ווי Warren Buffett זאגט, "נאָר ווען די יאַמ - פלייץ גייט אויס, איר אַנטדעקן ווער ס 'שווימען נאַקעט." איצט אַז די יאַמ - פלייץ איז ריסידינג ווי שנעל ווי עס טאָמיד, די רשימה פון יקספּאָוזד אַסעט קלאסן איז געטינג לאַנג: מעמע סטאַקס, ספּעקולאַטיווע טעק סטאַקס, קריפּטאָ, NFTs, און אַזוי אויף.
ניט זינט די דאָטקאָם בוסט פון 2000 (אָדער אפילו די טולפּאַמאַניע קראַך פון די 17 יאָרהונדערט) האט די יאַמ - פלייץ ריווערסט אַזוי געשווינד און אַזוי שטאַרק. דעם באַזונדער פסיכאלאגישן מאַפּאָלע איז געווען געפֿירט דורך די פעד אינטערעס ראַטעס כייקס, אָבער עס קען האָבן געווען עפּעס אין די סוף: די געזעצן פון עקאָנאָמיק קענען זיין טעמפּערעראַלי סוספּענדעד אָבער קיינמאָל ריפּיאַלד. אַסעט פּרייסאַז האָבן צו יווענטשאַוואַלי צוריקקומען צו ינטרינסיק ווערט. ווו עס איז קליין אָדער קיין ינטרינסיק ווערט צו אָנהייבן מיט (י.ע קריפּטאָקוררענסי לונאַ
וואָס ברענגט אונדז צו עטלעכע ליטעראַל אָפּפאַל וואָס בלייבט מערקווירדיק אַניקספּאָוזד אין אַ וועלט פון נאַקעט שווימערז. עס ווערט נישט אנגערופן זבל ביי דעם ציבור וואס פארקויפט עס אדער קויפט עס, אוודאי. אין די שפּראַך פון וואנט סטריט, זיי זענען גערופֿן "לעווערידזשד לאָונז" אָדער "פלאָוטינג קורס לאָונז" - יופעמיסם וואָס כיטרע גלאָס איבער די פאַקטיש ריזיקירן ינוואַלווד. דאָס זענען טיפּיקלי די אַבלאַגיישאַנז פון קאָמפּאַניעס מיט אָפּפאַל וואָג שיץ (רייטאַד נידעריקער ווי BBB) וואָס האָבן אַדזשאַסטאַבאַל אינטערעס ראַטעס.
סאָלד צו ינוועסטערז ווי כעדזשיז קעגן העכער רייץ, די לאָונז האָבן געזונט אין 2021, אַרויף צו 5%. געגעבן אַז ווען די ראַטעס העכערונג, די אינטערעסן באקומען דורך די אַנטלייַען האָלדערס העכערונג אויך, די לאָונז געקוקט ווי נירוואַנאַ צו ווער עס יז וואס דארף אינטערעס האַכנאָסע אין אַ רייזינג קורס סוויווע. אין קאַנטראַסט, קאַנווענשאַנאַל פאַרפעסטיקט קורס קייטן פאַרלירן ווערט ווען ראַטעס העכערונג, אַ פאַקט אַלע אויך פאַקטיש פֿאַר בונד ינוועסטערז אין 2022.
דעם יאָר, פלאָוטינג קורס לאָונז האָבן ליידן מיילדלי, אַראָפּ 4%. אבער פארוואס האבן זיי בכלל פארלוירן געלט אויב זיי זענען כעדזשיז קעגן רייזינג ראַטעס? דער ענטפער ליגט אין די ריזיק קרעדיט ריזיקירן די לאָונז אַנטהאַלטן. ווי די אַבלאַגיישאַנז פון איבער-לעווערידזשד קאָמפּאַניעס, זיי זענען געפערלעך צו אָנהייבן מיט. דער פּאַראַדאָקס איז אַז ווען ראַטעס העכערונג, די קאָמפּאַניעס זען זייער אינטערעס פּיימאַנץ פאַרגרעסערן, קאָזינג נאָך פּראָבלעמס. בלויז דעטערז וואָס דאַרפֿן געלט דעספּעראַטלי וואָלט אלץ מאַכן דעם פאַוסטיאַן מעציע: קיין קאָרפּאָראַציע מיט גוט קרעדיט וואָלט האָבן פארשפארט אין די לעצטע זעכציק יאָר נידעריק אין אינטערעס ראַטעס, נישט גאַמבאַלד מיט אַ אַדזשאַסטאַבאַל קורס אַנטלייַען.
געגעבן וואָס ס מסתּמא צו פּאַסירן ווייַטער, עס איז נישט צו שפּעט צו פאַרקויפן דעם אָפּפאַל אַסעט קלאַס. די לאָססעס ביז איצט זענען מינערווערטיק קאָרעוו צו אנדערע זאכן. אויב מיר אַרייַן אַ ריסעשאַן, די לאָונז מיט פלאָוטינג קורס וועט טראָגן צוויי סיימאַלטייניאַס מאַסע: רייזינג אינטערעס פּיימאַנץ צוזאמען מיט קאַלאַפּסינג רעוואַנוז. דאָס איז אַ קלאַסיש רעצעפּט פֿאַר באַנקראָט.
פלאָוטינג קורס לאָונז זענען אָפט פּראָמאָטעד פֿאַר זייער "סעניאָריטי" אין די קאַפּיטאַל סטרוקטור: די פאַקט אַז זיי באַקומען באַצאָלט איידער אנדערע פֿירמע לייאַביליטיז אין ליקווידיישאַן. דו זאלסט נישט לאָזן דעם נאַרן איר אין סאַפּלייינג. די אָפּזוך ראַטעס זענען נישט הויך גענוג צו מאַכן זיך די ריזיקירן גענומען.
היט אייך די ריסידינג יאַמ - פלייץ: עס ס נאָך אַ יבערראַשן אָדער צוויי לערקינג.
מקור: https://www.forbes.com/sites/jamesberman/2022/06/26/the-junk-asset-class-yet-to-implode/