דער מאָדעל פּרעדיקטעד Buffett ס ביגאַסט בייס - דאָ ס וואָס קען זיין ווייַטער

דאָס איז געווען 2016 און Warren Buffett's Berkshire Hathaway האָט געמאָלדן אז זי האָט אָנגעהויבן קויפן שאַרעס פון טעכנאָלאָגיע בעלוועטער עפּלאַאַפּל
. כאָטש פילע ינוועסטערז זענען סאַפּרייזד דורך די פלעקל די פלעקל אין עפּל (Buffett האט טראַדישאַנאַלי אפגעטרעסלט פון די טעק סעקטאָר רעכט צו דער אַנסערטאַנטי אַרום געשעפט מאָדעלס און פּראַפיטאַבלי), איך איז נישט. דאָס איז ווייַל די מאָדעל איך לויפן באזירט אויף Buffett ס לאַגער אַנאַליסיס צוגאַנג איז געווען סקאָרינג עפּל 100% אין מינדסטער אַ יאָר איידער Buffett סטאַרטעד בייינג.

איך איז געווען רימיינדיד אין די קלערווויאַנס פון די מאָדעל ווען עס איז געווען מודיע לעצטע וואָך אַז בערקשייר אַמאַוזד אַ $ 4 ביליאָן פלעקל אין טייוואַן סעמיקאַנדאַקטער (TSM). טייוואַן סעמי איז געווען איינער פון די העכסט-רייטאַד סטאַקס אין די מעגאַ היטל פּלאַץ דורך די אָביעקטיוו פון די קאַמפּיוטערייזד בופפעטט מאָדעל איך לויפן אויף וואַלידעאַ.

איך געדאַנק די לעצטע אַנטוויקלונג וואָלט צושטעלן אַ גוטע געלעגנהייט צו קוקן אין די אַנדערלייינג פונדאַמענטאַל קרייטיריאַ געניצט אין דער סטראַטעגיע און אויך עטלעכע סטאַקס וואָס קען נאָר זיין אויף Buffett ס צוקונפֿט "קויפן רשימה."

לידינג מאַרק שטעלע

Buffett ליב מאַרק לידינג קאָמפּאַניעס - פֿון עפּל צו באַנק פון אַמעריקעבאַק
צו שעווראָן, קאָקאַ-קאָלאַKO
און אמעריקאנער עקספּרעססאַקספּ
. זיין גרעסטער עפנטלעך לאַגער שטעלעס זענען אין פירמס וואָס זענען אין אָדער לעבן די שפּיץ פון זייער ריספּעקטיוו ינדאַסטריז. טייוואַן סעמי אַוואַדע טרעפן די רעכענונג דאָ, און באזירט אויף עטלעכע עסטאַמאַץ די פירמע טראגט צפון פון 50% פון די גלאבאלע סעמיקאַנדאַקטער צושטעלן. רובֿ פון די קאָמפּאַניעס וואָס זענען מאַרק פירער זענען אויך מעגאַ-היטל קאָמפּאַניעס, וואָס איז גינציק פֿאַר בערקשירע און מאַנשאַפֿט Buffett ווי זיי קוקן צו צעוויקלען ביליאַנז אָדער טענס פון ביליאַנז אין האַרץ פּאָרטפעל שטעלעס. די סומע פון ​​קאַפּיטאַל בערקשירע האט צו צעוויקלען איז אַזוי מאַסיוו אַז די ציבור לאַגער אַלוועלט איז לימיטעד צו די גרעסטע פירמס אין די לאַגער מאַרק.

אַמאָל מיר וויסן די פירמע איז אַ פירער און איז גרויס, מיר קענען מאַך אויף צו די רעשט פון די ברייקדאַון צו זען אויב סטאַקס זענען Buffett-ווערט.

פּרידיקטאַבאַל פּראַפיץ

איינער פון די מערסט וויכטיק קרייטיריאַ אין דעם מאָדעל איז די פּרידיקטאַביליטי פון פּראַפיץ. Buffett וויל צו האָבן בטחון אין די פיייקייט פון אַ פירמע צו האַלטן און וואַקסן זייַן פאַרדינסט מאַכט איבער צייַט. אויב פּראַפיץ זענען קאָנסיסטענט און גראָוינג, דאָס איז אַ וויכטיק ינגרידיאַנט פֿאַר positive צוקונפֿט אַקציעס פּרייַז פאָרשטעלונג.

דער מאָדעל וויל צו זען די פאַרדינסט אין די לעצטע יאָרצענדלינג זיין פּרידיקטאַבאַל און גראָוינג. דורך קוקן אויף פּראַפיץ איבער רובֿ צען יאָר פּיריאַדז, איר יוזשאַוואַלי קענען צו אָבסערווירן ווי די פירמע האט דורכגעקאָכט בעשאַס דאַונטערן אָדער פּיריאַדז פון עקאָנאָמיש שוואַכקייַט, און אויב אַ פירמע קענען צושטעלן פאַרדינסט, דאָס איז אַ גוט צייכן די פּראָדוקטן און באַדינונגען אין אַלע פאַרשידענע טייפּס פון עקאָנאָמיש רעזשים.

געפֿינען אַ מאָאַט

א כאַלמאַרק פון Warren ס צוגאַנג איז דערגייונג קאָמפּאַניעס מיט עטלעכע טיפּ פון פּראַטעקטיוו מאָוט אַרום זייער געשעפט און פּראַפיטאַביליטי. מאָאַץ קענען קומען פון פילע פארמען, אָבער בכלל אַ מאָוט איז דעוועלאָפּעד און פּראָטעקטעד דורך עטלעכע טיפּ פון קאַמפּעטיטיוו מייַלע וואָס די פירמע האט אין די מאַרק פּלאַץ. די וועג ווי מאָץ ווייַזן זיך "קוואַנטיטאַטיוולי" אין די נומערן איז דורך העכער דורכשניטלעך לאַנג-טערמין פּראַפיטאַביליטי. דער מאָדעל איך לויפן ניצט צוויי פאַרשידענע מעטריקס פֿאַר ניט-פינאַנציעל פירמס - 10 יאָר פון צוריקקער אויף יוישער (ROE) און צען יאָר פון צוריקקער אויף גאַנץ קאַפּיטאַל (ROTC) - צו באַשליסן אויב עס איז אַ מאָוט. דורך קוקן פֿאַר ROE און ROTC איבער אַ יאָרצענדלינג און זען אויב די פּראַפיטאַביליטי איז קאַנסיסטאַנטלי העכער ווי דורכשניטלעך, עס גיט אונדז אַ שטאַרק אָנווייַז אַז אַ מאָוט יגזיסץ און איז פאַרפעסטיקט פון קאָמפּעטיטאָרס.

אמעריקאנער געשעפטן האָבן ערנד ערגעץ אַרום 13% צו 15% ROE, און אַ ביסל נידעריקער פֿאַר ROTC, אַזוי קאָמפּאַניעס וואָס קענען צושטעלן געזונט העכער דעם פֿאַר אַ לאַנג צייט זענען אַטראַקטיוו. ונטער איר וועט זען די לעצטע צען יאָר פון ROE און ROTC פֿאַר טייוואַן סעמי. די אַוורידזשיז קומען אין ריספּעקטיוולי 23.8% און 20.9%.

— די ROE פֿאַר די לעצטע צען יאָר, פון פרי ביז לעצט, איז 22.0%, 21.7%, 25.2%, 25.1%, 24.0%, 22.5%, 21.0%, 21.3%, 28.0%, 27.5%, און די דורכשניטלעך ROTC איבער די לעצטע דריי יאָר איז קסנומקס% און קסנומקס% פֿאַר די לעצטע צען יאָר.

- די ROTC פֿאַר די לעצטע צען יאָר, פון ערליאַסט צו לעצט, איז 19.7%, 17.4%, 20.9%, 21.7%, 21.7%, 21.3%, 20.3%, 20.8%, 24.4%, 21.3%, און די דורכשניטלעך ROTC איבער די לעצטע דריי יאָר איז קסנומקס% און קסנומקס% פֿאַר די לעצטע צען יאָר.

קוואַליטעט פון די געשעפט

אַמאָל עס איז געגרינדעט אַ פירמע האט קאָנסיסטענט פּראַפיץ און אַ שטאַרק קאַמפּעטיטיוו מאָוט, די מאָדעל באוועגט צו קוואַליטעט סיבות. די מדרגה פון כויוו קאָרעוו צו פּראַפיץ, געלט פלאָוז, פאַרוואַלטונג נוצן פון ריטיינד פאַרדינסט און ייַנטיילן בייבאַקקס זענען אַלע אַרייַנגערעכנט אין די לעצט אַנאַליסיס. דורך קוקן אין קוואַליטעט מיטלען, עס גיט Buffett בטחון אַז די פירמע איז געזונט-לויפן און פאַרוואַלטונג איז אַקטינג אין דער בעסטער אינטערעס פון שערכאָולדערז איבער די לאַנג-טערמין.

איז די פּרייַז רעכט?

עטלעכע מענטשן טראַכטן פון Buffett ווי אַ ווערט ינוועסטער. געגעבן די עצה פון Ben Graham פרי אין זיין קאַריערע, איך טראַכטן ווערט ינוועסטינג וועט שטענדיק זיין אַ טייל פון Buffett. אָבער, אלא ווי צו קוקן אין פּ / E ריישיאָוז און אנדערע וואַליויישאַן שאָרטקאַץ, אונדזער בופפעטט מאָדעל קוקט אויף פאַרדינסט, וווּקס ראַטעס און פּראַפיטאַביליטי און פרוווט צו ימפּלייז אַ דערוואַרט צוריקקער אויף די לאַגער - ווי לאַגער פּרייסאַז מאַך אַרויף און אַראָפּ די דערוואַרט קערט אין דער צוקונפֿט. אויך טוישן. ווען גוט סטאַקס פאַלן און די ימפּלייד צוקונפֿט צוריקקער גייט אַרויף, דאָס איז ווען Buffett פּאַונסיז און געפינט געלעגנהייט, פּונקט ווי ער האט לעצטנס מיט טייוואַן סעמי, ווייַל די אַקציעס איז אַראָפּ מער ווי 40% פון זיין 52-וואָך הויך. די סטראַטעגיע פאַוואָרס סטאַקס אַז קוק ווי זיי קענען צוריקקומען 12% צו 15% אַניואַלי איבער די לאַנג-טערמין.

צו באריכטן, אונדזער Buffett מאָדעל קוקט פֿאַר:

• א לידינג מאַרק שטעלע
• פּרידיקטאַבאַל פאַרדינסט איבער צען יאָר
• העכער ווי דורכשניטלעך לאַנג-טערמין ROE און ROTC, ינדאַקייטינג אַ מאָוט אַרום די געשעפט
• קוואַליטעט און בלוי שפּאָן פירמע קעראַקטעריסטיקס
• אַ העכער דורכשניטלעך דערוואַרט צוריקקער

איצט אַז איך האָבן קאָדאַפייד די קרייטיריאַ, מיר קענען קוקן פֿאַר אנדערע טשיקאַווע אַפּערטונאַטיז וואָס Buffett אָדער זיין לוטענאַנץ אין בערקשירע קען זיין געקוקט דורך זיפּונג פֿאַר נעמען וואָס כעזשבן הויך. די רשימה אונטן איז לימיטעד צו די קאָמפּאַניעס מיט מאַרק קאַפּס פון בייַ מינדסטער $ 50 ביליאָן, אַזוי זיי זענען גרויס פירמס וואָס האָבן קוואַלאַטיז ווי עפּל און טייוואַן סעמי וואָס קען זיין אויף בופפעטט ס שאַפּינג רשימה - און אפילו אויב זיי זענען נישט, איר וויסן אַז זיי כעזשבן העכסט באזירט אויף פונדאַמענטאַל מעטריקס ער האט געוויינט היסטאָריש.