די טעללוריאַן עלטער נאָטעס זענען אַ סקרימינג קויפן!

ווי די מארקפלעצער פּלאַמאַטיד אויף פּאַוועל ס קאַנטיניוינג צעמישונג, איך האָבן צוגעלייגט צו אַ נייַע שטעלע פֿאַר זיך און מיין קלייאַנץ די וואָך. מיר קויפן Tellurian ינק. 8.25% עלטער נאָטעס (TELZ), רעכט צו 2028. דאָס זענען וועקסל-ליסטעד קייטן, אַזוי זיי זאָל זיין גרינג צו געפֿינען דורך קיין טריידינג פּלאַטפאָרמע אנדערע ווי ראָבינהאָאָד (HOOD), וואָס איז אַרויסגעוואָרפן, אָבער דאָס איז אַן יליקוויד זיכערהייט.

ווי געזאָגט, מיט TELZ טריידינג מיט אַ אַראָפּרעכענען פון 6% צו פּאַר און מיט אַ קופּאָן פון 8.25%, איך בין גרייט צו אַרייַנציען אַ ביסל פון אַ ברייט פאַרשפּרייטן צו שלאָס דעם פֿאַר די לאַנג טערמין.

טעללוריאַן איז טשעריד דורך Charif Souki, די LNG וויזשאַנערי פון Cheniere (לנג), וואָס איז אַ שליסל און געזונט-פּערפאָרמינג קאָמפּאָנענט פון מיין HOAX מאָדעל פּאָרטפעל. Cheniere איז אַן געגרינדעט שפּילער אין לנג עקספּאָרץ, אָבער טעללוריאַן איז יסענשאַלי אַ סטאַרטאַפּ, מיט אַן אַרויספירן מעכירעס, Driftwood LNG אין לאָויסיאַנאַ, סקעדזשולד צו עפֿענען אין 2026.

די גרינדונג פון טעללוריאַן געפירט צו אַ זייף אָפּעראַ אין טשעניערע, אַרייַנגערעכנט פיל ליטאַגיישאַן און די ינוואַלוומאַנט נאָוטאָריאַס פֿירמע טראַבאַלמאַקער Carl Icahn, און Charif ס אָפּפאָר פון LNG. טשאַריף ענדיקט זיך אויף זיין פֿיס מיט (זאָגן) , כאָטש, און איך בין צופרידן מיר האָבן אים. ער האָט געזען דעם LNG בום קומען אַ גאַנץ יאָרצענדלינג איידער רובֿ.

Tellurian ס וועבזייטל פֿעיִקייטן פילע בילדער פון Bechtel ס פּלאַץ פּריפּערינג אַרבעט אין LA פֿאַר Driftwood, און די קאַנסטראַקשאַן איז געווען פּראַסידינג אין אַ נאָרמאַל גאַנג. מער ימפּאָרטאַנטלי, די ערשטער צוויי פייזאַז פון די פּראָדוקציע פון ​​Driftwood זענען שוין ויספאַרקויפט, מיט שטאַרק קאַונערפּאַרטיז אַזאַ ווי ענערגיע טריידערז Gunvor און Vitol און הויפּט ינאַגרייטיד שפּילער שעל (SHEL).

צו נוצן אַן ענערגיע אינדוסטריע טערמין, Driftwood איז געווען דע-ריזיקירט פיר יאָר איידער עס וועט עפענען, און אויב מיר קוקן אין די צושטעלן און פאָדערונג פֿאַר לנג גלאָובאַלי - אַ פּלאַץ פון פאָדערונג, נישט פיל צושטעלן - און די ויסערגעוויינלעך דיפעראַנסיז אין פּרייסינג מיר זען די אמת ווערט אין דריפטוווד.

די היינטיגע נייטגאס פרייזן זענען:

הענרי הוב (יו. עס. בענטשמאַרק) $ 9.42 / mmBTU

TTF (יוראַ בענטשמאַרק) $ 325 / mmBTU - נישט אַ טיפּ טעות

JKM (אזיע בענטשמאַרק) $ 69.96 / mmBTU

ווי טשאַריף פאָרויסזאָגן, LNG אַרביטראַזש איז ינשורד. די פּרייסאַז וועט גירייט (נאַטגאַס פיוטשערז קאַנטראַקץ זענען אַפעקשנאַלי באקאנט צווישן ענערגיע טריידערז ווי "די ווידאָומאַקער", אָבער די צושטעלן / פאָדערונג וואָג וועט נישט יבעררוק.

צווישן איצט און 2026, TELL וועט אויך נוץ פון די יקספּאַנשאַן פון זיין Haynesville Shale נאַטירלעך גאַז שטח אין אַרקאַנסאַס. TELL איז אויך געבויט אַ רערנ - ליניע צו באַקומען דעם גאַז צו דריפטוווד אויף די גאַלף, אָבער פֿאַר די ווייַטער 3.5 יאָר, Tellurian האט אַן ינקרעדאַבלי ווערטפול אַסעט אַז עס קענען מאָנעטיזירן דורך די גענוגיק נאַטגאַס ינפראַסטראַקטשער אין דעם טייל פון דער מדינה. טעללוריאַן פארמאכט אויף אַ $ 125 מם קויפן פון Haynesville נאַטגאַס אַסעץ עטלעכע וואָכן צוריק.

די Haynesville אַסעץ (TPC) וועט יווענטשאַוואַלי זיין אַ פידער פֿאַר דריפטוווד, אָבער צווישן איצט און דעמאָלט זיי זענען גאָר ווערטפול פּראָדוקציע אַסעץ מיט נאַטגאַס ביי $ 9.42 פּער ממבטו. $ 2 / mmBTU איז אַ גוט בענטשמאַרק פֿאַר ברייקיוואַן קאָס פֿאַר אַ דינער שאַלע גאַז פּראָדוקציע, און דער חילוק פֿאַר טעללוריאַן צווישן $ 2 / mmBTU און $ 9.40 / mmBTU איז פּונקט ריין נוץ.

דאָך דאָס איז טייל שפיגלט אין די פּרייַז TELL באַצאָלט פֿאַר זיין לעצטע אַסעט קויפן פון זייער פריערדיקן פּריוואַט יוישער אָונערז, אָבער אַז $ 125 מם קויפן איז געווען מקיים מיט געלט אין האַנט אין TELL אַזוי עס איז קיין געלעגנהייט פאַרפאַלן צו ספּענדינג די קאַפּיטאַל.

דער טייַך פון געלט פלאָוז פון זיין גראָוינג Haynesville Shale נאַטגאַס שפּיל מאכט Tellurian אַ פיל בעסער קרעדיט ווי זיין בונד פּרייסינג וואָלט אָנווייַזן. עס איז קיין וועג די פירמע זאָל האָבן אַ זיכערהייט פון 8.8% ... אָדער אפילו 5%.

אָבער ווען דער מאַרק פעלן עפּעס, עקססעלסיאָר קאַפּיטאַל פּאַרטנערס אקטן. TELZ איז אַ סקרימינג קויפן דאָ.

אַזוי, Tellurian Common (TELL) איז אויך אַ גרויס לאַנג-טערמין שפּיל, אָבער וועט מסתּמא בלייבן אַ וואַלאַטאַל לאַגער. בייינג די קייטן אַלאַוז ExCap צו די-ריזיקירן זיך פון וואַלאַטילאַטי פון יוישער מאַרק און נאָך אַרייַנציען אַ באמת געשמאַק טראָגן.