אויסגעלאשן טרעאַסורי באָנדס קען זיין אַ גוט געוועט נאָך פעד בוסץ ראַטעס

טאַקע, עס איז געווען אַ מין פון פאַרמעסט אין פאָרויסזאָגן די נומער פון בוסץ דעם יאָר אין די פעדעראלע געלט ציל, וואָס נאָך זיצט אין אַ שטיין-דנאָ 0% -0.25% קייט, און די גרייס פון די ליפטאָפ וויידלי דערוואַרט ביי די 15 מער. -16 פעדעראלע עפֿענען מאַרקעט קאַמיטי זיצונג.

אין די לעצטע וואָך, JP Morgan זיך איינגעשריבן באַנק פון אַמעריקע און גאָלדמאַן סאַקס אין פּרידיקטינג זיבן 25-יקער פונט ינקריסאַז, וואָס וואָלט כאַפּן די ציל קייט צו 1.75% -2% ביז דעצעמבער. (א באזע פונט איז 1/100 פון אַ פּראָצענט פונט.) א וואקסנדיקע מינדערהייט פון אַבזערווערז פּרידיקט אַ זעלטן 50-יקער פונט ערשט פאַרגרעסערן, צו סיגנאַל די פעד ס באַשלוס צו אַנטקעגנשטעלנ ינפלאַציע, וואָס איז פליסנדיק אין אַ פיר יאָרצענדלינג הויך.

טאקע, קרעדיט סוויס ינוועסמאַנט סטראַטעג Zoltan Poszar, וואָס האט אַ ברייט פאלגענדע צווישן געלט-מאַרק קאָוגנאָסענטי, זאגט אַז אַ 50-יקער פונט שפּאַציר זאָל זיין באגלייט דורך אַ $ 50 ביליאָן פאַרקויף פון פעד אַסעץ. דאָס, שרייבט Poszar אין אַ קליענט-נאָטיץ, וואָלט ויסמעקן ליקווידיטי, דיליבראַטלי פּראַוואָוקינג שטרענגערע פינאַנציעל טנאָים אין אַ שטייגער וואָס דערמאנט די ערשטע פעד טשערמאַן פאול וואָלקער, וואָס צעבראכן די צוריק פון ינפלאַציע אין די פרי 1980 ס. Poszar פּאָסטולאַטעס אַז דאָס ניט בלויז וואָלט פּאַמעלעך ינפלאַציע, ספּעציעל אין רענץ, אָבער אויך וואָלט פאַרגרעסערן באַשעפטיקונג.

צוריק צו זיין דערפאַרונג גראָוינג אין פּאָסט-קאָמוניסט אונגארן, ווען ברייטהאַרציק אַריבערפירן פּיימאַנץ און פרי-ריטייערמאַנט בענעפיטן האָבן סאַפּד די אָנטייל פון אַרבעט קראַפט, ער סאַגדזשעסץ אַז "דער וועג צו סלאָוער סערוויס ינפלאַציע ... איז דורך נידעריקער אַסעט פּרייסאַז." א קערעקשאַן אין סטאַקס און אנדערע ריזיקירן אַסעץ וואָלט פירן עטלעכע בענאַפישיעריז פון זייער ינפלייטיד פּרייסיז צו צוריקקומען צו אַרבעטן. די "יונג געפיל ביטקאָין-רייַך" און "די אַלט געפיל מאַסע אַפלואַנט" וואס זענען ריטייערינג פרי וואָלט צוריקקומען צו די אַרבעט קראַפט, ער פּראָוואָקאַטיוועלי טענהט. און, ער טענהט, אַ קערעקשאַן וועט נישט טייטן עקאָנאָמיש וווּקס ווייַל לוין גיינז פון 5% קענען לייכט אָפסעט העכער היפּאָטעק פּיימאַנץ.

"די דיסיזשאַנז פון הויפט באַנקערס זענען שטענדיק רידיסטראַביוטיוו. פֿאַר צענדליקער יאָרן, די רידיסטראַביושאַן געגאנגען פון אַרבעט צו קאַפּיטאַל. אפֿשר עס איז צייַט צו גיין די אנדערע וועג ווייַטער. וואָס צו האַלטן? לוין וווּקס? אָדער לאַגער פּרייסיז? וואָס וואָלט פאולוס וואָלקער טאָן? פרעגט פאזאר מליצות.

וואנט סטריט וועטעראן ראבערט קעסלער זעט אויך אז די פעד'ס אקציעס פירן צו א סטאק מארקעט. אָבער אלא ווי פרעשאַנינג דיין רעסומע, ער רעקאַמענדז פּראַטעקטינג פאַרגאַנגענהייט קאַפּיטאַל גיינז מיט אַ פלעקל אין די מערסט אַנליווד אַסעט פון אַלע: לאַנג-טערמין יו. עס. טרעאַסורי קייטן.

ביז לעצטע יאָר, קעסלער איז געווען דער לאַנג-טערמין הויפּט פון זיין עפּאָנימאָוסלי געהייסן ינוועסמאַנט פירמע, וואָס געדינט גלאבאלע אינסטיטוציעס און אַלטראַ-וועלט מענטשן. איצט ויסגעדינט, ער שפּאַלטן זיין צייט צווישן זיין האָמעס אין דענווער - אָוווערסיינג זיין קונסט זאַמלונג, אַ טייל פון וואָס איז אויף ויסשטעלונג אין היגע מיוזיאַמז - און קאָסטאַ ריקאַ, צוזאַמען מיט די אַלטראַריטש וואָס דאָק זייער מאַלטי-הונדערט-מיליאָן-דאָללאַר יאַץ צו אַנטלויפן די צרות פון דער וועלט. ער אויך מאַנידזשיז זיין פּערזענלעך ינוועסטמאַנץ.

די סאַמע איינשטימיק פון מיינונג אַז די בונד ייעלדס וועט פאָרזעצן צו העכערונג, מאכט קעסלער גיין קעגן די קאָנסענסוס - אַ באַקאַנט טאַק פֿאַר אים. איבער די דעקאַדעס אין וואָס ער געראטן פּאָרטפאָוליאָוז פון טרעאַסוריעס, זיי ראַרעלי האָבן פאַנס אויף וואנט סטריט. ער סאַספּעקטיד אַז די דיסדיין ריפלעקס די פאַקט אַז גרויס בראָקערס טאָן ניט מאַכן פיל פּעדלינג יו.

יעדער מאַרק ציקל פון די לעצטע פיר יאָרצענדלינג איז געענדיקט מיט אַ ברעכן אין אינטערעס ראַטעס און אַ העכערונג אין בונד פּרייסיז, ער ווייזט, מיט יעדער סאַקסעסיוו שפּיץ אין ייעלדס נידעריקער ווי די פריערדיקע. פֿאַר בייַשפּיל, די בענטשמאַרק 10-יאָר טרעאַסורי טראָגן איז געווען 6.5% פאָרויס פון די פּלאַצן פון די דאָט-קאָם בלאָז אין 2000. עס איז געפאלן צו אַרום 5.25% דורך די צייַט די האָוסינג בלאָז אנגעהויבן צו פּלאַצן אין 2007. און עס איז געווען אין די נידעריק 3 % קייט אין 2018, איידער די לאַגער מאַרק האט אַ לעבן-בער דערפאַרונג.

וואָס איז אַנדערש דאָס מאָל, קעסלער ווייטער, איז די ריזיק שיכטע פון ​​כויוו אויף די פינאַנציעל סיסטעם. די מאַסיוו באַראָוינג פון וואַשינגטאָן צו קעמפן די יפעקץ פון די פּאַנדעמיק פּושט גאַנץ מאַרקאַטאַבאַל פעדעראלע IOUs צו $ 30 טריליאַן. לעפיערעך קליין ינקריסאַז אין די קאָס פון סערוויסינג אַז כויוו וועט שטעלן אַ טאָרמאָז אויף די עקאנאמיע, ריווערסינג אינטערעס ראַטעס צו די דאַונסייד, ער מיינטיינז. ער זעט אן ענליכע סיטואציע ווי עס איז קענטיג אין יאפאן, מיט א שטארק באגאבטע עקאנאמיע וואס פירט צו שטענדיג נידעריקע פראצענט ראטעס און אינפלאציע, און א סטאק מארקעט נאך ארום 30% אונטער איר שפעט פון 1989.

אין דער זעלביקער צייט, דאָס יאָר איז דער סוף פון פאַרשידן פינאַנציעל שטיצן צוגעשטעלט דורך די פּאַנדעמיק רעליעף, קעסלער באמערקט. די פיל-סייטאַד בויען פון וידעפדיק סייווינגז איז קאַנסאַנטרייטאַד צווישן די 1%, בשעת די רעשט פון אַמעריקע וועט פּנים נידעריקער פאַקטיש ינקאַמז און העכער פּרייסיז. דאָס איז דער סצענאַר פּרעדיקטעד דאָ דורך ערשטע באַראָן ס ראָונד-טייבאַל סטאַוואָרט Felix Zulauf לעצטע דעצעמבער, וואָס געווארנט אַז די S&P 500 קען אַראָפּוואַרפן 38% אין דעם יאָר ס ערשטער העלפט, צו 3000.

נאָך דאנערשטאג ס 2.1% אַראָפּוואַרפן, די גרויס-היטל בענטשמאַרק איז אַראָפּ 8.7% פון זיין שפּיץ פּונקט נאָך די יאָר. Kessler זאגט אַז טיפּיש ינוועסטערז מיט אַ סטאַק-שווער 401 (ק) ריטייערמאַנט פּלאַן זאָל זיין זיצן אויף גרויס גיינז פון די כּמעט 100% אָפּזוך אין די S&P 500 פֿון זיין מערץ 2020 לאָוז. זיי זאָל באַשיצן די פּראַפיץ, ער צוגעגעבן, דורך שטעלן אַ סייזאַבאַל חלק אין 30-יאָר טרעאַסורי קייטן - נישט פֿאַר זייער אינטערעס האַכנאָסע פון ​​​​2.30%, אָבער פֿאַר די ויסקוק פון קאַפּיטאַל גיינז פון 20% צו 30%. דאָס איז ענלעך צו דער עצה וואָס קעסלער'ס יונגערמאַן לאַנג-טערמין בונד ביק געגעבן אַ פּאָר וואָכן צוריק, עקאָנאָמיסט א. גערי שילינג.

מיט ינפלאַציע פליסנדיק העכער 7% און די פעד שטעלן צו הייבן ראַטעס, אַ 10-יאָר טרעאַסורי יילדינג אונטער 2% קען נישט ויסקומען אַלורינג, ספּעציעל געגעבן די ויסקוק פון ווייַטער פּרייַז דיקליינז אויב ייעלדס מאַך אַרויף. קורצער-טערמין טרעאַסוריעס, אַזאַ ווי די צוויי-יאָר צעטל ביי אַרום 1.50%, שוין פּרייז פיל פון די קורס כייקס אַנטיסאַפּייטיד דורך פעד וואַטשערז. אין קיין פאַל, זיכער, פליסיק אַסעץ קענען באַשיצן פאַרגאַנגענהייט גיינז אָדער צושטעלן ליקווידיטי פֿאַר צוקונפֿט בייינג אַפּערטונאַטיז.

מאל מאַזל פאַוואָרס די סייכלדיק, נישט די העלדיש.

שרייב צו ראַנדאַל וו. פאָרסיטה ביי [אימעיל באשיצט]