ROIC ווס. WACC ביז 2021

צוריקקער אויף ינוועסטאַד קאַפּיטאַל (ROIC) ספּיקאַד צו די העכסטן שטאַפּל זינט 1998 פֿאַר די NC 2000 [1] אין 2021.

דער באריכט[2]^,[3] איז אַ פאַרקירצט ווערסיע פון ​​אַלע קאַפּ אינדעקס & סעקטאָרס: ROIC ווס. WACC דורך 2021, איינער פון מיין קאָרטערלי סעריע אויף פונדאַמענטאַל מאַרק און סעקטאָר טרענדס

NC 2000 ROIC ריסעס יאָר-איבער-יאָר אין 2021

די NC 2000 ס ROIC רויז פון 6.6% אין 4Q20 צו 9.3% אין 2021. צען פון עלף סעקטאָרס אין די NC 2000 געזען אַ יאָר-איבער-יאָר (YoY) פֿאַרבעסערונג אין ROIC, ווי געזונט. רובֿ פון די פֿאַרבעסערונג קומט פון העכער נעץ אָפּערייטינג נוץ נאָך שטייער (NOPAT) מאַרדזשאַנז כאָטש ינוועסטאַד קאַפּיטאַל טורנס אויך געוואקסן.

שליסל דעטאַילס אויף סעלעקטירן נק 2000 סעקטאָרס

די ענערגיע סעקטאָר איז בעסטער דורכגעקאָכט אין די לעצטע יאָר, געמאסטן דורך ענדערונגען אין ROIC, מיט זיין ROIC רייזינג איבער 610 יקער. געגעבן די פּראַל פון COVID-19 אויף ענערגיע קאָמפּאַניעס און ענערגיע פּרייסאַז אין 2020 און די שטאַרקייט פון די אָפּבאַלעמענ זיך, דער גאַנג איז נישט חידוש.

אויף די פליפּ זייַט, די יוטילאַטיז סעקטאָר איז דער בלויז סעקטאָר מיט אַ יוי קאַפּ אין ROIC מיט אַ קליין קאַפּ פון נייַן יקער פונקטן.

קוילעלדיק, די טעכנאָלאָגיע סעקטאָר ערנז די העכסטן ROIC פון אַלע סעקטאָרס, ביי ווייַט, און די וטיליטיעס סעקטאָר ערנז די לאָואַסט ROIC.

ונטער, איך הויכפּונקט די טעכנאָלאָגיע סעקטאָר, וואָס האט די העכסטן ROIC אין די NC 2000.

מוסטער סעקטאָר אַנאַליסיס: טעכנאָלאָגיע

פיגור 1 ווייזט די טעכנאָלאָגיע סעקטאָר ROIC רויז פון 16.5% אין 2020 צו 21.5% אין 2021. די טעכנאָלאָגיע סעקטאָר NOPAT גרענעץ רויז פון 16.4% אין 2020 צו 19.3% אין 2021, בשעת ינוועסטאַד קאַפּיטאַל טורנס רויז פון 1.00 אין 2020 צו 1.11 אין 2021 אין XNUMX.

פיגורע 1: טעכנאָלאָגיע ROIC ווס וואַקק: דעצעמבער 1998 - 3/11/22

די 11 מערץ 2022 מעאַסורעמענט פּעריאָד ניצט פּרייַז דאַטן פֿון דעם טאָג פֿאַר מיין WACC כעזשבן און ינקאָרפּערייץ די פינאַנציעל דאַטן פון 2021 10-Ks פֿאַר ROIC, ווייַל דאָס איז די ערליאַסט דאַטע פֿאַר וואָס אַלע די 2021 10-Ks פֿאַר די NC 2000 קאַנסטיטשואַנץ געווען בנימצא.

פיגור 2 קאַמפּערז די טרענדס אין NOPAT גרענעץ און ינוועסטאַד קאַפּיטאַל טורנס פֿאַר די טעכנאָלאָגיע סעקטאָר זינט דעצעמבער 1998. איך סאַכאַקל די יחיד NC 2000 / סעקטאָר קאַנסטיטשואַנט וואַלועס פֿאַר רעוועך, NOPAT, און ינוועסטאַד קאַפּיטאַל צו רעכענען די מעטריקס. איך רופן דעם צוגאַנג די "אַגגרעגאַטע" מעטאַדאַלאַדזשי.

פיגורע 2: טעכנאָלאָגיע NOPAT גרענעץ ווס. יק טורנס: דעצעמבער 1998 - 3/11/22

די 11 מערץ 2022 מעאַסורעמענט פּעריאָד ניצט פּרייַז דאַטן פֿון דעם טאָג פֿאַר מיין WACC כעזשבן און ינקאָרפּערייץ די פינאַנציעל דאַטן פון 2021 10-Ks פֿאַר ROIC, ווייַל דאָס איז די ערליאַסט דאַטע פֿאַר וואָס אַלע די 2021 10-Ks פֿאַר די NC 2000 קאַנסטיטשואַנץ געווען בנימצא.

די אַגגרעגאַטע מעטאַדאַלאַדזשי גיט אַ סטרייטפאָרווערד קוק אויף די גאנצע סעקטאָר, ראַגאַרדלאַס פון מאַרק היטל אָדער אינדעקס ווייטינג און גלייַכן ווי S&P Global (SPGI) קאַלקיאַלייץ מעטריקס פֿאַר די S&P 500.

פֿאַר נאָך פּערספּעקטיוו, איך פאַרגלייכן די אַגגרעגאַטע אופֿן פֿאַר ROIC מיט צוויי אנדערע מאַרק-ווייטיד מעטאַדאַלאַדזשיז: מאַרק-ווייטיד מעטריקס און מאַרק-ווייטיד דריווערס. יעדער אופֿן האט זייַן פּראָס און קאָנס, וואָס זענען דיטיילד אין די אַפּפּענדיקס.

פיגורע 3 קאַמפּערז די דריי מעטהאָדס פֿאַר קאַלקיאַלייטינג די ROICs פון די טעכנאָלאָגיע סעקטאָר.

פיגורע 3: טעכנאָלאָגיע ראָיק מעטאַדאַלאַדזשיז קאַמפּערד: דעצעמבער 1998 - 3/11/22

די 11 מערץ 2022 מעאַסורעמענט פּעריאָד ניצט פּרייַז דאַטן פֿון דעם טאָג פֿאַר מיין WACC כעזשבן און ינקאָרפּערייץ די פינאַנציעל דאַטן פון 2021 10-Ks פֿאַר ROIC, ווייַל דאָס איז די ערליאַסט דאַטע פֿאַר וואָס אַלע די 2021 10-Ks פֿאַר די NC 2000 קאַנסטיטשואַנץ געווען בנימצא.

אַנטפּלעקונג: David Trainer, Kyle Guske II און Matt Shuler באַקומען קיין פאַרגיטיקונג צו שרייבן וועגן קיין ספּעציפיש לאַגער, סטיל אָדער טעמע.

אַפּפּענדיקס: אַנאַליזינג ROIC מיט פאַרשידענע ווייטינג מעטאַדאַלאַדזשיז

איך דעריווד די מעטריקס אויבן דורך סאַמינג די יחיד וואַלועס פון די NC 2000 / סעקטאָר קאַנסטיטשואַנץ פֿאַר רעוועך, NOPAT און ינוועסטאַד קאַפּיטאַל צו רעכענען די פּרעזאַנץ פון די מעטריקס. איך רוף דעם צוגאַנג די "אַגגרעגאַטע" מעטאַדאַלאַדזשי.

די אַגגרעגאַטע מעטאַדאַלאַדזשי גיט אַ סטרייטפאָרווערד קוק אויף די גאנצע סעקטאָר, ראַגאַרדלאַס פון מאַרק היטל אָדער אינדעקס ווייטינג און גלייַכן ווי S&P Global (SPGI) קאַלקיאַלייץ מעטריקס פֿאַר די S&P 500.

פֿאַר נאָך פּערספּעקטיוו, איך פאַרגלייכן די אַגגרעגאַטע מעטהאָדס פֿאַר ROIC מיט צוויי אנדערע מאַרק-ווייטיד מעטאַדאַלאַדזשיז:

מאַרק-ווייטיד מעטריקס - קאַלקיאַלייטיד דורך די וואָג-ווייטינג די ROIC פֿאַר די יחיד קאָמפּאַניעס קאָרעוו צו זייער סעקטאָר אָדער די קוילעלדיק NC 2000 אין יעדער צייט. פּרטים:

1. פֿירמע וואָג יקוואַלז די פירמע 'ס מאַרק היטל צעטיילט דורך די מאַרק היטל פון די NC 2000 / זייַן סעקטאָר
2. איך מערן די ראָיק פון יעדער פירמע מיט זיין וואָג
3. NC 2000 / סעקטאָר ROIC יקוואַלז די סומע פון ​​די ווייטיד ראָיקס פֿאַר אַלע קאָמפּאַניעס אין די NC 2000 / יעדער סעקטאָר

מאַרק-ווייטיד דריווערס - קאַלקיאַלייטיד דורך די NOPAT און די ינוועסטאַד קאַפּיטאַל פֿאַר מאַרק קאַפּיטאַל פֿאַר די יחיד קאָמפּאַניעס אין די NC 2000 / יעדער סעקטאָר אין יעדער צייט. פּרטים:

1. פֿירמע וואָג יקוואַלז די פירמע 'ס מאַרק היטל צעטיילט דורך די מאַרק היטל פון די NC2000 / זייַן סעקטאָר
2. איך מערן די פירמע NOPAT און ינוועסטאַד קאַפּיטאַל מיט זיין וואָג
3. איך סומע די ווייטיד נאָפּאַט און ינוועסטאַד קאַפּיטאַל פֿאַר יעדער פירמע אין די נק 2000 / יעדער סעקטאָר צו באַשליסן די ווייטיד נאָפּאַט און ווייטיד ינוועסטאַד קאַפּיטאַל פון די נק 2000 / סעקטאָר.
4. נק 2000 / סעקטאָר ראָיק יקוואַלז ווייטיד נק 2000 / סעקטאָר נאָפּאַט דיוויד דורך ווייטיד נק 2000 / סעקטאָר ינוועסטאַד קאַפּיטאַל

יעדער מעטאַדאַלאַדזשי האט זיין פּראָס און קאָנס, ווי אונטן געוויזן:

אַגגרעגאַטע אופֿן

פּראָס:

• א סטרייטפאָרווערד קוק אין די גאנצע NC 2000 / סעקטאָר, ראַגאַרדלאַס פון פירמע גרייס אָדער ווייטינג.
• מאַטטשעס ווי S&P Global קאַלקיאַלייץ מעטריקס פֿאַר די S&P 500.

קאָנס:

• שפּירעוודיק צו פּראַל פון קאָמפּאַניעס וואָס אַרייַן / אַרויסגאַנג די גרופּע פון ​​קאָמפּאַניעס, וואָס קען ווירקן די אַגגרעגאַטע וואַלועס טראָץ די ענדערונג פון קאָמפּאַניעס וואָס בלייבן אין דער גרופּע.

מאַרק-ווייטיד מעטריקס מעטאָד

פּראָס:

• אַקאַונץ פֿאַר די פירמע 'ס גרייס קאָרעוו צו די קוילעלדיק NC 2000 / סעקטאָר און ווייץ די מעטריק אַקאָרדינגלי.

קאָנס:

• שפּירעוודיק צו אַוצייזד פּראַל פון איין אָדער אַ ביסל קאָמפּאַניעס, ווי געוויזן אונטן אין די קאַנסומער נאַן-סיקליקאַל סעקטאָר. דער אַוצייזד פּראַל טענדז צו פּאַסירן בלויז פֿאַר ריישיאָוז ווו די ומגעוויינטלעך קליין דינאַמאַנייטער וואַלועס קענען מאַכן גאָר הויך אָדער נידעריק רעזולטאַטן.

מאַרק-ווייטיד דריווערס אופֿן

פּראָס:

• אַקאַונץ פֿאַר די פירמע 'ס גרייס קאָרעוו צו די קוילעלדיק NC 2000 / סעקטאָר און ווייץ די NOPAT און די ינוועסטאַד קאַפּיטאַל אַקאָרדינגלי.
• פאַרמינערן פּאָטענציעל אַוצייזד פּראַל פון איין אָדער עטלעכע קאָמפּאַניעס דורך אַגראַגייטינג וואַלועס וואָס פירן די פאַרהעלטעניש איידער קאַלקיאַלייטינג די פאַרהעלטעניש.

קאָנס:

• קענען מינאַמייז די פּראַל פון ענדערונגען אין קלענערער קאָמפּאַניעס אין צייט, ווייַל זייער פּראַל אויף די קוילעלדיק סעקטאָר NOPAT און ינוועסטאַד קאַפּיטאַל איז קלענערער.

[1] די NC 2000 באשטייט פון די גרעסטע 2000 יו. עס. קאָמפּאַניעס לויט מאַרק היטל אין מיין פירמע 'ס קאַווערידזש. קאַנסטיטשואַנץ זענען דערהייַנטיקט אויף אַ קאָרטערלי יקער (מערץ 31, 30 יוני, 30 סעפטעמבער און 31 דעצעמבער). איך ויסשליסן קאָמפּאַניעס וואָס באַריכט אונטער IFRS און ניט-יו. עס. ADR קאָמפּאַניעס.

[2] איך רעכענען די מעטריקס באזירט אויף SPGI ס מעטאַדאַלאַדזשי, וואָס סאַמז די יחיד NC 2000 קאַנסטיטשואַנט וואַלועס פֿאַר NOPAT און ינוועסטאַד קאַפּיטאַל איידער ניצן זיי צו רעכענען די מעטריקס. איך רוף דאָס די "אַגרעגאַטע" מעטאַדאַלאַדזשי.

[3] מיין פאָרשונג איז באזירט אויף די לעצטע אַודיטעד פינאַנציעל דאַטן, וואָס איז די 2021 10-K אין רובֿ קאַסעס. פּרייַז דאַטע איז ווי פון 3/11/22.