פּרייז קאָנטראָלס אין יללינאָיס רעדן צו די לימאַץ פון די פעד ס קורס מאַשיניישאַנז

אויף 23 מערץ 2021 יללינאָיס לעגיסלאַטאָרס ימפּאָוזד אַן אינטערעס קורס סופיט פון 36 פּראָצענט אויף אַלע ניט-באַנק און ניט-קרעדיט פאַרבאַנד לאָונז אונטער $ 40,000. די סטייטיד כוונה איז געווען צו רעדוצירן די בערדאַנסאַם פּרייַז פון אינטערעס פֿאַר באַראָוערז מיט ווייניקער ווי הויפּט קרעדיט סקאָרז. אָבער ווי מען וואָלט דערוואַרטן, מארקפלעצער רעדן אפילו ווען לאָמייקערז שטרעבן צו אָפן זייער אָנזאָג. עקאָנאָמיסץ Thomas Miller (מיסיסיפּי שטאַט), J. Brandon Bolen (Mississippi College), און Gregory Elliehausen (באָרד פון גאָווערנאָרס, פעד), געלערנט די סאַבסאַקוואַנט פּראַל פון די היטל, בלויז צו געפֿינען אַז רובֿ סובפּריים באַראָוערז געטראפן אויף אַ גראָוינג ינאַביליטי "צו באָרגן געלט ווען זיי דאַרפֿן עס."

עס איז אַ דערמאָנונג אַז פּרייז קאָנטראָלס אַרבעט, כאָטש ניט ווי זייער פּראַפּאָונאַנץ ווילן זיי. מי ט דע ר ארויפשטעלונ ג פו ן דע ר היטל , אי ז שוי ן ניש ט געװע ן ביליג , צ ו לענע ן צ ו געװיס ע באלעבאטים . אַנטקעגן בעסערע, די העכסטן-ריזיקירן באַראָוערז אין יללינאָיס געפונען אַז זיי קען נישט באָרגן די געלט זיי דארף און אַז "זייער קוילעלדיק פינאַנציעל וווילזייַן איז דיקליינד" אין די נאָכמאַך פון אַ מאַרק ינטערווענטיאָן וואָס איז פאַלש רעקאָרדעד ווי ראַכמאָנעסדיק.

אַז די שטאַט פון יללינאָיס איז ניט אַנדערש אין זיין פּרווון צו דעקרעט קרעדיט ביליק איז נישט חידוש. און עס איז זיכער נישט געווען חידוש פֿאַר באָלען, עליהאַוסען און מיללער. זיי האָבן געפילט אַז דער "באַפאַלעריש לאָון פּרעווענטיאָן אקט" וואָלט "שאַפן דוחק" פון די מאַרק גוט וואָס איז קרעדיט. עס אַלע רייזאַז אַ קשיא וועגן די פעדעראלע רעסערווע. וואָלט נישט זיין פּרווון צו רעדוצירן די קאָס פון באַראָוינג סימאַלערלי זיין מיוגד דורך פאַקט?

ווען די הויפט באַנק דיקריסאַז ראַטעס, אַזאַ אַ מאַך ימפּלייז אַז מאַרק אַקטערז באַגרענעצן די צושטעלן פון קרעדיט, בלויז פֿאַר הויפט באַנקערס צו ינערווין מיט "ליכט," אָדער "גרינג געלט." אָבער קענען זיי? פּשוט לאָגיק זאגט ניט.

א פּרייז קאָנטראָל איז אַ פּרייז קאָנטראָל. קיין ענטיטי, אַרייַנגערעכנט אַ הויפט באַנק, קענען טוישן דעם פאַקט. אַסומינג די פעד לינז קעגן פּריוויילינג רייץ, מארקפלעצער וועלן האָבן זייער זאָגן ווי זיי שטענדיק טאָן. אויב די פעד קען טאַקע צווינגען נידעריק באַראָוינג קאָס, עס איז בלויז גלייַך צו פאַרענדיקן אַז אַקסעס צו די "ביליק געלט" וועט זיין סאַווירלי לימיטעד אין פיל די זעלבע וועג ווי Bolen et al. באַראָוערז."

מער ספּאַסיפיקלי, וואָס איז אמת פֿאַר יללינאָיס איז ריאַליסטיקלי אמת אַרויס פון יללינאָיס. אין מערץ 2021 ווען יללינאָיס ימפּאָוזד זיין היטל, די פעד געלט קורס איז געווען נאָענט נול. האַלטן און טראַכטן וועגן דעם. צווישן וואָס איז געווען בילכערד ווי "גרינג געלט" זאָרגן פון די פעד, מער ווי אַ דריט פון יללינאָיס קאָנסומערס קען נישט אפילו באָרגן מיט 36 פּראָצענט.

צו וואָס עטלעכע וועט פונט אויס אַז די קורס היטל איז געווען פֿאַר ניט-באַנק און ניט-קרעדיט יוניאַן לענדערס. דאָס איז קיין צווייפל אמת, אָבער דאָס איז אַ דערמאָנונג פון וואָס עס זענען אַזוי פיל קליין דאָללאַרס לענדינג אַרויס פון די טראדיציאנעלן באַנקינג סיסטעם ווי עס איז. עס איז פשוט ווייַל באַנקס זענען נישט אין די געשעפט פון לוזינג געלט. זייער לאָונז מוזן דורכפירן. און טראַדיציאָנעל באַנקס און קליין דאָללאַר לענדערס מוזן אַדכיר צו די זעלבע העסקעם און אַנדעררייטינג קאָס וואָס מאַכן די 36 פּראָצענט קורס אַנווערקאַבאַל.

אַזוי, כאָטש די פעד האט פֿאַר פיל פון די 21 יאָרהונדערט טאַרגעטעד נידעריק באַראָוינג ראַטעס דורך די באַנקס וואָס עס פּראַדזשעקס דורך זיין השפּעה, די פּאַראַדאָקסיקאַל אמת איז אַז די נידעריק רייץ פון אינטערעס אויף דיפּאַזאַץ און באַראָוינג זענען געווען אַ גראדן פון "ענג" קרעדיט. וואָס טאַקע איז נישט אפילו פּאַראַדאָקסיקאַל.

מיר וויסן באזירט אויף סייכל צוזאמען מיט וואָס Bolen et al דיסקאַווערד אַז קינסטלעך פּרייסאַז געבוירן פון מאַרק ינטערווענטיאָן רעזולטאַט אין דוחק. רופן עס יקערדיק עקאָנאָמיק. נאָך דעם, ווער עס יז מיט אַ באַנק סייווינגז חשבון האט באמערקט ויסערגעוויינלעך נידעריק אינטערעס באַצאָלט אויף דיפּאַזאַץ איבער די יאָרן. וואָס דאָס דערציילט אונדז איז אַז קעגן גרינג לענדינג פּראַקטיסיז, באַנקס האָבן סטודיאַסלי אַוווידאַד ריזיקירן בעסאַכאַקל. אויב דאָס איז נישט אמת, ראַטעס באַצאָלט אויף דיפּאַזאַץ וואָלט זיין פיל העכער צו פאַרטראַכטנ די גרעסערע ריסקס גענומען מיט די געלט אין זייער זאָרג. דערווייַל, נידעריק אינטערעס ראַטעס זאָגן אונדז אַז ווי קעגן צו "גרינג," באַנקס זענען בכלל בלויז לענדינג צו די פּראַווערביאַל באַראָוער וואָס דאַרף נישט די געלט.

ווו עס אַרגיואַבלי ווערט אפילו מער טשיקאַווע איז מיט טעכנאָלאָגיע קאָמפּאַניעס פון די סיליקאָן וואַלי פאַרשיידנקייַט. אַזוי ריזיקאַליש זענען די סטאַרטאַפּס וואָס באַפעלקערן די טעכנאָלאָגיע פּלאַץ אַז לענדינג איז נישט אפילו אַ פאַקטאָר ווען עס קומט צו פינאַנסינג די וואָלט זיין געשעפטן פון דער צוקונפֿט. זינט אַזוי פילע פון ​​​​זיי וועלן זיין באַנגקראַפּט אין גאַנץ ספּעקטאַקיאַלער מאָדע, עס איז קיין רעאַליסטיש אינטערעס קורס צו אַנטלייַען צו זיי. די פינאַנצן איז אַלע יוישער. מער אָפן, סיליקאָן וואַלי וואָלט נישט זיין סיליקאָן וואַלי אויב לאָונז זענען די בלויז מקור פון געשעפט פינאַנצן.

ברענגען עס צוריק צו די פעדעראלע רעסערווע, די "גרינג געלט" געבוירן פון "נול" פעד רייץ איז שטענדיק געווען אַ ביסל מיטאַקאַל. מארקפלעצער רעדן שטענדיק, און פֿאַר וואָס מיר זאָל זיין צופרידן.