UBS אַנאַליסט John Hodulik געשריבן אין אַ פריש טאָן אַז ער גלויבט אַז AT&T "ליינט צו אַ שפּאַלטן פון די אַסעט" - אַן וועקסל פון AT&T לאַגער פֿאַר שאַרעס אין Discovery, וואָס וועט טוישן זיין נאָמען צו Warner Brothers Discovery. דער אָפּמאַך, האָט ער צוגעגעבן, קען זיין אַ קאַטאַליסט פֿאַר AT&T אַקציעס, וואָס איז ראָולד דעם יאָר נאָך אַ נעבעך 2021.
AT&T שאַרעס זענען קימאַט 9% העכער, ביי $27, ביז איצט אין 2022. Hodulik האט אַ קויפן ראַנג און פּרייַז ציל פון $34 פּער שער אויף דעם לאַגער.
א ספּינאָפף וואָלט זיין סטרייטפאָרווערד. AT&T וואָלט צעטיילן אַן עסטימאַטעד 1.7 ביליאָן שאַרעס פון די מערדזשד פירמע צו זייַן שערכאָולדערז, וואָס וואָלט באַקומען קימאַט 0.25 טיילן פון Warner Brothers Discovery פֿאַר יעדער AT&T טיילן. אַזאַ אַ מאַך וואָלט זיין ווערט וועגן $ 7 פּער AT&T ייַנטיילן באזירט אויף Discovery ס לעצטע פּרייַז פון $ 30. דיסקאָווערי לאַגער איז העכער 20% אין 2022, וואָס מאכט עס איינער פון די שפּיץ סטאַקס אין די S&P 500.
די אנדערע אָפּציע - אַ שפּאַלטן-אַוועק - איז מער קאָמפּליצירט. AT&T וואָלט פאָרשלאָגן האָלדערס די אָפּציע צו ויסבייַטן זייער AT&T לאַגער פֿאַר Warner Brothers Discovery לאַגער. צו ינטייס קאַנווערזשאַן, AT&T וואָלט מסתּמא פאָרשלאָגן זיין ינוועסטערז אַ באָנוס, מיט Hodulik סאַגדזשעסטיד אַ אָפּמאַך פון איין טיילן פֿאַר איין טיילן.
דאָס וואָלט זיין אַפּילינג צו AT&T האָלדערס זינט Discovery איצט טריידז בעערעך $ 3 פּער שער העכער AT&T לאַגער.
די נוץ פון אַ שפּאַלטן-אַוועק איז אַז AT&T קען צוריקציענ זיך וועגן $ 45 ביליאָן, אָדער 1.7 ביליאָן פון זיין בעערעך 7.2 ביליאָן בוילעט שאַרעס. Hodulik זאגט אַז די AT&T דיווידענד, איצט 7.8%, וועט מסתּמא זיין נאָענט צו 6% אין יעדער סצענאַר נאָך די אָפּמאַך באזירט אויף די פירמע 'ס פריערדיק פינאַנציעל גיידאַנס.
אן אנדער נוץ פון אַ שפּאַלטן-אַוועק איז אַז AT&T האָלדערס קען קלייַבן צי זיי ווילן צו האַלטן AT&T לאַגער אָדער ויסבייַטן עס פֿאַר Warner BrothersDiscovery. א נוץ פון אַ ספּינאָפף וואָלט זיין אַז אַלע AT&T האָלדערס וואָלט באַקומען Warner Brothers Discovery שאַרעס און קענען אָנטייל נעמען אין קיין גיינז אין די אַקציעס פון די מעדיע פירמע.
עטלעכע אַנאַליס טראַכטן אַ שפּאַלטן-אַוועק איז מער מסתּמא ווי אַ ספּינאָפף ווייַל פון די פיייקייט פון AT&T צו פּאַטענטשאַלי צוריקציענ זיך כּמעט XNUMX/XNUMX פון זייַן לאַגער אין אַ נידעריק וואַלואַטיאָן.
Kannan Venkateshwar, אַ באַרקלייס אַנאַליסט, האָט לעצטע חודש גערופֿן אַספּליט-אַוועק "די מערסט קלאָר ווי דער טאָג וועג צו גיין אין טערמינען פון אָפּמאַך סטרוקטור."
אין אַ ספּינאָפף, די נייַ דיווידענד וואָלט זיין וועגן $ 1.18 ייַנטיילן בשעת עס וואָלט זיין אַרום $ 1.55 פּער שער מיט אַ שפּאַלטן אַוועק, האָדוליק עסטאַמאַץ. די טראָגן וואָלט זיין אַ ביסל העכער אין אַ ספּינאָפף סצענאַר.
האָדוליק זעט AT&T ווי אַ אַטראַקטיוו וואַליוד מיט בעערעך זעקס מאָל פּראַדזשעקטאַד 2023 פאַרדינסט פון $ 4.43 פּער טיילן אין אַ שפּאַלטן-אַוועק סצענאַר, אַ אַראָפּרעכענען צו קאָנקורענט
וועריזאָן קאָממוניקאַטיאָנס
(VZ), ביי קימאַט 10 מאָל פּראַדזשעקטאַד 2023 פאַרדינסט און אַ 4.7% דיווידענד טראָגן.
AT&T CFO Pascal Desroches האָט געפרעגט וועגן דעם ומדריי קעגן שפּאַלטן סצענאַר, "מיר טראַכטן ביידע זענען גרויס וועגן צו טאָן - ביידע שפּאַלטן און ספּין זענען גרויס מעקאַניזאַמז פֿאַר דיליווערינג ווערט. און מיר וועלן נישט מאַכן דעם באַשלוס ביז מיר באַקומען נעענטער צו דער צייט פון די צעשיידונג צו ענשור אַז מיר האָבן פולשטענדיק אינפֿאָרמאַציע, אַרייַנגערעכנט די רעלאַטיוו טיילן פּרייז פון די צוויי ענטיטיז.
Hodulik האָט געשריבן: "מיר גלויבן אַז קלאָרקייט איבער אָפּמאַך סטרוקטור און די ימפּרוווד וויזאַביליטי איבער EPS, FCF (פריי געלט לויפן) און דיווידענדז פּער שער וועט זיין אַ קאַטאַליסט פֿאַר AT&T שאַרעס, בשעת אַן וועקסל סטרוקטור וואָלט געבן שערכאָולדערז צו באַשליסן זייער ויסשטעלן צו Warner. בראָס דיסקאָווערי. מיר גלויבן אַז AT&T וועט אַרויסקומען פון דעם טראַנסאַקטיאָן ווי אַ דאַר, מער פאָוקיסט ענטיטי וואָס בעסער קענען צו ינוועסטירן אין זיין האַרץ קאַנעקטיוויטי געשעפטן.
שרייב צו Andrew Bary בייַ [אימעיל באשיצט]
ספּין אָדער שפּאַלטן? AT&T האט אַ גרויס באַשלוס צו מאַכן אויף דיסקאָווערי סטייק.
טעקסט גרייס
מקור: https://www.barrons.com/articles/why-at-t-may-be-leaning-toward-a-split-off-of-its-discovery-stake-51642190515?siteid=yhoof2&yptr=yahoo