דעם ינוועסטמענט פאַנד, אַמאָל $ 3.5 ביליאָן, איז דיזיינד צו קאַמבאַט ינפלאַציע. ווי קען עס זיין לוזינג די שלאַכט?

נאַנסי דייוויס 'העדזש קעגן רייזינג פּרייסאַז, סעלאַברייטיד ווען עס לאָנטשט אין 2019, האט נאָך צו שלאָגן די דזשאַקפּאַט רעכט צו פרעאַקיש צושטאנדן אין די כויוו מאַרק.

^{געשריבן דורך בראַנדאָן קאָטשקאָדין, פאָרבעס שטעקן}

פאַללינג הינטער

^{זינט די אָנהייב, די גאַנץ צוריקקער פון IVOL איז 8% נידעריקער ווי די TIPS ETF פון Schwab}

Tשפּאַלטן צוריק דורך די מיסט פון צייט צו די ווייַט לאַנד פון 2019. ינפלאַציע, לפּחות פֿאַר ווער עס יז יינגער ווי Jay Powell, איז געווען די שטאָפּן פון לעגענדע - וועגן ווי גלייבלעך ווי וניקאָרנס, פייער-ברידינג דראַגאָנס אָדער אַ קיללער ווירוס וואָס וואָלט פאַרמאַכן די וועלט עקאנאמיע.

ניט אַזוי פֿאַר נאַנסי דייוויס, די סיאָ פון קוואַדראַטיק קאַפּיטאַל מאַנאַגעמענט. בשעת אנדערע האבן געפרעגט צי ינפלאַציע איז טויט, דייוויס איז געווען פּיטשינג איר פירמע Interest Rate Volatility & Inflation Hedge ETF (IVOL). IVOL איז אַ טשימעראַ, אַ לייב מיט אַ ציג ס קאָפּ סטיקינג אויס פון זיין צוריק. רובֿ פון זייַן אַסעץ זענען געהאלטן אין אַ בונד ETF אַז קיין מאַם אָדער קנאַל קענען קויפן. די רעשט פון די געלט גייט צו אָפּציעס בעץ וואָס זענען אַוועק לימאַץ צו אפילו פילע פאַכמאַן אַסעט מאַנאַדזשערז ווייַל פון די סאַפיסטאַקייטיד וועגן זיי פאָרשלאָגן ינוועסטערז צו פאַרלירן זייער שירץ. עס זענען די אָפּציעס, אָבער, וואָס מאַכן IVOL יינציק און וואָס קען, אויב ינפלאַציע עקספּעקטיישאַנז העכערונג שארף און געשווינד גענוג, צושטעלן אַ ווינטפאַל.

דייוויס 'טיימינג קען נישט האָבן געווען מער שליימעסדיק. אין 2021, פרעטינג וועגן ינפלאַציע אריבערגעפארן פון די פרינדזש צו די פראָנטלינע. IVOL ס אַסעץ אונטער פאַרוואַלטונג סאָרד צו מער ווי $ 3.5 ביליאָן, קיין קליין פיט פֿאַר אַ אַפּסטאַרט פאָנד אין די קאַטטראָאַט וועלט פון עטפס. אָבער כאָטש די וואָרנינגז פון דייוויס פּרוווד כּמעט קלערווויאַנט, IVOL האט נישט געכאפט די מעש רינג. אין מינדסטער, נישט נאָך.

זינט זיין דעבוט, IVOL האט אומגעקערט בלויז 3% טראָץ ינפלאַציע היטטינג 40 יאָר כייז אין די לעצטע יאָר. זינט מערץ 2021, ווען די קאָנסומער פּרייז אינדעקס בריטשט די פעדעראלע רעסערווע ס 2% ינפלאַציע ציל, די IVOL ETF איז אַראָפּ מיט 15%. אין ביידע צייט ראַם, אַ ינוועסמאַנט אין טרעאַסורי ינפלאַציע-פּראָטעקטעד סעקוריטיעס (TIPS), איינער פון די סימפּלאַסט, טשיפּאַסט און מערסט באַוווסט וועגן צו היטן ינפלאַציע, איז ריספּעקטיוולי יקסיד די IVOL מיט 8% און 12%.

דייוויס האָט אָנגעוויזן אין אַ שמועס מיט פאָרבעס אַז IVOL איז מענט צו רעדאַגירן ינפלאַציע עקספּעקטיישאַנז און נישט די קאָנסומער פּרייס אינדעקס. זי האָט אויך באמערקט אַז IVOL האט אַ פרענדליער שטייער סטרוקטור ווי די Schwab ETF, טייַטש די ריס אין קערט איז שמאָלער ווי עס איז ביי ערשטער רייטלענ (מיילידזש קען בייַטן, אַזוי באַראַטנ דיין שטייער אַדווייזער צו באַשליסן ווי פיל).

וואָס ס מער, IVOL איז נישט פּונקט וואָס איר וואָלט רופן ביליק. זיין 1% יערלעך אָפּצאָל מאכט עס קוקן ווי אַ Ferrari אין אַ פּאַרקירפּלאַץ אָנגעפילט מיט היונדאַיס. דאָס איז טראָץ דעם פאַקט אַז וואָס איז אונטער IVOL ס קאַפּטער - 85% צו זיין פּינטלעך - זענען די זעלבע אַסעץ געהאלטן אין אַ Charles Schwab TIPS ETF. שוואַב ס אָפּצאָל: 0.04% פּער יאָר, אָדער 25 מאל ווייניקער ווי IVOL.

דייוויס דערציילט פאָרבעס אַז IVOL איז געווען "משוגע ביליק פֿאַר וואָס מיר טאָן" און אַז איינער פון איר קלייאַנץ גערופן עס "די וואַנגאַרד פון קאַנוועקסיטי." זי אויך סאַגדזשעסטיד אַ מער פיייק פאַרגלייַך וואָלט זיין אַקטיוולי געראטן קעגנצייַטיק געלט מיט ענלעך אַבדזשעקטיווז.

דייוויס 'פאָנד בעט אַ פּרעמיע טייל ווייַל עס איז געווען דער ערשטער עטף צו ינקאָרפּערייט איבער-דעם-טאָמבאַנק אינטערעס קורס דעריוואַטיווז. פֿאַר יענע וואָס טאָן ניט וויסן דאָס קען נישט מיינען פיל, אָבער IVOL יפעקטיוולי געעפנט אַ גראָב גרענעץ אַז אפילו עטלעכע סאַפיסטאַקייטיד משפּחה אָפאַסיז און ענדאָומאַנץ זענען ביז אַהער ניט ביכולת צו דורכנעמען. לייג צו דעם פאַקט אַז דייוויס, אַ געוועזענער גאָלדמאַן סאַקס טריידער, אַקטיוולי מאַנידזשיז די אָפּציעס זייַט פון דעם בוך.

IVOL איז "משוגע ביליק פֿאַר וואָס מיר טאָן"

די פּשוט דערקלערונג פֿאַר ווי IVOL אַרבעט איז דאָס: עס בייינג עצות צו באַשיצן קעגן ינפלאַציע, און ספּרינגקאַלד עטלעכע אָפּציעס אויף שפּיץ צו, אויב אַלץ גייט גוט, גאַנדז זיין קערט. איבער קורץ פּיריאַדז, ווען די אָפּציעס זענען נישט קאַשינג אין, די פאָנד וועט אָפּהאַלטן די TIPS ETF (קיין סוד דאָ, IVOL זאגט ווי פיל אין זיין פּראָספּעקט). אָבער אויב און ווען די אָפּציעס שלאָגן, אַ דזשאַקפּאַט קען זיין אין די מאכן.

כאָטש עס איז קיין גאַראַנטירן, רייזינג ינפלאַציע עקספּעקטיישאַנז טיפּיקלי פירן צו אַ סטיפּער טראָגן ויסבייג (דאָס איז צו זאָגן אַז די פּרייַז פון באַראָוינג געלט פֿאַר מער פּיריאַדז פון צייט וועט העכערונג פאַסטער ווי באַראָוינג פֿאַר די קורץ טערמין). ינוועסטערז, וואָס דערוואַרטן אַז די פעדעראלע רעסערווע וועט אָנהייבן יאַמערינג וועגן קורס כייקס (און אפֿשר, גאַספּ, אפילו דורכגיין מיט זיי) ווילן צו באַקומען פאָרויס פון די, נו, ויסבייג. ווען די שטערן ייַנרייען זיך, די גיינז אויף די אָפּציעס פון IVOL קען דרייען זיין קערט אין די סטראַטאָספערע און מאַכן דייוויס אַ העלד.

קימאַט פיר יאָר נאָך רייזינג די קערטאַנז, IVOL בלייבט אויף די לאָנטשפּאַד.

אויב IVOL איז אין אַ רוט, דאָס איז ווייַל אינטערעס קורס מווומאַנץ, ספּאַסיפיקלי די פאַרשפּרייטן צווישן די 10-יאָר טרעאַסורי קורס און די 2-יאָר וואָס IVOL בעץ אויף, זענען נישט קאָואַפּערייטינג.

IVOL ס אָפּציעס מאַכן געלט ווי די טראָגן אויף די 10-יאָר אַוטפּייז אַז פון די 2. געשיכטע סאַגדזשעסץ די ריס זאָל זיין ברייטער ווי עס איז הייַנט. אַנשטאָט, די פאַרשפּרייטן האט נעראָוד.

הייַנט, די 2-יאָר ייעלדס מער ווי די 10-יאָר. עס איז וואָס ס גערופן אַ ינווערטיד טראָגן ויסבייג. פארוואס דאָס איז געשען איז אַ דעבאַטע, אָבער וואָס איז וויכטיק פֿאַר IVOL איז אַז די ינווערזשאַן האט נוטראַלייזד זייַן אָפּציעס בעץ און איז געווען אַ שלעפּן אויף קערט.

"איך טראַכטן עס וועט קומען אַ צייט ווען דאָס איז טאַקע גוט אין אַ ספּעציפיש צושטאנדן," האָט ברייאַן אַרמאָר, מאָרנינגסטאַר ס דירעקטאָר פון פּאַסיוו סטראַטעגיעס, געזאָגט. פאָרבעס. "עס איז נאָר אַ שוועריקייט פון מאַרק טיימינג. IVOL קען דורכגיין יאָרן און יאָרן פון אַנדערפּערפאָרמאַנסע ביז עס לעסאָף אַרבעט.

פון קורס, קיין פון דעם ויסשליסן די מעגלעכקייט אַז די אָפּציעס פון IVOL וועט יווענטשאַוואַלי שלאָגן גאָלד. און מיר קען איצט לעבן דורך די שליימעסדיק סעטאַפּ, לויט דייוויס, וואָס גלויבט אַז די פאָנד איז פּאַזישאַנד פֿאַר הצלחה אפילו אויב סטאַגפלאַטיאָן איז וואָס ס אין קראָם.

"אויב איר קויפן דעם פאָנד איצט, איר באַקומען אַלע די אָפּציעס פֿאַר פריי," האָט דייוויס געזאָגט פאָרבעס. "אונדזער ינוועסטערז וויסן מיר האָבן ויסשטעלן צו די טראָגן ויסבייג. אונדזערע אינוועסטירער האָבן מיר געכאַפּט. ”

אָבער צי דאָס וועט זיין גענוג צו אָפסעט וואָס איז שוין געטאן איז עפּעס ווערט באַטראַכט פֿאַר ווער עס יז וואָס פּלאַנז צו קויפן און האַלטן IVOL אלא ווי צו נוצן עס טאַקטיש.

"איר לייגט קאַמפּלעקסיטיז מיט אָפּציעס, פּלוס עס איז די 1% אָפּצאָל אויף שפּיץ פון אַ פיר יקער פונקטן TIPS ETF," Morningstar's Armor דערציילט פאָרבעס. "עס איז טשאַלאַנדזשינג צו זען עס פּערפאָרמז גוט אין די לאַנג טערמין."

מער פֿון פאָרבעס

מער פֿון פאָרבעסGoogle דאָקס איז מער פאָלקס ווי Microsoft Word. אָבער ChatGPT קען טוישן דאָס.By רש"י שריווסטאַוואַמער פֿון פאָרבעסמעגאַ ביליאַנז: ין דער שלאַכט צו כאַפּן אַמעריקע ס לוקראַטיוו לאָטעריע מאַרקעטBy וויל יאַקאָוויטשמער פֿון פאָרבעסChatGPT און AI וועט ברענוואַרג ניו עדטעק בוםBy עמאַ וויטפאָרדמער פֿון פאָרבעסווען באָעינג סטראַגאַליז צו פאַרריכטן זיין ערליינער געשעפט, Elon Musk עסן זיין לאָנטש אין פּלאַץBy דזשערעמי באָגאַיסקימער פֿון פאָרבעסזיי פאַרפאַלן מיליאַנז צו קריפּטאָ סקאַמערז. דער פּראָקוראָר העלפּס זיי באַקומען עס צוריק.By סירוס פאַריוואַר