אן אנדער גרויס ניט-טריידיד גרונטייגנס פאָנד איז לימאַטינג ינוועסטערז רידימשאַנז.
סטאַרוואָאָד גרונטייגנס האַכנאָסע טראַסט, אַ ניט-טריידד גרונטייגנס ינוועסמאַנט צוטרוי, איז צאַמען די רעדימשאַנז נאָך ריקוועס פון ינוועסטער ווידדראָאַל יקסידיד די REIT ס כוידעשלעך לימיט אין נאוועמבער.
באקאנט ווי SREIT, די $ 14.6 ביליאָן REIT איז טשערד דורך Barry Sternlicht, דער גרינדער און סעאָ פון Starwood Capital, אַ פּריוואַט ינוועסמאַנט פירמע פאָוקיסט אויף גרונטייגנס מיט איבער $ 125 ביליאָן אין אַסעץ אונטער פאַרוואַלטונג. סטאַרוואָאָד קאַפּיטאַל מאַנידזשיז די REIT. Sternlicht איז אויך סעאָ פון Starwood Property Trust (STWD), אַ עפנטלעך טריידינג גרונטייגנס לענדינג פירמע.
SREIT איז די צווייט-גרעסטן ניט-טריידיד REIT הינטער Blackstone Real Estate Income Trust, וואָס האט וועגן $ 69 ביליאָן פון נעץ אַסעץ. די בלאַקקסטאָנע (טיקער: BX) פאָרמיטל, באקאנט ווי BREIT, אריבערגעפארן צו באַגרענעצן גאולה אין נאוועמבער נאָך עלעוואַטעד ינוועסטערז ווידדראָאַל ריקוועס יקסיד זייַן 5% קאָרטערלי לימיט.
ווי BREIT, SREIT אַלאַוז כוידעשלעך רידימפּשאַנז פון 2% פון נעץ אַסעט ווערט, אָדער NAV, און 5% פון נאַוו קאָרטערלי.
די עלעוואַטעד גאולה בעטן ווייזט אַז פילע לאַכאָדימ ינוועסטערז מאַך צו די עגזיץ אויף ניט-טריידיד REITs, וואָס זענען נישט טריידיד אויף אַן וועקסל, נאָך זייער פאָרשטעלונג איז וואַסט יקסיד די פון עפנטלעך האַנדל פּירז דעם יאָר. דער ריזיק פאָרשטעלונג ריס צווישן די ניט-פּובליק און ציבור REITs האט באשאפן אַ ינסעניוו פֿאַר ינוועסטערז אין די ניט-טריידיד REITs צו געלט אויס.
אלא ווי טריידינג אויף די יקסטשיינדזשיז ווי די NYSE, די REITs זענען ווי קעגנצייַטיק געלט ווייַל ינוועסטערז קענען קויפן אָדער פאַרקויפן שאַרעס כוידעשלעך באזירט אויף זייער NAV אונטערטעניק צו גאולה לימאַץ.
אין אַ בריוו צו פינאַנציעל אַדווייזערז וואָס איז געווען פאָרווערדיד צו Barron's, SREIT האט באקומען ריפּערטשאַס ריקוועס גלייַך צו 3.2% פון NAV אין נאוועמבער. באַזירט אויף די 2% כוידעשלעך שיעור, עס מקיים 63% פון ינוועסטער גאולה ריקוועס (0.63 מאל 3.2 יקוואַלז 2). קיין ריקוועס וואָס זענען נישט אָנגעפילט וועט האָבן צו זיין געמאכט ווידער אין דעצעמבער, דער בריוו האט געזאגט.
ניט-טריידעד REITS האָבן כוידעשלעך און קאָרטערלי גאולה לימאַץ צו באַשיצן זיי פון ליקווידירן סייזאַבאַל אַמאַונץ פון גרונטייגנס אָדער מאַטיריאַלי בוסט ליווערידזש אין ענטפער צו הויך גאולה ריקוועס פון ינוועסטערז.
"די לימאַץ זענען דיזיינד צו באַשיצן יגזיסטינג ינוועסטערז און די לאַנג-טערמין געזונט פון די פאָרמיטל, און לעסאָף צו מאַקסאַמייז אַקציאָנער ווערט," SREIT געשריבן אין זיין בריוו.
SREIT האט אַ ענלעך אַסעט מישן און אָפּצאָל סטרוקטור צו BREIT און האט אַ פאַרגלייַכלעך פאָרשטעלונג. SREIT, ווי BREIT, האט די מערהייט פון זייַן אַסעץ אין מולטיפאַמילי וווינונג קאַמפּלעקסאַז, נאכגעגאנגען דורך ווערכאַוזיז. דאָס זענען געווען צוויי פון די סטראָנגעסט-פּערפאָרמינג סעקטאָרס אין די REIT אינדוסטריע אין די לעצטע יאָרן.
SREIT ס יאָר-צו-טאָג צוריקקער ביז אקטאבער איז געווען 10.2% אויף איינער פון זייַן טיילן קלאסן, פאַרגלייַכלעך צו די צוריקקער פון וועגן 9% פֿאַר BREIT.
לידינג ציבור וווינונג REITs ווי
יוישער רעזידענטשאַל
(EQR) און
מיטל-אַמעריקע וווינונג קאַמיוניטיז
(
מאַאַ
) זענען אַוועק דורך וועגן 30% אין 2022. SREIT ס יערלעך באַזע אָפּצאָל איז 1.25% פון נעץ אַסעץ און אַ פאָרשטעלונג אָפּצאָל פון 12.5% אונטער אַ 5% כערדאַל קורס. אין די לעצטע דריי יאָר, עס האט אומגעקערט וועגן 15% אַניואַלי.
די SREIT און BREIT אַסעט באַסעס זענען דאַמאַנייטאַד דורך געשעפט גרונטייגנס ינוועסטמאַנץ, וואָס זענען ווייניקער פליסיק ווי עפנטלעך האַנדל סיקיוראַטיז. אין זיין 10-Q, SREIT האט געזאגט אַז עס האט $ 2.5 ביליאָן פון באַלדיק ליקווידיטי אין די סוף פון סעפטעמבער, קאַנסיסטינג פון $ 1.7 ביליאָן פון באַראָוינג מאַכט און $ 800 מיליאָן פון געלט.
ווי BREIT, SREIT איז ראַפּאַדלי געוואקסן אין די לעצטע יאָר ווי די גאַנץ אַסעץ רויז צו $ 30 ביליאָן אין אקטאבער פון וועגן $ 20 ביליאָן אין די סוף פון 2021. מיט אַרום $ 15 ביליאָן כויוו בוילעט אין די סוף פון סעפטעמבער, SREIT האט אַ העכער ליווערידזש פאַרהעלטעניש ווי BREIT. פאַרגלייַכלעך ציבור REITs ווי מיטל-אַמעריקע וווינונג קאַמיוניטי,
אַוואַלאָנבייַ קאַמיוניטיז
(אַווב), און
פּראָלאָגיס
(PLD), די ביגאַסט ווערכאַוס REIT. AvalonBay, פֿאַר בייַשפּיל, האט אַ ענלעך פאַרנעמונג ווערט - מאַרק ווערט פּלוס נעץ כויוו - ווי SREIT אָבער האט $ 8 ביליאָן פון בוילעט כויוו.
נאָך, לאַכאָדימ ינוועסטערז האָבן לייקט די פאָרשטעלונג פון די ניט-טריידיד REITs און גענוגיק דיווידענד ייעלדס פון וועגן 4%. אָבער, שטעלן לימאַץ אויף רידימשאַנז, אָדער ימפּאָוזינג אַ טויער, קענען שאָקלען ינוועסטערז און פּאַטענטשאַלי פּינטלעך מער ווידדראָאַל ריקוועס בשעת מאכן עס שווער פֿאַר די ניט-טריידיד REIT צו פאַרקויפן נייַ שאַרעס צו ינוועסטערז.
Keefe, Bruyette & Woods אַנאַליסט ראבערט לי געשריבן פריער דעם יאָר אַז אָלטערנאַטיוו מאַנאַדזשערז זענען לאָעט צו צוציען "פארשפארט קאַפּיטאַל" פון יחיד ינוועסטערז. כאָטש דאָס איז נישט אַן אַרויסגעבן ווען צייט זענען גוט, ער האט געזאגט, "עס איז אַ ריזיקירן אַז אין צייט פון דרוק, יחיד ינוועסטערז קען פאַרשטיין אַז זיי זענען נישט אַזוי צופרידן מיט די פעלן פון אַקסעס צו זייער קאַפּיטאַל."
כאָטש די ליקווידיטי לימאַץ זענען קלאר דיסקלאָוזד אין ניט-טריידיד REIT ליטעראַטור, זיי האָבן נישט געווען אַן אַרויסגעבן ביז לעצטנס. דאָס איז ווי SREIT באשרייבט זיין גאולה, אָדער ריפּערטשאַס, פּלאַן:
"בשעת איר זאָל זען דיין ינוועסמאַנט ווי לאַנג טערמין מיט לימיטעד ליקווידיטי, מיר האָבן אנגענומען אַ ייַנטיילן ריפּערטשאַס פּלאַן, וואָס אויף אַ כוידעשלעך יקער, סטאַקכאָולדערז קענען בעטן אַז מיר ריפּערטשאַס אַלע אָדער קיין טייל פון זייער שאַרעס. רעכט צו דער יליקוויד נאַטור פון ינוועסטמאַנץ אין גרונטייגנס, מיר קען נישט האָבן גענוג פליסיק רעסורסן צו פאָנד ריפּערטשאַס ריקוועס. אין אַדישאַן, מיר האָבן געגרינדעט לימיטיישאַנז אויף די סומע פון געלט מיר קענען נוצן פֿאַר ריפּערטשאַסאַז בעשאַס קיין קאַלענדאַר חודש און פערטל.
שרייב צו Andrew Bary בייַ [אימעיל באשיצט]
מקור: https://www.barrons.com/articles/starwood-reit-blackstone-breit-withdrawal-limits-51670167909?siteid=yhoof2&yptr=yahoo