די פעד ס רעפּאָ און רעזערוו פּייאַוץ האָבן פּאָפּוליסט אין אַ בינד

לעצטע וואָך, סענאַט באַנקינג קאַמיטי טשערמאַן שעראָד ברוין (ד-אָה) געשיקט אַן אָפֿן בריוו צו פעד פאָרזיצער דזשעראָמע פּאַוועל דערמאָנונג אים די פעד איז אויך פארלאנגט צו "העכערן מאַקסימום באַשעפטיקונג" בשעת פייטינג ינפלאַציע. סענאַטאָר יוחנן היקענלאָפּער (די-קאָ) דעמאָלט ארויסגעגעב ן זײ ן אײגענע ם בריװ, געבעטן פּאַוועל צו "פּאָזירן און עמעס באַטראַכטן די נעגאַטיוו קאַנסאַקווענסאַז פון ווידער רייזינג אינטערעס ראַטעס."

איך צווייפל אז פאועל אדער ווער עס יז אנדערש ביי די פעד האט פארגעסן פון דעם מאקסימום באשעפטיקונג חלק פון זייער מאנדאט, און איך בין אפילו גרייט צו געוועט אז פאועל און זיינע חברים טיילן די זארגן פון די סענאטארן. זיי זענען מער ווי אַווער פון די "נעגאַטיוו קאַנסאַקווענסאַז" וואָס האָבן אַזוי פילע סענאַטאָרס זארגן, און זיי וויסן אַז איבער-טייטנינג קען פאַרשאַפן אַ ריסעשאַן. קיינער אין די פעד וויל אַז רעזולטאַט.

אבער דאס איז פאליטיק.

גערעדט וועגן פּאָליטיק, די קאַנסטיטשואַנץ פון סענאַטאָר ברוין וואָלט מיסטאָמע ווי צו וויסן ווי ער פילז וועגן די פעד ס אינטערעס צאָלונג פּאַלאַסיז. ברוין איז באקאנט צו שטעקן זיך פֿאַר די קליין באָכער, און זיין בריוו אויסגעדריקט זיין דייַגע פֿאַר "נידעריקער האַכנאָסע פאַמיליעס" וואָס האָבן "ווייניקער עשירות" און ווייניקערע פיייקייט צו "רעאַליזירן גיינז בעשאַס אַן עקאָנאָמיש אָפּזוך" קאָרעוו צו "הויכער האַכנאָסע כאַוסכאָולדז."

אַזוי, עס וואָלט זיין גרויס צו וויסן ווי ברוין פילז וועגן די פעד צאָלן ביליאַנז פון דאָללאַרס אין אינטערעס צו גרויס באַנקס און קעגנצייַטיק געלט. דאָס איז פּונקט וואָס די פעד טוט מיט זיין ינטערעס פּיימאַנץ אויף באַנק ריזערווז און אויף פאַרקערט ריפּערטשאַס אַגרימאַנץ (רעפּאָס), און עס קוקט נישט זייער פּאָפּוליסט.

פֿאַר ווער עס יז וואָס האט נישט בעכעסקעם מיט די מגילה, דאָ ס אַ שנעל רעקאַפּ.

אין די וועקן פון די 2008 פינאַנציעל קריזיס, די פעד שיפטיד צו אַ נייַ אַפּערייטינג פריימווערק. ווי אַ רעזולטאַט, זייַן הויפּט געלטיק פּאָליטיק געצייַג איז איצט די צאָלונג פון אינטערעס אויף ריזערווז. פֿאַר יאָרן, יקאַנאַמיס ריפערד צו דעם מעקאַניזאַם ווי אינטערעס אויף וידעפדיק ריזערווז (יאָער), אָבער אין 2020 די פעד האט אראפגענומען אלע רעזערוו באדערפענישן, אַזוי עס זענען ניט מער קיין וידעפדיק ריזערווז.

רעגאַרדלעסס, די פעד איז איצט פּייינג באַנקס 3.15 פּראָצענט אינטערעס אויף יענע ריזערווז. (טעקניקלי, דעפּאָסיטאָרי אינסטיטוציעס און עטלעכע אנדערע פינאַנציעל אינסטיטוציעס זענען בארעכטיגט צו באַקומען די פּיימאַנץ. אבער נאָך לייענען קאָוד 12 (ב) (461) (א) און 1 יו. עס. קאָוד 12 (ב) (461) (C), עס וועט זיין אַ רעליעף צו נאָר אָפּשיקן צו זיי ווי "באַנקס" אַנשטאָט.)

קאָלעקטיוו, באַנקס זענען איצט געזעסן אויף כּמעט $ 3 טריליאַן אין ריזערווז, און דער מערהייט פון יענעם געלט ווערט פארהאלטן ביי די גרעסטע מוסדות, נישט די קלענסטע. די פּיימאַנץ זענען איינער פון די סיבות די פעדעראלע רעסערווע איז איצט אַפישאַלי אין די רויט, פארלוירן עטליכע ביליאן דאלאר אנשטאט איבערגעבן געלט פאר די יו.עס. טרעאַסורי.

אן אנדער הויפּט מיטארבעטער צו די לאָססעס איז די פעד ס אינטערעס פּיימאַנץ דורך זיין יבערנאַכטיק פאַרקערט ריפּערטשאַס העסקעם מעכירעס (רפּ). אונטער די RRP, וואָס איז אויך טייל פון די פּאָסטן-2008 קריזיס אַפּערייטינג פריימווערק, דער פעד באצאלט יעצט אן איבערנאכט ראטע פון ​​3.05 פראצענט. די RRP איז אָפן פֿאַר די פעד ס ערשטיק דילערז און אנדערע בארעכטיגט קאַונערפּאַרטיעס.

צו באַגרענעצן זיך ווי אַ פאַרקערט רעפּאָ קאַונטערפּאַרטי, מען דאַרף בייסיקלי זיין אָדער אַ באַנק מיט בייַ מינדסטער $ 30 ביליאָן אין אַסעץ, אַ רעגירונג באצאלטע פאַרנעמונג (די פעדעראלע היים לאָון באַנקס, פאַני מיי, און פרעדי מעק), אָדער אַ גרויס געלט מאַרק קעגנצייַטיק פאָנד.

די RRP מעכירעס דערווייַל האט מער ווי $ 2 טריליאַן בוילעט. אַזוי, די גרעסטע פינאַנציעל אינסטיטוציעס אין דער וועלט פּאַרקירן זייער געלט ביי די פעד פֿאַר אַ יבערנאַכטיק צוריקקער קורס פון 3.05 פּראָצענט. (פֿאַר מער דעטאַילס וועגן ווי די RRP אַרבעט, דאָ ס אַ קיצער.)

דאָך, דאָס איז אַ גרויס האַנדלען אויב איר קענען באַקומען עס. און רובֿ מענטשן קענען נישט.

מען מאָנאַט טרעאַסורי ראַטעס זענען וועגן קסנומקס פּראָצענט, און ווייניק געלט מאַרק קעגנצייַטיק געלט פאָרשלאָגן ווער עס יז 3 פּראָצענט אָדער מער, אויף קיין טערמינען.

ווי עס זאָל, די פעד מאכט די פול רשימה פון RRP קעגנצייַטיק פאָנד קאַונערפּאַרטיז און זייער ספּעציפיש געלט פאַראַנען צו דעם ציבור. א ביסל אַרבעט ריווילז אַז, זינט לעצטע וואָך, די געלט פאָרשלאָגן זייער ינוועסטערז אַ דורכשניטלעך קסנומקס-טאָג טראָגן (דיפּענדינג אויף די קלאַס פון שאַרעס) פון וועגן 2.5 פּראָצענט. פילע פון ​​די געלט זענען נישט אָפן פֿאַר יחיד ינוועסטערז, און וועגן האַלב דאַרפן אַ מינימום ינוועסמאַנט פון מער ווי $ 100,000.

פֿאַר בייַשפּיל, BlackRock Fund Advisors רשימות די געלט מאַרקעט האר פּאָרטפעל, פידער פאַנד: BCF ינסטיטושאַנאַל פאַנד. דער פאָנד אָפפערס אַ 3.23 פּראָצענט 7-טאָג טראָגן, אָבער עס איז בלויז אָפן פֿאַר קאָמפּאַניעס פֿאַר וואָס Blackrock (אָדער זייַן אַפיליאַץ) דינען אַן אַדווייזערי אָדער אַדמיניסטראַטיווע ראָלע. און עס האט אַ מינימום ינוועסמאַנט פאָדערונג פון $ 100 מיליאָן. גאָלדמאַן סאַקס האט ענלעך געלט, און אָפפערס ינסטיטושאַנאַל ינוועסטערז 7-טאָג ייעלדס וואָס קייט פון 2.46 פּראָצענט צו 3.09 פּראָצענט, מיט מינימום ינוועסטמאַנץ וואָס קייט פון $ 1 מיליאָן צו $ 10 מיליאָן.

צו זיין שיין, די רשימה איז נישט בלויז גרויס ינסטיטושאַנאַל געלט מיט הויך מינימום. למשל, Invesco האט אַ רעגירונג און GSE פאָנד ליסטעד, מיט קיין מינימום ינוועסמאַנט פאָדערונג, וואָס אָפפערס 2.39 פּראָצענט צו יחיד ינוועסטערז. אָבער דאָס איז אַוואַדע נישט די קלאַל פֿאַר דעם רשימה.

דאָך, רובֿ פון די גרויס ינסטיטושאַנאַל געלט האָבן יחיד ינוועסטערז, אָבער דער פאַקט בלייבט אַז די מענטשן זענען נישט ריסיווינג (גאָר געראַנטיד) יבערנאַכטיק רייץ פון 3 פּראָצענט.

טאָמער סענאַטאָר ברוין איז גוט מיט דעם אָרדענונג. אפשר גלייבט ער אז די פעד מוז שטיצן די גרויסע פינאנציעלע אינסטיטוציעס ווייל זיי שטיצען למעשה דאס לעבן פון מיליאנען ארבעטער און ריטייערטע אין יענע קאטעגאריעס מיט נידעריקן איינקונפט.

אויב דאָס איז דער פאַל, דאָס וואָלט זיין אַ טשיקאַווע יבעררוק אין ברוין ס פילאָסאָפיע וועגן ווי גרויס קאָרפּעריישאַנז העלפֿן מענטשן.

רעגאַרדלעסס, אויב די ראַטעס פאָרזעצן אַרויף, די אָרדענונג וועט נאָר ווערן מער טייַער און ווייַטער ויסשטעלן די פעד פֿאַר וואָס עס האט געטאן אין די וועקן פון די 2008 קריזיס.

איך האב שטענדיק טענהט אז אויב קאנגרעס גלויבט אז עס איז דער וועג צו גיין צו געלט צו גרויס פינאנציעלע אינסטיטוציעס. ז ײ האב ן געדארפ ט אויפהײב ן , בארג ן או ן צונעמען , װ י ז ײ װאלט ן געטא ן פא ר יעד ן אנדער ן פעדעראל ן פראגראם. חוץ דעם ערשטן TARP פּראָגראַם, דאָס איז נישט וואָס קאנגרעס האָט געטאָן. ז ײ האב ן געגעב ן דע ר פעד , אלערל ײ באזונדער ם או ן ז ײ האב ן גענוצ ט ד י אינסטיטוציע ם פא ר דעקונג .

דער רעזולטאט איז די היינטיגע געלטער סיסטעם וועלכע צאלט ביליאן דאלער פאר גרויסע פינאנציעלע אינסטיטוציעס. דער סיסטעם האלט ממש טריליאן דאלאר זיצן ביי די פעד, צוגעשטעלט אינסענטיווס קעגן געפינען אינוועסטמענט אפמעגלעכקייטן אין די פריוואטע עקאנאמיע.

טאָמער סענאַטאָר ברוין און זיין קאָלעגעס גלויבן אַז נידעריק האַכנאָסע אמעריקאנער זענען נישט באַצאָלט פֿאַר דעם אָרדענונג.

(Nicholas Thielman האָט צוגעשטעלט פאָרשונג הילף פֿאַר דעם אַרטיקל. קיין ערראָרס זענען מיין אייגענע.)