Martin Gruenberg קען נישט האָבן אויסדערוויילט אַ מער פּריסיענט צייט צו פלאַגירן ריסקס אין די יו. עס. באַנקינג אינדוסטריע.
אויף מאנטאג, דער טשערמאַן פון די פעדעראלע דעפּאָסיט ינסוראַנסע קאָרפּאָראַטיאָן (FDIC) - די אַגענטור וואָס באַקסטאַפּס דאַפּאַזיטערז - אַדרעסד ריסקס יו. דער הויפּט צווישן זיי איז געווען דער פּאָטענציעל פֿאַר אַ באַנק לויפן.
די ינדאַסטרי איז געווארן שפּירעוודיק נאָך די פעדעראלע רעסערווע ס 4.5% אינטערעס ראַטעס העכערונג, לאָנטשט דעם מאָל לעצטע יאָר, אָופּאַנד אַ פּאָטענציעל $ 620 ביליאָן לאָך אין די סעקטאָר ס קאָלעקטיוו וואָג בלאַט ווי די ווערט פון באַנקס 'בונד פאַרמעגן טאַמבאַלד, לויט די FDIC.
Gruenberg געווארנט די אַנרעאַליזעד לאָססעס "וויקאַן די פיייקייט פון אַ באַנק צו טרעפן אומגעריכט ליקווידיטי באדערפענישן," און וואָרענען אַז מאַפּינג אַ סטראַטעגיע צו פאָנד זיך פּראָפיטאַבלי וואָלט באַווייַזן אַ "קאָמפּלעקס און טשאַלאַנדזשינג אַרבעט" אין אַ סוויווע ווו די אינטערעס ראַטעס האָבן געביטן אַזוי ראַדיקאַללי אין די לעצטע 12 חדשים.
"די מינינגפאַל אַוועקלייגן פון אַוועקלייגן האָבן נישט נאָך מאַטיריאַלייזד, אָבער באַנקס וועט דאַרפֿן צו היטן די טרענדס קערפאַלי ווי די ינטערעס קורס סוויווע יוואַלווז," ער דערציילט אַ פינאַנציעל פויע גרופּע.
בלויז צוויי טעג שפּעטער, די באַל - האַלוואָע פון ברירה פֿאַר קימאַט האַלב פון יו. סוף וואך האט גרענבערגס FDIC פאַרמאַכן עס אַראָפּ.
SVB פינאַנסיאַל, די 16th גרעסטער יו. עס. באַנק מיט עטלעכע $ 209 ביליאָן אין אַסעץ, געווארן דער צווייט גרעסטער געשעפט באַל - האַלוואָע אין די לאַנד 'ס געשיכטע צו פאַרלאָזן נאָך די ייַנבראָך פון וואַשינגטאָן קעגנצייַטיק אין 2008.
SVB Financial האט דאַונפּלייד ריסקס פון זיין אַנדערוואָטער בונד פּאָרטפעל
דאָס אַלץ האָט זיך אָנגעהויבן ווען SVB, וואָס האָט געליטן פון די פליגער פון די ייַנטיילונג, געפרוווט צו כאַפּן געלט דורך דאַמפּינג $ 21 ביליאָן קייטן. אין דעם טאן עס קריסטאַלייזד $ 1.8 ביליאָן אין ביז אַהער אַנרילייזד לאָססעס אויף זיין וואָג בלאַט. סיימאַלטייניאַסלי, SVB Financial מודיע פּלאַנירט צו כאַפּן 2.25 ביליאָן דאָללאַרס אין פריש יוישער, דער הויפּט דורך אַ דילוטיווע ייַנטיילן קרבן, צו צאַפּן די לאָך און ריבילד רעגולאַטאָרי באַפערז.
ינוועסטערז אין די סיליציום וואַלי באַנק פאָטער פירמע זענען לינקס דערשטוינט אויף דאנערשטאג. בלויז אַ ביסל וואָכן פריער סעאָ גרעג בעקער האט טעסטעד צו אַ "שטאַרק וואָג בלאַט."
"מיר פאָרזעצן צו זען שטאַרקייט אין אונדזער אַנדערלייינג געשעפט," ער האט געזאגט אין יאנואר. בשעת טעק סטאַרטאַפּס האָבן צוריקציען געלט אויף "העהויבן" לעוועלס, ער פּרעדיקטעד אַז דאָס וואָלט ייַנגיין צווישן אַ באנייט געפיל פון פינאַנציעל דיסציפּלין וואָס פירן זיי צו אויסשטרעקן יעדער לעצטע דאָלאַר צו זיין ווייַט.
עס איז אמת אַז ינוועסטערז האָבן שוין וויסנד אין די לעצטע זינט זיין 10-Q פילינג אויף 7 נאוועמבער אַז עס האט סוסטאַינעד אַנרעאַליזעד לאָססעס צווישן זיין געהאלטן-צו-צייַטיקייַט (HTM) פּאָרטפעל גרויס גענוג צו ווישן אויס זיין גאַנץ $ 15.8 ביליאָן אין אַקציאָנער יוישער. כאָטש דאָס וואָלט טהעאָרעטיקאַללי מאַכן עס ינסאַלוואַנט אויב זיי מאַטיריאַלייז אין פול, SVB Financial איז געווען דיסמיסיוו פון די ריסקס.
עס דערציילט די וואנט סטריט דזשאָורנאַל אין אַ 11 נאוועמבער אַרטיקל די ריזיקירן האט "קיין ימפּלאַקיישאַנז פֿאַר SVB ווייַל, ווי מיר געזאגט אין אונדזער ק 3 פאַרדינסט רופן, מיר טאָן ניט בדעה צו פאַרקויפן אונדזער HTM סיקיוראַטיז."
נאָך עטלעכע טעג שפּעטער גערעדט צו SVB פינאַנצן הויפּט דן בעק, אַנאַליס פון JP Morgan ריפערמד זייער יבערוואָג רעקאָמענדאַציע און $ 375 פּרייַז ציל, אַרגיוינג די אַוועקלייגן פון אַוועקלייגן איז געווען גאַנץ מאַנידזשאַבאַל.
"אפילו אויב אַ ערגסט-פאַל סצענאַר פיעסעס אויס, SVB האט קייפל ליקווידיטי קוואלן בנימצא איידער אפילו טראכטן וועגן סעלינג אַנדערוואָטער סיקיוראַטיז," די ינוועסמאַנט באַנק געשריבן אין אַ 15 נאוועמבער פאָרשונג טאָן.
אין פעברואר, CNBC ס מעשוגע געלט באַלעבאָס Jim Cramer רעקאַמענדיד SVB צו זיין וויוערז אויף לעבן טעלעוויזיע ווען עס איז נאָך טריידינג ביי $ 320 פּער שער.
"לאַנג-טערמין פּריוואַט יוישער און פירנעם קאַפּיטאַל זענען נישט געגאנגען אַוועק," Cramer האט געזאגט. "זיין אַ באַנקיר צו די גוואַלדיק פּאָאָלס פון קאַפּיטאַל איז שטענדיק געווען אַ זייער גוט געשעפט. דער לאַגער איז נאָך ביליק. ”
דעפּאָסיטאָר פלי אין פעברואר סערפּאַסט זייַן ערגסט עקספּעקטיישאַנז
צום באַדויערן פֿאַר די שערכאָולדערז פון די באַנק, SVB ס קלייאַנץ אין די טעק סטאַרטאַפּ סצענע האָבן געשווינד פּרוווד מער ומגעלומפּערט ווי בעקער אַנטיסאַפּייטיד, רינדערד זיין יאנואר גיידאַנס פֿאַר 2023 אין עטלעכע וואָכן.
ווען קאַסטאַמערז ויסגעשעפּט זיין ריזערווז, SVB געפֿונען זיך אין אַ קלאַסיש ליקווידיטי מיסמאַטש - קורץ-טערמין לייאַביליטיז ווי דיפּאַזאַץ זענען באדעקט דורך יליקוויד אַסעץ פון לאַנג געדויער ווי היפּאָטעק-באַקט סיקיוראַטיז וואָס האָבן גענומען וואַסער.
צו די ריזיקירן פון זיין וואָג בלאַט, עס סאָלד די פאַרנעם פון זיין בנימצא-פֿאַר-פאַרקויף (AFS) סיקיוראַטיז און ריינוועסטיד די רוען לייזונג אין מער אַטראַקטיוו קירצער געדויער קייטן וואָס וואָלט נישט זיין פּאַמאַלד דורך אַ היסטארישן הויך טראָגן ויסבייג ינווערזשאַן.
"קליענט געלט ברענען ... געוואקסן ווייַטער אין פעברואר, ריזאַלטינג אין נידעריקער דיפּאַזאַץ ווי פאָרויסזאָגן," SVB אַדמיטאַד אויף מיטוואך.
אבער קומען מיד אויף די כילז פון קריפּטאָ באַנק סילווערגאַטע וויינדינג אַראָפּ זייַן אַפּעריישאַנז, דער ענטפער פון פּאַניקינג ינוועסטערז איז געווען שנעל און ברוטאַל: שאַרעס פּלאַמאַטיד 60% אויף דאנערשטאג.
עס ספּאַרקט אַ סעקטאָר-ברייט פאַרקויף מיט די KBW באַנק אינדעקס פאַלינג ווי פיל ווי 7.7% אויף דאנערשטאג, זיין ביגאַסט איין-טאָג קאַפּ זינט יוני 2020. פירנעם קאַפּיטאַליסץ ווי פאָונדערס פאַנד ס Peter Thiel ריפּאָרטאַדלי אפילו אַדווייזד קאָמפּאַניעס וואָס האָבן נישט געטאן דאָס צו ציען זייער געלט אויס פון SVB.
ווייַל אויב עס איז איין לעקציע די ייַנבראָך פון סאַפּאָוזאַדלי שטאַרק קריפּטאָ קאָמפּאַניעס ווי Voyager Digital, Celsius און FTX געלערנט ינוועסטערז, עס איז בעסער צו זיין זיכער ווי נעבעכדיק.
די טריידינג אין SVB לאַגער איז געווען סטאַפּט אויף פרייטאג צווישן ריפּאָרץ אַז פאַרוואַלטונג קען זיין יקספּלאָרינג אַ פאַרקויף. דערווייַל פּערשינג קוואדראט העדגע פאָנד שעף ביל אַקמאַן אפילו גערופן פֿאַר אַ שטייער ביילאַוט, ימפּלייינג SVB עפעס צוגעשטעלט אַ סיסטעמיק ריזיקירן צו די יו. עס. עקאנאמיע אויב עס איז נישט רעסקיוד.
זײנ ע רופ ן זײנע ן געפאל ן אוי ף טויב ע אויערן . טראץ בעקער'ס פרואוו צו ראטעווען זיין באנק, האט די FDIC עס פארמאכט פרייטאג און וועט ליקווידירן אירע פארמעגן.
די געשיכטע איז געווען אָריגינעל אויף Fortune.com
מער פֿון Fortune:
מקור: https://finance.yahoo.com/news/svb-collapse-highlights-620-billion-172512701.html