(בלומבערג) - עס איז איינער פון די מערסט ויסערגעוויינלעך געוועט אין גלאבאלע קרעדיט מארקפלעצער: בייינג אַרויף דיפאָלטיד קייטן סאָלד דורך אַ לאַנד אונטער סאַנגשאַנז וואָס לאָזן יו. עס. אינוועסטערז פארשפארט אויס פון די מאַרק.
מערסט לייענען פֿון בלומבערג
אָבער, פֿאַר טריידערז וואָס זענען גרייט צו נעמען אויף די ריזיקירן, עס איז פשוט צו פיל געלט צו מאַכן צו פאָרן כויוו וואָס טריידז פֿאַר ווי קליין ווי 2 סענס אויף דער דאָלאַר. עפּעס ענלעך צו קויפן אַ לאָטעריע בילעט, אַ האַנדפול פון לאַטייַן אמעריקאנער און אייראפעישע געלט טונקען זייער טאָעס אין ווענעזועלאַן סיקיוראַטיז, ינקעראַדזשד דורך וואונדער פון טאָינג שפּאַנונג צווישן וואַשינגטאָן און קאַראַקאַס.
"איר קענט נישט טראַכטן וועגן ווענעזועלאַן קייטן ווי אַ נאָרמאַל בונד - זיי זענען מער ווי אַן אָפּציע," האט געזאגט Guillermo Guerrero, אַ עלטער סטראַטעג אין די לאָנדאָן-באזירט בראָוקערידזש EMFI, וואָס רעקאַמענדיד הערות פון די רעגירונג און שטאַט-אָונד ייל פירמע. PDVSA צו קלייאַנץ דעם חודש. "איר צאָלן אַ גאָר נידעריק פּרייַז צו קויפן ויסשטעלן צו אַ מעגלעכקייט."
די מעגליכקייט איז א לאזונג אין סאנקציעס, וואס וועט עווענטועל אויסברייטערן דעם וועג פאר ווענעזועלע'ס רעגירונג צו רעסטרוקטורירן די נאטיצן, וועלכע טראגן א נאמע ווערט פון ארום 60 ביליאן דאלאר. בשעת פריערדיקע ראָונדס פון ספּעקולאַציע לעסאָף פארברענט ינוועסטערז ווען דילז האָבן ניט מאַטיריאַלייזד, די לעצטע באַשטעלונג צווישן וואַשינגטאָן און קאַראַקאַס איז פיואַלז אָפּטימיזם. אַנאַליסץ זענען אַנטקעגנשטעלנ זיך צו זאָגן אַז אַ צאָלונג איז אָט-אָט, אָבער זיי זענען ינקריסינגלי האָפענונג אַז די יו. עס. וועט גרינגער מאַכן עטלעכע פּענאַלטיז נאָך מיד
"פֿאַר ינוועסטערז וואָס זוכן ויסשטעלן צו ווענעזועלאַ, די קראַנט שטיין-דנאָ פּרייסאַז זענען אַ גוט פּאָזיציע פונט און מיר רעקאָמענדירן נישט בעטינג אויף בעסער טיימינג," Guerrero האט געזאגט אין אַ באַמערקונג צו קלייאַנץ.
דער אָנצוהערעניש פון האָפענונג איז אַ שטאַרק טערנעראַונד פֿאַר אַ מאַרק וואָס האט געוויזן קליין וואונדער פון לעבן אין די לעצטע זעקס חדשים, מיט רעקאָרד-נידעריק פּרייז ביי 2 סענס אויף דער דאָלאַר פֿאַר פּעטראָלעאָס דע ווענעזועלאַ סאַ הערות און נאָענט 7 סענס פֿאַר די רעגירונג ס כויוו. ווייניק אנדערע הערשער אָדער קוואַזי-הערשער סיקיוראַטיז האַנדל אין אַזאַ נויט לעוועלס אַרויס פון עטלעכע דיפאָלטיד קייטן פון לבנון און רוסלאַנד ס שטאַט-אָונד ווטב באַנק און וונעשעעקאָנאָמבאַנק.
Francesco Marani, דער הויפּט פון טריידינג אין מאַדריד-באזירט אַוריגאַ גלאבאלע ינוועסטערז, זעט אַ בייינג געלעגנהייט. ער ווייזט אויף א קייט פון געשעענישן וואס האט זיך אנגעהויבן פרי דעם חודש ווען ווענעזועלאן פרעזידענט ניקולאס מאדורא האט באפרייט זיבן געפאנגענע אמעריקאנער אין אויסטויש פאר די באפרייען פון צוויי פאמיליע מיטגלידער פארנומען אין אמעריקע. אַז ויסבייַטן קלירד אַ כערדאַל וואָס איז האלטן אַרויף קיין פּאָטענציעל יזינג פון סאַנגשאַנז. א ערשטער שריט קען זיין אַלאַוינג Chevron קאָרפּ צו פאַרגרעסערן ייל פּראָדוקציע אין זיין ווענעזועלאַ שלאָס ווענטורעס.
"מיר טראַכטן אַז די טריידינג פאַרבאָט וועט בלייַבן, אָבער אנדערע סאַנגשאַנז וועט זיין יזד ביסלעכווייַז," Marani האט געזאגט.
סעקרעטערי אוו סטעיט אנטוני בלינקען האָט געזאָגט אז אמעריקע איז גרייט צו באטראכטן א ענדערונג אין אירע סאנקציעס פאליסי - איינגעשטעלט דורך פריערדיגע אדמיניסטראציעס - אויב מאַדוראָ נעמט קאָנסטרוקטיווע שריט צו צוריקשטעלן דעמאָקראַטיע. דאָס קען אָנהייבן מיט זיין באַשלוס צו ריסטאַרט נאַגאָושייישאַנז מיט די אָפּאָזיציע אויף כּללים פֿאַר פּרעזאַדענטשאַל ילעקשאַנז אין 2024. בשעת די טאָקס זענען סטאָלד פֿאַר אַ יאָר, עקספּעקטיישאַנז פֿאַר אַ פּינטלעך ריזאַמשאַן זענען אויפגעשטאנען.
צו זיין זיכער, די נייַ-געפונען מאָמענטום קען געשווינד פאַלן באַזונדער, ווי מיט זעקס חדשים צוריק נאָך Biden באאמטע געמאכט אַ זעלטן וויזיט צו קאַראַקאַס אין מאַרץ צו טרעפן מיט מאַדוראָ. דאָס האָט געפֿירט אַ פאַרגרעסערן אין די בונד פּרייז פון 56%, אַ מיטינג וואָס פיידאַד אַוועק אין די סאַבסאַקוואַנט חדשים.
טאקע, די בונד פּרייסיז האָבן קוים באַדזשד דעם מאָל. ינוועסטערז זאָגן אַז דאָס איז טייל רעכט צו דעם פאַקט אַז די ימערדזשינג מאַרק כויוו בראָדקאַסט אַ קלאַפּ, און אַז יו. עס. בויערס זענען נאָך פארשפארט.
"מיר דאַרפֿן אַ פּאָר פון גרויס בויערס צו אַרייַנציען דעם קראַנט גלוט אין צושטעלן איידער מיר זען קיין באַטייטיק קער אַרום אין פּרייסיז, ספּעציעל מיט די קראַנט נעבעך באַקדראַפּ אין די גלאבאלע בונד מארקפלעצער," האט געזאגט דין טיילער, דער לאָנדאָן-באזירט הויפּט פון גלאבאלע מארקפלעצער. ביי BancTrust. "וואו קייטן האַנדלען איצט, עס קען זיין אַ פאַביאַלאַס האַנדל וואָס לויפן צו די ווייַטער וואַלן און ווייַטער."
טאָלינג העסקעם
פּאָטענציעל בויערס האָבן אן אנדער דילעמאַ צו קלערן. עס איז שוין כמעט פינף יאר זינט די באנדס זענען אריין אין פעליקייַט, און רעגולאציעס איינגעבויט אין די סעקיוריטיעס זאגן אז האָלדערס פארלאזן זייער רעכט צו קלאגן פאר צוריקצאָל אויב זיי האָבן נישט גענומען קיין קאַמף ביז דעם זעקסטן יאָרטאָג.
ינוועסטערז זענען פייסט מיט די קשיא צי זיי וועלן פאַרברענגען די געלט צו פאָרלייגן אַ פּראָצעס באַלד אין אַ באַפעלן צו באַקומען זייער געלט צוריק, טאָן גאָרנישט און יבערנעמען אַז זיי וועלן באַקומען זאָרגן ווען אַ ריסטראַקטשערינג לעסאָף פּאַסירן, אָדער נאָכגיין אַ דריט אָפּציע: פּרוּווט צו דערגרייכן אַ אַזוי גערופענע טאָלינג העסקעם מיט ווענעזועלאַ וואָס וואָלט ופהענגען די סטאַטוט פון לימיטיישאַנז בשעת אַלאַוינג באָנדהאָלדערס צו ויסמיידן אַפּלייינג אַ פּראָצעס.
א גרופּע פון באָנדהאָלדערס איז פּערסוינג דעם מאַרשרוט. אָבער ווי מיט אַלץ וואָס ינוואַלווז ווענעזועלאַ, דאָס איז קאָמפּליצירט ווייַל יו. עס. סאַנגשאַנז פאַרווערן פאָרמינג קיין העסקעם מיט מאַדוראָ. די האָלדערס קענען פּרובירן צו דערגרייכן אַן אָפּמאַך מיט די אָפּאָזיציע פירער וואַן גואַידאָ, וואָס פירט אַ גאַנץ ימפּאַטאַנט שאָטן רעגירונג וואָס איז אנערקענט דורך די יו. עס.
"עס איז חידוש און דיסאַפּויניד," האט געזאגט Richard Cooper, אַ עלטער ריסטראַקטשערינג שוטעף אין Cleary Gottlieb וואָס אַרבעט אויף ווענעזועלאַ. ער זאגט אז אויב מען וועט נישט דערגרייכן קיין דיעל, וועלן אינוועסטירער ווערן געצוואונגען צו קלאגן, וואס פירט צו א מבול פון לעגאלע פיז פאר די ווענעזועלאנישע מענטשן.
די גואַידאָ אַדמיניסטראַציע געמאכט צוויי עפנטלעך מעלדן אין 2019 און 2020 פּראַמאַסינג צו באַטראַכטן טאָלל פּראַפּאָוזאַלז באַקענענ דורך קיין קרעדיטאָר. אָבער די כויוו קאָמיסיע וואָס ער האָט באשאפן איז געווען צעלאָזן לעצטע יאָר, און קיין איינער איז אין באַשולדיקונג פֿאַר פּאָטענציעל נאַגאָושייישאַנז. דער אַדוואָקאַט אַלגעמיינע פֿאַר גואַידאָ ס שאָטן רעגירונג האט נישט רעאַגירן צו ריקוועס פֿאַר קאָמענטאַר.
פון איר טייל, די מאַדוראָ אַדמיניסטראַציע האט סיגנאַלד אָופּאַננאַס צו די געדאַנק פון אַ אָפּצאָל העסקעם, אָבער באאמטע זען קיין פונט אין זיצן אַראָפּ צו פאַרהאַנדלען ווייַל רובֿ באָנד האָלדערס קענען נישט דינגען ווייַל פון די סאַנגשאַנז, לויט מענטשן באַקאַנט מיט די רעגירונג ס טראכטן.
זינט איצט, האָלדערס מיט 8.7% פון די דיפאָלטיד כויוו האָבן פיילד לאָסוץ זוכן פול ריפּיימאַנט. אויב עס איז קיין אָפּצאָל העסקעם, אַנאַליס זאָגן אַז די נומער וועט קריכן ווי די סטאַטשוץ פון באַגרענעצונג אויף מער קייטן באַקומען נעענטער צו ויסגיין.
דאָס איז די דערוואַרטונג פון Jay Newman, דער געוועזענער פאָנד פאַרוואַלטער אין Elliott Management Corp. אין ניו יארק, וועלכער האָט געפירט אַן עפּישן, מאַלטי-יאָריק קאַמף מיט ארגענטינע איבער אירע דיפאָלטעד קייטן. זינט איצט, די יו.
"איר מוזן האָבן אַ קאָמפּעטענט אויטאָריטעט אַרייַן עס," ער האט געזאגט. "ווער איז די לאַדזשיטאַמאַט אויטאָריטעט? איז עס גואַידאָ? איז עס מאַדוראָ?
ינוועסטערז קען באַקומען נעענטער צו אַן ענטפער צו די קשיא אין קומענדיק חדשים. סאַנגשאַנז רעליעף אויף ווענעזועלאַ וועט מסתּמא פּראָגרעס נאָך די יו. מעדלי אַדווייזערז.
"א פאַרהאַנדלונג צווישן מאַדוראָ און די אָפּאָזיציע וואָס פירט צו לייזן דעם פּראָבלעם פון דערקענונג פון די ווענעזועלאַן רעגירונג אין אינטערנאַציאָנאַלע דזשוריסדיקשאַנז קען ופשליסן דעם וועג צו אַ כויוו ריסטראַקטשערינג," האט געזאגט נאַוואַרראָ.
מערסט לייענען פֿון בלומבערג Businessweek
© קסנומקס בלומבערג לפּ
מקור: https://finance.yahoo.com/news/two-cent-venezuela-bonds-lure-130000542.html