President Joe Biden wiped $3.9 billion from the student loan records Tuesday.
More than 200,000 former students, who still owe on a federal student loan from their time at ITT Technical Institute will see their loan balances cleared, whether they’ve applied for forgiveness or not.
ITT Educational Services closed its campuses in 2016 after years of questioning and scrutiny of its accreditation standards and recruiting processes. At the time, the institution had about 45,000 students across 130 campuses.
Some of the former students were already eligible for federal student loans forgiveness but this move applies to all borrowers who took on debt attending the school between 2005 and September 2016, when the school closed.
This brings the total amount of loan discharges under Biden to nearly $32 billion and leaves many wondering what more could be forgiven or at least if payments will remain on pause.
צי ניט פאַרפירן
The pause has been helpful for millions
נאָך היפּאָטעק, תּלמיד לאָונז לויט די ברוקינגס אינסטיטוציע, מאַכן אַרויף די ביגאַסט פּייַדע פון הויזגעזינד כויוו מיט מער ווי $ 1.5 טריליאַן.
At the start of the pandemic, the government froze student loan repayments for most borrowers. In April, the White House extended the moratorium for the sixth time through to August 31.
"די פּויזע וועט העלפֿן 41 מיליאָן מענטשן צו האַלטן זיך מיט זייער כוידעשלעך ביללס און טרעפן זייער יקערדיק באדערפענישן," וויצע פרעזידענט קאַמאַלאַ האַרריס האט געזאגט אין אַ מעלדן. "דאָס וועט געבן באַראָוערז עטלעכע ערדזשאַנטלי נויטיק צייט צו גרייטן זיך פֿאַר אַ צוריקקער צו ריפּיימאַנט."
A letter addressed to Biden and Secretary of Education Miguel Cardona and signed by more than 100 lawmakers highlighted those positive effects of the freeze.
"צום ערשטן מאָל האָבן פילע באַראָוערז געהאט די געלעגנהייט צו צאָלן אַראָפּ כויוו, עפֿענען אַ סייווינגז חשבון, קויפן אַ היים און שפּאָרן פֿאַר ריטייערמאַנט - קיינער פון וואָס וואָלט נישט געווען מעגלעך אָן די צאָלונג פּויזע."
As the letter pointed out, many used the break to save up to קויפן האָמעס, צאָלן קרעדיט קאַרדס אָדער כאַפּן זיך אויף אנדערע ביללס.
"רעזומינג צאָלונג פון סטודענטן לאָונז וואָלט צווינגען מיליאַנז פון באַראָוערז צו קלייַבן צווישן צאָלן זייער פעדעראלע תּלמיד לאָונז אָדער שטעלן אַ דאַך איבער זייער קעפ, עסן אויף די טיש אָדער צאָלן פֿאַר קינד זאָרגן און געזונט זאָרגן," די לאָמייקערז געשריבן.
א וועג צו מחילה
מארק קאַנטראָוויץ, אַ תּלמיד לאָונז עקספּערט וואָס האָט געשריבן פינף ביכער וועגן סקאַלערשיפּס און פינאַנציעל הילף, זאגט אַז עס זענען דריי פּאָטענציעל פּאַטס צו מחילה: רעגולירן, געסעצ - געבונג אָדער יגזעקיאַטיוו אויטאָריטעט.
אויב דער פרעזידענט וואלט גענוצט עקזעקוטיוו אקציע צו באצאלן סטודענט חובות, וואלט ער זיך געמוזט טרעפן לעגאלע אויסשלאגן וואס קאנטראוויץ הערט נישט אז זיי וועלן נישט גיין ביידן'ס וועג. און קאנגרעס האט נאָך נישט דורכגעגאנגען געסעצ - געבונג פֿאַר ברייט אַנטלייַען מחילה, און עס מיינט נישט גרייט צו.
רעגולאציע קען זיין דער בעסטער געוועט פון פּרעזידענט, זאגט קאַנטראָוויטש, וועמענס ביכער אַרייַננעמען ווי צו אַפּעלירן פֿאַר מער פינאַנציעל הילף.
די פעדעראלע רעגירונג אָפפערס פיר האַכנאָסע-געטריבן ריפּיימאַנט פּלאַנז, וואָס שטעלן אַנטלייַען פּיימאַנץ אין אַמאַונץ מענט צו זיין אַפאָרדאַבאַל פֿאַר באַראָוערז באזירט אויף זייער ינקאַמז און משפּחה גרייס.
רובֿ מענטשן פאַרגעסן אַז דאָס זענען אויך אַנטלייַען מחילה פּלאַנז, קאַנטראָוויטש זאגט. נאָך מאכן קוואַלאַפייינג פּיימאַנץ פֿאַר 20 אָדער 25 יאָר, דיפּענדינג אויף די פּלאַן, באַראָוערז קענען האָבן זייער רוען כויוו ילימאַנייטאַד. יענע וואָס אַרבעט אין ציבור דינסט קען זיין קוואַלאַפייד פֿאַר מחילה נאָך בלויז 10 יאָר פון פּיימאַנץ.
איינער פון פיר פּלאַנז - די האַכנאָסע-קאָנטינגענט ריפּיימאַנט פּלאַן - גיט די יו. עס. דעפּאַרטמענט פון בילדונג ברייט רעגולאַטאָרי אויטאָריטעט אַזוי אַז עס קען זיין רימאַד אין אַ מיטל-טעסטעד לאָונז מחילה פּראָגראַם, זאגט קאַנטראָוויטש.
מיטל טעסטינג, אַ מעטאָד צו באַשליסן בארעכטיגונג פֿאַר רעגירונג הילף, איז אַ וועג פון אַדרעסינג די דייַגע וועגן העלפּינג מענטשן וואָס קען נישט דאַרפֿן עס.
Biden "גלויבט נישט אַז - אַז מיליאַנערז און ביליאַנערז, דאָך, זאָל נוץ אָדער אפילו מענטשן פון די העכסטן האַכנאָסע," געוועזענער ווייסע הויז פרעסע סעקרעטאַרי דזשען פּסאַקי געזאגט נאָך בידען ס רימאַרקס אין די פרילינג. "אזוי דאָס איז זיכער עפּעס וואָס ער וואָלט קוקן אויף."
וועט ער אָדער נישט?
One likely reason that Biden hasn’t followed through on his campaign proposal is the עקאָנאָמיש און דזשיאָופּאַליטיקאַל פאָלאַוט פון די פּאַנדעמיק און די מלחמה אין אוקריינא, זאגט Siri Terjesen, אַ פאַרוואַלטונג פּראָפעסאָר און מיטאַרבעטער דעקאַן אין פלאָרידאַ אַטלאַנטיק אוניווערסיטעט.
"מיט יאָר-צו-יאָר ינפלאַציע קלאָוזינג אין 10%, פּאַלאַסימייקערז וואָס געדענקען יקערדיק עקאָנאָמיק וועלן וועלן צו צאַמען ווייַטער סטימול צו ברענגען ינפלאַציע צוריק אונטער קאָנטראָל," זי געזאגט אין אַן אימעיל. "א גרויס תּלמיד אַנטלייַען מחילה פּראָגראַם וואָלט פאַרגרעסערן ינפלאַציע אפילו פאַסטער."
זינט די אָנהייב פון 2020, Biden האט מוחל ביליאַנז פון דאָללאַרס ווערט פון תּלמיד כויוו דורך אנדערע מגילה. די אַרייַננעמען פּלאַנז פֿאַר באַראָוערז וואָס זענען געווען פארפירט דורך זייערע שולן, די מיט דיסאַביליטיז און אנדערע וואָס אַרבעט אין ציבור דינסט.
די שטופּן פֿאַר מער האלט.
די מערהייט פון אמעריקאנער שטיצן קאַנסאַליישאַן פון סטודענטן כויוו, מאַססאַטשוסעטץ סענ. עליזאַבעטה וואָראַן טענהט אין אַ סענאַט קאָמיטעט געהער דעם פרילינג.
"עס איז קוים אַ ארבעטן מענטש אין אַמעריקע וואָס האט נישט אַ פרייַנד אָדער משפּחה מיטגליד אָדער קאָוווערקערז וואָס איז ווייט אַראָפּ דורך סטודענטן אַנטלייַען כויוו," האט געזאגט Warren, וואָס שטיצט מוחל 50,000 $ פּער באַראָוער.
קאַנסאַלינג די סומע וואָלט קאָסטן $ 904 ביליאָן און מוחל די פול באַלאַנסעס פון וועגן 30 מיליאָן - אָדער 79% - פון באַראָוערז, לויט אַ מעלדונג פון די פעדעראלע רעזערוו באנק פון ניו יארק עקאנאמיסטן.
מוחל פון $10,000 פּער באַראָוער וואָלט קאָסטן $321 ביליאָן און עלימינירן די גאנצע וואָג פֿאַר 11.8 מיליאָן באַראָוערז, אָדער וועגן 31%.
צוגעבן אַן האַכנאָסע היטל צו מחילה פּראַפּאָוזאַלז "באַזונדער ראַדוסאַז די קאָס פון מחילה פון סטודענטן אַנטלייַען און ינקריסאַז די טיילן פון נוץ צו באַראָוערז וואָס זענען מער מסתּמא צו געראַנגל צוריקצאָלן זייער דעץ," דער באַריכט זאגט.
פּאָטענציעל פּראָבלעמס מיט ברייט תּלמיד כויוו מחילה
אַדוואָקאַטעס פון ברייט מחילה טענהן אַז תּלמיד לאָונז ביישטייערן צו ראַסיש און סאָסיאָעקאָנאָמיש עשירות גאַפּס. אָבער עס זענען בעסער וועגן צו רעדוצירן ראַסיש עשירות גאַפּס, טענהט אַדאַם לוני, אַ עלטער יונגערמאַן אין די ברוקינגס ינסטיטוטיאָן.
לוני טענהט אַז די מחילה פון סטודענטן אַנטלייַען איז רעגרעסיוו און בלויז טאַרגעטעד כויוו רעליעף פּאַלאַסיז קענען אַרבעטן צו אַדרעס יניקאַטיז געפֿירט דורך פעדעראלע סטודענטן אַנטלייַען מגילה.
"געמאסטן צונעמען, תּלמיד כויוו איז קאַנסאַנטרייטאַד צווישן הויך-רייַכקייַט כאַוסכאָולדז און אַנטלייַען מחילה איז רעגרעסיוו צי געמאסטן דורך האַכנאָסע, בילדונגקרייז דערגרייה אָדער עשירות," ער שרייבט. "איבער די ברעט מחילה איז דעריבער אַ טייַער און יניפעקטיוו וועג צו רעדוצירן עקאָנאָמיש גאַפּס דורך ראַסע אָדער סאָסיאָעקאָנאָמיש סטאַטוס."
די ווייַטער טריט
קאנטראוויץ ערווארטעט אז ביידן וועט מאכן נאך א פארלענגערונג פון די באצאלונג פויז און אינטערעס אפזאגן וואס וועט דויערן ביז נאך די קומענדיגע מידטערם וואלן.
בשעת די ווייסע הויז האט געהאלטן זיין קאַרדס נאָענט צו זיין קאַסטן, קאַנטראָוויטש גלויבט אַז לאָונז מחילה איז מסתּמא צו פּאַסירן. "און אויב דאָס כאַפּאַנז, עס וועט מסתּמא זיין לימיטעד אין סומע און בארעכטיגונג," ער זאגט.
Biden has already ruled out canceling $50,000 worth of debt, but $10,000 of forgiveness is still on the table.
דערווייַל, די אַרויסגעבן האלט צו שייַנען ליכט אויף די רייזינג קאָס פון גיין צו קאָלעגע.
קאָלעגע סכאַר-לימעד און פיז זענען וועגן 170% מער טייַער אין 2021 ווי אין 2001, טעערסען ציטירט אין אַ נייַע בוך אויף רידוסינג העכער בילדונג ביוראַקראַסי.
"די זילבער ונטערשלאַק אין די תּלמיד כויוו פיאַסקאָ," זי זאגט, "איז אַז מער אמעריקאנער דערקענען די נויט צו ידענטיפיצירן אַפאָרדאַבאַל קאָלעגע אָפּציעס."
- With files from Nancy Sarnoff
וואָס צו לייענען ווייַטער
צייכן אַרויף פֿאַר אונדזער MoneyWise ינוועסטינג נוזלעטער צו באַקומען אַ פעסט לויפן פון אַקטיאָנאַבלע געדאנקען פון וואנט סטריט ס שפּיץ פירמס.
אויב דיין ריטייערמאַנט פּלאַנז זענען ארלנגעווארפן אַוועק דורך ינפלאַציע, דאָ ס אַ דרוק-פֿרייַ וועג צו באַקומען צוריק אויף שפּור
'עס איז שטענדיק אַ ביק מאַרק ערגעץ': Jim Cramer ס באַרימט ווערטער פֿאָרשלאָגן איר קענען מאַכן געלט קיין ענין וואָס. דא זענען 2 שטאַרק טיילווינדס צו נעמען מייַלע פון הייַנט
דער אַרטיקל גיט בלויז אינפֿאָרמאַציע און זאָל ניט זיין ינטערפּראַטאַד ווי עצה. עס איז צוגעשטעלט אָן וואָראַנטי פון קיין טיפּ.
Source: https://finance.yahoo.com/news/president-biden-forgives-nearly-4-200000606.html