( בלומבערג ) - גרעג בעקער איז געזעסן אין א רויטער פאנטול ביי א איינלאדענע קאנפערענץ אין לאס אנדזשעלעס לעצטע וואך , די פיס פארקריצט, איין האנט דורכשניידן די לופט.
מערסט לייענען פֿון בלומבערג
"מיר שטאָלצירן זיך מיט זיין דער בעסטער פינאַנציעל פּאַרטנער אין די מערסט טשאַלאַנדזשינג צייט," דער הויפּט יגזעקיאַטיוו אָפיציר פון SVB פינאַנסיאַל גרופע האָט געזאָגט צו די ופּפראָנט סאַמיט אויף 1 מער, אַ טאָג איידער זיין פירמע איז געווען גרייט פֿאַר באַנק פון די יאָר אַנערז ביי אַ לאָנדאָן יאָמטעוודיק.
נאָר אַ וואָך שפּעטער, עס אַלע געפאלן באַזונדער.
די ייַנבראָך פון SVB אין פעדעראלע דעפּאָסיט ינסוראַנסע קאָרפּ ריסיווערשיפּ איז פּלוצלינג געקומען אויף פרייטאג, נאָך אַ פרענעטיק 44 שעה אין וואָס זיין לאַנג-געגרינדעט קונה באַזע פון טעק סטאַרטאַפּס יאַנגקט דיפּאַזאַץ. אָבער זיין גורל איז געווען געחתמעט מיט יאָרן צוריק - בעשאַס די הייך פון די פינאַנציעל מאַניאַ וואָס סוועפּט אַריבער אַמעריקע ווען די פּאַנדעמיק שלאָגן.
פירנעם קאַפּיטאַל-באַקט קאָמפּאַניעס האָבן אויפשטיין $ 330 ביליאָן אין 2021 - כּמעט דאַבלינג די פריערדיקע רעקאָרד אַ יאָר פריער. Cathie Wood ס עטפס זענען סערדזשינג און לאַכאָדימ טריידערז אויף רעדדיט בוליינג כעדזש געלט.
קריטיש, די פעדעראלע רעסערווע פּינד ינטערעס ראַטעס בייַ אַנפּרעסידענטיד לאָוז. און, אין אַ ראַדיקאַל שאַקינג פון זיין פריימווערק, עס צוגעזאגט צו האַלטן זיי דאָרט ביז עס וועט זען סוסטאַינעד ינפלאַציע געזונט העכער 2% - אַ רעזולטאַט וואָס קיין באַאַמטער פאָרויסזאָגן.
SVB האט גענומען טענס פון ביליאַנז פון דאָללאַרס פון זיין פירנעם קאַפּיטאַל קלייאַנץ און דאַן, זיכער אַז ראַטעס וואָלט בלייַבן פעסט, פּלאַוד די געלט אין מער-טערמין קייטן.
דערבײַ האָט עס געשאַפֿן — און אַרײַן גלײַך אַרײַן — אַ טראַפּ.
בעקער און אנדערע פירער פון די Santa Clara-באזירט ינסטיטושאַן, די צווייט-גרעסטן יו. דיפּאַזאַץ און פון אינטערעס-קורס ינקריסאַז אויף די אַסעט זייַט.
בוילעט פֿראגן אויך בלייבן וועגן ווי SVB איז געגאנגען צו נאַוויגירן זיין ומזיכער שטעלע אין די לעצטע חדשים, און צי עס איז געווען טעות דורך ווארטן און פיילינג צו פאַרשפּאַרן אַ קאַפּיטאַל ינדזשעקשאַן פון $ 2.25 ביליאָן איידער עפֿנטלעך מעלדן לאָססעס וואָס דערשראקן זיין קאַסטאַמערז.
נאָך, דעקאַדעס פון דיקליינינג אינטערעס ראַטעס וואָס סטאַרטעד אין די פרי 1980 ס - ווען SVB איז געגרינדעט איבער אַ פּאָקער שפּיל - געמאכט עס אפיקורסות צווישן מאַרק פּראָס צו פֿאָרשלאָגן בונד ייעלדס קען קריכן אָן ראָולינג די עקאנאמיע. ווי עס טורנס אויס, אמעריקאנער קאָנסומערס טאן גוט, מיט דזשאָבס שעפע.
עס זענען בענק, ספעציעל קלענערע וועלכע פליען אונטער די פעד'ס ראדאר, וואס קוקן יעצט אויס ווי די שוואַכסטע פארבינדונגען. SVB שטייט ווי די מערסט עקסטרעם ביישפּיל נאָך פון ווי וואנט סטריט איז בלינדסייד דורך די דינאַמיק פון די גלאבאלע עקאנאמיע נאָך די קאָוויד-ינדוסט קלאַפּ.
ינוועסטערז ווארטן נישט צו געפֿינען אויס וואָס ינסטיטושאַן קען זיין ווייַטער, מיט די KBW באַנק אינדעקס דראַפּינג די מערסט אין אַ וואָך זינט מערץ 2020.
אין SVB, "עס איז געווען אַ פּלאַץ פון ריזיקירן וואָס זיי האָבן גענומען אַז אנדערע באַנקס וואָלט נישט," האט געזאגט שרה קונסט, אַ אָנפירונג דירעקטאָר פון פירנעם קאַפּיטאַל פאָנד קלעאָ קאַפּיטאַל. "דאָס איז לעסאָף געווען טייל פון זייער טויט."
געלט ריטש
אין מערץ 2021, SVB האט וואָס קען זיין געהאלטן אַ ענוויאַבאַל פּראָבלעם: זיין קלייאַנץ זענען גלייַך מיט געלט אין אַ גרויס וועג.
די גאַנץ דיפּאַזאַץ פון די באַנק עקספּלאָדעד העכער אין די פריערדיקע 12 חדשים, צו וועגן $ 124 ביליאָן פֿון $ 62 ביליאָן, לויט דאַטן צונויפגעשטעלט דורך בלומבערג. אַז 100% סערדזש איז פיל העכער ווי אַ 24% פאַרגרעסערן אין JPMorgan Chase & Co. און אַ 36.5% שפּרינגען אין First Republic Bank, אן אנדער קאַליפאָרניאַ ינסטיטושאַן.
"איך זאג שטענדיק מענטשן אַז איך בין זיכער אַז איך האָבן דער בעסטער באַנק סעאָ אַרבעט אין דער וועלט, און אפֿשר איינער פון די בעסטער סעאָ דזשאָבס," בעקער האט געזאגט אין אַ מאי 2021 בלומבערג טעלעוויזיע אינטערוויו.
ווען מען האָט געפרעגט צי די באנק'ס לעצטע גאַנג פון גראָוינג רעוועך איז סאַסטיינאַבאַל, בעקער, וואָס האָט זיך איינגעשריבן SVB אין 1993, סמיילד און גערעדט די לינגאָ פון טעק וויזשאַנערי.
"די כידעש עקאנאמיע איז דער בעסטער אָרט צו זיין," ער האט געזאגט. "מיר זענען זייער מאַזלדיק צו זיין רעכט אין די מיטן פון עס."
נאָך, די FDIC ינשורז בלויז באַנק דיפּאַזאַץ פון אַרויף צו $ 250,000 - און SVB ס קלייאַנץ האָבן פיל מער. דאָס האָט מענט אַז אַ גרויס טייל פון די געלט סטאַשט אין SVB איז געווען ניט-פאַרזיכערט: מער ווי 93% פון דינער דיפּאַזאַץ זינט 31 דעצעמבער, לויט אַ רעגולאַטאָרי פילינג.
פֿאַר אַ בשעת, אַז ויסשטעלן האט נישט כאַפּן קיין רויט פלאַגס. SVB לייכט קלירד רעגולאַטאָרי כערדאַלז אַססעססינג זיין פינאַנציעל געזונט.
אָבער אונטער די ייבערפלאַך זענען געווען שטרענג לאָססעס אויף לאַנג-טערמין קייטן, סנאַפּט אין דער צייט פון גיך אַוועקלייגן וווּקס, וואָס איז געווען לאַרגעלי שילדיד פון מיינונג דאַנק צו אַקאַונטינג כּללים. עס האט מאַרק-צו-מאַרק לאָססעס פון מער ווי $ 15 ביליאָן אין די סוף פון 2022 פֿאַר סיקיוראַטיז געהאלטן צו צייַטיקייַט, כּמעט עקוויוואַלענט צו זיין גאַנץ יוישער באַזע פון $ 16.2 ביליאָן.
נאָך דעם, נאָך די באנק האָט ארויסגעגעבן רעזולטאטן פון פערטן פערטל אין יאנואר, זענען די אינוועסטירער געווען ענג, מיט א אַנאַליסט פון באנק פון אמעריקע קארפ, וואס האט געשריבן אז עס "קען זיין דורכגעגאנגען די פונט פון מאַקסימום דרוק."
עס איז באַלד קלאָר אַז דאָס איז נישט דער פאַל.
שווער אָרט
אין אַ זיצונג שפּעט לעצטע וואָך, Moody's Investors Service האט שלעכט נייַעס פֿאַר SVB: די באַנק 'ס אַנרילייזד לאָססעס מענט אַז עס איז געווען אַ ערנסט ריזיקירן פון אַ קרעדיט דאַונגרייד, פּאַטענטשאַלי פון מער ווי איין שטאַפּל, לויט אַ מענטש באַקאַנט מיט דעם ענין.
דאָס האָט געשטעלט SVB אין אַ שווער אָרט. צו באָרגן זיין וואָג בלאַט, עס וואָלט דאַרפֿן צו אָלאָאַד אַ גרויס טייל פון זיין בונד ינוועסטמאַנץ מיט אַ אָנווער צו פאַרגרעסערן זיין ליקווידיטי - פּאַטענטשאַלי ספּוקינג דאַפּאַזיטערז. אָבער שטייענדיק פּונקט און באַקומען שלאָגן מיט אַ מאַלטי-קאַרב דאַונגרייד קען צינגל אַ ענלעך עקסאָדוס.
SVB, צוזאַמען מיט זיין אַדווייזער, Goldman Sachs Group ינק., לעסאָף באַשלאָסן צו פאַרקויפן דעם פּאָרטפעל און מעלדן אַ $ 2.25 ביליאָן יוישער אָפּמאַך, האט דער מענטש, וואָס האָט געבעטן אַנאָנימיטי צו דיסקוטירן ינערלעך דיסקוסיעס. עס איז סייַ ווי סייַ דיגריידיד דורך Moody's אויף מיטוואך.
אין דער צייט, גרויס קעגנצייַטיק געלט און רעדנ מיט אַ האַלבנ מויל געלט האָבן געוויזן אינטערעס אין נעמען סייזאַבאַל שטעלעס אין די שאַרעס, דער מענטש האט געזאגט.
דאס הייסט, ביז זיי האבן איינגעזען ווי שנעל די באנק האט כעמערד די דיפאזיציעס, וואס איז נאר ערגער געווארן דאנערשטאג נאכדעם וואס א צאל פראמינענטע פירנעם קאפיטאל פירמעס, אריינגערעכנט Peter Thiel's Founders Fund, האָבן אַדווייזד פּאָרטפעל קאָמפּאַניעס צו ציען געלט ווי אַ פּריקאָשאַן.
"בלייב רואיג"
אַרום דער זעלביקער צייט, דאָנערשטיק נאָכמיטאָג, SVB איז געווען ריטשט צו זיין ביגאַסט קלייאַנץ, סטרעסט אַז עס איז געזונט קאַפּיטאַלייזד, האט אַ הויך-קוואַליטעט וואָג בלאַט און "גענוג ליקווידיטי און בייגיקייט," לויט אַ מעמאָו וויוד דורך בלומבערג. בעקער האָט געהאט א זיצונג רוף אין וועלכן ער האָט געבעטן מענטשן צו "בלײַבן רויק."
אבער זיי זענען שוין צו שפּעט.
SVB "זאָל האָבן אכטונג געבן צו די באַסיקס פון באַנקינג: אַז ענלעכע דאַפּאַזיטערז וועלן גיין אין ענלעך וועגן אַלע אין דער זעלביקער צייט," האט געזאגט דניאל כהן, געוועזענער טשערמאַן פון די באַנקאָרפּ. "באַנקערס יבערשאַצן שטענדיק די לויאַלטי פון זייער קאַסטאַמערז."
א וויצע פּרעזידענט, אין איין רופן מיט אַ ציבור פירמע קליענט, סימד צו שטעקן צו אַ שריפט און האט קיין נייַע אינפֿאָרמאַציע, לויט אַ מענטש אויף די רופן.
דער קליענט באַשלאָסן צו אַריבערפירן אַ טייל פון זייער געלט צו JPMorgan צו דיווערסאַפיי אַסעץ דאנערשטאג; די טראַנסאַקטיאָן גענומען צוויי שעה צו נאַוויגירן אויף SVB ס וועבזייטל און איז נאָך אנגעצייכנט ווי "פּראַסעסינג."
דער זעלביקער קליענט האט געפרואווט צו אַריבערפירן אַ גרעסערע סומע אויף פרייטאג מאָרגן, אָבער קיין פּרווון צו דראָט די געלט געארבעט, דער מענטש האט געזאגט.
שנעל קאַלאַפּס
די ייַנבראָך אויף פרייטאג געטראפן אין די שפּאַן פון שעה. SVB פארלאזן די פּלאַננעד יוישער כאַפּן נאָך שאַרעס טאַמבאַלד מער ווי 60% אויף דאנערשטאג. ביי דעם פונט, יו.
SVB "האט ניט געהאט קימאַט אַזוי פיל קאַפּיטאַל ווי אַן ינסטיטושאַן וואָס ריזיקאַליש זאָל האָבן געהאט," וויליאם יצחק, דער געוועזענער טשערמאַן פון די FDIC פון 1981 צו 1985, האט געזאגט אין אַ טעלעפאָן אינטערוויו פרייטאג. "ווען עס אנגעהויבן, עס איז קיין סטאָפּפּינג עס. און דערפֿאַר האָבן זיי עס נאָר געמוזט פֿאַרמאַכן“.
פאר מיטאג אין ניו יארק, האט די קאַליפאָרניאַ דעפּאַרטמענט פון פינאַנציעל שוץ און כידעש פארמאכט SVB און באשטימט די FDIC ווי ופנעמער. עס האט געזאגט אַז די הויפּט אָפיס און אַלע צווייגן וואָלט ריאָופּאַן אויף מאנטאג.
ביז דעמאלט איז דער ציל פון SVB צו געפֿינען אַ קוינע און פאַרענדיקן אַן אָפּמאַך, אפילו אויב עס דאַרף צו פאַרקויפן די פירמע 'ס אַסעץ שטיקער, לויט אַ מענטש וואָס איז באַקאַנט מיט דעם ענין.
סטאַרטאַפּ גרינדערס, דערווייל, זאָרג וועגן צי זיי וועלן קענען צו מאַכן פּייראָול. די FDIC האט געזאגט אַז פאַרזיכערט דאַפּאַזיטערז וואָלט האָבן צוטריט צו זייער געלט ניט שפּעטער ווי מאנטאג מאָרגן.
די סומע פון SVB דיפּאַזאַץ העכער די $ 250,000 פאַרזיכערונג היטל: "אַנדערמינד."
-מיט הילף פון Sridhar Natarajan, Sarah Frier, Crystal Tse, Amelia Pollard, Max Reyes, Gillian Tan, Max Abelson, Sonali Basak, Jenny Surane און Kailey Leinz.
מערסט לייענען פֿון בלומבערג Businessweek
© קסנומקס בלומבערג לפּ
מקור: https://finance.yahoo.com/news/svb-spectacularly-fails-unthinkable-heresy-222710493.html