די געלט לויפן פון רעסטאָראַן בראַנדז אינטערנאַציאָנאַלער ינקריסאַז די זיכערקייַט פון זייַן דיווידענד טראָגן

רעקאַפּ פון דעצעמבער ס פּיקס

אויף אַ פּרייז צוריקקער יקער, די סייפאַסט דיווידענד ייעלדס מאָדעל פּאָרטפעל (+3.4%) אַוטפּערפאָרמד די S&P 500 (-2.4%) מיט 5.8% פון 22 דעצעמבער 2021 ביז יאנואר 18, 2022. אויף אַ גאַנץ צוריקקער יקער, די מאָדעל פּאָרטפעל ( + 3.5% אַוטפּערפאָרמד די S&P 500 (-2.4%) מיט 5.9% אין דער זעלביקער צייט. דער בעסטער פּערפאָרמינג גרויס קאַפּ לאַגער איז געווען אַרויף 15% און די בעסטער פּערפאָרמינג קליין קאַפּ לאַגער איז געווען אַרויף 6%. קוילעלדיק, 18 פון די 20 סייפאַסט דיווידענד ייעלדס סטאַקס אַוטפּערפאָרמד זייער ריספּעקטיוו בענטשמאַרקס (S&P 500 און Russell 2000) פון 22 דעצעמבער 2021 ביז 18 יאנואר 2022.

דער מאָדעל פּאָרטפאָליאָ כולל בלויז סטאַקס וואָס פאַרדינען אַ אַטראַקטיוו אָדער זייער אַטראַקטיוו ראַנג, האָבן positive פריי געלט לויפן און עקאָנאָמיש פאַרדינסט און פאָרשלאָגן אַ דיווידענד טראָגן גרעסער ווי 3%. קאָמפּאַניעס מיט אַ פריי פריי געלט לויפן צושטעלן העכער קוואַליטעט און סאַפער דיווידענד ייעלדס ווייַל איך וויסן אַז זיי האָבן די געלט צו שטיצן די דיווידענד. איך טראַכטן דעם פּאָרטפעל אָפפערס אַ יינציק געזונט-סקרינד גרופּע פון ​​סטאַקס וואָס קענען העלפֿן קלייאַנץ אַוטפּערפאָרם.

פיטשערד לאַגער פֿאַר יאנואר: Restaurant Brands International Inc.

Restaurant Brands International (QSR) איז די פיטשערד לאַגער אין יאנואר ס סאַפעסט דיווידענד ייעלדס מאָדעל פּאָרטפעל.

נאָך זיין אַקוואַזישאַן פון Tim Hortons און איידער די COVID-19 פּאַנדעמיק, Restaurant Brands International געוואקסן רעוועך און נעץ אָפּערייטינג נוץ נאָך שטייער (NOPAT) מיט 8% און 12% קאַמפּאַונדיד אַניואַלי, ריספּעקטיוולי, פון 2015 צו 2019. Restaurant Brands International's NOPAT מאַרדזשאַנז האָבן אויפגעשטאנען פון 26% אין 2015 צו 28% איבער די טריילינג צוועלף חדשים (טטם). צוריקקער אויף ינוועסטאַד קאַפּיטאַל (ROIC) איז געוואקסן פון 5% צו 8% אין דער זעלביקער צייט.

פיגורע 1: רעסטאָראַן בראַנדז אינטערנאַציאָנאַלער ס NOPAT זינט 2015

פריי געלט לויפן יקסידז דיווידענד פּיימאַנץ

דער געשעפט פון רעסטאָראַן בראַנדז אינטערנאַציאָנאַלער דזשענערייץ באַטייטיק פריי געלט לויפן (FCF) צו שטיצן זייַן דיווידענד צאָלונג. די פירמע האט באַצאָלט דיווידענדז יעדער יאָר זינט 2014 און געוואקסן זייַן דיווידענד פון $ 0.62 / שער אין 2016 צו $ 2.08 / שער אין 2020. די קראַנט רעגולער קאָרטערלי דיווידענד, ווען אַניווואַלייזד, גיט אַ 3.9% דיווידענד ייעלדס.

זינט 2016, די קיומיאַלאַטיוו FCF פון Restaurant Brands International איז לייכט יקסיד די רעגולער דיווידענד פּיימאַנץ. פון 2016 ביז 2020, רעסטאַוראַנט בראַנדז אינטערנאַציאָנאַלער דזשענערייטאַד $6.7 ביליאָן (39% פון קראַנט מאַרק היטל) אין FCF בשעת פּייינג $3.8 ביליאָן אין דיווידענדז, פּער פיגור 2. איבער די TTM, די פירמע דזשענערייטאַד $1.5 ביליאָן אין FCF און באַצאָלט $973 מיליאָן אין דיווידענדז.

פיגורע 2: רעסטאָראַן בראַנדז אינטערנאַציאָנאַלער ס FCF קעגן דיווידענדז זינט 2016

קאָמפּאַניעס מיט שטאַרק FCF צושטעלן העכער קוואַליטעט דיווידענד ייעלדס ווייַל איך וויסן די פירמע האט די געלט צו שטיצן זייַן דיווידענד. אויף די אנדערע האַנט, דיווידענדז פון קאָמפּאַניעס מיט נידעריק אָדער נעגאַטיוו פקף קענען ניט זיין טראַסטיד ווי פיל ווייַל די פירמע קען נישט קענען צו ונטערהאַלטן פּייינג דיווידענדז.

רעסטאָראַן בראַנדז אינטערנאַציאָנאַלער איז אַנדערוואַליוד

אין זיין קראַנט פּרייַז פון $ 55 / שער, Restaurant Brands International האט אַ פּרייַז-צו-עקאָנאָמיש בוך ווערט (PEBV) פאַרהעלטעניש פון 0.7. דער פאַרהעלטעניש מיטל אַז דער מאַרק יקספּעקץ אַז NOPAT פון Restaurant Brands International פּערמאַנאַנטלי אַראָפּגיין מיט 30%. די דערוואַרטונג סימז צו פּעסימיסטיש ווייַל רעסטאָראַן בראַנדז אינטערנאַציאָנאַלער געוואקסן NOPAT מיט 12% קאַמפּאַונדיד אַניואַלי פון 2015 צו 2019 איידער די פּאַנדעמיק און האט געזען אַ אָפּבאַלעמענ זיך אין פּראַפיץ איבער די TTM.

אפילו אויב רעסטאַוראַנט בראַנדז אינטערנאַציאָנאַלער האלט זיין TTM NOPAT גרענעץ פון 28% ( קעגן 5-יאָר דורכשניטלעך פון 32%) און די פירמע 'ס NOPAT וואקסט מיט בלויז 3% קאַמפּאַונדיד אַניואַלי איבער די ווייַטער יאָרצענדלינג, די לאַגער איז ווערט $ 77 / שער הייַנט - אַ 40% קאַפּויער. זען די מאטעמאטיק הינטער דעם פאַרקערט DCF סצענאַר. אין דעם סצענאַר, NOPAT פון Restaurant Brands International אין 2030 איז בלויז 4% העכער 2019 לעוועלס. זאָל די פירמע וואַקסן NOPAT מער אין שורה מיט היסטארישע גראָוט רייץ, די אַקציעס האָבן אפילו מער קאַפּויער.

קריטיש דעטאַילס געפֿונען אין פינאַנציעל פילינגז דורך מיין פירמע 'ס ראָבאָ-אַנאַליסט טעכנאָלאָגיע

ונטער זענען ספּעסיפיקס וועגן די אַדזשאַסטמאַנץ וואָס איך מאַכן באזירט אויף ראָבאָ-אַנאַליסט פיינדינגז אין רעסטאָראַן בראַנדז אינטערנאַציאָנאַלער ס 10-K און 10-Qs:

האַכנאָסע סטאַטעמענט: איך געמאכט $ 1.3 ביליאָן אין אַדזשאַסטמאַנץ מיט אַ נעץ ווירקונג פון רימוווינג $ 821 מיליאָן אין ניט-אַפּערייטינג הוצאות (17% פון רעוועך). זען אַלע אַדזשאַסטמאַנץ געמאכט צו Restaurant Brands International ס האַכנאָסע ויסזאָגונג דאָ.

באַלאַנס בלאַט: איך געמאכט $ 5.4 ביליאָן אין אַדזשאַסטמאַנץ צו רעכענען ינוועסטאַד קאַפּיטאַל מיט אַ נעץ פאַרקלענערן פון $ 766 מיליאָן. די מערסט נאָוטאַבאַל אַדזשאַסטמאַנט איז געווען $ 2.8 ביליאָן (12% פון רעפּאָרטעד נעץ אַסעץ) אין דיפערד שטייער אַסעץ. זען אַלע אַדזשאַסטמאַנץ געמאכט צו די וואָג בלאַט פון Restaurant Brands International דאָ.

וואַלואַטיאָן: איך געמאכט $ 18.6 ביליאָן אין אַדזשאַסטמאַנץ מיט אַ נעץ ווירקונג פון דיקריסינג אַקציאָנער ווערט מיט $ 15.2 ביליאָן. באַזונדער פון גאַנץ כויוו, איינער פון די מערסט נאָוטאַבאַל אַדזשאַסטמאַנץ צו אַקציאָנער ווערט איז געווען $ 1.7 ביליאָן אין וידעפדיק געלט. די אַדזשאַסטמאַנט רעפּראַזענץ 10% פון די מאַרק ווערט פון Restaurant Brands International. זען אַלע אַדזשאַסטמאַנץ צו די וואַלואַטיאָן פון Restaurant Brands International דאָ.

אַנטפּלעקונג: David Trainer, Kyle Guske II און Matt Shuler באַקומען קיין פאַרגיטיקונג צו שרייבן וועגן קיין ספּעציפיש לאַגער, סטיל אָדער טעמע.