דאָס איז וואָס איר זאָל אָפּזאָגן דיין בונד געלט און קויפן עטלעכע באָנדס אַנשטאָט

בונד געלט האָבן אַ שווער שלאָגן דעם יאָר, ווי די אינטערעס ראַטעס קליימד שארף - און זענען מסתּמא צו האַלטן רייזינג. דאָס איז נישט בלויז זייער שלעכט נייַעס פֿאַר בונד פאָנד האָלדערס; עס קאַנטראַדיקץ די לאַנג-שטייענדיק גלויבן אַז יוישער פּאָרטפאָוליאָוז קענען זיין יפעקטיוולי דיווערסאַפייד מיט בונד געלט.

צו זיין זיכער, קייטן קענען נאָך זיין ויסגעצייכנט ינוועסטמאַנץ. עס איז נאָר אַז בונד געלט זענען נישט גוט פּראַקסיז פֿאַר יחיד קייטן - אין מינדסטער נישט אין די זעלבע וועג יוישער געלט זענען גוט פּראַקסיז פֿאַר יחיד עקוואַטיז. דאָס איז אַ קריטיש דיסטינגקשאַן וואָס האט גרויס ימפּלאַקיישאַנז ווען עס קומט צו די קאַנסטראַקשאַן פון אַ ינוועסמאַנט פּאָרטפעל.

בונד געלט זענען פּאָאָלס פון יחיד קייטן, אין די פאָרעם פון עטפס (ווי די iShares AGGאַג
, -12.5% ​​YTD) אָדער קעגנצייַטיק געלט (ווי Vanguard's VBTLX, -12.7% YTD). ניט ענלעך יוישער געלט, בונד געלט זענען זייער אַנדערש פון די אַסעץ זיי האַלטן. בשעת אַ יחיד בונד האט אַ פּעריאָדיש, פאַרפעסטיקט צאָלונג און אַ סטייטיד צייַטיקייַט טאָג אין וואָס הויפּט איז ריפּייד און די בונד סיסיז צו עקסיסטירן, בונד געלט אַרבעטן אין פּערפּעטשאַווייט און באַצאָלן דיווידענדז וואָס פלאַקטשוייט איבער צייַט. דעם מיטל אַז בשעת בונד בויערס באַקומען אַ באַוווסט טראָגן ווען זיי קויפן אַ בונד און האַלטן עס צייַטיקייַט, בונד פאָנד בויערס האָבן קיין וועג צו וויסן וואָס גאַנץ צוריקקומען זיי זאלן באַקומען אין קיין געגעבן צייַט.

נעמען, פֿאַר בייַשפּיל, אַ פּשוט בונד פאָנד ווי IEFIEF
, די iShares יו. עס. טרעאַסורי 7-10 יאָר עטף (-12.99% YTD). עס אנטהאלט 12 יו. ווי די אינטערעס ראַטעס העכערונג און די צייט גייט פארביי, די פאָנד וועט קויפן קייטן ביי נידעריקער רייץ (העכער פּרייז) ווי ווען זיי פאַרקויפן זיי, אַמאָל שפּעטער, אין העכער רייץ (ד"ה ביי נידעריקער פּרייסיז). אַז איז, בונד געלט זענען געצווונגען צו קויפן הויך און פאַרקויפן נידעריק.

דאָס איז בפירוש סטייטיד אין די מעטאַדאַלאַדזשי פון לידינג פאַרפעסטיקט-האַכנאָסע ינדיסעס אַזאַ ווי די בלומבערג יו. עס. באָנד אַגגרעגאַטע משפּחה קעגן וואָס פילע בונד געלט זענען בענטשמאַרקט. אין זייערע ווערטער,

"עס איז יוזשאַוואַלי אַ לענגטאַנינג פון אַן אינדעקס ס געדויער יעדער חודש רעכט צו געלט און קייטן וואָס זענען דראַפּט פון די אינדעקס אָפט האָבן נידעריקער געדויער ווי די קייטן וואָס בלייבן אין אָדער אַרייַן אַן אינדעקס."

מיט די פעד אין אַ קורס-כייקינג מיסיע, בונד געלט זענען דומד צו פאָרזעצן זייער געלט-לוזינג רעקאָרד. דאָס קען זיין שווער צו אָננעמען פֿאַר עטלעכע מאַרק פּאַרטיסאַפּאַנץ, ווייַל זיי האָבן אַ גוט לויפן מיט בונד פֿאַר 40 יאָר. זינט 1982, די סופּער-ציקל פון דיקליינינג אינטערעס ראַטעס געגעבן בונד פּאָרטפעל מאַנאַדזשערז די געבויט-אין מייַלע פון ​​בייינג זייער פאָנד קאַנסטיטשואַנץ צו נידעריק פּרייסיז (הויך רייץ) און סעלינג זיי צו העכער פּרייסאַז (נידעריקער רייץ). דער גאַנג איז איצט סטאַרטינג צו פאַרקערט, און איז טורנינג דעם פּראָצעס-געטריבן באָנאַנזאַ אין אַ קללה.

אפילו אַ סאַפּאָוזאַדלי זיכער פאָנד אַזאַ ווי SHYשעמעוודיק
(די iShares 1-3 יאָר טרעאַסורי באָנד ETF) האט אַ נעגאַטיוו גאַנץ צוריקקער פון -3.75% אין די זעקס חדשים זינט דעם סוף פון 2021. אין דער צייט, אַ 6-חודש יו. % בעסער פאָרשטעלונג (אָדער, בעערעך 0.2% אַניווואַלייזד) ווי די סאַפּאָוזאַדלי הינטער-קאָנסערוואַטיווע קורץ-טערמין פאָנד. SHY איז אַנלייקלי צו טאָן פיל בעסער אין די ווייַטער זעקס חדשים, וואָס מאכט די 4% טראָגן אויף יו. עס. טרעאַסוריעס מאַטיורינג אין דעצעמבער געזונט דורכויס זאַפטיק אין פאַרגלייַך.

דאָס, אָבער, טוט נישט מיינען אַז ינוועסטערז זאָל ויסמיידן קייטן. יחיד קייטן קענען נאָך צושטעלן ויסגעצייכנט דיווערסאַפאַקיישאַן און לייַטיש קערט צו אָפסעט לאָססעס אין יוישער פּאָרטפאָוליאָוז. דאָס וועט נישט זיין אַן גרינג יבערגאַנג פֿאַר פילע.

א גרויס נומער פון לאַכאָדימ ינוועסטערז זע אַז די בונד מאַרק איז קאָמפּליצירט און אָופּייק - פאַרשטיייק אַזוי. די בונד מאַרק איז ריזיק: $ 53 ט אין די יו. עס. אין די סוף פון 2021, לויט SIFMA. אבער עס איז אַטאָמייזד אין טענס פון טויזנטער פון קייטן. טרעאַסורי מאַרק אַליין ינקלודז 181 ה-ביללס, 118 ה-נאָטעס, 115 ה-באָנדס, 152 עצות און 114 פלאָוטינג-קורס הערות, צווישן פילע אנדערע סיקיוראַטיז. עס זענען אויך שטאָטיש קייטן, אַגענטור קייטן און פֿירמע קייטן פון פינאַנציעל אינסטיטוציעס ווי CitigroupC
און ניט-פינאַנציעל קאָרפּעריישאַנז אַזאַ ווי באָעינגBA
. א סערוויס פֿאַר קלייאַנץ פון טשאַרלעס שוואַב & קאָו גערופֿן BondSource קליימז אַז עס גיט ינוועסטערז אַקסעס צו "איבער 60,000 קייטן."

פילע פון ​​זיי זענען גאַנץ יליקוויד ווייַל פון זייער קליין גרייס; עטלעכע זענען געקויפט ווי באַלד ווי זיי זענען ארויס און דעמאָלט באַגראָבן אין פּאָרטפאָוליאָוז ביז צייַטיקייַט. אין אַדישאַן צו די אָוווערוועלמינג נומער פון בוילעט קייטן, זיי קענען זיין קאָמפּליצירט, יוזשאַוואַלי קומען מיט רופן פֿעיִקייטן, "מאַכן-גאַנץ" פּראַוויזשאַנז, מינימום פּלאַץ סיזעס, טשאַנגינג רייטינגז, אאז"ו ו.

ווייַל פון די כערדאַלז, ינוועסטערז קען געפֿינען אַז זיי דאַרפֿן די הילף פון אַ אַדווייזער צו געפֿינען די קייטן וואָס זענען מערסט צונעמען פֿאַר זייער סיטואַציע, און זיי זאָל טאָן דאָס גיכער ווי שפּעטער אויב די אינטערעס ראַטעס פאָרזעצן צו העכערונג, ווי עס איז וויידלי דערוואַרט.

די קריטיש פונט ווען ינוועסטינג אין יחיד קייטן איז אַז זיי מוזן זיין געהאלטן צו צייַטיקייַט צו באַקומען די צוגעזאגט טראָגן. אַנדערש, זיי קאַנפראַנט די זעלבע פּראָבלעם ווי בונד געלט: אַנסערטאַנטי וועגן די אַרויסגאַנג ווערט, ליקווידיטי ריסקס און הויך וואַלנעראַביליטי צו רייזינג רייץ.

גוט אַפּערטונאַטיז זענען בנימצא פֿאַר ינוועסטערז גרייט צו אָננעמען עטלעכע קרעדיט ריזיקירן. ווי אַ ביישפּיל, רויאַל באַנק פון סקאָטלאַנד ס 6.125% בונד רעכט אויף 12/15/2022 לעצטנס טריידיד מיט אַ טראָגן-צו-צייַטיקייַט פון 3.4%. כאָטש זיין קרעדיט ראַנג איז פיל נידעריקער ווי די פון די יו. עס הויך ריזיקירן פון לוזינג געלט ווי ראַטעס גיין אַרויף.

ינוועסטערז זאָל פֿאַרשטיין אַז בונד געלט און יחיד קייטן זענען פאַנדאַמענטאַלי פאַרשידענע ינסטראַמאַנץ, ניט ענלעך יוישער געלט און יחיד סטאַקס וואָס טיילן פילע ינוועסמאַנט קעראַקטעריסטיקס. מיט רייזינג ראַטעס, יחיד קייטן געהאלטן צו צייַטיקייַט זענען גרייט צו צושטעלן אַ פיל בעסער פאָרשטעלונג ווי בונד געלט געהאלטן פֿאַר ענלעך פּיריאַדז. דער פאַל פֿאַר סוויטשינג אויס פון בונד געלט און אין יחיד קייטן אין דעם צייַט איז שטאַרק פֿאַר די וואס זוכן עפעקטיוו דיווערסאַפאַקיישאַן קעגן יוישער שטעלעס.