די פאַאַנגס וועט זיין צוריק

גוט מארגן. א שיין זעץ פֿאַר סטאַקס אויף פרייטאג נאָך Jay Powell געמאכט עטלעכע נודנע באַמערקונגען וועגן די פעדעראלע רעסערווע זייַענדיק דאַטן-אָפענגיק. מארקפלעצער, פארצערט פאר גוטע נייעס, האבן עס אויסגעלאשן. אבער גיכער זענען אַז אַלעמען וועט צוריקקומען צו זיין פאַרומערט באַלד גענוג. נישט געהערט ווער עס יז רופן דנאָ נאָך - נאָר עטלעכע האַלב-כאַרטיד "טאַקטיש" בייז.

Email אונדז: [אימעיל באשיצט] און [אימעיל באשיצט]

א Faangs ווערט טשעק-אַרויף

טראָץ אַלע די ומעט און פאַרמישפּעטן רעדן - וועגן ווי העכער רייץ צווינגען אַסעץ פֿאַר לאַנג געדויער אַראָפּ, אַ רעזשים יבעררוק צו ווערט סטאַקס, און ווי גרויס טעק ריטשאַז די סוף פון זיין הויך-וווּקס פאַסע - די פאַאַנג סטאַקס נאָך ענין אַ פּלאַץ. לאָמיר זען ווי זיי האָבן דורכגעקאָכט דעם יאָר:

נישט געזונט! איז אַ בייינג געלעגנהייט פאָרמינג?

צוויי זאכן צו טאָן אין די אָנהייב. ערשטער, די פאַאַנגס זענען איצט טעקניקלי די פאַאַמגס. די סטרימינג פירמע קען נאָך מאַכן אַ קאַמבאַק, אָבער די לעצטע קאָפּדרייעניש האָבן פּראָווען אַמאָל און פֿאַר אַלע - צו Unhedged, סייַ ווי סייַ - אַז Netflix איז אַ מעדיע פירמע, נישט אַ טעק פירמע, און טוט נישט געהערן מיט טעק ס גרויס הינט. מייקראָסאָפֿט 'ס מאַלטי-יאָר שייַעך-ימערדזשאַנס ווי אַ וואָלקן קאַמפּיוטינג מאַכט, אויף די אנדערע האַנט, ווייזט אַז עס איז בישליימעס אין שטוב צווישן די פיר יינגער קאָמפּאַניעס.

צווייטנס, Unhedged איז נאָך גראָוטאַלי לייקענען אַז Google איצט רופט זיך אלפאבעט און אַז פאַסעבאָאָק גייט דורך מעטאַ. גוגל איז נאָך אַ זוכן גאַנצע פירמע, פאַסעבאָאָק איז נאָך אַ געזעלשאַפטלעך נעץ. מיר זענען נישט פולד דורך ומגעלומפּערט ריבראַנדינג.

פארוואס טאָן די פאַאַנגס אַזוי פיל, און וואָס זאָל מיר זיין פלינק צו אַ געלעגנהייט צו קויפן זיי מיט אַ אַראָפּרעכענען? צו אָנהייבן מיט, זיי פאָרשטעלן אַ פינפט פון די S&P 500, מיט אַ מאַרק קאַפּיטאַליזיישאַן פון $ 7 טן. ווי זיי גיין, דער מאַרק וועט (לאַרגעלי) גיין. דערצו, ריזיק קאָמפּאַניעס זאָל קענען צו נוצן זייער מאַרק שטעלע און שעפעדיק רעסורסן צו באַשיצן זייער מאַרדזשאַנז אין האַרט פּיריאַדז אַזאַ ווי דער וואָס מיר סליפּינג אין איצט.

און טראָץ אַלע טעק קאָמפּאַניעס בראָדלי גערעדט, די פאַאַנגס זענען גאַנץ אַ דייווערס גרופּע פון ​​קאָמפּאַניעס. מייקראָסאָפֿט און האַלב פון אַמאַזאָן (דיפּענדינג אויף ווי איר רעפטל עס) זענען קאַמפּיוטינג קאָמפּאַניעס וואָס באַזאָרגן צו געשעפטן. די אנדערע העלפט פון אַמאַזאָן איז אַ גלאבאלע (אָבער גאַנץ דאַמעסטיקלי טילטיד) E-זיצער. Google איז אַ גאַנץ סייקליקאַל זוכן גאַנצע פּראַוויידערז וואָס קייטערז צו געשעפט. עפּל און פאַסעבאָאָק זענען גאָר גלאבאלע קאַנסומער טעק קאָמפּאַניעס, איינער געבויט אַרום אַ דאָמינאַנט ייַזנוואַרג פראַנטשייז, די אנדערע אַרום גאַנצע קעגן אַ ניט-מער-דאָמינאַנט אָבער נאָך גוואַלדיק געזעלשאַפטלעך נעץ.

זיי זענען אַלע, מיט די אַרגיואַבאַל ויסנעם פון אַמאַזאָן, ימענסלי רעוועכדיק. זיי פּראָדוצירן מער פריי געלט ווי זיי וויסן וואָס צו טאָן מיט. דאס מיינט די טענה (אַ קאַנאַרד אין דער בעסטער צייט) אַז טעק סטאַקס מוזן גיין אַראָפּ ווייַל ראַטעס העכערונג קען נישט אַפּלייז צו די פאַאַנגס. זיי מיסטאָמע באַקומען ווי פיל פון זייער ווערט פון נאָענט-טערמין פּראַפיץ ווי די ייל קאָמפּאַניעס, קאַנסומער סטייפּאַלז בראַנדז און באַנקס וואָס פּלאָמבירן ווערט פּאָרטפאָוליאָוז.

א קוק אין די לעצטע דראַוודאַונז, וואַליויישאַנז און וווּקס רייץ פון פינף גרופּעס:

פֿאַר מיין אויג, די צוויי פון די פינף וואָס זענען די מערסט געפאלן קוקן נאָך די מערסט טייַער. די דראַמאַטיק סלאָודאַון אין וווּקס אין אַמאַזאָן ס E- לאַכאָדימ געשעפט קען זיין אַ צייטווייליגע פּייבאַק פֿאַר זיין סטאַגערינג וווּקס פרי אין די פּאַנדעמיק, אָבער איך טאָן נישט וועלן צו צאָלן מער ווי 50 מאָל פאַרדינסט צו געפֿינען דאָס. פאַסעבאָאָק האט אַ נידעריק פּרייַז / פאַרדינסט פאַרהעלטעניש און דזשענערייץ אַ פּלאַץ פון געלט, אַזוי עס קוקט ווי אַ ווערט לאַגער, אָבער צי דער מאַרק וויל צו אָפּשאַצן עס אויף געלט לויפן? אָדער וועט די וויפּינגז פאָרזעצן ביז רעוועך וווּקס (7 פּראָצענט אין דער ערשטער פערטל) ימפּרוווז?

פון די אנדערע דריי, וואָס וואָלט איר ווילן צו פאַרמאָגן אויב מיר זענען כעדינג צו אַ ריסעשאַן ווייַטער יאָר? גוגל 'ס האַרץ געשעפט איז גאַנץ סייקליקאַל. עפּל ס איז אָפענגיק אויף אַ שנעל-סלאָוינג טשיינאַ פֿאַר אַ פינפט פון זייַן פארקויפונג. מייקראָסאָפֿט ס שטאַרק שטעלע מיט געשעפט קאַסטאַמערז, אין קאַנטראַסט, וועט זיין זייער אַפּילינג אין אַ סלאָודאַון.

דאָס זענען דאָך נאָר גענעראַליז. איך טראַכטן די קוילעלדיק פונט קענען זיין סאַמד אַרויף דורך זאָגן דעם: דאָס זענען אַלע מערקווירדיק קאָמפּאַניעס, און כאָטש זיי זענען נישט ביליק, זיי זענען אַ גענעם פון פיל טשיפּער ווי זיי זענען געווען, און דער פאַקט אַז די צייטגייסט איז איצט אַנטי-טעק זאָל ניט דיסקערידזש אונדז פון וואַטשינג זיי ענג ווי די קראַנט בער מאַרק פיעסעס אויס. עס וועט זיין אַ מאָמענט צו שפּרינגען.

דאָ איז אַ נוציק קאַנטראַסט. די פאַאַנגס, אין מאַרק היטל טערמינען, זענען נומערן 1, 2, 3, 4 און 7 אין די S&P 500. דאָ זענען נומערן 8, 9, 11, 12 און 14, וואָס וועט אויך געניסן אַלע די אַדוואַנטידזשיז פון זיין לעגאַמרע גוואַלדיק קאָמפּאַניעס:

דאָ זענען אַ דייווערסאַפייד כעלטקער פירמע (אין פאַרמאַ, מעדיציניש ויסריכט און קאַנסומער סכוירע), די ביגאַסט געזונט ינשורער, האַלב פון אַ צאָלונג דואָפּאָלי, אַ וואַסט ווערט זיצער, און אַ זאַמלונג פון שטאַרק קאַנסומער סטייפּאַל בראַנדז (פּאַמפּערס, טאַמפּאַקס, דזשילעט, און אזוי ווייטער). עס איז אַ קלאַסיש קאָרב פון דיפענסיווז - יאַנג צו די פאַאַנגס 'יין. א ציכטיק אַקראַנים טוט נישט פֿאָרשלאָגן זיך, ליידער (מיר זענען אָפן פֿאַר פֿירלייגן). 

די פּרייז / פאַרדינסט וואַליויישאַנז פון די צוויי גרופּעס זענען ענלעך, און כאָטש די לעצטע וווּקס פון די דיפענסיוו איז געווען שוואַך, אַרויס פון וויזאַ, מיר קען זען אַ קאַנווערדזשאַנס אין אַ ריסעשאַן. אויך די נידעריקער וואַלאַטילאַטי פון די דעפענסיווע איז אַטראַקטיוו ("ביתא" איז אַ מאָס פון וואַלאַטילאַטי קאָרעוו צו די ברייט מאַרק, מיט "1" רעפּריזענטינג מאַרק וואַלאַטילאַטי, 1.2 רעפּריזענטינג 1.2 מאל די מאַרק ס וואַלאַטילאַטי, און אַזוי אויף). ביז איצט אין דעם בער מאַרק, די דיפענסיווז האָבן אַוטפּערפאָרמד, ווידער מיט די ויסנעם פון וויזאַ (די S&P איז אַוועק 16 פּראָצענט פון זיין הויך).

(איר מעגט זיך וואונדערן וואָס איז געשען מיט די נומערן 5, 6, 10 און 13 אין די S&P ס מאַרק היטל ראַנג. זיי זענען Tesla, Berkshire Hathaway, Nvidia און Exxon. זיי אַלע האָבן טריקי פֿעיִקייטן וואָס מאַכן די פאַרגלייַך ווייניקער ציכטיק).

אַ אַרויסרופן פֿאַר לייענער. אין דער ווייַטער יאָר, וואָס קאָרב וועט דורכפירן בעסער, די פאַאַנגס אָדער די דיפענסיוו? דער פּעסימיסט אין מיר פּיקס די דיפענסיוו, אָבער בלויז איבער די ווייַטער יאָר אָדער אַזוי. אין עטלעכע פונט, און עס קען זיין גיכער ווי איר טראַכטן, עס וועט זיין צייט צו באַשטימען צוריק צו די גרויס טעק קאָמפּאַניעס וואָס האָבן געטריבן די מאַרק אין די לעצטע 10 יאָר.

לעבן דורך לאַכאָדימ בראָס, שטאַרבן דורך לאַכאָדימ בראָס

די גרינג געלט טקופע האט ניטאָ דורך, גענומען מיט אים די רעטאַיל ינוועסטער מאָמענט. די FT ס מאַדיסאָן דאַרבישיר און ניקאַלאַס מעגאַוו מעלדונג:

נעץ רעטאַיל ינפלאָוז אַמאַוניד צו בלויז $ 2.4bn דעם חודש צו מאי 10, קאַמפּערד צו $ 11bn אין אפריל און $ 17bn אין מאַרץ, לויט דאַטן פון JPMorgan.

די ווערט פון אַ דורכשניטלעך רעטאַיל ינוועסטער פּאָרטפעל איז דיקליינד מיט 28 פּראָצענט זינט שפּעט דעצעמבער ווי לאַכאָדימ יוישער פלאָוז וויקאַנד אין די דאַונטערן, לויט Vanda Research. די דאַטן פּראַוויידערז געפֿונען לאַכאָדימ סענטימענט צו זיין "גאָר בעריש".

אַנאַליסיס פון OCC דאַטן דורך Jason Goepfert פון SentimenTrader סאַגדזשעסץ אַז לאַכאָדימ טריידערז אויך ווערן אַ קלענערער פּראָפּאָרציע פון ​​קוילעלדיק אָפּציעס אַקטיוויטעטן. קליין אָפּציעס טריידז [שלאָגן] אַ צוויי יאָר נידעריק פון 32 פּער סענט [אין אפריל].

געטינג רייך פון בייינג די טונקען איז אַזוי 2021. ניט סאַפּרייזינגלי, ראָבינהאָאָד און קאָינבאַסע, לאַגער און קריפּטאָ בראָקערס צו די YOLO סוף פון די לאַכאָדימ ספּעקטרום, האָבן געקוקט ומגליקלעך קאַמפּערד מיט זייער מער סטאַביל קאָמפּעטיטאָרס (וואָס האָבן נישט טאן אַזוי הייס זיך):

טייל פון די שפּאַלטן ריפלעקס קאָינבאַסע און ראָבינהאָאָד שאַרעס דעבוטינג אין פראָטי מארקפלעצער וואָס אָוווערעסטאַמייטיד זייער וווּקס פּאָטענציעל. אבער ביידע פירמס זענען העכסט יקספּאָוזד צו לאַכאָדימ ינוועסטערז וועט ביסל דערפאַרונג פון גרויס לאָססעס. ראָבינהאָאָד ס געשעפט איז שווער אָפענגיק אויף אָפּציעס טריידינג. קאָינבאַסע האט געפרוווט צו צווייַג צו ינסטיטושאַנאַל קריפּטאָ קלייאַנץ, אָבער אפילו נאָך, 83 פּראָצענט פון זייַן רעוועך געקומען פֿון לאַכאָדימ - אין דער ערשטער פערטל פון 2022.

דאס זענען נישט דיפאַנגקט פירמס. ראָבינהאָאָד איז עקספּעראַמענטינג מיט נייַע פֿעיִקייטן ווי לאַגער לענדינג, אַ פּראַמאַסינג צייכן עס איז טריינג צו כידעש. אָבער אַ צוריקקער צו דער אַמאָליקער כבוד וועט טאַקע זיין זייער שווער. (עטהאַן ווו)

איין גוטע לייענען

אין זיין געזעגענונג זייַל פֿאַר די FT, John Dizard, מיט כאַראַקטעריסטיש אַסטרינדזשאַנסי, קאַנדעמז פּריוואַט יוישער ווי אַ בינטל פון אַסעט-קאַלעקטערז און אָפּצאָל-קאַלעקטערז. ער האט אַ פונט. געזעגענונג יוחנן!