סווב איז בלויז אַ ביסל ינסאַלוואַנט, צומ גליק

גוט מארגן. עס וועט זיין אַ טשיקאַווע טאָג אין מארקפלעצער הייַנט. האָבן די יו. עס. אויטאריטעטן געטאָן גענוג צו שטילן די זארגן וועגן באַנק לויפט? עס זעט אויס ביי אונז, אבער די מצב בלײַבט געשפּאַנט. עמאָציע, נישט סיבה, קען הערשן דעם טאָג. שיקן אונדז דיין וועריז, קאַנספּיראַסי טיריז און טריידינג סטראַטעגיעס: [אימעיל באשיצט] און [אימעיל באשיצט].

סיליקאָן וואַלי באַנק (און די יו. עס. באַנקינג סיסטעם)

ביז נעכטן נאכט זענען געווען גרויסע האפענונגען אז נאך א באנק וועט אריינקומען און קויפן סיליקאן טאלי באנק, אראפנעמען א פראבלעם פון די FDIC'ס הענט און באשיצן אומזיכערטע אפשטעלער. אָבער עס מיינט אַז אַ אָפּמאַך קען נישט זיין דורכגעקאָכט. 6:15 אין ניו יארק צייט, די טרעאַסורי, פעדעראלע רעסערווע און FDIC מודיע אז זיי האבן גענומען זאכן אין די אייגענע הענט, נישט נאר פאר סווב נאר פאר סיגנאטור באנק, נאך א קרעדיטאר וואס האט לעצטנס געליטן דיפאזיציע אויספלאָוז. בײד ע באנק ן װאלט ן געהײס ן װער ן או ן אל ע זײער ע דעפאזיציע ר , פארזיכערט ע או ן אומפארזיכערט , װאל ט געמאכ ט געװארן . די פלייש פון די מעלדן:

[אַלע] דאַפּאַזיטערז [אין סווב] וועלן האָבן צוטריט צו אַלע פון ​​זייער געלט סטאַרטינג מאנטאג, 13 מער. קיין לאָססעס פֿאַרבונדן מיט די האַכלאָטע פון ​​סיליקאָן וואַלי באַנק וועט זיין געטראגן דורך די שטייער.

מיר מעלדן אויך אַן ענלעכע סיסטעמיק ריזיקירן ויסנעם פֿאַר סיגנאַטורע באַנק, ניו יארק, ניו יארק, וואָס איז געווען פארמאכט הייַנט דורך זייַן שטאַט טשאַרטערינג אויטאָריטעט. אַלע דאַפּאַזיטערז פון דעם ינסטיטושאַן וועט זיין גאַנץ . ..

שערכאָולדערז און זיכער אַנסיקיורד כויוו האָלדערס וועט נישט זיין פּראָטעקטעד. עלטער פאַרוואַלטונג איז אויך אַוועקגענומען. קיין לאָססעס צו די אַוועקלייגן ינסוראַנסע פאַנד צו שטיצן אַנינסוערד דאַפּאַזיטערז וועט זיין ריקאַווערד דורך אַ ספּעציעל אַסעסמאַנט אויף באַנקס

דאָס איז וויידלי ינטערפּראַטאַד צו מיינען אַז אויטאריטעטן וועלן צאָלן אַנינסוערד דאַפּאַזיטערז פון די $ 128bn דעפּאָסיט ינסוראַנסע פאַנד עפּעס וואָס SVB ס אַסעץ קענען נישט דעקן. די דערקלערונג איז אָבער אַ ביסל אַמביגיואַס צו אונדז, און מיר זענען נאָך נישט זיכער ווי פיל פון אַ ביילאַוט דאָס איז. דעטאַילס וועט זיין קומענדיק אין די קומענדיק שעה און טעג. אין דעם פאַל פון SVB, אָבער, די פאַקט אַז די באַנק איז נישט זייער ינסאַלוואַנט איז מיסטאָמע אַ גרויס טייל פון די ענטפער.

אַוודאי, אין באַנקינג, זיין אַ ביסל ינסאַלוואַנט איז ווי אַ ביסל שוואַנגער, אָבער טראָגן מיט אונדז. צוריקרופן אַז די פּראָבלעם פון SVB איז נישט, ווי מיט רובֿ דורכפאַל באַנקס, שלעכט קרעדיט בלאָוינג אַ לאָך אין די אַסעט זייַט פון די וואָג בלאַט. אַנשטאָט, עס איז געווען אַ ריין געדויער מיסמאַטש צווישן אַוועקלייגן לייאַביליטיז און הויך-קוואַליטעט בונד אַסעץ. דער קאָלעקטיוו פון Ken Usdin אין Jefferies אָפפערס אַן אַנאַליסיס אונטער וואָס אויב SVB ס סיקיוראַטיז פּאָרטפעל וואָלט זיין סאָלד מיט אַ 20 פּראָצענט שערן, זיין לאָונז מיט אַ 2 פּראָצענט אַראָפּרעכענען און זיין קרעדיטאָרס און פאַרזיכערט דאַפּאַזיטערז באַצאָלט, עס וואָלט נאָך זיין 86 ביליאָן דאָללאַרס אין געלט:

Jefferies עסטאַמאַץ אַז עס זענען איצט $ 91 ביליאָן אין אַנינסוערד דיפּאַזאַץ לינקס ביי SVB נאָך לעצטע וואָך ס לויפן. אויב דאָס איז רעכט, די באַנק איז בלויז וועגן $ 5 ביליאָן קורץ. טאָמער דער ריס וועט זיין קאַמפּאָוזד דורך לאָזן עטלעכע אָדער אַלע אנדערע קרעדיטאָרס פון די באַנקס, וואָס זענען שולדיק געווען 22 ביליאָן דאָללאַרס, אין די קעלט?

די פעדעראלע רעסערווע אויך מודיע אַז עס וואָלט מאַכן ליקווידיטי בנימצא צו אנדערע באַנקס פייסינג ווידדראָאַלז. א "באַנק טערמין פאַנדינג פּראָגראַם" וועט פאָרשלאָגן באַנקס לאָונז פון אַרויף צו איין יאָר, גענומען רעגירונג-באַקט קייטן ווי קאַלאַטעראַל, און וואַליוינג די קייטן אין פּאַר, אלא ווי מאַרקינג זיי צו מאַרק.

וועלן די צוויי אַקשאַנז זיין גענוג צו ענדיקן די סאַקאָנע פון ​​באַנק ראַנז די וואָך? אין אַ באַרדאַסדיק וועלט, זיי וואָלט זיין. בשעת די רעשט פון די באַנקינג סיסטעם ליידן פון עטלעכע פון ​​די זעלבע קראַנקייַט אַז SVB האט, די סיסטעמיק קראַנקייַט איז פשוט נישט זייער שטרענג.

די קראנקהייט, אלס דערמאנונג, איז אז אין די לעצטע פאר יאר זענען בענק פארפלייצט געווארן מיט דיפאזיציעס און אסאך פון זיי אינוועסטירט אין לאנג-טערמין רעגירונג געשטיצטע באנדס. איצט אַז ראַטעס זענען אַרויף, זיי האָבן באַטייטיק אַנרילייזד לאָססעס אויף די קייטן. אויב זיי זענען געצווונגען צו פאַרקויפן די סיקיוראַטיז (דורך אַ באַנק לויפן, זאָגן) די לאָססעס וואָלט זיין איינגעזען.

באַנקינג סיסטעם דאָמסטערס אויף טוויטטער האָבן געגעבן דעם טשאַרט, פֿון Michael Cembalest פון JPMorgan, אַ ווערקאַוט איבער די אָפּרוטעג. עס ווייזט וואָס וואָלט פּאַסירן מיט די יוישער קאַפּיטאַל ריישיאָוז פון פאַרשידן הויפּט באַנקס אויב אַלע די אַנרילייזד לאָססעס אויף זייער פּאָרטפאָוליאָוז זענען קריסטאַלייזד:

יאָ, צו פאַרשטיין די לאָססעס וואָלט נעמען אַ גרויס ביס פון עטלעכע באַנק 'ס יוישער, ווי די דאָמסטערס אנגעוויזן. אָבער באַמערקן אַז אַלע די באַנקס וואָלט נאָך האָבן אַ האַרט יוישער קישן אויב דאָס וואָלט פּאַסירן. אפילו SVB (ווי פון די סוף פון לעצטע יאָר) וואָלט האָבן געווען סאַלוואַנט, און עס האט די העכסטן פאַרהעלטעניש פון סיקיוראַטיז צו גאַנץ אַסעץ פון קיין יו. אַלע די אנדערע באַנקס אין די גראַפיק, אונטער די זיכערהייט פּאָרטפעל ליקווידיישאַן סצענאַר, וואָלט האָבן געווען גוט. און עס איז קיין סיבה צו טראַכטן אַז איינער פון זיי, אפילו אונטער עקסטרעם צושטאנדן, וואָלט האָבן צו פאַרקויפן אַלע זייער סיקיוראַטיז. פֿאַר איין זאַך, אויב זיי דאַרפֿן געלט, זיי קען רעפּאָ די סיקיוראַטיז אלא ווי פאַרקויפן זיי.

דאָס איז נישט צו זאָגן אַז עס איז גרויס אַז באַנקס האָבן אַלע די סיקיוראַטיז וואָס זיי געקויפט ווען ראַטעס זענען נידעריק. עס שטינקט פֿאַר זיי, און וועט זיין אַ שלעפּן אויף פּראַפיץ פֿאַר יאָרן. אבער עס איז נישט אַן עקסיסטענטשאַל אַרויסגעבן.

רובֿ באַנקס נאָך נוץ, אין וואָג, פון העכער רייץ, ווייַל זייער אַנטלייַען פּאָרטפאָוליאָוז ריפּרייז. באַנק פון אַמעריקע איז אַ ויסגעצייכנט בייַשפּיל פון דעם. די באַנק האט אַ האַלב טריליאַן דאָללאַרס (!) פון אַגענטור-באַקט היפּאָטעק סיקיוראַטיז אַראָפּ אין 10 יאָר אָדער מער, יילדינג 2.1 פּראָצענט. אין זיך, דאָס איז זייער שלעכט! די אָפּטרעטן איז געזונט אונטער מאַרק, און אויב די ראַטעס צוריקקומען צו די נידעריק פון אַ ביסל יאָרן צוריק, יעדער פאַרקויף פון די זאכן איידער צייַטיקייַט (וואָס איז אַ לאַנג צייַט פון איצט) וועט דזשענערייט אַ גרויס אָנווער. אבער פארגרעסער אויס: די באַנק האט אויך אַ טריליאַן דאָללאַרס אין לאָונז וואָס צאָלן מער אינטערעס ווען ראַטעס העכערונג. עס אויך האט נאָך אַ האַלב טריליאַן דאָללאַרס אין געלט און ריזערווז צו טרעפן ווידדראָאַלז אָדער ינוועסטירן אין העכער רייץ. די העכער ראַטעס אַז סאַנגק סווב הילף באַנק פון אַמעריקע.

עס זענען רעגיאָנאַל באַנקס וואָס זענען נישט אין קימאַט אַזאַ אַ גוט שטעלע - זייער נעמען זענען קיקט אַרום דעם אָפּרוטעג - אָבער ווי מיר האָבן אַרגיוד פריער, קיין באַנק איז געווען ווי שפּירעוודיק ווי SVB, מיט זיין קאָמבינאַציע פון ​​קורס-שפּירעוודיק געשעפט דיפּאַזאַץ און אַ אַסעט פּאָרטפעל. דאַמאַנייטאַד דורך לאַנג קייטן. עס וואָלט זיין אַ שאָד אויב, טראָץ די אַקשאַנז פון די רעגולאַטאָרס זונטיק, עס איז נאָך פּאַניק אין די באַנקינג סיסטעם די וואָך. עס וואָלט נישט מאַכן פיל זינען.

די דזשאָבס באַריכט

פרייטאג ס פעברואר דזשאָבס באַריכט וואָלט געווען קאַנפיוזינג אפילו אויב אַ באַנק האט נישט דורכפאַל אין דער זעלביקער טאָג. די דאַטן צעמישונג אַרייַנגערעכנט אַ קאָנסענסוס-באַסטינג 311,000 נייַ דזשאָבס, אָפסעט דורך סלאָוינג לוין וווּקס, און אַ פאַרגרעסערן אין אַרבעטלאָזיקייַט, אָבער איינער געטריבן דורך בעסער אַרבעט קראַפט אָנטייל.

אבער ווייַל אַ באַנק האט דורכפאַל אַז טאָג, עס איז שווער צו לייענען די מאַרק אָפּרוף צו דעם באַריכט. ברייט, ינוועסטערז פלו צו זיכערקייַט: ייעלדס געפאלן אַריבער די ויסבייג ווי סטאַקס דראַפּט. פיוטשערז מארקפלעצער פּרייסט אין קורס קאַץ אין דעצעמבער (ווידער). אָבער מאַרק-וואַטטשערס האָבן נישט מסכים געווען צי דער ענטפער איז געווען אַ קורץ-געלעבט פּאַניק אָדער אַ פיליק רעוויזיע פון ​​​​קורס עקספּעקטיישאַנז. Christian Keller אין Barclays האט געשלאגן SVB ס דורכפאַל און די דזשאָבס נומערן אין אָפּאָזיציע:

אויב פּאַוועל ס באַמערקונגען מידוויק צוגעגרייט די ערד [פֿאַר אַ 50 יקער פונט שפּאַציר דעם חודש], פרייטיק ס נאַן-פאַרם פּייראָול נומערן זאָל האָבן געחתמעט דעם אָפּמאַך. . . [געלאזן] די 3-חודש דורכשניטלעך [פּייראָלל] געווינען ביי 351 ק - פיל צו הייס פון אַ אַרבעט מאַרק פֿאַר די פעד ס טרייסט. אמת, די דורכשניטלעך אַורלי פאַרדינסט (אַהע) וווּקס סלאָוד צו 0.2% מ/ם (וווס 0.3% מ/ם דערוואַרט) [אָבער די] מאָס איז נאָוטאָריאַסלי טומלדיק רעכט צו זיין פעלן פון קאָנטראָלס פֿאַר זאַץ (ד"ה, רייזינג באַשעפטיקונג אין נידעריקער- לוין סערוויס ינדאַסטריז ... דעריבער, באזירט אויף די אַרבעט מאַרק דאַטן אַליין, מיר וואָלט האָבן עמברייסט אונדזער פאָרויסזאָגן פון אַ 50 בפּ שפּאַציר ביי די אַפּקאַמינג מאַרץ באַגעגעניש מיט אַ גרעסערע איבערצייגונג.

אָבער , פינאַנציעל סעקטאָר נייַעס שפּעט אין דער וואָך קאַמפּליקייץ דעם רופן . . . ווי די נייַעס יוואַלווד, יו.

גענומען די אנדערע זייַט, Phoebe White פון JPMorgan אַרגיוד אויף פרייטאג אַז "אַ פֿאַרבעסערונג אין אַרבעט צושטעלן און אַ מאַדעריישאַן אין לוין ינפלאַציע זאָל נעמען עטלעכע דרוק פון די פעד". די SVB-פֿאַרבונדענע דאַש-פֿאַר-זיכערקייַט, ווייסע שרייבט, געקומען טראָץ "קליין ריזיקירן פֿאַר מאַרק קאַנטיידזשאַן אָדער ברייטערער פייער-פארקויפונג", סאַגדזשעסטינג אַז מארקפלעצער וועט באַלד ריפאָוקיסט אויף געלטיק פּאָליטיק, ספּעציעל אַמאָל די קאַנסומער פּרייַז ינפלאַציע דאַטן פון דעם דינסטאג פאַלן.

ווי צו ויסמעקן דעם? דאָ ס ווי מיר שטריקן צוזאַמען די פאקטן.

קאָנטראַ קעלער, מיר וואָלט טענהן אַז די סלאָוינג לוין וווּקס גאַנג איז אַ מינינגפאַל דיסינפלאַטיאָנאַרי סיגנאַל, און מער באַטייַטיק צו ינפלאַציע ווי שטאַרק דזשאָבס וווּקס אין זיך. עס אויך פיץ מיט ריפּאָרץ פון קאָמפּאַניעס דעם פערטל אַז הירינג איז געטינג גרינגער. יאָ, פּייראָולז דאַטן קענען זיין טומלדיק חודש צו חודש, אָבער די גאַץ פון לעצטע דאַטן טאָן ניט פֿאָרשלאָגן שרעקלעך דיסטאָרשאַנז. ווי Omair Sharif פון ינפלאַציע ינסייץ הערות, אַכט פון 13 געמאסטן סעקטאָרס יקספּיריאַנסט סלאָוינג לוין וווּקס אין די לעצטע דריי חדשים, ינדאַקייטינג די פעברואר פיגור איז סיגנאַל, נישט ראַש. דער ברייטער גאַנג איז זייער קלאָר:

ווייַס איז מסתּמא רעכט אַז די SVB פלי-צו-זיכערקייַט איז אָוווערדאַן - ספּעציעל איצט אַז די רעגירונג האט ינערווין. אפילו אָן אַ באַנק לויפן, אָבער, די SVB באַלאַגאַן קען האָבן אַ לאַנג-טערמין ווירקונג אויף פעד פּאָליטיק און מארקפלעצער.

באטראכט פאועל'ס פובליק עדות לעצטע וואך, אין וועלכן ער האט צוריק געשטעלט א שנעלער גאַנג פון ראטע הייקס אויפן טיש. דער געצייַג - דער גאַנג פון ינקריסאַז, ווי קעגן צו די שפּיץ קורס - וועט זיין מערסט ימפּאַקטיד דורך נאָענט-טערמין עקאָנאָמיש דאַטן, אַרייַנגערעכנט די דזשאָבס דאַטן און וועלכער קפּי ווייזט די וואָך. SVB מיסטאָמע וועט נישט ווירקן דעם איין וועג אָדער אנדערן. אָבער מיט דער צייט עס קען ווירקן די פעד ס העכער-פֿאַר-לאַנגער פּאָליטיק סטאַנס, ווייַל עס לייגט טייטנינג אויף אַ טייַמער. SVB ס טאָפּל-דעקער געוועט אויף נידעריק רייץ אויף אייביק איז געווען אַן יידיאַסינקראַטיק שטיק פון נאַרישקייַט. אָבער אַ שטרענגער פּאָליטיק וועט ויסשטעלן אנדערע נאַרישאַטיז איידער לאַנג, די נאַטור פון וואָס מיר קענען בלויז טרעפן. זיי וועלן שעדיקן די עקאנאמיע, ווי די פאָלאַוט פון SVB איז שוין. און די מער זאכן ברעכן, די ווייניקער פאַרלאָזלעך העכער-פֿאַר-לאַנג וועט זיין. (עטהאַן ווו)

איין גוטע לייענען

ווי שטאַרק איז די לעגאַל פאַל קעגן Fox News?