'די פעד איז ברייקינג טינגז' - דאָ ס וואָס האט וואנט סטריט אויף ברעג ווי ריסקס העכערונג אַרום די וועלט

ווי די פעדעראלע רעסערווע ראַמפּס אַרויף השתדלות צו צאַמען ינפלאַציע, שיקט דער דאָלאַר סערדזשינג און קייטן און סטאַקס אין אַ טיילספּין, דייַגע איז רייזינג אַז די הויפט באַנק ס קאמפאניע וועט האָבן אַנינטענדיד און פּאַטענטשאַלי שווער קאַנסאַקווענסאַז.

מארקפלעצער זענען אריין אין אַ פּעראַלאָוס נייַ פאַסע אין די לעצטע וואָך, איינער אין וואָס סטאַטיסטיש ומגעוויינטלעך מאָוועס אַריבער אַסעט קלאסן ווערן געוויינטלעך. דער לאַגער סעלאָף באַקומען רובֿ פון די כעדליינז, אָבער עס איז אין די גיריישאַנז און ינטערפּליי פון די פיל ביגער גלאבאלע מארקפלעצער פֿאַר קעראַנסיז און קייטן ווו קאָנפליקט איז ברוינג, לויט צו וואנט סטריט וועטעראַנס.

נאכדעם וואס זיי זענען קריטיקירט געווארן פאר'ן זייענדיג לאנגזאם צו דערקענען אינפלאציע, האט די פעד זיך אנגעהויבן אויף איר מערסט אַגרעסיוו סעריע פון ​​קורס כייקס זינט די 1980 ס. פֿון כּמעט נול מערץ, די פעד האט פּושט זיין בענטשמאַרק קורס צו אַ ציל פון בייַ מינדסטער 3%. אין דער זעלביקער צייט, דער פּלאַן צו אָפּרוען זיין $ 8.8 טריליאַן וואָג בלאַט אין אַ פּראָצעס גערופן "קוואַנטיטאַטיווע טייטנינג"אָדער QT - אַלאַוינג לייזונג פון סיקיוראַטיז וואָס די פעד האט אויף זיין ביכער צו ראָולד אַוועק יעדער חודש אַנשטאָט פון ריינוועסטיד - האט אַוועקגענומען די גרעסטע קוינע פון ​​טרעאַסורי און היפּאָטעק סיקיוראַטיז פון די מאַרק.  

"די פעד איז ברייקינג טינגז," האט געזאגט בנימין דאן, אַ געוועזענער כעדזש פאָנד הויפּט ריזיקירן אָפיציר וואָס איצט לויפט קאַנסאַלטאַנסי אַלף טעאָריע אַדווייזערז. “עס איז טאַקע גאָרנישט היסטארישן איר קענען אָנווייַזן פֿאַר וואָס איז געשעעניש אין מארקפלעצער הייַנט; מיר זען קייפל נאָרמאַל דיווייישאַן מאָוועס אין זאכן ווי די שוועדיש קראָנאַ, אין טרעאַסורי, אין ייל, אין זילבער, ווי יעדער אנדערער טאָג. דאָס זענען נישט געזונט מאָוועס. ”

דערווייַל, עס איז די אַמאָל-אין-אַ-דור העכערונג אין דער דאָלאַר וואָס האט קאַפּטיווייטיד מאַרק אַבזערווערז. גלאבאלע ינוועסטערז פלאַקינג צו העכער-יילדינג יו. בעסטער יאָר זינט זיין אָנהייב אין 1985.

"אַזאַ יו. עס. דאָללאַר שטאַרקייט האט כיסטאָריקלי געפֿירט צו עטלעכע מין פון פינאַנציעל אָדער עקאָנאָמיש קריזיס," מאָרגאַן סטאַנלי הויפּט יוישער סטראַטעג מיכאל ווילסאָן האט געזאגט מאנטאג אין אַ צעטל. פאַרגאַנגענהייט פּיקס אין דער דאָללאַר האָבן צונויפפאַלן מיט די מעקסיקאַן כויוו קריזיס פון די פרי 1990 ס, די יו. עס.

דער דאָלאַר העלפּס צו דיסטייבאַלייז מעייווער - לייאַם עקאָנאָמיעס ווייַל עס ינקריסיז ינפליישאַנערי פּרעשערז אַרויס די יו. עס., Barclays גלאבאלע הויפּט פון FX און ימערדזשינג מארקפלעצער סטראַטעגיע Themistoklis Fiotakis האט געזאגט דאנערשטאג אין אַ טאָן.

די "פעד איז איצט אין אָוווערדרייוו און דאָס איז סופּערטשאַרדזשינג דער דאָלאַר אין אַ וועג וואָס, פֿאַר אונדז, לפּחות, איז שווער צו ווייזן" פריער, ער געשריבן. "מאַרקעץ קען אַנדערעסטאַמאַט די ינפליישאַנערי ווירקונג פון אַ רייזינג דאָלאַר אויף די רעשט פון די וועלט."

עס איז קעגן דעם שטאַרק דאָלאַר באַקדראַפּ אַז די באַנק פון ענגלאַנד איז געווען געצווונגען צו שטיצן די מאַרק פֿאַר זייַן הערשער כויוו אויף מיטוואך. ינוועסטערז האָבן שוין דאַמפּינג וק אַסעץ אין קראַפט סטאַרטינג לעצטע וואָך נאָך די רעגירונג אַנוויילד פּלאַנז צו סטימולירן איר עקאנאמיע, מאָוועס וואָס לויפן קעגן צו קעמפן ינפלאַציע.

די וק עפּיזאָד, וואָס געמאכט די באַנק פון ענגלאַנד די קוינע פון ​​לעצטע ריזאָרט פֿאַר זיין אייגענע כויוו, קען זיין בלויז דער ערשטער אריינמישונג וואָס אַ הויפט באַנק איז געצווונגען צו נעמען אין די קומענדיק חדשים.

עס זענען צוויי ברייט קאַטעגאָריעס פון דייַגע רעכט איצט: סערדזשינג וואַלאַטילאַטי אין וואָס זענען געמיינט צו זיין די סייפאַסט פאַרפעסטיקט האַכנאָסע ינסטראַמאַנץ אין דער וועלט קען צעשטערן די גערער פון די פינאַנציעל סיסטעם, לויט Mark Connors, דער געוועזענער קרעדיט סוויס גלאבאלע הויפּט פון ריזיקירן אַדווייזערי וואָס זיך איינגעשריבן קאַנאַדיאַן דיגיטאַל אַסעץ פירמע 3iQ מאי.

זינט טרעאַסורי זענען געשטיצט דורך די פול אמונה און קרעדיט פון די יו.

פּראָבלעמס אין די רעפּאָ מאַרק פארגעקומען לעצטנס אין סעפטעמבער 2019, ווען די פעד איז געווען געצווונגען צו אַרייַנשפּריצן ביליאַנז פון דאָללאַרס צו באַרויקן די רעפּאָ מאַרק, אַ יקערדיק קורץ-טערמין פאַנדינג מעקאַניזאַם פֿאַר באַנקס, קאָרפּעריישאַנז און רעגירונגס.

"די פעד קען האָבן צו סטייבאַלייז די פּרייַז פון טרעאַסורי דאָ; מיר באַקומען נאָענט," האט געזאגט Connors, אַ מאַרק באַטייליקטער פֿאַר מער ווי 30 יאָר. "וואָס ס געשעעניש קען דאַרפן זיי צו טרעטן אין און צושטעלן נויטפאַל פאַנדינג."

טאן אַזוי וועט מסתּמא צווינגען די פעד צו שטעלן אַ אָפּשטעלן צו זיין קוואַנטיטאַטיווע טייטנינג פּראָגראַם פאָרויס פון פּלאַן, פּונקט ווי די באַנק פון ענגלאַנד האט, לויט צו קאָננאָרס. כאָטש דאָס וואָלט צעמישן די פעד ס מעסידזשינג אַז עס איז אַקטינג האַרט אויף ינפלאַציע, די הויפט באַנק וועט האָבן קיין ברירה, ער האט געזאגט.

די צווייטע זאָרג איז אַז וויפּסאַווינג מארקפלעצער וועט ויסשטעלן שוואַך הענט צווישן אַסעט מאַנאַדזשערז, רעדנ מיט אַ האַלבנ מויל געלט אָדער אנדערע פּלייַערס וואָס קען האָבן שוין בלייַבנ לעבן אָדער גענומען אַנווייז ריסקס. כאָטש אַ קלאַפּ-אַרויף קען זיין קאַנטיינד, עס איז מעגלעך אַז גרענעץ קאַללס און געצווונגען ליקווידיישאַנז קען פאַרגרעסערן די מארקפלעצער.

"ווען איר האָבן די דאָללאַר ספּייק, דערוואַרטן אַ צונאַמי," האָט קאָננאָרס געזאָגט. “געלט פארפלייצט איין געגנט און לאזט איבער אנדערע פארמעגן; עס איז אַ קלאַפּ-אויף ווירקונג דאָרט."

די רייזינג קאָראַליישאַן צווישן אַסעץ אין די לעצטע וואָכן דערמאנט דאַן, דער עקס-ריזיקירן אָפיציר, פון די צייַט רעכט איידער די פינאַנציעל קריזיס פון 2008, ווען קראַנטקייַט בעץ ימפּלאָודאַד, ער האט געזאגט. פירן טריידז, וואָס אַרייַנציען באַראָוינג ביי נידעריק רייץ און ריינוועסטינג אין העכער-יילדינג ינסטראַמאַנץ, אָפט מיט די הילף פון ליווערידזש, האָבן אַ געשיכטע פון ​​בלאָו אַפּס.

"די פעד און אַלע די צענטראל באַנק אַקשאַנז שאַפֿן די באַקדראַפּ פֿאַר אַ שיין סייזאַבאַל אָפּרוען רעכט איצט," Dunn האט געזאגט.

דער שטארקער דאָלאַר אויך האט אנדערע ימפּאַקץ: עס מאכט ברייט סוואַטהס פון דאָללאַר-דינאַמאַנייטאַד קייטן ארויס דורך ניט-יו. עס. פּלייַערס שווער צו צוריקצאָלן, וואָס קען דרוק ימערדזשינג מארקפלעצער שוין סטראַגאַלינג מיט ינפלאַציע. און אנדערע פעלקער קען אָפּלאָדן יו. עס. סיקיוראַטיז אין אַ באַפעלן צו באַשיצן זייער קעראַנסיז, פאַרשטאַרקן מאָוועס אין טרעאַסורי.

אַזוי גערופענע זאַמבי קאָמפּאַניעס וואָס האָבן געראטן צו בלייבן פלאָוט ווייַל פון די נידעריק אינטערעס ראַטעס סוויווע פון ​​​​די לעצטע 15 יאָר, וועט מסתּמא האָבן אַ "רעקענונג" פון דיפאָלץ ווען זיי געראַנגל צו צאַפּן מער טייַער כויוו, לויט די דויטש באַנק סטראַטעג טים וועסעל.

Wessel, א געוועזענער ניו יארק פעד אנגעשטעלטער, האט געזאגט אז ער גלויבט אויך אז עס איז מעגליך אז די פעד וועט דארפן אפשטעלן איר QT פראגראם. דאָס קען פּאַסירן אויב פאַנדינג ראַטעס פאַרגרעסערן, אָבער אויך אויב די ריזערווז פון די באַנקינג אינדוסטריע אַראָפּגיין צו פיל פֿאַר די טרייסט פון די רעגולאַטאָר, ער האט געזאגט.

נאָך, פּונקט ווי קיין איינער אַנטיסאַפּייטיד אַז אַן טונקל פּענסיע פאָנד האַנדל וואָלט אָנצינדן אַ קאַסקייד פון סעלינג אַז קראַטערד בריטיש קייטן, עס איז די אומבאַקאַנט וואָס זענען מערסט וועגן, זאגט Wessel. די פעד איז "לערנען אין פאַקטיש צייט" ווי מארקפלעצער וועט רעאַגירן ווען עס פרווון צו רייניקן די שטיצן זיי געגעבן זינט די 2008 קריזיס, ער האט געזאגט.

"די פאַקטיש זאָרג איז אַז איר טאָן ניט וויסן ווו צו קוקן פֿאַר די ריזיקירן," האָט Wessel געזאָגט. “דאָס איז איינער פון די פונקטן פון פאַרשטאַרקן פינאַנציעל טנאָים; דאָס איז אַז מענטשן וואָס האָבן זיך איבער-עקסטענדעד לעסאָף באַצאָלן די פּרייַז.

יראָניקאַללי, עס זענען די רעפארמען וואָס זענען ארויס פון די לעצטע גלאבאלע קריזיס וואָס האָבן געמאכט מארקפלעצער מער שוואַך. טריידינג אַריבער אַסעט קלאסן איז טינער און גרינגער צו צעשטערן נאָך יו. עס. רעגיאַלייטערז געצווונגען באַנקס צו צוריקציען פון פּראַפּרייאַטערי טריידינג אַקטיוויטעטן, אַ דינאַמיש וואָס דזשפּמאָרגאַן טשייס סעאָ דזשעימי דימאָן האט ריפּיטידלי געווארנט וועגן.

רעגולאַטאָרס האָבן דאָס געטאָן ווייַל באַנקס האָבן גענומען יבעריק ריזיקירן איידער די 2008 קריזיס, אַסומינג אַז לעסאָף זיי וואָלט זיין ביילד. בשעת די רעפארמען האבן ארויסגעשטויסן די ריזיקירן פון בענק, וועלכע זענען היינט פיל זיכערער, ​​האט עס געמאכט צענטראלע בענק איבערנעמען אסאך מער פון די לאסט פון האלטן די מארקעטס פלאץ.

מיט די מעגלעך ויסנעם פון ומרויק אייראפעישער פירמס ווי קרעדיט סוויס, ינוועסטערז און אַנאַליס געזאגט עס איז בטחון אַז רובֿ באַנקס וועט קענען צו וויטסטאַנד מאַרק בעהאָלע פאָרויס.

וואָס ווערט מער קלאָר, אָבער, איז אַז עס וועט זיין שווער פֿאַר די יו. עס. און אנדערע הויפּט עקאָנאָמיעס אויסערגעוויינלעכע שטיצע וואָס די פעד האָט עס געגעבן אין די לעצטע 15 יאָר. עס ס אַ וועלט אַז Allianz עקאָנאָמיש אַדווייזער מאָהאַמעד על-עריאַן ריפערד צו ווי אַ "לאַ-לאַ לאַנד"פון הויפט באַנק השפּעה.

"דער פּראָבלעם מיט אַלע דעם איז אַז עס איז זייער אייגענע פּאַלאַסיז וואָס האָבן באשאפן די פראַגילאַטי, זייער אייגענע פּאַלאַסיז וואָס האָבן באשאפן די דיסלאָוקיישאַנז און איצט מיר פאַרלאָזנ זיך אויף זייער פּאַלאַסיז צו אַדרעס די דיסלאָוקיישאַנז," האט געזאגט Peter Boockvar פון Bleakley Financial Group. "עס איז אַלע גאַנץ אַ צעמישט וועלט."

קערעקשאַן: אַ פריער ווערסיע מיססטייטיד דעם פּראָצעס פון קוואַנטיטאַטיווע טייטנינג.