דער ערשטער העלפט פון 2022 איז געווען אַ כיסטאָריקלי שלעכט אויסשטרעקן פֿאַר מארקפלעצער, און די בלוטבאָד איז נישט לימיטעד צו סטאַקס. ווי סטאַקס און קייטן האָבן פארקויפט אַוועק אין טאַנדאַם, ינוועסטערז וואָס פֿאַר יאָרן האָבן פאַרלאָזנ זיך די 60-40 פּאָרטפעל - געהייסן ווייַל עס ינוואַלווז האלטן 60% פון זיין אַסעץ אין סטאַקס, און די רוען 40% אין קייטן - האָבן סטראַגאַלד צו געפֿינען אַ רעספּיט פון די סעלינג.
פּראַקטאַקלי יעדער שטח פון ינוועסמאַנט (מיט די ויסנעם פון פאַקטיש אַסעץ ווי האָוסינג און סערדזשינג קאַמאַדאַטיז ווי ייל
CL00,
) האט אַנדערפּערפאָרמד געלט און געלט יקוויוואַלאַנץ, ווי קורץ-דייטיד טרעאַסורי קייטן.
לויט אַנאַליס ביי Goldman Sachs, Penn Mutual Asset Management און אנדערע, די 60-40 פּאָרטפעל האט דורכגעקאָכט אַזוי שלעכט פֿאַר דעקאַדעס.
"דאָס איז געווען איינער פון די ערגסט סטאַרץ פון די יאָר אין אַ זייער לאַנג צייט," האט געזאגט Rishab Bhandari, אַ עלטער פּאָרטפעל פאַרוואַלטער אין Capstone Investment Advisors.
גאָלדמאַן ס מאָס פון די פאָרשטעלונג פון די מאָדעל 60-40 פּאָרטפעל איז געפאלן מיט בעערעך 20% זינט די אָנהייב פון די יאָר, וואָס איז די ערגסט פאָרשטעלונג זינט די 1960 ס, לויט צו אַ קאָלעקטיוו פון אַנאַליס געפירט דורך טשיף גלאבאלע עקוויטי סטראַטעגיסט Peter Oppenheimer.
די סעלינג אין סטאַקס און קייטן ביז איצט דעם יאָר האט געטריבן 60-40 פּאָרטפאָוליאָוז צו זייער ערגסט פאָרשטעלונג אין דעקאַדעס. מקור: גאָלדמאַן סאַקס
רעגירונג קייטן זענען געווען אויף שפּור פֿאַר זייער ערגסט יאָר זינט 1865, די יאָר די יו. עס. סיוויל מלחמה געענדיקט, ווי מאַרקעטוואַטטש געמאלדן פריער. אויף די עקוויטי זייַט, די S&P 500 פאַרטיק דער ערשטער העלפט מיט די ערגסט פאָרשטעלונג צו אָנהייבן אַ יאָר זינט די פרי 1970 ס. ווען אַדזשאַסטיד פֿאַר ינפלאַציע, דאָס איז געווען זיין ערגסט אויסשטרעקן פֿאַר פאַקטיש קערט זינט די 1960 ס, לויט דאַטן פון דויטש באַנק ס Jim Reid.
עס איז געווען אַ העכסט ומגעוויינטלעך סיטואַציע. אין די לעצטע 20 יאָר, די 60-40 פּאָרטפעל אָרדענונג האט געארבעט געזונט פֿאַר ינוועסטער, ספּעציעל אין די יאָרצענדלינג נאָך די פינאַנציעל קריזיס, ווען קייטן און סטאַקס האָבן זיך צוזאַמען. אָפט ווען סטאַקס ענדורד אַ פּראָסט לאַטע, קייטן וואָלט טיפּיקלי ראַלי, העלפּינג צו אָפסעט לאָססעס פון די יוישער זייַט פון די פּאָרטפעל, לויט מאַרק דאַטן צוגעשטעלט דורך FactSet.
לייענען (פון מאי): געזעגענונג טינאַ? פארוואס לאַגער-מאַרק ינוועסטערז קענען נישט פאַרגינענ זיך צו איגנאָרירן רייזינג פאַקטיש ייעלדס
Matt Dyer, אַן ינוועסמאַנט אַנאַליסט מיט Penn Mutual Asset Management, האָט אָנגעוויזן אַז אָנהייב 2000 איז די יו. Dyer ילאַסטרייטיד די לאַנג-טערמין קאָראַליישאַן צווישן סטאַקס און קייטן אין די טשאַרט אונטן, וואָס ווייזט אַז די שייכות אנגעהויבן צו יבעררוק אין 20, איידער די טאַנדאַם סעלינג אין 2009 אנגעהויבן.
די קאָראַליישאַן צווישן סטאַקס און קייטן, וואָס איז געווען נעגאַטיוו פֿאַר דעקאַדעס, איז צוריק אין positive טעריטאָריע דעם יאָר. מקור: PENN קעגנצייַטיק אַססעט מאַנאַגעמענט
יחיד ינוועסטערז טאָן ניט טיפּיקלי האָבן אַקסעס צו אַלטערנאַטיוועס ווי רעדנ מיט אַ האַלבנ מויל געלט און פּריוואַט יוישער, דעריבער, סטאַקס און קייטן טיפּיקלי דינען ווי זייער מערסט ינוועסטאַבאַל אַסעץ. די ברירות, אָבער, האָבן ווערן פּראָבלעמאַטיק דעם יאָר, זינט יחיד ינוועסטערז יסענשאַלי האָבן קיין ווו צו ווענדן, אַחוץ געלט, אָדער אַ סכוירע-פאָוקיסט פאָנד.
טאַקע, איבער די לעצטע זעקס חדשים, מער ווי 90% פון אַסעץ טראַקט דורך גאָלדמאַן האָבן אַנדערפּערפאָרמד אַ פּאָרטפעל פון געלט יקוויוואַלאַנץ אין די פאָרעם פון קורץ-דייטיד טרעאַסורי ביללס.
קאַש האט אַוטפּערפאָרמד רובֿ אַסעץ אין די לעצטע זעקס חדשים, מיט אַ ויסנעם פון סכוירע, ווי ייל. מקור: גאָלדמאַן סאַקס
ינסטיטושאַנאַל ינוועסטערז, אויף די אנדערע האַנט, האָבן מער אָפּציעס פֿאַר כעדזשינג זייער פּאָרטפאָוליאָוז קעגן סיימאַלטייניאַס סעלינג אין קייטן און סטאַקס. לויט Bhandari ביי Capstone, איין אָפּציע בנימצא פֿאַר פּענסיע געלט, רעדנ מיט אַ האַלבנ מויל געלט און אנדערע אינסטיטוציעס איז בייינג איבער-דעם-טאָמבאַנק אָפּציעס דיזיינד צו באַצאָלן אַוועק ווען ביידע סטאַקס און קייטן אַראָפּגיין. Bhandari האט געזאגט אַז אָפּציעס ווי די דערלויבט זיין פירמע צו רעדאַגירן ביידע זייער יוישער און בונד ויסשטעלן אויף אַ קאָסט-עפעקטיוו שטייגער, ווייַל אַן אָפּציע וואָס פּייַס זיך בלויז אויב ביידע קייטן און סטאַקס אַראָפּגיין טיפּיקלי איז טשיפּער ווי אַ סטאַנדערדייזד אָפּציע וואָס פּייַס זיך אויב בלויז סטאַקס אַראָפּגיין. .
Guggenheim ס Scott Minerd איז געווען ווארענונג פון אַ שרעקלעך זומער פאָרויס, בשעת רעקאַמענדיד ינוועסטערז ווענדן צו פאַקטיש אַסעץ ווי סכוירע, גרונטייגנס און פיין קונסט, אנשטא ט עקוויטיעס .
איז די 60/40 פּאָרטפעל טויט?
מיט די דערוואַרטונג פֿאַר די יו. עס. עקאנאמיע ינקריסינגלי ומזיכער, אַנאַליס בלייבן צעטיילט אויף וואָס קומט ווייַטער פֿאַר די 60-40 פּאָרטפעל. דיער האָט אָנגעוויזן אַז אויב פעדעראלע רעזערוו טשערמאַן דזשעראָמע פּאַוועל גייט דורך מיט אַ וואָלקער-עסקווע יבעררוק אין געלטיק פּאָליטיק צו רייניקן ינפלאַציע, עס איז מעגלעך אַז די positive קאָראַליישאַן צווישן לאַגער און בונד קערט קען פאָרזעצן, ווייַל די העכערונג פון ינטערעס ראַטעס קען אָנמאַכן ווייַטער ווייטיק אין קייטן (וואָס טענד צו פאַרקויפן אַוועק ווען די אינטערעס ראַטעס העכערונג). אַזאַ אַ מאַך קען אויך שאַטן סטאַקס (אויב העכער באַראָוינג קאָס און אַ סלאָוינג עקאנאמיע וואָג אויף פֿירמע פּראַפיץ).
פארזיצער פאועל האט לעצטע וואך איבערגעחזרט אז זיין ציל צו צוריקקריגן די אינפלאציע צו 2% און האלטן א שטארקע ארבעט מארקעט בלייבט א מעגליכע רעזולטאט, כאטש זיין טאן אויף דעם נושא הא ט אנגענומע ן א גרויםע ר כיון.
נאָך, עס איז אַ פּלאַץ פֿאַר די קאָראַליישאַן צווישן סטאַקס און קייטן צו צוריקקומען צו זיין היסטארישן מוסטער. אַנאַליס פון גאָלדמאַן סאַקס האָבן געווארנט אַז אויב די יו.
Bhandari האט געזאגט אַז ער איז אָפּטימיסטיש אַז רובֿ פון די ווייטיק אין סטאַקס און קייטן איז שוין דורכגעגאנגען, און אַז 60-40 פּאָרטפאָוליאָוז קען צוריקקריגן עטלעכע פון זייער לאָססעס אין דער צווייטער העלפט פון די יאָר. וואָס כאַפּאַנז ווייַטער, לעסאָף דעפּענדס אויף צי ינפלאַציע סטאַרץ צו וויינען, און אויב די יו. עס. עקאנאמיע גייט אריין אין אַ שטראָף ריסעשאַן אָדער נישט.
אויב אַן יו. עס. עקאָנאָמיש סלאָודאַון וועט זיין מער שטרענג ווי ינוועסטערז האָבן פּרייסינג אין, עס קען זיין מער ווייטיק פאָרויס פֿאַר עקוואַטיז, Bhandari האט געזאגט. דערווייַל, אויף די רייץ זייַט, עס איז געווען אַלע וועגן ינפלאַציע. אויב די קאַנסומער-פּרייַז אינדעקס, אַ ענג וואָטשט מאָס פון ינפלאַציע, בלײַבט עקשנות הויך, דעמאָלט די פעד זאל זיין געצווונגען צו כאַפּן אינטערעס ראַטעס אפילו מער אַגרעסיוו, אַנליש מער ווייטיק אויף קייטן.
פֿאַר וואָס עס איז ווערט, ינוועסטערז ינדזשויד עטלעכע רעספּיט פון די סעלינג אויף פרייטאג, ווי ביידע בונד פּרייסאַז און סטאַקס ראַליד פאָרויס פון די יום טוּב אָפּרוטעג, מיט מארקפלעצער פֿאַרמאַכט אויף מאנטאג. די טראָגן אויף די 10-יאָר טרעאַסורי טאָן
TMUBMUSD10Y,
דיקליינד 7.2 יקער פונקטן אויף פרייטאג צו 2.901%, יזינג צוריק פון אַ פריש שפּיץ פון 3.482% שטעלן אויף יוני 14, לויט דאָוו דזשאָנעס מאַרקעט דאַטאַ.
די ד & פּ 500
SPX,
פרייטאג מיט 1.1% צו ענדיקן 3,825.33, בשעת נאָך בוקינג אַ 2.2% וואכנשריפט אַראָפּגיין, לויט FactSet. די דאַו דזשאָנעס ינדוסטריאַל דורכשניטלעך
דדזשיאַ,
אויך רויז 1.1% פרייטאג, אָבער געענדיקט 1.3% נידעריקער פֿאַר די וואָך, בשעת די נאַסדאַק קאָמפּאָסיטע אינדעקס
קאַמפּ,
פארדינט 0.9% פרייטאג, אָפּדאַך 4.1% פֿאַר די וואָך.
אויף די עקאָנאָמיש דאַטן פראָנט, מארקפלעצער וועט ריאָופּאַן דינסטאג מיט מייַ ס לייענען אויף פאַבריק און האַרץ קאַפּיטאַל ויסריכט אָרדערס. מיטוואך ברענגט דזשאָבס דאַטן און מינוטן פון די פעד ס לעצטע פּאָליטיק זיצונג, נאכגעגאנגען דורך מער דזשאָבס דאַטן דאנערשטאג און אַ ביסל פעד ספּיקערז. אָבער די גרויס דאַטן פונט פון די וואָך וועט מיסטאָמע זיין פרייטאג ס פּייראָול באַריכט פֿאַר יוני.
מקור: https://www.marketwatch.com/story/the-60-40-portfolio-is-supposed-to-protect-investors-from-volatility-so-why-is-it-having-such-a- שלעכט יאָר-11656716626?siteid=yhoof2&yptr=yahoo