די באַנק פון ענגלאַנד האט מיטוואך לאָנטשט אַ היסטארישן אריינמישונג אין די וק בונד מאַרק אין סדר צו שטיצן פינאַנציעל פעסטקייַט, מיט מארקפלעצער אין דיסאַריי נאָך די נייַע רעגירונג ס פינאַנציעל פּאָליטיק מודעות.
Bloomberg | Bloomberg | Getty Images
לאָנדאָן - די באַנק פון ענגלאַנד לאָנטשט אַ היסטארישע אריינמישונג צו סטייבאַלייז די וק עקאנאמיע, מעלדן אַ צוויי-וואָך קויפן פּראָגראַם פֿאַר לאַנג-דייטיד קייטן און פאַרהאַלטן זייַן פּלאַננעד גילט פארקויפונג ביז דעם סוף פון אקטאבער.
די באוועגונג איז געקומען נאך א מאסיווע פארקויפונג אין די בריטישע רעגירונג באנדס - באקאנט אלס "גילטס" - נאכדעם וואס די נייע רעגירונג'ס פינאַנציעלע פּאָליטיק מעלדן פרייטאג. די פּאַלאַסיז ינקלודעד גרויס סוואַטהעס פון אַנפאַנדיד שטייער קאַץ וואָס האָבן געצויגן גלאבאלע קריטיק, און אויך געזען די פונט פאַלן צו אַן אַלע-צייט נידעריק קעגן דער דאָלאַר אויף מאנטאג.
שייַכות ינוועסטינג נייַעס
דער באשלוס איז גענומען געווארן דורך דער באנק'ס פינאנציעלע פאליסי קאמיטע, וועלכע איז הויפטזעכליך פאראנטווארטליך פאר פארזיכערן פינאנציעלע פעסטקייט, אלא ווי איר געלטער פאליסי קאמיטע.
כּדי צו פארמיידן אַן “אומבארעכטיגטע טייטנינג פון פינאַנסינג טנאָים און אַ רעדוקציע פון די לויפן פון קרעדיט צו די פאַקטיש עקאנאמיע, די FPC האט געזאגט אַז עס וואָלט קויפן גילטז אויף “וועלכער וואָג איז נויטיק” פֿאַר אַ לימיטעד צייט.
צענטראל אין דער אויסערגעוויינלעכער מעלדן פון דער באנק איז געווען פּאַניק צווישן פּענסיע-פאָנדן, מיט טייל פון די באָנדס וואָס זענען פארהאלטן אין זיי פארלוירן ארום האלב פון זייער ווערט אין עטלעכע טעג.
דער אַראָפּוואַרפן אין עטלעכע קאַסעס איז געווען אַזוי שאַרף אַז פּענסיע געלט אנגעהויבן צו באַקומען גרענעץ רופן - אַ פאָדערונג פון מעקלער צו פאַרגרעסערן יוישער אין אַ חשבון ווען די ווערט פאלן אונטער די מעקלער ס פארלאנגט סומע.
לאנג-דייטיד קייטן רעפּראַזענץ אַרום צוויי-טערדז פון בריטאַן ס בעערעך £ 1.5 טריליאַן אין אַזוי גערופענע אַכרייַעס געטריבן ינוועסטמענט געלט, וואָס זענען לאַרגעלי לעווערידזשד און אָפט נוצן גילטס ווי קאַלאַטעראַל צו כאַפּן געלט.
די LDIs זענען אָונד דורך לעצט געצאָלט פּענסיע סקימז, וואָס ריזיקירן צו פאַלן אין ינסאַלוואַנסי ווי די LDIs זענען געצווונגען צו פאַרקויפן מער גילטס, אין קער אַראָפּ די פּרייסאַז און שיקן די ווערט פון זייער אַסעץ אונטער די פון זייער לייאַביליטיז. לעצט געצאָלט, אָדער דיפיינד נוץ, פּענסיע סקימז זענען ווערקפּלייס פּענשאַנז פאָלקס אין די וק וואָס צושטעלן אַ געראַנטיד יערלעך האַכנאָסע פֿאַר לעבן אויף ריטייערמאַנט באזירט אויף די אַרבעטער ס לעצט אָדער דורכשניטלעך געצאָלט.
אין זיין נויטפאַל קויפן פון לאַנג-דייטיד גילטס, די באַנק פון ענגלאַנד איז באַשטימט צו שטיצן גילד פּרייז און לאָזן LDIs צו פירן דעם פאַרקויף פון די אַסעץ און די ריפּריסינג פון גילטס אין אַ מער אָרדערלי מאָדע, אַזוי צו ויסמיידן אַ מאַרק קאַפּיטולאַטיאָן.
די באנק האט געזאגט אז זי וועט אנהייבן קויפן ביז 5 ביליאן פאונד פון לאנג-דאטישע גילטן (די מיט א צייט פון מער ווי 20 יאר) אויפן צווייטיקן מארקעט פון מיטוואך ביזן 14טן אקטאבער.
די געריכט לאָססעס, וואָס יווענטשאַוואַלי קען נעמען גילט פּרייז צוריק צו ווו זיי זענען געווען איידער די ינטערווענטיאָן, אָבער אין אַ ווייניקער כאַאָטיש שטייגער, וועט זיין "גאַנץ באַשייַמפּערלעך" דורך די וק טרעאַסורי.
די באנק האט געהאלטן איר ציל פון £ 80 ביליאָן אין גילד פארקויפונג פּער יאָר, און דילייד מאנטאג ס אָנהייב פון גילד סעלינג - אָדער קוואַנטיטאַטיווע טייטנינג - ביז דעם סוף פון אקטאבער. אָבער, עטלעכע יקאַנאַמיס גלויבן אַז דאָס איז אַנלייקלי.
"עס איז קלאר אַ פינאַנציעל פעסטקייַט אַספּעקט צו די באָע ס באַשלוס, אָבער אויך אַ פאַנדינג איינער. די באָע וועט מיסטאָמע נישט זאָגן עס בפירוש, אָבער דער מיני-בודזשעט האט צוגעלייגט £ 62 ביליאָן פון גילט ישואַנס אין דעם פינאַנציעל יאָר, און די באָע ינקריסינג זייַן לאַגער פון גילטס גייט אַ לאַנג וועג צו יזינג די גילט מארקפלעצער 'פאָנדינג אַנגסט, " דערקלערט ING עקאָנאָמיסץ Antoine Bouvet, James Smith און Chris Turner אין אַ צעטל מיטוואך.
"אַמאָל QT ריסטאַרט, די פירז וועט רעסורפאַסע. עס וואָלט אַרגיואַבלי זיין פיל בעסער אויב די באָע באגאנגען צו קויפן קייטן פֿאַר אַ מער צייט ווי די צוויי וואָכן מודיע, און צו ופהענגען QT פֿאַר אפילו מער.
א צענטראלע דערציילונג וואס קומט ארויס פון די פאראייניגטע עקאנאמישע פאזיציע פון די פאראייניגטע קעניגרייך איז די קענטליכע שפּאַנונג צווישן א רעגירונג וואָס לוסאַנינג פינאַנציעל פּאָליטיק בשעת די צענטראלע באנק פארשטארקט זיך צו פרובירן איינהאלטן הימל-הויכע אינפלאציע.
"ברענגען צוריק בונד פּערטשאַסאַז אין די נאָמען פון מאַרק פאַנגקשאַנינג איז פּאַטענטשאַלי גערעכטפארטיקט; אָבער, די פּאָליטיק קאַמף אויך רייזאַז די ספּעקטער פון געלטיק פינאַנסינג וואָס קען לייגן צו מאַרק סענסיטיוויטי און צווינגען אַ ענדערונג פון צוגאַנג, "האט געזאגט Robert Gilhooly, עלטער עקאָנאָמיסט אין אַברדן.
"די באַנק פון ענגלאַנד בלייבט אין אַ זייער האַרט אָרט. די מאָוטאַוויישאַן פֿאַר 'טוויסטינג' די טראָגן ויסבייג קען האָבן עטלעכע זכות, אָבער דאָס ריינפאָרסיז די וויכטיקייט פון נאָענט-טערמין טייטנינג צו היטן קעגן באשולדיקונגען פון פינאַנציעל דאַמאַנאַנס.
מאָנעטאַרי פינאַנסינג רעפערס צו אַ צענטראל באַנק גלייך פאַנדינג רעגירונג ספּענדינג, בשעת פינאַנציעל דאַמאַנאַנס אַקערז ווען אַ צענטראל באַנק ניצט זיין געלטיק פּאָליטיק כוחות צו שטיצן רעגירונג אַסעץ, בעכעסקעם די אינטערעס ראַטעס נידעריק אין סדר צו רעדוצירן די קאָס פון סערוויסינג הערשער כויוו.
ווייטער אריינמישונג?
די טרעזשורי האט מיטוואך געזאגט אז ער שטיצט אינגאנצן דעם אקציע פון די באנק אוו ענגלאנד, און האט נאכאמאל באשטעטיגט די פארבינדונג פון די צענטראלע באנק'ס אומאפהענגיקייט פון פינאנס מיניסטער קוואסי קווארטענג.
אנאליסטן האפן אז א ווייטערדיגע אריינמישונג פון סיי וועסטמינסטער אדער די סיטי פון לאנדאן וועט העלפן פארזיכערן די זארגן פון די מארקעט, אבער ביז דעמאלט איז ערווארטעט צו אנהאלטן שארפע וואסערן.
דין טורנער, הויפּט ייראָ זאָנע און וק עקאָנאָמיסט ביי UBS Global Wealth Management, האט געזאגט אַז ינוועסטערז זאָל היטן די באַנק פון ענגלאַנד ס שטעלונג וועגן אינטערעס ראַטעס אין די קומענדיק טעג.
דער מאָנעטאַרי פּאָליטיק קאַמיטי האט ביז איצט נישט געזען פּאַסיק צו ינערווין אויף אינטערעס ראַטעס איידער זיין ווייַטער סקעדזשולד באַגעגעניש אויף 3 נאוועמבער, אָבער באַנק פון ענגלאַנד הויפּט עקאָנאָמיסט הוו פּיל האט סאַגדזשעסטיד אַז אַ "באַטייַטיק" פינאַנציעל געשעעניש און אַ "באַטייַטיק" אַראָפּוואַרפן אין סטערלינג וועט דאַרפן אַ "באַטייַטיק" אינטערעס קורס מאַך.
UBS ערווארטעט נישט אז די באנק וועט זיך פארלאזן אויף דעם, אבער יעצט פאראויסגעזאגט אן אינטערעס ראטע העכערונג פון 75 באזע פונקטן ביי די נאוועמבער זיצונג, אבער טורנער האט געזאגט אז די ריסקס זענען איצט סקיוד מער צו 100 יקער פונקטן. דער מאַרק איז איצט פּרייסינג אַ גרעסערע שפּאַציר צווישן 125 און 150 יקער פונקטן.
"די צווייטע זאַך צו היטן וועט זיין ענדערונגען אין די שטעלע פון דער רעגירונג. מיר זאָל זיין אין קיין צווייפל אַז די קראַנט מאַרק מאָוועס זענען דער רעזולטאַט פון אַ פינאַנציעל געשעעניש, נישט אַ געלטיק. מאָנעטאַרי פּאָליטיק איז טריינג צו אָפּווישן נאָך די מילך איז ספּילד, "טערנער געזאגט.
די טרעזשורי האט צוגעזאגט א ווייטערדיגע אפדעיט איבער די רעגירונג'ס וואוקס פלאן, אריינגערעכנט קאסטן, דעם 23 טן נאוועמבער, אבער טורנער האט געזאגט אז עס איז יעצט "יעדער געלעגנהייט" אז דאס ווערט פאראויסגעהויבן אדער אמווייניגסטנס פארבראכט מיט ווייטערדיגע מעלדונגען.
"אויב דער קאַנצלער קען איבערצייגן ינוועסטערז, ספּעציעל מעייווער - לייאַם אָנעס, אַז זיין פּלאַנז זענען קרעדאַבאַל, די קראַנט וואַלאַטילאַטי זאָל אַראָפּגיין. אַלץ ווייניקער, און עס וועט מסתּמא זיין מער טערביאַלאַנס פֿאַר די גילד מאַרק, און די פונט, אין די קומענדיק וואָכן, "ער צוגעגעבן.
וואָס איצט פֿאַר סטערלינג און גילטס?
נאָך די בונד מאַרק ינטערווענטיאָן פון די באַנק, די עקאָנאָמיסץ פון ING דערוואַרטן אַ ביסל מער פעסטקייַט, אָבער באמערקט אַז מאַרק טנאָים בלייבן "פעבראַל."
"ביידע די שטאַרק דאָללאַר און צווייפל וועגן סאַסטיינאַביליטי פון וק כויוו וועט מיינען אַז GBP / USD וועט געראַנגל צו האַלטן ראַליז צו די 1.08 / 1.09 געגנט," זיי געזאגט אין מיטוואך ס באַמערקונג.
דאָס פּרוווד דעם פאַל אויף דאנערשטאג מאָרגן ווי די פונט איז געפאלן 1% קעגן די גרינבאַק צו האַנדלען ביי אַרום $ 1.078.
Bethany Payne, גלאבאלע קייטן פּאָרטפעל פאַרוואַלטער ביי Janus Henderson, האט געזאגט אַז די ינטערווענטיאָן איז געווען "בלויז אַ סטיקינג טינק אויף אַ פיל מער פּראָבלעם." זי סאַגדזשעסטיד אַז דער מאַרק וואָלט נוץ פון די רעגירונג "בלינקן ערשטער" אין די פּנים פון די מאַרק באַקלאַש צו זיין פּאָליטיק אַגענדאַ, אלא ווי די הויפט באַנק.
"מיט די באַנק פון ענגלאַנד בייינג לאַנג-דייטיד קייטן, און דעריבער ווייַזן ווילינגנאַס צו ריסטאַרט קוואַנטיטאַטיווע יזינג ווען מארקפלעצער ווערן דזשיטערי, דאָס זאָל צושטעלן עטלעכע טרייסט צו ינוועסטערז אַז עס איז אַ גילט טראָגן באַקסטאַפּ," האט געזאגט Payne.
צוזאַמען מיט אַ "לעפיערעך געראָטן" 30-יאָר גילט סינדיקיישאַן אויף מיטוואך מאָרגן, אין וואָס די גאַנץ אינטערעס איז געווען £ 30 ביליאָן קעגן £ 4.5 ביליאָן ארויס, פּיין סאַגדזשעסטיד עס איז געווען "עטלעכע טרייסט צו זיין געהאט."
"אָבער, די העכערונג פון באַנק קורס בשעת אויך ענגיידזשינג אין קוואַנטיטאַטיווע יזינג אין די קורץ לויפן איז אַ ויסערגעוויינלעך פּאָליטיק קוואַגמיר צו נאַוויגירן, און פּאַטענטשאַלי רעדט צו אַ קאַנטיניויישאַן פון קראַנטקייַט שוואַכקייַט און פארבליבן וואַלאַטילאַטי."
מקור: https://www.cnbc.com/2022/09/29/pension-fund-panic-led-to-bank-of-englands-emergency-intervention.html