דער בער מאַרק אין סטאַקס, כאָטש גרוילינג, איז נישט (נאָך) אַזוי שלעכט ווי די קאָוויד בער מאַרק פון 2020. אַז אַראָפּגיין האט 37% אין שעדיקן (קעגן 22% הייַנט) נאָך לאַסטיד בלויז צוויי חדשים, בלאַנטינג זייַן בלייַביק פּראַל.
דער איינער האט דראַגד אויף פיל מער, מאכן עס פילן מער היפּש טראָץ ווייניקערע לאָססעס. עס אויך אונטערשיידן זיך דורך זיין אַ טאַנדאַם בער מאַרק אין קייטן, די ערגסטע זינט 1926, לויט די NYT. די קאָמבינאַציע פון אַ בער אין ביידע סטאַקס און קייטן איז געווען פריער לעצטנס (ד"ה, סטאַגפלאַטיאָן אין די זיבעציק, ינפליישאַנערי פּרעשערז נאָך דער צווייטער וועלט מלחמה) אָבער דאָס איז די איין טיפּ פון מאַרק אַראָפּגיין וואָס סענדז אויך קאָנסערוואַטיווע פּאָרטפאָוליאָוז: די S&P 500 איז אַראָפּ 22 אָבער אפילו די לאַנג-טערמין טרעאַסורי סטייד (ווי געמאסטן דורך די טלט
דער בער מאַרק האט געדויערט נייַן חדשים. עס איז כדאי צו באמערקן אַז דער דורכשניטלעך בער לאַסץ 289 טעג, ניט ווייט פון ווו מיר זענען. בער מארקפלעצער קענען דויערן מער ווי אַ יאָר (אָדער אפילו צוויי), אָבער דאָס איז זעלטן. היסטאָריש קאָנטעקסט וואָלט פֿאָרשלאָגן אַז מיר זענען מיסטאָמע בייַ מינדסטער האַלב וועג דורך עס אין טערמינען פון צייט און מער ווי אַז אין טערמינען פון פּרייַז. עס זענען קיינמאָל קיין געראַנטיז, אָבער פאַרגאַנגענהייט מאַרק סייקאַלז וואָלט פֿאָרשלאָגן עס.
וואָס איז געזאָגט, קיין איינער קענען צייט פאַרטראָגן מארקפלעצער אָדער אַקטשאַוואַלי פאָרויסזאָגן זייער געדויער. אויב דאָס איז מעגלעך, מאַרק טיימינג וואָלט אַרבעט אָבער אַלע דאַטן ווייזט שטארק אנדערש. עס איז נאָך שווער פֿאַר ינוועסטערז צו אַנטקעגנשטעלנ די סירען רופן פון מאַרק טיימינג, אָבער זיי מוזן. עדות זאָגן אַז עס טוט נישט אַרבעטן. עס קען ויסקומען צו אַרבעטן איין מאָל אָבער עס ינעוואַטאַבלי פיילז דער ווייַטער. אַז ס דער נאַטור פון ספּעקולאַציע. און ינוועסטינג מוזן זיין ווי דאַטן-געטריבן ווי מעדיצין. א טעכניק וואָס איז נישט סטאַטיסטיש געוויזן צו אַרבעטן זאָל ניט זיין געפרוווט - מער ווי וואַקס-ווייניקער. וואָס זאָל זיין נאכגעגאנגען אַנשטאָט איז ווערט ינוועסטינג: די לאַנג-טערמין אָונערשיפּ פון הויך-קוואַליטעט אַסעץ טריידינג מיט אַ אַראָפּרעכענען צו זייער ינטרינסיק ווערט. דעם סטראַטעגיע, סטאַטיסטיש פּראָווען צו אַרבעטן איבער צייַט (ניט ענלעך מאַרק-טיימינג) איז שווער פֿאַר פילע צו נאָכפאָלגן ווייַל עס ריקווייערז אַ שטאַרק געדולד און אָפּגעהיט פונדאַמענטאַל אַנאַליסיס פון די אַנדערלייינג פינאַנציעל.
די בונד מאַרק איז די מערסט וועקסינג פּראָבלעם ביז איצט. ניט ענלעך געלט פאַרפאַלן אין קוואַליטעט סטאַקס (ווי קעגן צו קריפּטאָ און אנדערע מיסט), ינוועסטערז זענען שורלי באַזאָרגט אַז געלט אין קייטן קען נישט זיין גאָר ריקאַווערד. טייל פון עס וועט נישט. אבער גאַנץ אַ ביסל פון עס קען. בונד מארקפלעצער האָבן אָווועררעאַקטאַד - און איצט ויסקומען צו זיין צו פּעסימיסטיש - פּרייסינג אין אַ פעד פאַנד ראַטעס מער ווי 4%. די לעצטע מאָל די בונד מאַרק פּאַניק אויף דעם וואָג, טרעאַסורי בונד לאָססעס פון 8% אין 1994 זענען נאכגעגאנגען דורך 23% גיינז אין 1995. לעקציע: עס קען זיין ווי נעבעך אַ געדאַנק צו צייט די בונד מאַרק ווי די לאַגער מאַרק. פילע וועלן קאַפּיטולירן און פּאַניק ערגעץ צוזאמען די דנאָ, אין ביידע סטאַקס און קייטן, און לעבן צו באַדויערן עס צוויי וועגן.
צוריק צום עיקר: אין די צייטן איז שווער צו געדענקען, אז בער מארקעטן זענען אלעמאל געקומען צו א סוף — און דאן זענען זיי אלעמאל געשטיגן צו העכערע הויך. דאָס איז געווען די געשיכטע פון מארקפלעצער צוריק איבער 100 יאָר. עס איז שטענדיק צוויי טריט פאָרויס, איין שריט צוריק - אָבער דעמאָלט, קריטיש, דריי טריט פאָרויס דערנאָכדעם. די זאָגן איז פשוט ינקאַנטראָווערטאַבאַל: די דאַו איז געווען בייַ 41 אין 1932 אין די לאָוז פון די גרויס דעפּרעסיע. עס איצט זיצט ביי 28,943. און דאָס טוט נישט אַרייַננעמען דיווידענדז. עס האט דערגרייכט דעם פיט בשעת סלאָגינג דורך די גרויס דעפּרעסיע, די צווייטע וועלט מלחמה, נאַגאַסאַקי, היראָשימאַ, די פּאָסטוואַר ינפלאַציע פון די שפּעט 1940 ס, די קאָרעיִש מלחמה, די וויעטנאַם מלחמה, ניקסאָן, די סטאַגפלאַטיאָן און פארקריפלט ענערגיע קריזיס פון די 1970 ס, קאַונטלאַס כעראַקיינז און נאַטירלעך דיזאַסטערז, די 87 קראַש, די היוו קריזיס, די 1994 בונד בער מאַרק, די 2000 דאָטקאָם בוסט, 9/11, ינטערמינאַבאַל קאָנפליקט אין די מיטל מזרח, די פינאַנציעל ייַנבראָך פון 2008, די ינוואַזיע פון קרימעאַ (און די יאָדער סייבער-ראַטלינג) צוריק דעמאָלט), די אַנפּרעסידענטיד אַטאַקע פון קאָוויד און לאַקדאַונז אין 2020, און די 6 יאנואר ינסוררעשאַן. צום באַדויערן אָדער צומ גליק, עס וועט פאָרזעצן צו פאַרטראָגן פיל, פיל מער.
ווי קאַקראָוטשיז, סטאַקס וועט פאָרזעצן צו גיין פאָרויס לאַנג נאָך מיר ניטאָ. דער קונץ איז צו בלייבן ינוועסטאַד אין הויך-קוואַליטעט אַסעץ, ריינוועסט געלט אין אַפּערטונאַטיז באשאפן דורך די דאַונטערן, און וואַרטן פֿאַר די יאַמ - פלייץ צו קער, ווי עס ינעוואַטאַבלי טוט. און בלייבן אַוועק פון מאַרק טיימינג, וואָס פירט מער ינוועסטערז אַוועק פון זייער ריטייערמאַנט פּלאַן ווי קיין אנדערע געפערלעך ספּעקולאַטיווע טעטיקייט.
מקור: https://www.forbes.com/sites/jamesberman/2022/10/04/timing-isnt-everything/