עס קען זיין צייט פֿאַר ינוועסטערז צו צוריקקומען צו איינער פון די אָולדאַסט מכשירים פֿאַר פּאָרטפעל פאַרוואַלטונג צו קאָפּע מיט די נייַ בער מאַרק.
דאָס וואָלט זיין די טראדיציאנעלן קאָמבינאַציע פון 60% סטאַקס און 40% קייטן, וואָס פֿאַר יאָרן איז געווען אַ ווונדערלעך רעצעפּט פֿאַר שטאַרק קערט מיט רידוסט ריזיקירן. סטעדאַלי דיקליינינג ייעלדס האט צוגעשטעלט אַ טיילווינד פֿאַר ביידע אַסעט קלאסן. ווען ריזיקאַליש עקוואַטיז וואָלט פאַלן פון אַ ווערסאַנינג עקאנאמיע אָדער פינאַנציעל דיסראַפּשאַנז, אינטערעס ראַטעס וואָלט אַראָפּגיין, בוסטינג קייטן.
אַמאָל די בונד ייעלדס אנגעהויבן צו לויפן אויס פון פּלאַץ צו פאַלן, די יקערדיק raison d'être פון די 60/40 פּאָרטפעל איז גערופן אין קשיא, אַרייַנגערעכנט אין דעם זייַל מער ווי דריי יאָר צוריק. די אַבדזשעקשאַנז געוואקסן מער אַקוטע ווי ינפלאַציע האט אויפגעבויט זיין קאָפּ פון פּאַרע בשעת בונד ייעלדס פארבליבן נידעריק, ווי אנגעוויזן דאָ לעצטע יאָר.
נאָך, עס קומט ווי אַ ביסל פון אַ שוידער צו זען ווי באַדלי די סטראַטעגיע האט פיערד זינט דעמאָלט. לויט אַ פאָרשונג טאָן פון בעספּאָקע ינוועסטמענט גרופע, די 60/40 פּאָרטפעל געליטן אַ נעגאַטיוו גאַנץ צוריקקער פון 17.8% זינט די אָנהייב פון 2022, די ערגסט אָנהייב פון אַ יאָר זינט 1976 און די צווייט-ערגסט זעקס-חודש ווייַזן זינט דעמאָלט. ניט אפילו די פינאַנציעל קריזיס פון 2007-09 איז געווען ווי ווייטיקדיק פֿאַר אַזאַ אַ 60/40 פּאָרטפעל, די אַדווייזערי באמערקט.
דאָס איז ווייַל ביידע טיילן פון דער פּאָרטפעל האָבן שוין לוזערז דעם יאָר. די
iShares קאָר יו. עס. אַגגרעגאַטע בונד
וועקסל-טריידד פאָנד (טיקער: AGG), וואָס רעפּראַזענץ די ברייט שטייעראַבאַל ינוועסמאַנט-מיינונג כויוו מאַרק, האט אַ נעגאַטיוו צוריקקער פון 11.54% פון די אָנהייב פון 2022 ביז 15 יוני, לויט Morningstar, בשעת די
SPDR S&P 500
ETF (SPY) פאַרפאַלן 19.92% איבער דעם שפּאַן.
צו די קאַנטראַריאַן-מיינדאַד ינוועסטער, אַזאַ שרעקלעך רעזולטאַטן קען פֿאָרשלאָגן אַז אַ מאַפּאָלע פון מאַזל פֿאַר די טראדיציאנעלן 60/40 פּאָרטפעל קען זיין אין די אָפענונג.
צו Adam Hetts, גלאבאלע הויפּט פון פּאָרטפעל קאַנסטראַקשאַן און סטראַטעגיע ביי Janus Henderson Investors, די פאַרזיכערונג צוגעשטעלט דורך קייטן אין אַ באַלאַנסט פּאָרטפעל איז שטענדיק גילטיק אָבער געווארן צו טייַער ווען ייעלדס געפאלן צו היסטארישן נידעריק. איצט, מיט ייעלדס שפּרינגען דראַמאַטיקלי - די בענטשמאַרק 10-יאָר טרעאַסורי האט מער ווי דאַבאַלד צו אַ שפּיץ, ביז איצט, ביי 3.48% דעם לעצטע דינסטאג - אַז פאַרזיכערונג איז געווארן טשיפּער, ער האט געזאגט אין אַ טעלעפאָן אינטערוויו.
די העכערונג אין ייעלדס קען פאַרשאַפן כאַוסכאָולדז צו ריבאַלאַנס זייער פּאָרטפאָוליאָוז, JP Morgan סטראַטעג Jan Loeys שרייבט אין אַ פאָרשונג באַריכט. פּאַלטרי בונד ייעלדס אונטער ינפלאַציע מענט אַז זיי האָבן צו שפּאָרן מער צו טרעפן צוקונפֿט צילן, אַזאַ ווי ריטייערמאַנט, אָדער נעמען מער ריזיקירן אין סטאַקס. אַזוי זיי אַפּט זייער יוישער אַלאַקיישאַן צו די העכסטן לעוועלס אין די באַנק ס דאַטן צוריק צו 1952.
די דראַמאַטיק טראפנס אין ביידע לאַגער און בונד פּרייסאַז מאַכן איצט העכער פּראָספּעקטיוו קערט - וועגן 5% פֿאַר אַ 60/40 פּאָרטפעל. אַלע פון וואָס טענהט פֿאַר ריבאַלאַנסינג פון נאָך-הויך יוישער אַלאַקיישאַנז צו מער פאַרפעסטיקט-האַכנאָסע סיקיוראַטיז, Loeys אויס.
נעווסלעטטער צייכן-אַרויף
Barron's Preview
באַקומען אַ סניק פאָרויסיקע ווייַזונג פון די שפּיץ מעשיות פון די זשורנאַל Barron ס אָפּרוטעג. פרייטאג יוונינגז עט.
אנדערע סטראַטעגיסץ רעקאָמענדירן טאַקטיש שיפץ אין פּאָרטפאָוליאָוז צו קייטן באזירט אויף רייזינג ריסקס וואָס האָבן ווערן פּיינפאַלי קלאָר פון שפּעט.
Guggenheim Partners גלאבאלע הויפּט ינוועסמאַנט אָפיציר, Scott Minerd, איז דערשראָקן אַז די פעדעראלע רעסערווע מאכט אַ "גראָב פּאָליטיק טעות" אין יקסעסיוולי טייטנינג פּאָליטיק. דער רעזולטאַט קען זיין אַ "פּריסיפּיאַט ייַנבראָך אין ריזיקירן אַסעץ" אַזאַ ווי סטאַקס און ספּעקולאַטיווע פֿירמע כויוו. ווי אַ רעדנ מיט אַ האַלבנ מויל, די פירמע 'ס פּאָרטפעל אַלאַקיישאַן ווענדן צו ונטערשטרייַכן לאַנג-טערמין טרעאַסוריעס, וואָס וואָלט זיין געריכט צו ראַלי אויב פיססורעס אין די פינאַנציעל סיסטעם זענען ערגער.
David A. Levy, וועלכער איז אָנפירער פון Jerome Levy Forecasting אינסטיטוט, האָט געזאָגט פאר קלייאַנץ די לעצטע וואָך אַז ער "וועט נישט זיין סאַפּרייזד" אויב דינסטיק ס הויך ייעלדס פֿאַר טרעאַסוריעס קען זיין די שפּיץ פון די געשעפט ציקל. דער טרעאַסורי מאַרק האָט שוין באוויזן צו האָבן אַראָפּרעכענען די פעד ס דערוואַרט קורס ינקריסאַז און איז אויך געווארן אָוווערסאָלד אין דיסאָרדערלי טריידינג, ער צוגעגעבן אין אַ פאָרשונג באַמערקונג. אויסערגעוויינלעך, האָבן ריזיקירן-פריי רעגירונג סיקיוראַטיז אויך ניט געניסן פון די בעהאָלע אין ריזיקירן מארקפלעצער, וואָס ער האט נישט טראַכטן וואָלט אָנהאַלטן.
מער-אַגרעסיוו און פאַסטער געלטיק פּאָליטיק קען מיינען די בונד פּרייסאַז וועט דנאָ (און ייעלדס שפּיץ) פאָרויס פון אַ קאָרעטע אין סטאַקס, טענהט John Higgins פון קאַפּיטאַל עקאָנאָמיק. שטרענגער געלטיק פּאָליטיק קען ברענגען פאָרויס די שפּיץ אין ייעלדס, אָבער קען אויך רעזולטאַט אין שוואַך עקאָנאָמיש וווּקס און, אין קער, פֿירמע פּראַפיץ וואָס פאַלן אונטער די קאָנסענסוס עקספּעקטיישאַנז פון אַנאַליס. דער סצענאַר וואָלט שאַטן סטאַקס אָבער מסתּמא בוסט קייטן.
Janus Henderson's Hetts זאגט אַז די יוישער זייַט פון אַ 60/40 פּאָרטפעל זאָל ונטערשטרייַכן קוואַליטעט, וואָס קענען האָבן אָדער גראָוט אָדער ווערט סיבות (ווי רובֿ סטראַטעגיסץ, ער טוט נישט פאָרשלאָגן יחיד נעמען). ניט קוקנדיק די ריזיקירן פון ריסעשאַן, ער אויך לייקס סיקליקאַל קאָמפּאַניעס אָבער יענע מיט וועלטלעך אַדוואַנטידזשיז, פּלוס טעכנאָלאָגיע, אַחוץ די פעלנדיק פּראַפיץ און אין ריזיקירן פון לוזינג פאַנדינג.
אויף די פאַרפעסטיקט האַכנאָסע זייַט, העץ ונטערשטרייַכן היפּאָטעק-באַקט סיקיוראַטיז, ווו ייעלדס זענען דראַמאַטיקלי געוואקסן. דאָס מינאַמייז די געוויינטלעך ריזיקירן מיט MBS - פּריפּיימאַנץ. כאָומאָונערז זענען אַנלייקלי צו ריפיינאַנס עלטערע לאָונז פון 3% בשעת די קאָס פון נייַ אָנעס האָבן דאַבאַלד דעם יאָר צו 6%.
עס איז אַ זילבער ונטערשלאַק אין די דעצימעריישאַן פון בונד און לאַגער פּאָרטפאָוליאָוז, האָטס צוגעגעבן. רעאַלאָקאַטיאָן און ריבאַלאַנסינג פּאָרטפאָוליאָוז פאָרשטעלן די געלעגנהייט צו בוך שטייַער לאָססעס בשעת אַפּגריידינג פאַרמעגן.
דאָס קען אַרייַננעמען אַ ריקאַנסידערינג פון די נערעוודיק 60/40 באַלאַנסט פּאָרטפעל.
שרייב צו ראַנדאַל וו. פאָרסיטה ביי [אימעיל באשיצט]