דער מאַרק איז פּרייז אין אַ קורס העכערונג. איצט די פעד האט פילע אנדערע ישוז צו באַשליסן.

צו זיין זיכער, לאַגער און בונד מארקפלעצער האָבן סטאַרטעד 2022 דורך אַדזשאַסטיד צו די פאַקט פון אַ ווייניקער אַקאַמאַדייטאַד פעדעראלע רעסערווע געלטיק פּאָליטיק פאָרויס. די בענטשמאַרק 10-יאָר טרעאַסורי נאָטעס ייעלדס איז אַרויף צו 34 יקער פונקטן זינט די קער פון די יאָר, ביי 1.836% אויף דאנערשטאג, בשעת די Nasdaq Composite האט אריין אַ אַזוי גערופענע 10% קערעקשאַן פון זיין שפּיץ לעצטע נאוועמבער. און די פעדעראלע געלט פיוטשערז מאַרק האט גאָר פּרייסט אין אַן ערשט 25-יקער-פונט פאַרגרעסערן אין די פעד ס שליסל פּאָליטיק קורס, פון די קראַנט ערד-כאַגינג 0% צו 0.25%, ביי די 15-16 מער FOMC צונויפקום, לויט

קמע

FedWatch פּלאַץ. (א יקער פונט איז 1/100 פון אַ פּראָצענט פונט.)

אָבער קיין ראַטעס פאַרגרעסערן איז מסתּמא די וואָך, טראָץ אַ גראָוינג קאָנסענסוס (אַרייַנגערעכנט פון פרעזידענט דזשאָו בידען) אויף די נויט פֿאַר אַ ווייניקער אַקאַמאַדאַטיוו פעד פּאָליטיק, געגעבן די שאַרף העכערונג פון ינפלאַציע. ביי זיין נייעס זיצונג מיטוואך, האָט Biden אויסגעדריקט שטיצע פאר דעם פלאן פון פעד פארזיצער דזשעראָמע פּאַוועל צו “רעקאַליברירן” פּאָליטיק. "די קריטישע ארבעט צו פארזיכערן אז די העכערע פרייזן ווערן נישט איינגעווארצלט שטעקט ביי די פעדעראלע רעזערוו, וואס האט א צווייענדיקן מאנדאט: פולע באשעפטיקונג און סטאַבילע פרייזן," האָט דער פּרעזידענט געזאָגט.

דאס איז א שארפע קערפער פון דעם דרוק וואס די פארגאנגענע פרעזידענטן האבן אפט ארויסגעברענגט פאר גרינגער געלט. פון לינדאן בי זשאנסאן ביז ניקסאָן און דאנאלד טראמפ, האבן פרעזידענטן פארשיידענע געפרואווט צו טשעפען אדער צווינגען פעד פארזיצער אין נידעריגערע פראצענט ראטעס אדער אויסמיידן זיי הייבן, בשעת דזשארזש הוו בוש האָט באַשולדיקט א צו ענג פעד פאר זיין עלעקטאָראַל באַזיגן. אָבער איצט, די העכערונג פון ינפלאַציע צו 7% איז דער שפּיץ פון די רשימה פון קאַנסערנז אין קאַנסומער סערווייז, צונויפפאַלן מיט די רוק אין Biden ס אַנקעטע רייטינגז, אַזוי זיין ענדאָרסמאַנט פון אַ ווייניקער אַקאַמאַדייט פעד פּאָליטיק איז אַ ענין פון פּאָליטיש נייטיקייַט.

אַזוי אַקוטע האָבן ינפלאַציע קאַנסערנז געווארן אַז עטלעכע אַבזערווערז דרינגלעך מער באַלדיק און דראַמאַטיק אַקשאַנז. דאָס ינקלודז קאַללס פֿאַר אַ 50-יקער פונט שפּרינגען אין די פעד-פאָנד קורס, ווי איך געשריבן די לעצטע וואָך אויף Barrons.com, אָדער אַ גאַנץ אָפּשטעלן אין די פעד ס סיקיוראַטיז פּערטשאַסאַז, ווי איך באמערקט דאָ אַ וואָך צוריק, אלא ווי די די איצטיקע וועג פון וויינדינג אַראָפּ זיין בייינג דורך מאַרץ.

אָבער ביידע וואָלט זיין אויס פון כאַראַקטער פֿאַר די פּאַוועל פעד. "איך קען נישט ימאַדזשאַן אן אנדער גרויס דרייפּונקט," זאגט John Ryding, הויפּט עקאָנאָמיש אַדווייזער אין Brean Capital. פֿאַר רובֿ פון 2021, די געלטיק אויטאריטעטן קלעפּט צו דער געדאַנק פון "טראַנזיטאָרי" ינפלאַציע. א שאַרף, ערשט 50-יקער פונט שפּאַציר וואָלט זיין אַ אַרייַנטרעטן פון ווי זיי מיסדזשאַדדזשד די בנין פּרייַז פּרעשערז, ער זאגט.

רידינג זוכט אויך נישט פֿאַר די פעד צו עמיאַלייט די באַנק פון קאַנאַדע, וואָס פּלוצלינג געענדיקט זיין סיקיוראַטיז פּערטשאַסאַז לעצטע יאָר. "וואָס איך האָפֿן צו באַקומען איז קלעריטי" פון די FOMC זיצונג אין די קומענדיק וואָך, ער צוגעגעבן אין אַ טעלעפאָן אינטערוויו.

איין מעגלעך יבערראַשן וואָלט זיין פֿאַר די FOMC צו פאַרגיכערן די טייפּערינג פון די פּערטשאַסאַז, וויינדינג זיי אַרויף אין מיטן פעברואר, אַ חודש פריער ווי איצט סקעדזשולד, שרייַבן די Nomura עקאָנאָמיסץ Aichi Amemiya, Robert Dent און Kenny Lee אין אַ קליענט באַמערקונג. דאָס וואָלט רעפּראַזענץ אַ מאַרדזשאַנאַל רעדוקציע פון ​​$ 20 ביליאָן אין טרעאַסורי און $ 10 ביליאָן אין אַגענטור היפּאָטעק-באַקט סיקיוראַטיז אַקוואַזישאַנז, אָבער וואָלט שיקן אַ סיגנאַל צו די מאַרק וועגן די פעד ס אַנטי-ינפלאַציע באַשלוס.

אין באַזונדער, זיי לייגן, אַ קוויקער ווינדאַפּ אין די פעד ס בונד בייינג קען העלפֿן ויסמיידן עטלעכע ומגעלומפּערט פֿראגן פֿאַר פּאַוועל ביי זיין פּאָסטן-מיטינג נייַעס זיצונג אויף מיטוואך נאָכמיטאָג. די צענטראלע באנק האלט ווייטער אויף צו קויפן 40 ביליאן דאלאר טרעאַסוריעס און 20 ביליאן דאלאר א חודש אין מבס, צוגעבנדיק צו זיין באלאנס-שיט פון כמעט 9 טריליאן דאלאר, וואס מיינט אז זי ליגט, אלא ווי פארשטרענגט, די פאליסי, בשעת ער רעדט פון די נויטווענדיקייט צו צאַמען. ינפלאַציע.

ווי פֿאַר די פעד אָנהייב צו נאָרמאַלייז זיין וואָג בלאַט, די Nomura יקאַנאַמיס טראַכטן די מעלדן קען קומען ווי פרי ווי די מאַרץ אָדער מאי FOMC זיצונג. רובֿ פעד וואַטשערז דערוואַרטן אַ שפּעטער אָנהייב צו דעם פּראָצעס פון רידוסינג די צענטראל באַנק ס סיקיוראַטיז פאַרמעגן, נאָך צוויי אָדער מער קורס כייקס. און כּמעט אַלע טראַכטן די פעד וועט לאָזן מאַטשורינג ישוז צו לויפן אַוועק אין אַ פּרידיקטאַבאַל גאַנג, אלא ווי פאַרקויפן סיקיוראַטיז גלייך.

עטלעכע אויך פֿאָרשלאָגן אַז די פעד קען רעדוצירן זיין פאַרמעגן פון היפּאָטעק-באַקט סיקיוראַטיז מער ראַפּאַדלי. די פעד האט אויסגעדריקט אַ ייבערהאַנט צו צוריקקומען צו האַלטן בלויז טרעאַסוריעס אויף זיין וואָג בלאַט, ווי איז געווען דער פאַל איידער די 2007-09 פינאַנציעל קריזיס, רידינג הערות. און פֿאַר חדשים, פילע קריטיקס האָבן אַרגיוד אַז יפעקטיוולי סאַבסידיזינג אַ שוין אָוווערכיטיד האָוסינג מאַרק דורך בייינג MBS מאכט קיין זינען.

אָבער די קאָרעוו עקאָנאָמיש און פינאַנציעל פּראַל פון ענדערונגען אין די צוויי הויפּט געלטיק פּאָליטיק מכשירים - אינטערעס ראַטעס און די צענטראל באַנק ס אַסעט פאַרמעגן - איז אומבאַקאַנט, ער זאגט. די פעד האט טראדיציאנעלער אויסגענוצט די פעד-פאנדס ראטע אלס איר הויפט פאליסי הייבער און האט זיך באוויזן צו א ריזיגע פארשפרייטונג אין איר באלאנס, ווען איר הויפט פאליסי ראטע איז געפאלן צו דער נול נידעריגער גרענעץ. ניט ענלעך אנדערע הויפט באַנקס, נאָוטאַבלי די אייראפעישע סענטראַל באַנק און די

באַנק פון דזשאַפּאַן
,
די פעד האט ויסמיידן ריזאָרטינג צו נעגאַטיוו אינטערעס ראַטעס.

עקאָנאָמיסץ סינטיאַ ווו פון נאָטרע דאַמע און פאַן דאָראַ קסיאַ פון די באַנק פֿאַר אינטערנאַציאָנאַלער סעטאַלמאַנץ האָבן עסטימאַטעד אַז די עקוויוואַלענט פּראַל פון די פעד ס אַסעט פּערטשאַסאַז אין וואָס זיי רופן אַ "שאָטן פעד-פאָנד קורס," וואָס איז טראַקט דורך די אַטלאַנטאַ פעד. די Wu-Xia שאָטן געלט קורס איז געווען מינוס 1.15% ווי פון 31 דעצעמבער, לויט די אַטלאַנטאַ פעד.

Ryding זאגט אז ווו עסטימאַטעד אַז אַ ענדערונג אין די פעד ס וואָג בלאַט איז גלייך צו 10% פון יו.

ווי צענטראל באַנק בונד-בייינג אַפעקץ די עקאנאמיע איז נאָך דעבאַטעד צווישן יקאַנאַמיס. רובֿ זען אַסעט פּערטשאַסאַז ארבעטן דורך וואָס זיי רופן די פּאָרטפעל קאַנאַל. ווי דער געוועזענער פעד פארזיצער בן בערנאנקע האט דערקלערט אין א וואשינגטאן פאוסט ארטיקל אין נאוועמבער 2010, קויפט די צענטראלע באנק סעקוריטיעס צו פארגרינגערן פינאנציעלע באדינגונגען, אריינגערעכנט צו הייבן סטאק פרייזן, וואס אין קער פארשטארקן די עשירות און בטחון פון קאָנסומערס, און פארשפרייטן ספּענדינג.

און ווי די ינטריגינג אַקאַמפּאַניינג טשאַרץ פון

דויטש באַנק
'ד
דער הויפּט פון טימאַטיק פאָרשונג Jim Reid אילוסטרירן, די גרויס גלאבאלע טעק גראָוט סטאַקס האָבן אריבערגעפארן אין לאַקסטעפּ מיט די אַסעץ פון די הויפּט הויפט באַנקס. די FANG + גרופּע געניצט אין די טשאַרט באשטייט פון

מעטאַ פּלאַטפאָרמס

(די ערשטע פאַסעבאָאָק, טיקער: פב),

Amazon.com

(AMZN),

עפּל

(AAPL), און Google פאָטער

אלפאבעט

(GOOGL), פּלוס

אַליבאַבאַ גרופע האָלדינג

(באַבאַ),

באַידו

(בידו),

נווידיאַ

(NVDA),

טעסלאַ

(צלאַ), און

טוויטטער

(טווטר). די גרויסע פינף צענטראלע בענק זענען די פעד, די עקב, די פאלקס באנק פון כינע, די באָדזש און די באנק פון ענגלאנד.

"קאָראַליישאַן טוט נישט מיינען קאַוזיישאַן, אָבער אויב איר זענט אַן ינקרעדאַבלי שטאַרק אַדוואָקאַט פון אַ גאָר נייַע פאַרדינסט פּאַראַדיגם פֿאַר די גרעסטע טעכנאָלאָגיע קאָמפּאַניעס וואָס צופאַל האָבן שפּירט אַנקאַנווענשאַנאַל געלטיק פּאָליטיק, עס איז שווער צו טענהן קעגן דעם געדאַנק אַז הויפט באַנק פּאַלאַסיז האָבן געווען אַ גרויס מיטארבעטער צו אַן גלייבן לויפן פֿאַר די סעקטאָר אין די לעצטע זעקס-צו-זיבן יאָר. טאַקע, דער בלויז נאָוטאַבאַל צוריקקער איז געווען ווען גלאבאלע [קוואַנטיטאַטיווע טייטנינג] אנגעקומען אין 2018, "רייד אַבזערווז אין אַ קליענט טאָן.

די 13% אַראָפּגיין אין די FANG + אינדעקס פון זיין נאוועמבער שפּיץ ביז דאנערשטאג איז אַ ביסל סטיפּער ווי די 11.5% קאַפּ אין די פאָלקס

ינוועסקאָ קקק
וועקסל-טריידיד פאָנד (QQQ) וואָס טראַקס די ביגאַסט נאַסדאַק ניט-פינאַנציעל סטאַקס. און דאָס איז איידער די פעד האט פאקטיש אנגעהויבן צו ייַנשרומפּן זיין וואָג בלאַט.

די פעד האט געהאלטן זיין קריזיס פּאָליטיק פון נול אינטערעס ראַטעס און אַקטיוו בונד בייינג, ינישיייטיד מערץ 2020 בעשאַס די כּמעט צעשמעלצן פון מארקפלעצער ריזאַלטינג פון די קאָוויד -19 פּאַנדעמיק. דער ווירוס און זיין וועריאַנץ אָנהאַלטן, אָבער די עקאנאמיע איז לאַרגעלי ריקאַווערד, מיט די אַרבעטלאָזיקייַט קורס אונטער 4% און די אַרבעט מאַרק איז אַפעקטאַד דורך אַרבעטער דוחק. ינפלאַציע, דערווייַל, איז סאָרד צו 7% פון אַ קאָמבינאַציע פון ​​​​צושטעלן קאַנסטריינץ און פּאַמפּט-אַרויף פאָדערונג.

און ינ ערגעצ ניט איז די פּראַל פון פעד פּאָליטיק מער קלאָר ווי אין אַסעט פּרייסאַז, פֿון די דאַבלינג פון די

ד & פּ 500
זינט זיין דנאָ פון מאַרץ 2020, צו היים פּרייסאַז שפּרינגען וועגן 20%. ינוועסטערז וועלן צוגעהערט קערפאַלי צו וואָס Powell & Co. זאָגן די קומענדיק וואָך און ווייַטער וועגן נאָרמאַלייזינג די פּאַלאַסיז.

שרייב צו ראַנדאַל וו. פאָרסיטה ביי [אימעיל באשיצט]