער האָט געפרעגט צי אינסטיטוציעלע אינוועסטירער קענען פשוט האַלטן אויף די קייטן צו ויסמיידן בוקינג לאָססעס, ער האט געזאגט אַז ווייַל פון גרענעץ רופן אויף דעריוואַטיוו קאַנטראַקץ, עטלעכע ינסטיטושאַנאַל ינוועסטערז זענען געצווונגען צו פאַרקויפן און נעמען מאַסיוו לאָססעס.
די אָפּטרעטן אויף 10-יאָר טרעאַסורי נאָטעס איז באטייטיק געוואקסן ווי די פעדעראלע רעסערווע האט טייטאַנד בעשאַס 2022, אָבער עס איז אויף אַ דורכשניטלעך מדרגה אויב איר קוק צוריק 30 יאָר.
פאַקסעט
די 10-יאָר טראָגן איז רעכט אין שורה מיט זייַן 30-יאָר דורכשניטלעך. איצט קוק אין די באַוועגונג פון פאָרויס פּרייַז-צו-פאַרדינסט ריישיאָוז פֿאַר S&P 500 SPX, -קסנומקס% זינט מערץ 31, 2000, וואָס איז ווי ווייַט צוריק ווי FactSet קענען גיין פֿאַר דעם מעטריק:
פאַקסעט
דער אינדעקס ס ווייטיד פאָרויס פּרייַז-צו-פאַרדינסט (P/E) פאַרהעלטעניש פון 15.4 איז פיל אַראָפּ פֿון זיין מדרגה צוויי יאָר צוריק. אָבער, עס איז נישט זייער נידעריק ווען קאַמפּערד מיט די דורכשניטלעך פון 16.3 זינט מערץ 2000 אָדער צו די 2008 קריזיס-דנאָ וואַלואַטיאָן פון 8.8.
דערנאָך, די רייץ טאָן ניט האָבן צו זיין הויך צו שאַטן
מאַקדאַנאַלד האט געזאגט אַז די ינטערעס ראַטעס טאָן ניט דאַרפֿן צו באַקומען ערגעץ נאָענט ווי הויך ווי זיי זענען געווען אין 1994 אָדער 1995 - ווי איר קענען זען אין דער ערשטער טשאַרט - צו פאַרשאַפן כאַוואַק, ווייַל "הייַנט עס איז אַ פּלאַץ פון נידעריק-קופּאָן פּאַפּיר אין די וועלט."
"אזוי ווען ייעלדס גיין אַרויף, עס איז פיל מער צעשטערונג" ווי אין די פריערדיקע צענטראל-באַנק טייטנינג סייקאַלז, ער האט געזאגט.
עס קען ויסקומען אַז די ערגסט פון די שעדיקן איז דורכגעקאָכט, אָבער די בונד ייעלדס קענען נאָך מאַך העכער.
כעדינג אין דער ווייַטער קאָנסומער פּרייס אינדעקס באַריכט אויף 13 אקטאבער, סטראַטעגיסץ אין גאָלדמאַן סאַקס געווארנט קלייאַנץ ניט צו דערוואַרטן אַ ענדערונג אין פעדעראלע רעסערווע פּאָליטיק, וואָס האט אַרייַנגערעכנט דריי קאָנסעקוטיווע 0.75% ינקריסאַז אין די פעדעראלע געלט קורס צו זיין קראַנט ציל קייט פון 3.00% צו 3.25%.
די פעדעראלע עפֿענען מאַרקעט קאַמיטי האט אויך פּושינג לאַנג-טערמין אינטערעס ראַטעס העכער דורך רעדוקציעס אין זיין פּאָרטפעל פון יו. עס. טרעאַסורי סיקיוראַטיז. נאכ'ן רעדוקציען די פארמעגן מיט 30 ביליאן דאלאר א חודש אין יוני, יולי און אויגוסט, האט די פעדעראלע רעזערוו זיי אנגעהויבן פארמינערן מיט 60 ביליאן דאלאר א חודש אין סעפטעמבער. און נאכ'ן פארמינערן אירע פארמעגן פון פעדעראלע אגענטור כויוו און אגענטור היפּאָטעק-באַקט סיקיוראַטיז מיט אַ גאַנג פון $17.5 ביליאָן פּער חודש פֿאַר דריי חדשים, די פעד אנגעהויבן רידוסינג די פאַרמעגן מיט $35 ביליאָן פּער חודש אין סעפטעמבער.
בונד-מאַרק אַנאַליס ביי BCA פאָרשונג געפירט דורך רייאַן סוויפט געשריבן אין אַ קליענט טאָן אויף אקטאבער 11 אַז זיי פאָרזעצן צו דערוואַרטן די פעד נישט צו פּויזע זיין טייטנינג ציקל ביז דער ערשטער אָדער צווייט פערטל פון 2023. זיי אויך דערוואַרטן די פעליקייַט קורס אויף הויך - טראָגן (אָדער אָפּפאַל) קייטן צו פאַרגרעסערן צו 5% פון די קראַנט קורס פון 1.5%. די קומענדיקע FOMC זיצונג וועט זיין געהאלטן 1-2 נאוועמבער, מיט אַ פּאָליטיק מעלדן אויף 2 נאוועמבער.
מאַקדאַנאַלד האט געזאגט אַז אויב די פעדעראלע רעסערווע רייזאַז די פעדעראלע געלט קורס מיט נאָך 100 יקער פונקטן און פאָרזעצן זיין וואָג-שיט רעדוקציעס אויף קראַנט לעוועלס, "זיי וועלן קראַך די מאַרק."
א דרייפּונקט קען נישט פאַרמייַדן ווייטיק
מאַקדאַנאַלד ערווארטעט אז די פעדעראלע רעזערוו וועט זיין גענוג זארגן וועגן דעם מאַרק'ס רעאקציע צו איר געלטער טייטנינג צו "צוריקקומען זיך איבער די קומענדיגע דריי וואכן," מעלדן א קלענערע פעדעראלע פאנד ראטע פארגרעסערונג פון 0.50% אין נאוועמבער "און דאן אפשטעלן."
ער האט אויך געזאגט אז עס וועט זיין ווייניגער דרוק אויף די פעד נאך די אמעריקאנער מידטערם וואלן דעם 8טן נאוועמבער.
מיינונג: דער לאַגער מאַרק איז אין קאָנפליקט. אַז ס ווייַל די די בונד מאַרק איז 'זייער נאָענט צו אַ קראַך.'
דו זאלסט נישט יבערנעמען אַז די ערגסט איז איבער, זאגט ינוועסטער לערי מאַקדאַנאַלד.
מען רעדט פון א פאליסי דרייטיג ביי די פעדעראלע רעזערוו ווי די אינטערעסט ראטעס שטייגן שנעל און די סטאקס פאלן ווייטער. ביידע קענען פאָרזעצן.
מאַקדאַנאַלד, גרינדער פון די בער טראַפּס באריכט און מחבר פון "א קאָלאָסאַל דורכפאַל פון פּראָסט זינען," וואָס דיסקרייבד די 2008 דורכפאַל פון Lehman Brothers, יקספּעקץ מער בעהאָלע אין די בונד מאַרק, אין טייל, ווייַל "עס איז $ 50 טריליאַן מער אין וועלט כויוו הייַנט ווי עס איז געווען אין 2018." און דאָס וועט שאַטן עקוואַטיז.
די בונד מאַרק דוואָרפס די לאַגער מאַרק - ביידע זענען געפאלן דעם יאָר, כאָטש די העכערונג אין אינטערעס ראַטעס איז געווען ערגער פֿאַר בונד ינוועסטערז ווייַל פון די פאַרקערט שייכות צווישן ראַטעס (ייעלדס) און בונד פּרייסיז.
בעערעך 600 ינסטיטושאַנאַל ינוועסטערז פון 23 לענדער אָנטייל נעמען אין טשאַץ אויף די בער טראַפּס פּלאַץ. בעשאַס אַן אינטערוויו, מאַקדאַנאַלד האט געזאגט אַז די קאָנסענסוס צווישן די געלט מאַנאַדזשערז איז "דינגז זענען ברייקינג," און אַז די פעדעראלע רעסערווע וועט האָבן צו מאַכן אַ פּאָליטיק טוישן גאַנץ באַלד.
ווייזנדיק צו די בונד-מאַרק בעהאָלע אין די וק, מאַקדאַנאַלד האט געזאגט אַז רעגירונג קייטן מיט 0.5% קופּאָנז וואָס דערוואַקסן אין 2061 זענען טריידינג ביי 97 סענס צו דער דאָלאַר אין דעצעמבער, 58 סענס אין אויגוסט און אַזוי נידעריק ווי 24 סענס אין די לעצטע וואָכן.
ווען ער האָט געפרעגט צי אינסטיטוציעלע אינוועסטירער קענען פשוט האַלטן אויף די קייטן צו ויסמיידן בוקינג לאָססעס, ער האט געזאגט אַז ווייַל פון גרענעץ רופן אויף דעריוואַטיוו קאַנטראַקץ, עטלעכע ינסטיטושאַנאַל ינוועסטערז זענען געצווונגען צו פאַרקויפן און נעמען מאַסיוו לאָססעס.
לייענען: בריטיש בונד מאַרק בעהאָלע איז אַ צייכן פון קרענק גראָוינג אין מארקפלעצער
און ינוועסטערז האָבן נישט נאָך געזען די פינאַנציעל סטייטמאַנץ וואָס שפיגלען די לאָססעס - זיי געטראפן אויך לעצטנס. שרייבן-דאַונז פון בונד וואַליויישאַנז און די בוקינג פון לאָססעס אויף עטלעכע פון די וועט שאַטן די דנאָ-שורה רעזולטאַטן פֿאַר באַנקס און אנדערע ינסטיטושאַנאַל געלט מאַנאַדזשערז.
אינטערעס ראַטעס זענען נישט הויך, כיסטאָריקלי
איצט, אויב איר טראַכטן אַז אינטערעס ראַטעס האָבן שוין דורכגעגאנגען דורך די דאַך, טשעק דעם טשאַרט, וואָס ווייַזן ייעלדס פֿאַר 10-יאָר יו. עס. טרעאַסורי הערות
קסנומקס%
TMUBMUSD10Y,
איבער די לעצטע 30 יאָר:
די אָפּטרעטן אויף 10-יאָר טרעאַסורי נאָטעס איז באטייטיק געוואקסן ווי די פעדעראלע רעסערווע האט טייטאַנד בעשאַס 2022, אָבער עס איז אויף אַ דורכשניטלעך מדרגה אויב איר קוק צוריק 30 יאָר.
פאַקסעט
די 10-יאָר טראָגן איז רעכט אין שורה מיט זייַן 30-יאָר דורכשניטלעך. איצט קוק אין די באַוועגונג פון פאָרויס פּרייַז-צו-פאַרדינסט ריישיאָוז פֿאַר S&P 500
-קסנומקס%
SPX,
זינט מערץ 31, 2000, וואָס איז ווי ווייַט צוריק ווי FactSet קענען גיין פֿאַר דעם מעטריק:
פאַקסעט
דער אינדעקס ס ווייטיד פאָרויס פּרייַז-צו-פאַרדינסט (P/E) פאַרהעלטעניש פון 15.4 איז פיל אַראָפּ פֿון זיין מדרגה צוויי יאָר צוריק. אָבער, עס איז נישט זייער נידעריק ווען קאַמפּערד מיט די דורכשניטלעך פון 16.3 זינט מערץ 2000 אָדער צו די 2008 קריזיס-דנאָ וואַלואַטיאָן פון 8.8.
דערנאָך, די רייץ טאָן ניט האָבן צו זיין הויך צו שאַטן
מאַקדאַנאַלד האט געזאגט אַז די ינטערעס ראַטעס טאָן ניט דאַרפֿן צו באַקומען ערגעץ נאָענט ווי הויך ווי זיי זענען געווען אין 1994 אָדער 1995 - ווי איר קענען זען אין דער ערשטער טשאַרט - צו פאַרשאַפן כאַוואַק, ווייַל "הייַנט עס איז אַ פּלאַץ פון נידעריק-קופּאָן פּאַפּיר אין די וועלט."
"אזוי ווען ייעלדס גיין אַרויף, עס איז פיל מער צעשטערונג" ווי אין די פריערדיקע צענטראל-באַנק טייטנינג סייקאַלז, ער האט געזאגט.
עס קען ויסקומען אַז די ערגסט פון די שעדיקן איז דורכגעקאָכט, אָבער די בונד ייעלדס קענען נאָך מאַך העכער.
כעדינג אין דער ווייַטער קאָנסומער פּרייס אינדעקס באַריכט אויף 13 אקטאבער, סטראַטעגיסץ אין גאָלדמאַן סאַקס געווארנט קלייאַנץ ניט צו דערוואַרטן אַ ענדערונג אין פעדעראלע רעסערווע פּאָליטיק, וואָס האט אַרייַנגערעכנט דריי קאָנסעקוטיווע 0.75% ינקריסאַז אין די פעדעראלע געלט קורס צו זיין קראַנט ציל קייט פון 3.00% צו 3.25%.
די פעדעראלע עפֿענען מאַרקעט קאַמיטי האט אויך פּושינג לאַנג-טערמין אינטערעס ראַטעס העכער דורך רעדוקציעס אין זיין פּאָרטפעל פון יו. עס. טרעאַסורי סיקיוראַטיז. נאכ'ן רעדוקציען די פארמעגן מיט 30 ביליאן דאלאר א חודש אין יוני, יולי און אויגוסט, האט די פעדעראלע רעזערוו זיי אנגעהויבן פארמינערן מיט 60 ביליאן דאלאר א חודש אין סעפטעמבער. און נאכ'ן פארמינערן אירע פארמעגן פון פעדעראלע אגענטור כויוו און אגענטור היפּאָטעק-באַקט סיקיוראַטיז מיט אַ גאַנג פון $17.5 ביליאָן פּער חודש פֿאַר דריי חדשים, די פעד אנגעהויבן רידוסינג די פאַרמעגן מיט $35 ביליאָן פּער חודש אין סעפטעמבער.
בונד-מאַרק אַנאַליס ביי BCA פאָרשונג געפירט דורך רייאַן סוויפט געשריבן אין אַ קליענט טאָן אויף אקטאבער 11 אַז זיי פאָרזעצן צו דערוואַרטן די פעד נישט צו פּויזע זיין טייטנינג ציקל ביז דער ערשטער אָדער צווייט פערטל פון 2023. זיי אויך דערוואַרטן די פעליקייַט קורס אויף הויך - טראָגן (אָדער אָפּפאַל) קייטן צו פאַרגרעסערן צו 5% פון די קראַנט קורס פון 1.5%. די קומענדיקע FOMC זיצונג וועט זיין געהאלטן 1-2 נאוועמבער, מיט אַ פּאָליטיק מעלדן אויף 2 נאוועמבער.
מאַקדאַנאַלד האט געזאגט אַז אויב די פעדעראלע רעסערווע רייזאַז די פעדעראלע געלט קורס מיט נאָך 100 יקער פונקטן און פאָרזעצן זיין וואָג-שיט רעדוקציעס אויף קראַנט לעוועלס, "זיי וועלן קראַך די מאַרק."
א דרייפּונקט קען נישט פאַרמייַדן ווייטיק
מאַקדאַנאַלד ערווארטעט אז די פעדעראלע רעזערוו וועט זיין גענוג זארגן וועגן דעם מאַרק'ס רעאקציע צו איר געלטער טייטנינג צו "צוריקקומען זיך איבער די קומענדיגע דריי וואכן," מעלדן א קלענערע פעדעראלע פאנד ראטע פארגרעסערונג פון 0.50% אין נאוועמבער "און דאן אפשטעלן."
ער האט אויך געזאגט אז עס וועט זיין ווייניגער דרוק אויף די פעד נאך די אמעריקאנער מידטערם וואלן דעם 8טן נאוועמבער.
דו פאַרפירן: דיווידענד ייעלדס אויף בילכער סטאַקס האָבן סאָרד. דאָס איז ווי צו קלייַבן די בעסטער פֿאַר דיין פּאָרטפעל.
מקור: https://www.marketwatch.com/story/the-stock-market-is-in-trouble-thats-because-the-the-bond-market-is-very-close-to-a-crash- 11665498623?siteid=yhoof2&yptr=yahoo