( בלומבערג ) - עפעס האט זיך איבערגערוקט אין מארקעט. מורא פון סטאַגפלאַטיאָן, די צוריק-באַסטינג ספּעקטער פון ספּיראַליש פּרייסיז און ריסעשאַן וואָס פּונקט געשיקט סטאַקס און קייטן צו זייער ערגסט יערלעך דראַבינג אין אַ דור, איז ניטאָ.
מערסט לייענען פֿון בלומבערג
אין 2023, טריידערז ויסקומען איבערצייגט אַז די רוץ איז געווען אַן אָווועררעאַקשאַן, דער הויפּט אין עקוואַטיז, ווי עווידאַנסט דורך די 7.7% סערדזש וואָס האט אויפגעהויבן די S&P 500 אין פיר פון די יאָר ס ערשטער פינף וואָכן. בשעת קייטן האָבן אַ שלאָגן צוזאמען מיט סטאַקס פרייטאג, זייער גיינז האָבן אויך געווען ימפּרעסיוו, קאַמביינינג צו פּאָסטן די בעסטער אָנהייב פון אַ יאָר פֿאַר קרייַז-אַסעץ קערט זינט 1987.
פיל איז געווען געמאכט פון לעצטע יאָר ס ענג קאָראַליישאַן צווישן סטאַקס און טרעאַסוריעס ווי ביידע פּלאַמאַטיד אין די פּנים פון עקאָנאָמיש און געלטיק דרוק. דאָס יאָר, זיי זענען אפילו מער קאָראַלייטאַד - חוץ איצט די ריכטונג איז אַרויף.
וואָס געביטן? ניט אַזוי פיל אַז טריידערז באַשלאָסן אַ ריסעשאַן וועט זיין אַוווידאַד אָדער אַז צענטראל באַנקס זענען געטאן רייזינג ראַטעס, אָבער אַז עס קען זיין מעגלעך צו קוקן פֿאַרביי ביידע. פארזיצער דזשעראָמע פּאַועל האָט מיטוואך געוואָרנט אז די פעדעראלע רעזערוו איז א לאנגע וועג פון געווינען איר מלחמה קעגן אינפלאציע. בולליש טריידערז געהערט עפּעס אַנדערש - הינץ אַז די מלחמה איז ווינאַבאַל - און באַשלאָסן נישט צו זאָרג וועגן ווען.
"איך וואָלט נישט זאָגן אַז דער מאַרק האט בלינד אמונה, אָבער עס איז געווען מוחל," האָט יונג-יו מאַ, הויפּט ינוועסמאַנט סטראַטעג אין BMO Wealth Management, געזאָגט דורך טעלעפאָן. "עס איז געווען אַ צייט ווען ינוועסטערז זענען גאָר סקעפּטיקאַל אַז אַ ווייך לאַנדינג קען זיין אַטשיווד," ער צוגעגעבן. "עס איז באשטימט געווען אַ שיין דראַמאַטיק יבעררוק אין ווי דאָס איז דורכגעדרונגען ינוועסטער פּסיכאָלאָגיע."
די וואָך איז געווען אַ מיקראָקאָסם פון די קרייַז-אַסעץ מוסטער וואָס האט גריפּט מארקפלעצער אין די לעצטע יאָר. די iShares 20+ יאָר טרעאַסורי באָנד ETF (TLT) און די SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) רויז פֿאַר דריי גלייך סעשאַנז דורך דאנערשטאג, געשטארקט דורך אַ ווייך לייענען אויף לוין, בשעת פּאַוועל מודיע די אָנהייב פון אַ "דיסינפליישאַנערי פּראָצעס" און בראַשט אַוועק די מאַרק מיטינג. די שטימונג איז פינצטער פרייטאג ווען אַן אומגעריכט שטאַרק אַרבעט באַריכט סאַגדזשעסטיד די פעד קען בלייבן אַגרעסיוו.
פֿאַר יעדער טאָג איבער די וואָך, סטאַקס און טרעאַסוריעס געגאנגען אין דער זעלביקער ריכטונג, אַרויף אָדער אַראָפּ, פּראַדוסינג אַ אויסשטרעקן פון קאָממווומענט ניט געזען אין פיר חדשים. דאָס איז אַ פאַרלענגערונג פון לעצטע יאָר, ווען זיי פארבראכט 54% פון די סעשאַנז מאָווינג אין טאַנדאַם - די מערסט אין לפּחות צוויי יאָרצענדלינג.
די דינאַמיש איז אויך פּלייינג אַרויס יו. עס. מארקפלעצער. לויט סטאַקס און רעגירונג קייטן אין דעוועלאָפּעד לענדער, JPMorgan Chase & Co. געפֿונען די זעקס-חודש קאָראַליישאַן - דער גראַד צו וואָס ביידע אַסעץ מאַך אין לאַקסטעפּ - איז אויפגעשטאנען דעם יאָר ווייַטער אין positive טעריטאָריע, ריטשינג די העכסטן שטאַפּל זינט די שפּעט 1990 ס.
די פֿאַרשטאַרקונג פֿאַרבינדונג ריפלעקס אַ גרופּע מינדסעט וואָס איז לאַזער פאָוקיסט אויף ינפלאַציע, וועמענס פּאָסט-פּאַנדעמיק גאַנג איז פּרוווד כּמעט אוממעגלעך צו פאָרויסזאָגן פֿאַר אַלעמען אַרייַנגערעכנט די הויפט באַנק.
פּאָוועל ס באַמערקונגען קען האָבן באשטעטיקט צווישן טריידערז אַ געפיל געגעבן אין פריש דאַטן אַז ינפלאַציע איז איצט כעדינג אין די רעכט ריכטונג. לעצטע יאָר, די יו. עס. קאַנסומער פּרייז אינדעקס געקומען אין מערסטנס הייסער ווי דערוואַרט פֿאַר כּמעט יעדער חודש ביז אקטאבער, סטאָוקינג די מערסט אַגרעסיוו פעד טייטנינג אין דעקאַדעס און טריגערינג אַ מאַסיוו בונד-לאַגער פאַרקויף.
זינט דעמאָלט, ינפלאַציע רידינגז האָבן שוין סאַפטער אָדער אין שורה. פאר JPMorgan סטראַטעגיסץ אַרייַנגערעכנט Nikolaos Panigirtzoglou, עס איז קיין צופאַל אַז סטאַקס זענען אַראָפּ אין אקטאבער, דער זעלביקער חודש ווען די 10-יאָר טרעאַסורי ייעלדס האָבן אַ שפּיץ.
"זינט לעצטע אקטאבער, נעגאַטיוו ינפלאַציע סאַפּרייזיז האָבן די פאַרקערט פּראַל אויף פעד פּאָליטיק עקספּעקטיישאַנז, בוסטינג עקוויאַטיז און קייטן אין דער זעלביקער צייט," די סטראַטעגיסץ געשריבן אין אַ טאָן דאָנערשטיק. "די פּערסיסטאַנס פון די קראַנט יבעררוק אין די בונד-יוישער קאָראַליישאַן צו positive טעריטאָריע איז מסתּמא געווען אַ פונקציע פון די פּערסיסטאַנס אין ינפלאַציע סאַפּרייזיז, ביידע אויף די וועג אַרויף און אויף די וועג אַראָפּ."
דערווייַל, די קאַנסערטאַד לאַגער-בונד מיטינג איז אַ באַגריסונג אַנטוויקלונג פֿאַר ינוועסטערז וואָס רעכענען אויף אַסעט קערט פֿאַר ריטייערמאַנט. נאָך זייער ינקריסינגלי לאַקסטעפּ מאָוועס אויך הויכפּונקט אַ געפאַר: אויב ינפלאַציע וועט ווערן הייס ווידער אָדער פאַרלאָזן צו פּאַמעלעך ווי פיל ווי דערוואַרט, די מארקפלעצער זענען אין ריזיקירן פון ריפּיטינג די נייטמער פון 2022.
דאָס מיינט, אז אינוועסטירער זאָלן באטראכטן אַסעץ אויסער דעם טראדיציאנעלער מישן, לויט Panigirtzoglou, וועלכער האָט אונטערגעשטראָכן דעם אויסלייג באוועג פון דער דאָלאַר און האָט באמערקט אז די קאָראַליישאַן צווישן סטאַקס פון ימערדזשינג מאַרק און דעוועלאָפּעד לאַנד איז געווען נול אין די אָנהייב פון 2023.
Sandi Bragar, הויפּט קליענט אָפיציר אין אַספּיריאַנט, האט אַ ענלעך אַרגומענט. ווען עקאָנאָמיש און מאַרק אַוטקאַמז זענען ברייט-ריינדזשינג, עס איז סייכלדיק צו האָבן אַ דייווערסאַפייד פּאָרטפעל.
"מיר מאַכן נישט בעץ אויף קיין פון דעם ווייַל עס איז נאָר אוממעגלעך צו מאַכן די בעץ ריכטיק און צו מאַכן זיי אין די רעכט צייט. אַזוי מיר בלייבן ברייט דיווערסאַפייד, "זי געזאגט. "ווער ווייסט, מיר קען זיין אין אַ פּראַלאָנגד בער מאַרק מיטינג."
בשעת פּאַוועל דיסמיסט טריידערז 'עקספּעקטיישאַנז פֿאַר קורס קאַץ שפּעטער דעם יאָר, קאָנסענסוס איז געבויט אַז די הויפט באַנק ס בענטשמאַרק פאָנד קורס איז מסתּמא צו שפּיץ לעבן 5%. דאָס האָט געהאָלפֿן אַנקער די בונד מאַרק, וווּ די בעהאָלע יראַפּטיד לעצטע יאָר איבער פּאָליטיק אַנסערטאַנטי. די ICE BofA MOVE אינדעקס, אַ מאָס פון טרעאַסורי וואַלאַטילאַטי, די וואָך איז געפאלן צו אַ 11-חודש נידעריק.
אין די יוישער מאַרק, ימפּרוווינג פּראַספּעקס פֿאַר אַ ווייך לאַנדינג דערוועקן כייַע שטימונג. ספּעקולאַטיווע שאַרעס ווי אַנפּראַפיטאַבאַל טעכנאָלאָגיע פירמס זענען צוריק אין וואָוג. א קאָרב פון Goldman Sachs Group ינק. פון אַזאַ קאָמפּאַניעס איז געוואקסן מיט כּמעט 30% דעם יאָר. רעטאַיל ינוועסטערז פלאַקינג צו ומרויק פירמס ווי Carvana קאָו, מיט אָרדערס פון די מאָם-און-קנאַל מאַסע ווי אַ פּראָצענט פון די גאַנץ מאַרק באַנד סערפּאַסינג די מעמע פרענזי אין 2021, באַזונדער דאַטן פון JPMorgan ווייַזן.
צי אַלע אָפּטימיזם קענען זיין גערעכטפארטיקט איז דעבאַטאַבאַל. עס זענען וואונדער אַז ינוועסטערז זענען ראַשינג צו שפּילן כאַפּן-אַרויף. אויף דאנערשטאג, ווען די S&P 500 דזשאַמפּט צו דעם העכסטן זינט אויגוסט, אָפּציעס טריידערז האָבן זיך אָנגעפילט מיט אַן אַנאַליסיס קאַנטראַקץ, וואָס דרייווינג רופן טריידינג צו אַ רעקאָרד.
"דאָס האט די כאַלמאַרקס פון FOMO איבער אים," האט געזאגט Chris Weston, הויפּט פון פאָרשונג אין Pepperstone Group Ltd. פעלנדיק אויף פאָרשטעלונג - שטאַרקייט איז שטאַרק.
-מיט הילף פון Christopher Anstey.
מערסט לייענען פֿון בלומבערג Businessweek
© קסנומקס בלומבערג לפּ
מקור: https://finance.yahoo.com/news/stagflation-trade-dies-quiet-death-212235029.html