(בלומבערג) - יו.
מערסט לייענען פֿון בלומבערג
די מערסט בוליש פאָרקאַסץ צווישן די ארויס דורך ערשטיק הענדלער פירמס - אַרייַנגערעכנט פֿאָרויסזאָגן פון סיטיגראָופּ ינק., דויטש באַנק אַג און TD סעקוריטיעס - ריכטנ זיך אַז די פעדעראלע רעסערווע וועט שנייַדן זייַן יבערנאַכטיק בענטשמאַרק אין 2024. Goldman Sachs Group Inc., וואָס פּרידיקס אַז ינפלאַציע וועט בלייבן אַנאַקסעפּטאַבלי הויך און אַז די יו. עס. עקאנאמיע וועט ויסמיידן אַ טיף ריסעשאַן, האט די מערסט בעריש פאָרויסזאָגן.
אין אַדישאַן צו די דערוואַרטונג פֿאַר פּאָליטיק און ינפלאַציע, עקספּעקטיישאַנז וועגן טרעאַסורי צושטעלן זענען אַ שליסל פאַקטאָר וואָס פאָרקאַסץ פאָרקאַסץ. די צושטעלן פון נייַע יו.
די פאלגענדע איז אַ זאַמלונג פון פאָרקאַסץ און יאָר-פאָרויס קוקן פון פאַרשידן סטראַטעגיסץ ארויס אין די לעצטע פּאָר פון חדשים פון 2022.
באַנק פון אַמעריקע (מאַרק קאַבאַנאַ, מעגהאַן סוויבער, ברונאָ בראַיזינהאַ און ראַלף אַקסעל, 20 נאוועמבער באַריכט)
"די ראַטעס וועט מסתּמא זיין נידעריקער, כאָטש די מאַך וועט דאַרפן ווייַטער פאַרווייכערן אַרבעט מאַרק און קען נישט פּאַסירן ביז שפּעטער אין 2023," און די ריסקס פֿאַר די דערוואַרטונג זענען מער באַלאַנסט.
"מיר דערוואַרטן אַז די UST ויסבייג וועט דיס-פאַרקערן און מאַך צו אַ positive שיפּוע"
"א סלאָוינג עקאנאמיע, עווענטואַל פעד כייקינג פּויזע און נידעריקער וואָל זאָל שטיצן UST פאָדערונג," בשעת נעץ קופּאָן צושטעלן צו דעם ציבור זאָל פאַרמינערן
סיטיגראָופּ (Jabaz Mathai און Raghav Datla, 16 דעצעמבער באַריכט)
"עס איז פאַרנעם פֿאַר טרעאַסוריעס צו טשיפּאַן טכילעס איידער אַ רגע האַלב מיטינג" נעמט 10-יאָר טראָגן צוריק צו 3.25% אין די סוף פון די יאָר
אַסומז פעד געלט קורס וועט זיין שפּיץ ביי 5.25% -5.5% און מאַרק וועט פּרייַז אין קאַץ טאָוטאַלינג 275bp פון דעצעמבער 2023 צו דעצעמבער 2024
פֿאָרווערטס-סטאַרטינג סטיפּענערס קוקן אַטראַקטיוו: "אין טערמינען פון יבערגאַנג פון די כייקינג ציקל צו אָנהאַלטן און סאַבסאַקוואַנט יזינג פון פּאָליטיק, די פּאָטענציעל פֿאַר די פאָרויס ויסבייג צו סטיפּינג ווען די ציקל טורנס איז איינער פון די מערסט פּראַמאַסינג געביטן פון קערט אין 2023."
ברייקעוואַנז וועט פאָרזעצן צו אַראָפּגיין ווי ינפלאַציע ויסבייג סטיפּענס; 10-יאָר ברייקיווז האט אַ פאַרנעם צו אַרום 2.1%
דויטש באַנק (Matthew Raskin, Steven Zeng און Aleksandar Kocic, 13 דעצעמבער באַריכט)
"בשעת די סיקליקאַל שפּיץ אין יו ייעלדס איז מסתּמא הינטער אונדז, מיר ווארטן פֿאַר ווייַטער זאָגן פון שוואַכקייַט אין די יו. עס. אַרבעט מאַרק צו באַשטימען צו אַ לאַנג געדויער מיינונג."
ריסעשאַן און פעד קורס קאַץ וועט ברענגען אַ סטיפּער ויסבייג, כאָטש דריי סיבות וועט האַלטן ייעלדס פון דיקליינינג ווייַטער: אָנגאָינג ינפלאַציע פּרעשערז וואָס רופן פֿאַר פארבליבן פעד פּאָליטיק צאַמונג, אַ מער-לויפן נאָמינאַל פעד געלט קורס פון 3%, און העכער טערמין פּרעמיע.
"בעשאַס פּיריאַדז פון העכער ינפלאַציע און ינפלאַציע אַנסערטאַנטי, בונד און יוישער קערט טענד צו זיין דורכויס קאָראַלייטאַד. דאָס ראַדוסאַז די כעדזשינג בענעפיץ פון קייטן, און בונד ריזיקירן פּרעמיע זאָל העכערונג אַקאָרדינגלי. אויך, די פאַרגרעסערן אין בונד צושטעלן און רעדוקציע אין הויפט באַנק QE איז ריזאַלטינג אין אַ מאַטעריאַל יבעררוק אין די צושטעלן / פאָדערונג יקווייזשאַן.
גאָלדמאַן סאַקס (פּראַוועען קאָראַפּאַטי, וויליאם מאַרשאַל און אנדערע, 21 נאוועמבער באַריכט)
"אונדזער פּראַדזשעקשאַנז זענען היפּש העכער פאָרווערדז איבער די ווייַטער זעקס חדשים, און מיר זענען קוקן פֿאַר העכער שפּיץ רייץ ווי מיר האָבן וויטנאַסט ביז איצט אין דעם ציקל."
די סיבות אַרייַננעמען: די עקאנאמיע וועט מסתּמא ויסמיידן אַ טיף ריסעשאַן און ינפלאַציע וועט זיין קלעפּיק, ריקוויירינג ריסטריקטיוו פּאָליטיק פֿאַר מער
אויך, "נאָוטאַבאַל שרינגקידזש אין צענטראל באַנק וואָג שיץ" וועט רעזולטאַט אין "געמערט צושטעלן צו דעם ציבור און אַ רעדוקציע אין וידעפדיק ליקווידיטי"
JPMorgan Chase & Co. (Jay Barry און Phoebe White, 23 נאוועמבער באַריכט)
"ייעלדס זאָל פאַלן און די לאַנג סוף זאָל סטיפּען אַמאָל די פעד גייט אויף האַלטן, קאָנסיסטענט מיט פרייַערדיק סייקאַלז," דערוואַרט אין מאַרץ ביי 4.75% -5%
"פאָדערונג דינאַמיק קען בלייַבן טשאַלאַנדזשינג," אָבער, ווי QT האלט, פרעמד פאָדערונג ריפלעקס מיוטיד רעזערוו אַקיומיאַליישאַן און אַנאַטראַקטיוו וואַליויישאַנז, און געשעפט באַנקס דערפאַרונג באַשיידן אַוועקלייגן וווּקס; פּענסיע און קעגנצייַטיק פאָדערונג זאָל פֿאַרבעסערן אָבער נישט גענוג צו פּלאָמבירן די ריס
Morgan Stanley (Guneet Dhingra, 19 נאוועמבער באַריכט)
מסקנא פון פעד כייקינג ציקל דורך יאנואר, מאַדערייטינג ינפלאַציע און אַ ווייך לאַנדינג פֿאַר די יו. עס. עקאנאמיע וועט פירן ייעלדס ביסלעכווייַז נידעריקער
2s10s און 2s30s קורוועס וועט זיין סטיפּער ווי פאָרווערדז דורך די סוף יאָר, מיט סטיפּינג קאַנסאַנטרייטאַד אין 2H
שליסל טעמעס אַרייַננעמען אַ פּליטקע פעד דרך ווי די מאַרק יקספּעקץ (25 בפּ שנייַדן אין דעצעמבער ווס מאַרק פּרייסינג קאַץ אין 2024) און טערמין פּרעמיומס עלעוואַטעד דורך סיבות אַרייַנגערעכנט קאַנסערנז וועגן די קלעפּיק פון ינפלאַציע און טרעאַסורי מאַרק ליקווידיטי
MUFG (דזשארזש גאָנקאַלוועס)
ראַטעס, ספּעציעל לאַנג מאַטיוראַטיז, "וועט האָבן לפּחות איין מער סעלינג-אַוועק (געטריבן דורך די רוען פעד כייקס, אַ צוריקקער פון פֿירמע ישואַנס, ECB QT, ייראָ-גאָוויע צושטעלן און די רילאַקסינג פון BoJ YCC) איידער אַ געהעריק מאַך צו נידעריקער רייץ קענען אָנהייבן"
בשעת אנדערע צענטראלע באַנקס הייבן ראַטעס, די יו.
דאָס האָט באשאפן "געלעגנהייט צו אָנהייבן צו זאַמלען פאָרויס-סטאַרטינג ויסבייג סטיפּענערס אין אַנטיסאַפּיישאַן פון קאַץ"
NatWest Markets (Jan Nevruzi און John Briggs)
מיט אַ ריסעשאַן מסתּמא אין 2023 און אַ דערוואַרט וואָקזאַל פעד געלט קורס פון 5% "גוט פּרייז, מיר קוקן פֿאַר ייעלדס צו שפּיץ אויב זיי האָבן נישט שוין"
אָבער ביק-סטיפּאַנינג איז מסתּמא צו זיין דילייד קאָרעוו צו פאַרגאַנגענהייט סייקאַלז ווייַל ינפלאַציע וועט זיין פּאַמעלעך צו צוריקקומען צו ציל, פאָרסטאָולד פעד ס דאָוויש דרייפּונקט
פאַוואָרס פאָרויס-סטאַרטינג 5s30s סטיפּענערס און 10s30s פאַקטיש טראָגן סטיפּענערס
אַוטלוק פֿאַר פעד פּאָליטיק יזינג אין פרי 2024, "טראַסוריעס וועט זיין מער אַטראַקטיוו ינוועסטמאַנץ פֿאַר ביידע דינער און אינטערנאַציאָנאַלע ינוועסטערז ענלעך"
RBC קאַפּיטאַל מאַרקעץ (בלייק גווין, 22 נאוועמבער באַריכט)
די ויסבייג פון די UST קען פאָרזעצן צו פלאַטנינג בעשאַס 1 ק 2023, דעמאָלט וואָקזאַל געלט קורס פון 5% -5.25% און "אַ מער סוסטאַינעד דאַונשיפט אין ינפלאַציע" און עקספּעקטיישאַנז פֿאַר קורס שנייַדן זאָל לאָזן "אַ יבעררוק צו אַ פרייַנדלעך סוויווע פֿאַר ביק-סטיפּאַנינג און געדויער. אויסגעשטעלטקייט"
יקספּעקץ 50 בפּ פון קאַץ אין H2 2023, מיט ריסקס סקיוד צו מער, אין "אַ גראַדזשואַל צוריקקער צו נייטראַל, אלא ווי אַ גרויס-וואָג יזינג ציקל"
דינער פאָדערונג פֿאַר USTs זאָל אָפּבאַלעמענ זיך ווי ינוועסטערז קוקן צו נוצן כיסטאָריקלי הויך ייעלדס
Societe Generale SA (Subadra Rajappa און Shakeeb Hulikatti, 24 נאוועמבער באַריכט)
ערווארטעט אַז טרעאַסורי ייעלדס וועט ביסלעכווייַז אַראָפּגיין און טראָגן ויסבייג צו בלייבן ינווערטיד אין H2 און ביסלעכווייַז סטיפּינג אין H2 "ווי מיר קוקן צו אַ ריסעשאַן אין פרי 2024," דילייד דורך ענג אַרבעט מאַרק און געזונט פֿירמע נוץ מאַרדזשאַנז.
פעד קורס וועט דערגרייכן 5% -5.25% און בלייבן דאָרט "ביז די פאַקטיש אָנסעט פון אַ ריסעשאַן"
TD סעקוריטיעס (פּרייאַ מיסראַ און געננאַדיי גאָלדבערג, 18 נאוועמבער באַריכט)
"מיר דערוואַרטן נאָך אַ וואַלאַטאַל יאָר פֿאַר ראַטעס, אָבער זען ריסקס צו געדויער ווי מער צוויי-סיידאַד"
פעד וועט מסתּמא כאַפּן ראַטעס צו 5.5%, האַלטן דאָרט פֿאַר עטלעכע מאָל רעכט צו "זייער ביסלעכווייַז דיקליינינג ינפלאַציע באַקדראַפּ," און אָנהייבן יזינג אין דעצעמבער 2023 ווי אַרבעט מאַרק וויקאַנז
"מיר טראַכטן די מאַרק איז אַנדערפּרייסינג די וואָקזאַל געלט קורס ווי געזונט ווי די גרייס פון קורס קאַץ אין 2024, וואָס איז די טעזיס הינטער אונדזער SOFR H3-H5 פלאַטנער."
סוף פון פעד כייקינג ציקל זאָל פֿאַרבעסערן די פאָדערונג פֿאַר מער-דייטיד טרעאַסוריעס, וואָס "צושטעלן ליקווידיטי און זיכערקייַט כעדינג אין אַ ריסעשאַן סוויווע"
מערסט לייענען פֿון בלומבערג Businessweek
© קסנומקס בלומבערג לפּ
מקור: https://finance.yahoo.com/news/treasury-strategists-expect-lower-yields-193501573.html