ביזניסמען ווייזן צו אַראָוז און געשעפט וווּקס גראַפס אויף אַ מאָדערן ווירטואַל צובינד אויף גלאבאלע … [+]
getty
צו שטיצן די דערציילונג אַז פאַרדינסט וווּקס בלייבט שטאַרק, איך טראַכטן S&P 500 פֿירמע מאַנאַדזשערז פּערפּאַספאַלי אַנדערסטייטיד זייער פאַרדינסט אין דער ערשטער העלפט פון 2022 אַזוי אַז פאַרדינסט אין דער צווייטער העלפט וואָלט קוקן בעסער אין פאַרגלייַך. די זאָגן פון דעם סאַנדבאַגינג קומט פון אַפּערייטינג פאַרדינסט [ווי קאַלקיאַלייטיד דורך ד & פּ גלאבאלע (SPGI)] און GAAP פאַרדינסט פֿאַר S&P 500 קאָמפּאַניעס דראַפּינג נידעריקער ווי קאָר פאַרדינסט פֿאַר די ערשטער מאָל אין אַ בשעת. זען פיגורע 1 פֿאַר פרטים. מיין קאָר פאַרדינסט פאָרשונג איז באזירט אויף די לעצטע אַודיטעד פינאַנציעל דאַטן, וואָס איז די קאַלענדאַר 2Q22 10-Q אין רובֿ קאַסעס.
לעגאַט פאַרדינסט דיסאַגרי וועגן די פּראָפיטאַביליטי פון די מאַרק
אין די טריילינג-צוועלף-חדשים (טטם) געענדיקט 2Q22:
- די אָפּערייטינג פאַרדינסט פון S&P Global איז 1% נידעריקער ווי קאָר פאַרדינסט, נאָך 4% העכער אין 1Q22,
- GAAP פאַרדינסט איז 3% נידעריקער ווי קאָר פאַרדינסט, נאָך 4% העכער אין 1Q22,
- סטריט פאַרדינסט, וואָס זענען מאַרקאַטאַד ווי אַדזשאַסטיד צו באַזייַטיקן ניט-ריקערינג זאכן, זענען 9% העכער ווי קאָר פאַרדינסט, נאָך 9% העכער אין 1ק22.
די פּלוצעמדיק קאַפּ פון פערטל-איבער-פערטל אין אָפּערייטינג און GAAP פאַרדינסט קען זיין דער אָנהייב פון אן אנדער "קאך סינק” פּעריאָד, אָדער פֿירמע מאַנאַדזשערז סאַנדבאַגינג ערשטער העלפט פאָרשטעלונג צו מאַכן עס גרינגער צו דערגרייכן קאָרעוו וווּקס איבער די רעשט פון די יאָר. איך לעצטנס געזען די קיך-זינק ווירקונג אין 2020, ווען קאָמפּאַניעס געניצט COVID-19 ווי אַ טערעץ צו שרייַבן מער אַסעץ ווי אין קיין יאָר זינט 2008. איצט, מיט הויך ינפלאַציע, רייזינג אינטערעס ראַטעס און גלאבאלע בעהאָלע, קאָמפּאַניעס קען זיין ניצן אַ ענלעך פּלייַבאָאָק אין אַנטיסאַפּיישאַן פון אן אנדער מאַרק מעלטדאַון.
פיגור 1: אַפּערייטינג קעגן סטריט ווס GAAP קעגן קאָר פאַרדינסט: S&P 500 זינט מיטן 2021
קאָרע ווס סטריט GAAP אָפּערייטינג פאַרדינסט דורך 2Q22
New Constructs, ללק
ונטער איך הויכפּונקט די דיסקאַנעקט צווישן טראדיציאנעלן פאַרדינסט מיטלען און קאָר פאַרדינסט און ונטערזוכן די ענדערונגען אין יעדער מעטריק אין די לעצטע פּיריאַדז. פלאָז אין לעגאַט דאַטאַסעץ פירן די חילוק צווישן די מיטלען. קאָר פאַרדינסט פשוט טאָן אַ בעסער אַרבעט פון אַקאַונטינג פֿאַר ומגעוויינטלעך גיינז / לאָססעס בעריד אין פאָאָטנאָטעס אַז לעגאַט דאַטאַסעץ קענען נישט כאַפּן.
סטריט פאַרדינסט פאָרזעצן צו אָוווערסטייט S&P 500 Profits
סטריט פאַרדינסט, ניט ענלעך GAAP און אַפּערייטינג פאַרדינסט, פאָרזעצן צו אָוווערסטייט קאָר פאַרדינסט אין די TTM געענדיקט 2Q22. פערטל-איבער-פערטל אין 2Q22:
- סטריט פאַרדינסט ימפּרוווד פון $ 219.37 / שער צו $ 225.83 / שער, אָדער 3%
- קאָר פאַרדינסט ימפּרוווד פון $ 201.16 / שער צו $ 207.37 / שער, אָדער 3%
אין די TTM געענדיקט 2Q22, סטריט פאַרדינסט איז 9% העכער ווי קאָר פאַרדינסט, וואָס בלייבט די זעלבע ווי אין 1Q22.
פיגורע 2: טריילינג צוועלף חודש פאַרדינסט: האַרץ פאַרדינסט קעגן סטריט פאַרדינסט: 4Q19 -2ק22
קאָרע ווס סטריט פאַרדינסט דורך 2Q22
New Constructs, ללק
די אַפּערייטינג פאַרדינסט פאַל פון S&P Global איז נישט רעפלעקטעד אין האַרץ פאַרדינסט
אין 2Q22, אַפּערייטינג פאַרדינסט פֿאַר די S&P 500 אַנדערסטייט קאָר פאַרדינסט פֿאַר די ערשטער מאָל זינט 3Q20.
אין 2Q22, די אָפּערייטינג פאַרדינסט איז געפאלן 2% QoQ בשעת קאָר פאַרדינסט רויז 3% QoQ אין 2Q22. אַפּערייטינג פאַרדינסט איז 1% נידעריקער ווי קאָר פאַרדינסט אין 2Q22.
יאָר-איבער-יאָר (YoY), 2Q22 קאָר פאַרדינסט ימפּרוווד אין אַ פאַסטער גאַנג, רייזינג 27%, קאַמפּערד מיט אַפּערייטינג פאַרדינסט, וואָס רויז 17%.
פיגורע 3: טריילינג צוועלף חודש פאַרדינסט: קאָר פאַרדינסט קעגן SPGI אַפּערייטינג פאַרדינסט: 4Q19 -2Q22
קאָר ווס אַפּערייטינג פאַרדינסט דורך 2Q22
New Constructs, ללק
קאָר פאַרדינסט זענען מער פאַרלאָזלעך ווי GAAP פאַרדינסט
אין 2Q22, GAAP פאַרדינסט פֿאַר די S&P 500 אַנדערסטייטיד קאָר פאַרדינסט פֿאַר די ערשטער מאָל זינט 1Q21. די קאַפּ אין GAAP פאַרדינסט קאָרעוו צו קאָר פאַרדינסט גייט אַ ענלעך מוסטער צו פּונקט איידער די גרויס ריסעשאַן.
אין 2Q22, GAAP פאַרדינסט איז געפאלן 4% QoQ בשעת קאָר פאַרדינסט רויז 3% QoQ אין 2Q22. איבער אַ מער צייט ראַם, זינט 2020, פֿירמע פּראַפיץ האָבן פלאַקטשוייטיד ווייניקער ווי אנגעוויזן דורך GAAP פאַרדינסט. למשל:
- אין 2020, GAAP פאַרדינסט איז געפאלן מיט 30% יאָ, קאַמפּערד צו אַ 18% פאַל פֿאַר קאָר פאַרדינסט.
- אין 2021, GAAP פאַרדינסט רויז 108% יאָ קאַמפּערד צו אַ 62% העכערונג פֿאַר קאָר פאַרדינסט.
- אין די TTM געענדיקט 2Q22, GAAP פאַרדינסט רויז 20% יאָ קאַמפּערד צו אַ 27 העכערונג פֿאַר קאָר פאַרדינסט.
פיגורע 4: טריילינג צוועלף חודש פאַרדינסט: GAAP פאַרדינסט קעגן סטריט פאַרדינסט: 4Q19 -2Q22
Core Vs GAAP פאַרדינסט דורך 2Q22
New Constructs, ללק
פלייַס ענינים - העכער פונדאַמענטאַל אַנאַליסיס גיט ינסייץ
ווי טראדיציאנעלן פאַרדינסט מיטלען ביידע איבער און אַנדערסטייט די S&P 500 ס קאָר פאַרדינסט, דער אינדעקס ריקווייערז מער פאַרדינסט וווּקס ווי אַנאַליס דערוואַרטן צו באַרעכטיקן זיין קראַנט וואַלואַטיאָן און האַלטן פּרייס דיקליינז. באַזירט אויף מאַקראָו-עקאָנאָמיש סיבות, אַזאַ ווי הויך ינפלאַציע, פּענדינג ענערגיע קרייסיז אַרום די וועלט, פארבליבן צושטעלן קייט דיסראַפּשאַנז און מער, ינוועסטערז קענען דערוואַרטן מער קאָמפּאַניעס ווארענונג וועגן סלאָוינג פאַרדינסט וווּקס אָדער אפילו גלייך אַראָפּגיין אין קומענדיק קוואַרטערס. כאָטש די קיך זינקען איז גרינג צו דערקענען אין הינדסייט, די פאַלן אין GAAP פאַרדינסט קען זיין אַ לידינג גראדן פון וואָס וועט קומען אין דעם לעבן צוקונפֿט.
אַנטפּלעקונג: David Trainer, Kyle Guske II, Matt Shuler און Brian Pellegrini באַקומען קיין פאַרגיטיקונג צו שרייַבן וועגן קיין ספּעציפיש לאַגער, סטיל אָדער טעמע.
אַפּפּענדיקס איך: קאָר עאַרנינג מעטהאָדאָלאָגי
אין די פיגיערז אויבן, איך נוצן די פאלגענדע צו רעכענען די האַרץ פאַרדינסט:
- אַגגרעגאַטעד קאָרטערלי דאַטן פֿאַר קאַנסטיטשואַנץ אין די S & P 500 פֿאַר יעדער מעזשערמאַנט צייַט נאָך 6/30/13 ביז איצט
Source: https://www.forbes.com/sites/greatspeculations/2022/09/27/sp-500-companies-held-back-1h22-earnings-growth-to-show-more-growth-2h22/