די ראַלי קען צווינגען די פעד צו העכערן ראַטעס

דאָס קען שטעלן אַ מאָדנע באַמערקונגען שלייף. בונד און לאַגער בער מארקפלעצער קען זיין געזען ווי positive דיוועלאַפּמאַנץ, יפעקטיוולי דורכפירן די פּריקרע אַרבעט פון טייטנינג פּאַלאַסיז טיפּיקלי לינקס צו די געלטיק אויטאריטעטן. קאָנווערסעלי, ריבאַונדז אין כויוו און יוישער מארקפלעצער רעזולטאַט אין גרינגער טנאָים, ריקוויירינג האַרדער הויפט באַנק אַקשאַנז. אַזוי ינוועסטערז קען זען בער-מאַרק ראַליז ווי כאַרבינדזשערס פון מער טייטנינג אַראָפּ די וועג.

די פעדעראלע רעסערווע האט צוויי הויפּט פּאָליטיק מכשירים: באַשטעטיקן קורץ-טערמין אינטערעס ראַטעס, און פּערטשאַסינג און סעלינג סיקיוראַטיז. די אַרבעט דורך די געלט און רעגירונג סיקיוראַטיז מארקפלעצער, און ווירקן ברייטערער רייץ און סיקיוראַטיז פּרייז בלויז מינאַצאַד.

צו מאָס די פּראַל פון זייער אַקשאַנז, הויפט באַנק באאמטע מאָניטאָר אַ ברייט קייט פון פינאַנציעל ערינאַז, אַרייַנגערעכנט די פֿירמע קרעדיט, היפּאָטעק, קראַנטקייַט און יוישער מארקפלעצער. דאָ איז ווו פאַקטיש געלט איז אויפשטיין און ינוועסטאַד, און ווו געלטיק פּאָליטיק אַפעקץ די קוילעלדיק עקאנאמיע.

פינאַנציעל טנאָים האָבן טייטאַנד פיל מער ווי זיי זאָל האָבן, באזירט בלויז אויף וואָס די פעד האט געטאן. אַנשטאָט, זיי האָבן שוין ינפלואַנסט דער הויפּט דורך וואָס אירע באאמטע האָבן געזאָגט. זייער אַקשאַנז האָבן קאָנסיסטעד פון בלויז צוויי ינקריסאַז אין זיין פעדעראלע-פאָנד ציל, פון נאָענט נול צו בלויז 0.75% -1%, אַ נידעריק אַבסאָלוט קורס און אַ רעקאָרד-נידעריק פאַקטיש קורס, נאָך גענומען אין חשבון קאַנסומער פּרייז ינפלאַציע איבער 8%.

ווי פֿאַר מליצות, פעד פירער האָבן גערעדט וועגן די נויט צו נאָרמאַלייז זייער פּאָליטיק סטאַנס געשווינד. דאָס איז אַלע אָבער זיכער צו מיינען האַלב-פונט ינקריסאַז אין די פעד-פאָנד קורס ביי די 14-15 יוני און 26-27 יולי מיטינגז פון די פעדעראלע עפֿן מאַרקעט קאַמיטי, לויט די מינוטן באפרייט די לעצטע וואָך פון די זיצונג פון די פּאָליטיק-באַשטעטיקן טאַפליע דעם חודש און באַמערקונגען פון אַ ריי פון די הויפט באַנק ס באאמטע. נאָך פערטל-פונט כייקס זענען אַנטיסאַפּייטיד אין די רוען FOMC קאָנפאַבס דעם יאָר, אין סעפטעמבער, נאוועמבער און דעצעמבער.

אַנטיסאַפּייטינג די אַקשאַנז - פּלוס די ווידדראָאַל פון ליקווידיטי, אָנהייב מיט די רעדוקציע פון ​​די פעד ס סיקיוראַטיז האָלדינגס סטאַרטינג אין יוני - מיטלען אַזאַ ווי די טשיקאַגאָ פעד ס נאַשאַנאַל פינאַנציעל קאָנדיטיאָנס אינדעקס האָבן טייטאַנד מינינגפאַלי. דאָס איז ריזאַלטיד פון די שאַרף העכערונג אין ינטערמידייט-צו-לאַנג-טערמין בונד ייעלדס, די קאַנקאַמיטאַנט שפּרונג אין היפּאָטעק אינטערעס ראַטעס, דער דאָלאַר ס גיינז, און, פון קורס, די לאַגער רוק וואָס קורץ געבראכט די

S & P 500 אינדעקס
אין 20% אַראָפּגיין בער מאַרק טעריטאָריע.

ווי ווייטיקדיק ווי די מאָוועס קען זיין פֿאַר ינוועסטערז, זיי טאָן עטלעכע פון ​​​​די פעד ס אַרבעט צו צאַמען די עקאנאמיע און מאַשמאָעס פּאַמעלעך ינפלאַציע. "עס איז געווען גוט צו זען פינאַנציעל מארקפלעצער רעאַגירן אין שטייַגן, באזירט אויף די וועג מיר רעדן וועגן די עקאנאמיע, און די קאַנסאַקוואַנס ... איז אַז די קוילעלדיק פינאַנציעל טנאָים האָבן טייטאַנד באטייטיק," פעד טשערמאַן דזשעראָמע פּאַוועל האָט לעצטנס באמערקט, צוגעלייגט מיט קענטיק צופֿרידנקייט: "דאָס איז וואָס מיר דאַרפֿן."

שורלי, טייטער טנאָים זענען אַ נויטיק שריט אַוועק פון די פריערדיקע הינטער-סטימיאַלאַטיוו פּאָליטיק פון נול אינטערעס ראַטעס און די פעד קראַפט-פידינג ליקווידיטי אין אַ שפּיץ יערלעך גאַנג פון $ 1.4 טריליאַן. אָבער קענען זיי ברענגען ינפלאַציע אַראָפּ פֿון אַ שפּיץ פון פיר יאָרצענדלינג?

באַזירט אויף די אַראָפּגיין אין אינטערעס ראַטעס און די אָפּזוך אין יוישער פּרייז די לעצטע וואָך, דער ענטפער וואָלט ויסקומען צו זיין יאָ. טאַקע, זינט פרי מאי, פיוטשערז פון פעד געלט האָבן דיסקאָונטעד וועגן צוויי ווייניקערע פערטל-פונט כייקס אין דער ערשטער העלפט פון 2023, ווען די טייטנינג איז געריכט צו שפּיץ. א שפּיץ קייט פון 2.75% -3% איצט איז פאָרויסזאָגן דורך פעברואר, לויט די CME FedWatch פּלאַץ.

דאָס איז געווען שפיגלט אין די שאַרף דיקליינז פון טרעאַסורי ייעלדס זינט פרי מאי. די ייעלדס אויף די צוויי-יאָר טאָן, די צייַטיקייַט מערסט טייד צו אַנטיסאַפּייטיד פעד מאָוועס, סליפּט צו 2.47% פרייטאג פון אַן ינטראַדיי שפּיץ פון 2.80%. דערווייַל, די בענטשמאַרק 10-יאָר טאָן איז צוריק פון 3.20%, פּונקט קורץ פון זיין שפּיץ פון נאוועמבער 2018 בעשאַס די פעד ס לעצטע טייטנינג ציקל, צו 2.72%.

נאָך נאָך דעם וווּקס סקערז פון עטלעכע רעטאַילערס און

קנאַקן

(טיקער: SNAP), די יוישער מאַרק ריבאַונדיד די לעצטע וואָך. די צוריקציענ זיך אין טרעאַסורי ייעלדס האט אויך ספּילד איבער די שטאָטיש און פֿירמע בונד מארקפלעצער, ביידע ינוועסמאַנט-מיינונג און הויך-טראָגן. אין דער זעלביקער צייַט, מיטלען פון וואַלאַטילאַטי, אַזאַ ווי די

קאָבע וואָלאַטיליטי אינדעקס,
אָדער VIX, פֿאַר די S&P 500 און ענלעכער מיטלען פֿאַר די בונד מאַרק, אויך האָבן שוין טאַמפּט אַראָפּ. דאָס אַלץ לייגט צו אַ יזינג פון פינאַנציעל טנאָים, נאָך די פריערדיקע טייטנינג די מארקפלעצער.

נאָך, עס זענען סיבות צו זיין אָפּגעהיט, זאגט עדמונד בעללאָרד, אַסעט אַלאַקיישאַן סטראַטעג אין פאָנד פאַרוואַלטער Harding Loevner. די פעד איז מסתּמא צו האָבן צו ברענגען אַראָפּ אַסעט פּרייסאַז צו צאַמען ינפלאַציע, וואָס ער רופט אַ באַשערט רעזולטאַט פון זיין אַקשאַנז צו סטימולירן ספּענדינג דורך בוסט אַסעט פּרייסאַז זינט די 2007-09 פינאַנציעל קריזיס.

ביז איצט, די פּראַל אויף סטאַקס איז דער הויפּט פּעלץ אויף די העכער אַראָפּרעכענען קורס וואָס איז געווענדט צו צוקונפֿט פאַרדינסט, Bellord מוסיף אין אַ טעלעפאָן אינטערוויו. דער ווייַטער פאַסע וועט זיין נידעריקער געלט פלאָוז, וואָס ער זאגט קען פּראָדוצירן אַ "בולווהיפּ ווירקונג" אין די מארקפלעצער.

אין דעם וועג, פילע אַבזערווערז באַמערקן אַז די פּרייַז / פאַרדינסט קייפל פון די לאַגער מאַרק איז באטייטיק געפאלן, צו אַרום 16.5 מאל פאָרויסזאָגן פאַרדינסט פון איבער 21 מאל אין זיין שפּיץ אין די אָנהייב פון די יאָר. אָבער ווי Jeff deGraaf, הויפּט פון רענעסאַנס מאַקראָ פאָרשונג, באמערקט, אַנאַליס 'פאַרדינסט עסטאַמאַץ זענען נאָוטאָריאַס פֿאַר לאַגינג הינטער מווומאַנץ אין לאַגער פּרייסיז. S&P 500 פאַרדינסט ריוויזשאַנז היסטאָריש אַראָפּ זעקס וואָכן נאָך סטאַקס טאָן, ער שרייבט אין אַ קליענט טאָן. און אמת צו פאָרעם, פאַרדינסט ריוויזשאַנז האָבן נאָך צו זיין רידוסט מינינגפאַלי, טראָץ די קערעקשאַן אין די S&P 500.

בעללאָרד מודה אַז זיין אָנזאָג - לאַגער פּרייסיז מוזן פאַלן ווייַטער - האט "די כיין פון אַן אָפֿן קבר." אָבער, ער ינסיסץ, די "צווילינג באַבאַלז" אין גרונטייגנס און עקוויאַטיז מוזן זיין "דעטאַנייטיד" צו מאַכן די פאָדערונג צעשטערונג דארף צו צאַמען ינפלאַציע.

אַסעט דעפלאַציע איז פיייק צו צאַמען ספּענדינג דורך די וואס האַלטן סטאַקס און פאַרמאָג. דער ווייטיק פון לאָססעס איז פּעלץ מער אַקיוטלי ווי די פאַרגעניגן פון גיינז, ווי סייקאַלאַדזשאַסס עמוס טווערסקי און דניאל קאַהנעמאַן, געווינער פון 2002 נאָבעל פרייז אין עקאָנאָמיק, אַרטיקיאַלייטיד מיט מער ווי פיר יאָרצענדלינג צוריק. אָבער נאָך יאָרן פון בוסץ צו זייער ספּענדינג פון אַסעט ינפלאַציע, קיין טענות פון די רייַך גענוג צו פאַרמאָגן די אַסעץ זענען "ווייינג," זאגט בעלאָרד, ניצן די בריטיסיזאַם.

אויב די פעד'ס אטאקע אויף אינפלאציע איז טאקע געצילט אויף פינאנציעלע מארקעטן אין אלגעמיין, און סטאק פרייזן בפרט, קענען פארזאמלונגען אין די יוישער און קרעדיט מארקעטן פארלאנגן ווייטערדיגע אקציע פון ​​די צענטראלע באנק. ינוועסטערז וואָלט טאָן גוט צו צוריקרופן אַז פּאַוועל & קאָו האָבן דער הויפּט טייטאַנד אין וואָרט, נישט אַקט. ווייַטער באַטייטיק קורס כייקס און פעד וואָג בלאַט רעדוקציע זענען פאָרויס, מיט באַשערט דיטעריאָוס ימפּאַקץ. די מארקפלעצער וועט מסתּמא מאַכן מער שלעכט נייַעס דעמאָלט.

שרייב צו ראַנדאַל וו. פאָרסיטה ביי [אימעיל באשיצט]