פּלוצלינג אַלע גייעג פֿאַר אַלטערנאַטיוועס צו די יו

( בלומבערג ) - קעניג דאלאר שטייט פאר א רעוואלט.

מערסט לייענען פֿון בלומבערג

מיד פון אַ צו שטאַרק און ניי וועפּאַניזעד גרינבאַק, עטלעכע פון ​​די וועלט 'ס ביגאַסט עקאָנאָמיעס ויספאָרשן וועגן צו סערקאַמווענט די יו.

קלענערע פעלקער, אריינגערעכנט אמווייניגסטנס א טוץ אין אזיע, עקספערימענטירן אויך מיט דע-דאלאריזאציע. און פֿירמע אַרום די וועלט פאַרקויפן אַן אַנפּרעסידענטיד טייל פון זייער כויוו אין היגע קעראַנסיז, היט אייך פון ווייַטער דאָלאַר שטאַרקייַט.

קיינער האָט נישט געזאָגט אז דער גרינבאַק וועט באַלד דערשלאָגן ווערן פון זיין הערשאפט ווי דער הויפט מיטל פון וועקסל. רופט פֿאַר "שפּיץ דאָלאַר" האָבן פילע מאָל פּראָווען צו פרי. אָבער ניט צו לאַנג צוריק עס איז געווען כּמעט אַנטינגקאַבאַל פֿאַר לענדער צו ויספאָרשן צאָלונג מעקאַניזאַמז וואָס בייפּאַסט די יו. עס. קראַנטקייַט אָדער די SWIFT נעץ וואָס אַנדערפּינס די גלאבאלע פינאַנציעל סיסטעם.

איצט, די לויטער שטאַרקייט פון דער דאָלאַר, זיין נוצן אונטער פרעזידענט דזשאָו בידען צו דורכפירן סאַנגשאַנז אויף רוסלאַנד דעם יאָר און נייַע טעקנאַלאַדזשיקאַל ינאָווויישאַנז זענען צוזאַמען ינקעראַדזשינג אומות צו אָנהייבן טשיפּינג אַוועק אין זיין כיידזשמאַנט. טרעאַסורי באאמטע האָבן דיקליינד צו באַמערקן אויף די דיוועלאַפּמאַנץ.

"די בידען אַדמיניסטראַציע האָט געמאכט אַ טעות אין וועפּאַנייזינג די יו. עס. דאָלאַר און די גלאבאלע צאָלונג סיסטעם," John Mauldin, אַן ינוועסמאַנט סטראַטעג און פּרעזידענט פון Millennium Wave Advisors מיט מער ווי דריי יאָרצענדלינג פון מאַרקעט דערפאַרונג, געשריבן אין אַ נוזלעטער לעצטע וואָך. "דאָס וועט צווינגען ניט-יו. עס. ינוועסטערז און פעלקער צו דיווערסאַפיי זייער פאַרמעגן אַרויס פון די טראדיציאנעלן זיכער האַווען פון די יו."

ביילאַטעראַל פּיימאַנץ

פּלאַנז שוין אַנדערוויי אין רוסלאַנד און טשיינאַ צו העכערן זייער קעראַנסיז פֿאַר אינטערנאַציאָנאַלע פּיימאַנץ, אַרייַנגערעכנט דורך די נוצן פון בלאַקכייוואַן טעקנאַלאַדזשיז, אַקסעלערייטיד ראַפּאַדלי נאָך די ינוואַזיע פון ​​אוקריינא. רוסלאנד , למשל , הא ט אנגעהויב ן זוכ ן באצאלונ ג פא ר ענערגיע־צוזארג ן אי ן רובל .

Story continues

באלד, די לייקס פון באַנגלאַדעש, קאַזאַכסטאַן און לאַאָס זענען אויך סטעפּינג די נאַגאָושייישאַנז מיט טשיינאַ צו בוסט זייער נוצן פון די יואַן. אינדיע האָט אָנגעהויבן רעדן מער הילכיק די ינטערנאַשאַנאַליזיישאַן פון די רופּעע און פּונקט דעם חודש אנגעהויבן סיקיורינג אַ ביילאַטעראַל צאָלונג מעקאַניזאַם מיט די פארייניקטע אַראַבער עמיראַטעס.

פּראָגרעס אָבער סימז צו זיין פּאַמעלעך. יואַן אַקאַונץ האָבן נישט געווינען טראַקשאַן אין באַנגלאַדעש, למשל, רעכט צו דער ברייט האַנדל דעפיציט פון די מדינה מיט טשיינאַ. Salim Afzal Shawon, הויפּט פון פאָרשונג אין Dhaka-באזירט BRAC EPL Stock Brokerage Ltd.

א הויפט דרייווער פון די פלענער איז געווען די באוועגונג פון די יו. די אַקציע, דיסקרייבד ווי אַ "פינאַנציעל יאָדער וואָפן" דורך די פראנצויזיש, לינקס רובֿ הויפּט רוסישע באַנקס עסטריינדזשד פון אַ נעץ וואָס פאַסילאַטייץ טענס פון מיליאַנז פון טראַנזאַקשאַנז יעדער טאָג, געצווונגען זיי צו אָנטאָן זיך אויף זייער אייגן, פיל קלענערער ווערסיע אַנשטאָט.

וואָס האט צוויי ימפּלאַקיישאַנז. ערשטער, די יו. עס. סאַנגשאַנז אויף רוסלאַנד סטאָוקט דייַגע אַז דער דאָלאַר קען מער פּערמאַנאַנטלי ווערן אַן אָפן פּאָליטיש געצייַג - אַ דייַגע שערד ספּעציעל דורך טשיינאַ, אָבער אויך ווייַטער פון בעידזשינג און מאָסקווע. אינדיע, צום ביישפּיל, האָט אַנטוויקלט איר אייגענע כאָומגראָוון פּיימאַנץ סיסטעם וואָס וואָלט טייל נאָכמאַכן SWIFT.

צווייטנס, די יו. אָן קיין אנדער ברירה פּיימאַנץ סיסטעם, זיי וואָלט לויפן די ריזיקירן צו זיין געצווונגען צו נאָכקומען מיט, אָדער ענפאָרסמאַנט פון, סאַנגשאַנז מיט וואָס זיי קען נישט שטימען - און פאַרלירן האַנדל מיט שליסל פּאַרטנערס.

"די קאַמפּלאַקייטינג פאַקטאָר אין דעם ציקל איז די כוואַליע פון ​​סאַנגשאַנז און סיזשערז אויף וסד האָלדינגס," האט געזאגט Taimur Baig, אָנפירונג דירעקטאָר און הויפּט עקאָנאָמיסט אין DBS Group Research אין סינגאַפּאָר. "געגעבן דעם באַקדראַפּ, רעגיאָנאַל סטעפּס צו רעדוצירן וסד צוטרוי זענען אַנסערפּרייזינג."

פּונקט ווי באאמטע איבער אזיע זענען נישט דערשראָקן צו קלייַבן אַ געווינער אין יו. עס.-טשיינאַ טאַסאַלז און וואָלט בעסער צו האַלטן באַציונגען מיט ביידע, די יו. עס. שטראָף אויף רוסלאַנד שטופּן רעגירונגס צו גיין זייער אייגן וועג. מאל די אַקציע נעמט אַ פּאָליטיש אָדער נאַשאַנאַליסט טאָן - אַרייַנגערעכנט פאַרדראָס פון מערב דרוק צו אַדאַפּט סאַנגשאַנז אויף רוסלאַנד.

מאָסקווע האָט געזוכט צו איבערצייגן אינדיע צו נוצן אַן אָלטערנאַטיוו סיסטעם צו האַלטן טראַנזאַקשאַנז מאָווינג. מיאַנמאַר ס דזשונטאַ ספּאָוקסמאַן האט געזאגט אַז דער דאָלאַר איז געניצט צו "צו בוליען קלענערער אומות." און סאָוטהעאַסט אַסיאַן לענדער שפּיציק צו די עפּיזאָד ווי אַ סיבה צו האַנדלען מער אין היגע קעראַנסיז.

"סאַנגשאַנז מאַכן עס מער שווער - דורך פּלאַן - פֿאַר לענדער און קאָמפּאַניעס צו בלייַבן נייטראַל אין דזשיאָופּאַליטיקאַל קאַנפראַנטיישאַנז," האט געזאגט Jonathan Wood, הויפּט פון גלאבאלע ריזיקירן אַנאַליסיס אין קאָנטראָל ריסקס. "לענדער וועלן פאָרזעצן צו וועגן עקאָנאָמיש און סטראַטידזשיק באַציונגען. קאָמפּאַניעס זענען געכאפט מער ווי אלץ אין די קראָספייער, און האָבן אלץ מער קאָמפּליצירט העסקעם אַבלאַגיישאַנז און אנדערע קאַנפליקטינג פּרעשערז.

דאָס איז נישט בלויז די סאַנגשאַנז וואָס העלפּינג צו פאַרגיכערן די דע-דאָלאַריזאַטיאָן גאַנג. די אומגעהויערע געווינס פון די יו.

דער דאָלאַר האט געשטארקט וועגן 7% דעם יאָר, אויף שפּור פֿאַר זיין ביגאַסט יערלעך שטייַגן זינט 2015, לויט אַ בלומבערג אינדעקס פון דער דאָלאַר. די מאָס ריטשט אַ רעקאָרד הויך אין סעפטעמבער ווי דאָללאַר אַפּרישייישאַן געשיקט אַלץ פון די בריטיש פונט צו די ינדיאַן רופּעע צו היסטארישע לאָוז.

ריזיק קאָפּווייטיק

די שטאַרקייט פון דער דאָלאַר איז אַ ריזיק קאָפּווייטיק פֿאַר אַסיאַן פעלקער וואָס האָבן געזען פּרייסאַז פון עסנוואַרג פּערטשאַסאַז שוועבן, כויוו ריפּיימאַנט לאַסט זיך ערגער און אָרעמקייַט דיפּער.

סרי לאַנקאַ איז אַ פאַל אין פונט, דיפאָלץ אויף זיין דאָללאַר כויוו פֿאַר די ערשטער מאָל אלץ ווי אַ סאָרינג גרינבאַק פארקריפלט די פאָלק ס פיייקייט צו באַצאָלן. וויעטנאַמעזיש באאמטע אין איין פונט באַשולדיקן דאָללאַר אַפּרישייישאַן פֿאַר ברענוואַרג צושטעלן ראנגלענישן.

דערפאר באוועגט אַזאַ ווי ינדיאַ ס אָפּמאַך מיט די ואַע, וואָס אַקסעלערייץ אַ לאַנג-לויפן קאמפאניע צו טראַנסאַקט מער אין די רופּעע און צו שטעלן אַרויף האַנדל ייִשובֿ אַגרימאַנץ וואָס בייפּאַס די יו.

דערווייַל, דאָללאַר-דענאָמאַנייטאַד בונד פארקויפונג דורך ניט-פינאַנציעל קאָמפּאַניעס איז געפאלן צו אַ רעקאָרד נידעריק 37% פון די גלאבאלע גאַנץ אין 2022. זיי האָבן אַקאַונאַד פֿאַר מער ווי 50% פון כויוו סאָלד אין קיין איין יאָר אין עטלעכע מאל אין די לעצטע יאָרצענדלינג. .

כאָטש אַלע די מיטלען קען האָבן אַ לימיטעד מאַרק פּראַל אויף קורץ טערמין, דער סוף רעזולטאַט קען זיין אַ עווענטואַל וויקאַנינג פון פאָדערונג פֿאַר דער דאָלאַר. דער קאַנאַדיאַן דאָללאַר און כינעזיש יואַן ס שאַרעס פון אַלע קראַנטקייַט טריידז, פֿאַר בייַשפּיל, זענען שוין סלאָולי העכער.

טעקנאַלאַדזשיקאַל פּראָגרעס איז אן אנדער פאַקטאָר וואָס פאַסילאַטייט השתדלות צו מאַך אַוועק פון די גרינבאַק.

עטלעכע עקאָנאָמיעס זענען טשיפּינג אַוועק די נוצן פון דאָללאַר ווי אַ ביי-פּראָדוקט פון השתדלות צו בויען נייַע צאָלונג נעטוואָרקס - אַ קאמפאניע וואָס פאַר-דייץ די סערדזשינג גרינבאַק. מאַלייַסיאַ, ינדאָנעסיאַ, סינגאַפּאָר און טיילאַנד האָבן שטעלן זיך סיסטעמען פֿאַר טראַנזאַקשאַנז צווישן יעדער אנדערער אין זייער היגע קעראַנסיז אלא ווי דער דאָלאַר. טייוואַן קענען צאָלן מיט אַ QR קאָד סיסטעם וואָס איז לינגקט מיט יאַפּאַן.

אַלע-אין, די השתדלות זענען דרייווינג מאָמענטום ווייַטער אַוועק פון אַ מערב-געפירט סיסטעם וואָס איז געווען דער יסוד פֿאַר גלאבאלע פינאַנצן פֿאַר מער ווי אַ האַלב יאָרהונדערט. וואָס איז ימערדזשינג איז אַ דריי-ריי סטרוקטור מיט דער דאָלאַר נאָך זייער פיל אויף שפּיץ, אָבער ינקריסינג ביילאַטעראַל צאָלונג רוץ און אָלטערנאַטיוו ספערעס אַזאַ ווי די יואַן וואָס זוכן צו אָנכאַפּן קיין פּאָטענציעל יו.

און פֿאַר אַלע די אַדזשאַטיישאַן און קאַמף, עס איז אַנלייקלי די דאָמינאַנט שטעלע פון ​​דער דאָלאַר וועט זיין טשאַלאַדזשד עניטיים באַלד. די שטארקייט און גרייס פון דער יו.עס. עקענאמיע בלײַבט אומבאשולדיקט, טרעאַסוריעס זענען נאך אלץ איינע פון ​​די זיכערסטע וועגן צו האלטן קאפיטאל און דער דאלאר מאכט אויס דעם לײבן חלק פון אויסלענדישע אויסטוישן רעזערוו.

דער רענמינבי'ס חלק פון אלע אויסלענדישע וואקסעס האנדלס, למשל, איז מעגליך געשטיגן צו 7%, אבער דער דאלאר מאכט נאך אלץ איין זייט פון 88% פון אזעלכע טראנזאקציעס.

"עס איז זייער שווער צו קאָנקורירן אויף די פיאַט פראָנט - מיר האָבן די רוסישע טאָן דאָס דורך צווינגען די נוצן פון רובל, און עס איז וואָרינעסס מיט די יואַן אויך," האט געזאגט דזשארזש באָובאָראַס, דריי יאָרצענדלינג מאַרקעץ וועטעראַן און הויפּט פון פאָרשונג אין העדגע פאָנד K2 אַססעט מאַנאַגעמענט אין מעלבורן. "אין די סוף פון די טאָג, ינוועסטערז נאָך בעסער וועלן פליסיק אַסעץ און אין דעם זינען, גאָרנישט קענען פאַרבייַטן דער דאָלאַר."

פונדעסטוועגן, די קאָמבינאַציע פון ​​​​מאָוועס אַוועק פון דער דאָלאַר איז אַ אַרויסרופן צו וואָס דעמאָלט-פראנצויזיש פינאַנצן מיניסטער Valéry Giscard d'Estaing באַרימט דיסקרייבד ווי די "יקסאָרביטאַנט פּריווילעגיע" ינדזשויד דורך די יו. דער טערמין, וואָס ער האָט אויסגעצייכנט אין די 1960ער יאָרן, באשרייבט ווי די כיגעמאָניע פון ​​די גרינבאַק שילדז די יו.

און זיי קענען לעסאָף פּרובירן די גאנצע ברעטטאָן וואָאָדס מאָדעל, אַ סיסטעם וואָס האָט געגרינדעט דעם דאָללאַר ווי אַ פירער אין די געלטיק סדר, וואָס איז געווען ניגאָושיייטיד אין אַ האָטעל אין אַ פאַרשלאָפן ניו העמפשיר שטאָט אין די נאָענט פון די צווייטע וועלט מלחמה.

די לעצטע השתדלות "אָנווייַזן אַז די גלאבאלע האַנדל און ייִשובֿ פּלאַטפאָרמע וואָס מיר האָבן שוין ניצן פֿאַר דעקאַדעס קען אָנהייבן צו בראָך," האט געזאגט האָמין לי, אזיע מאַקראָו סטראַטעג אין Lombard Odier אין האָנג קאָנג, וועמענס פירמע אָוווערסיז די עקוויוואַלענט פון $ 66 ביליאָן. .

"די גאנצע נעץ וואָס איז געבוירן פֿון די ברעטטאָן וואָאָדס סיסטעם - די עוראָדאָלאַר מאַרק אין די 1970 ס און דערנאָך די פינאַנציעל דירעגיאַליישאַן און די פלאָוטינג רייץ רעזשים אין די 1980 ס - די פּלאַטפאָרמע וואָס מיר האָבן דעוועלאָפּעד ביז איצט קען אָנהייבן צו יבעררוק אין אַ מער פונדאַמענטאַל זינען, ”לי געזאגט.

ווערטפול לעקציע

דער נעץ רעזולטאַט: מלך דאָללאַר קען נאָך הערשן העכסט פֿאַר דעקאַדעס צו קומען, אָבער די בנין מאָמענטום פֿאַר טראַנזאַקשאַנז אין אָלטערנאַטיוו קעראַנסיז ווייַזן קיין צייכן פון סלאָוינג - ספּעציעל אויב דזשיאָופּאַליטיקאַל ווילד קאַרדס פאָרזעצן צו איבערצייגן באאמטע צו גיין זייער אייגן וועג.

און די גרייטקייט פון די אמעריקאנער רעגירונג צו נוצן איר וואלוטע אין געאפאָליטישער קאמפן קען איראניש אפשוועכן איר פעאיקייט צו נאכגיין אזעלכע מעטאדן ווי יפעקטיוולי אין דער צוקונפט.

"די מלחמה אין אוקריינא און די סאַנגשאַנז אויף רוסלאַנד וועט צושטעלן אַ זייער ווערטפול לעקציע," האָט אינדאָנעזיש פינאַנס מיניסטער סרי מוליאַני ינדראַוואַטי געזאָגט לעצטע חודש אין די בלומבערג סעאָ פאָרום אויף די סיידליינז פון די G-20 מיטינגז אין באַלי.

"פילע לענדער פילן אַז זיי קענען טאָן טראַנזאַקשאַנז גלייַך - ביילאַטעראַלי - ניצן זייער היגע קעראַנסיז, וואָס איך טראַכטן איז גוט פֿאַר די וועלט צו האָבן אַ פיל מער באַלאַנסט נוצן פון קעראַנסיז און צאָלונג סיסטעמען."

-מיט הילף פון Finbarr Flynn, Shruti Srivastava, Sudhi Ranjan Sen, Adrija Chatterjee, Daniel Flatley, Nguyen Dieu Tu Uyen, Yujing Liu, Anirban Nag, Claire Jiao, Grace Sihombing, Philip J. Heijmans, Jeanette Rodrigues און Arun Devnath.

(מוסיף באַמערקונג פון מעקלער אין נייַנט פּאַראַגראַף)

מערסט לייענען פֿון בלומבערג Businessweek

© קסנומקס בלומבערג לפּ