צי איר ווילן די גוטע נייַעס וועגן די פעדעראלע רעסערווע און זיין טשערמאַן דזשעראָמע פּאַוועל, די אנדערע גוטע נייַעס ... אָדער די שלעכט נייַעס?
לאָמיר אָנהייבן מיט דער ערשטער ביסל גוטע נייַעס. פּאַועל און זיין יונגערמאַן פעד קאַמיטי מיטגלידער נאָר כייקאַד קורץ-טערמין אינטערעס ראַטעס נאָך 0.25 פּראָצענט פונקטן צו 4.75%, וואָס מיטל ריטייריז און אנדערע סייווערז באַקומען די בעסטער סייווינגז ראַטעס אין אַ דור. איר קענען אפילו פאַרשליסן דעם 4.75% אינטערעס קורס פֿאַר פינף יאָר דורך עטלעכע באַנק קדס. אפֿשר אפילו בעסער, איר קענען פאַרשליסן די אינטערעס ראַטעס פון ינפלאַציע (וועלכער עס אַרבעט אויס) פּלוס 1.6% פּער יאָר פֿאַר דריי יאָר, און ינפלאַציע (דיטאָ) פּלוס קימאַט 1.5% פּער יאָר פֿאַר 25 יאָר, דורך ינפלאַציע-פּראָטעקטעד טרעאַסורי קייטן . (דיין קאָרעספּאָנדענט אָונז עטלעכע פון די לאַנג-טערמין TIPS קייטן - מער אויף דעם אונטן.)
די צווייטע גוטע נייעס איז אז לויט וואנט סטריט, האט פאועל נאר מודיע געווען אז פרייליכע טעג זענען דא ווידער.
די ד & פּ 500
SPX,
+ קסנומקס%
דזשאַמפּט 1% רעכט צו דער פעד מעלדן און פּאַוועל ס פּרעס זיצונג. די מער וואַלאַטאַל רוססעלל 2000
רוט,
+ קסנומקס%
קליין היטל אינדעקס און טעק-שווער נאַסדאַק קאָמפּאָסיטע
קאַמפּ,
+ קסנומקס%
ביידע דזשאַמפּט 2%. אפילו ביטקאָין
בטקוסד,
+ קסנומקס%
רויז קסנומקס%. טריידערז אנגעהויבן פּענסילינג אין אַ סוף צו פעדעראלע רעסערווע אינטערעס קורס כייקס און אפילו קאַץ. די געלט מארקפלעצער געבן יעצט א 2% שאנס אז ביי דעם פאל וועלן די פעד ראטעס זיין נידריגער ווי זיי זענען יעצט.
עס פילז ווי עס איז 2019 אַלע איבער ווידער.
איצט די אַ ביסל ווייניקער גוט נייַעס. קיינער פון די וואנט סטריט יופאָריאַ סימד צו פאַרטראַכטנ זיך וואָס פּאַוועל אַקשלי געזאגט בעשאַס זיין פּרעס זיצונג.
פאועל האט פאראויסגעזאגט מער ווייטאג פאראויס, געווארנט אז ער וועט בעסער הייבן צו הויך צו לאנג, ווי צו ריזיקירן צו שניידן זיי צו שנעל, און האט געזאגט אז עס איז זייער אומגליקליך אז מען וועט שניידן די אינטערעסט ראטעס יעדע צייט דאס יאר. ער האט גאר קלאר געמאכט, אז ער וועט זיך טועה זיין אויף דער זייט פון זיין צו כאש, ווי צו ריזיקירן צו זיין צו טויביש.
פאַקטיש ציטירן, אין ענטפער צו אַ פרעסע קשיא: "איך פאָרזעצן צו טראַכטן אַז עס איז זייער שווער צו פירן די ריזיקירן פון טאן צו קליין און געפֿינען זיך אין 6 אָדער 12 חדשים אַז מיר טאַקע זענען נאָענט אָבער האָבן נישט באַקומען די אַרבעט געטאן, ינפלאַציע ספּרינגס צוריק, און מיר האָבן צו גיין צוריק און איצט איר טאַקע האָבן צו זאָרג וועגן עקספּעקטיישאַנז אַנאַנגקערד און אַז מין פון זאַך. דאָס איז אַ זייער שווער ריזיקירן צו פירן. כוועראַז ... פון קורס, מיר האָבן קיין ינסעניוו און קיין פאַרלאַנג צו אָוווערטייטאַן, אָבער אויב מיר פילן אַז מיר זענען צו ווייַט און די ינפלאַציע קומט אַראָפּ פאַסטער ווי מיר דערוואַרטן, מיר האָבן מכשירים וואָס וואָלט אַרבעטן אויף דעם." (מייַן ייטאַליקס.)
אויב דאָס איז נישט "איך וואָלט פיל בעסער כאַפּן צו פיל פֿאַר צו לאַנג ווי ריזיקירן קאַטינג צו פרי," עס זיכער געבלאזן ווי עס.
פּאַועל האָט צוגעגעבן: "אויסשטעלן די פרייז פעסטקייַט איז יקערדיק ... עס איז אונדזער אַרבעט צו ומקערן פּרייַז פעסטקייַט און דערגרייכן 2% ינפלאַציע פֿאַר די נוץ פון די אמעריקאנער ציבור ... און מיר זענען שטארק באַשלאָסן אַז מיר וועלן פאַרענדיקן דעם אַרבעט."
דערווייַל, פּאַוועל האט געזאגט אַז ביז איצט ינפלאַציע האט טאַקע נאָר אנגעהויבן צו אַראָפּגיין אין די סכוירע סעקטאָר. עס האט נישט אפילו אנגעהויבן אין די געגנט פון "ניט-האָוסינג באַדינונגס," און די קאַמפּאָוזד וועגן האַלב פון די גאנצע קאָרב פון קאַנסומער פּרייזן וואָס ער וואַך. ער פּרידיקס "אָנגאָינג ינקריסאַז" פון אינטערעס ראַטעס אפילו פֿון קראַנט לעוועלס.
און אַזוי לאַנג ווי די עקאנאמיע איז אין לויט מיט די קראַנט פאָרקאַסץ פֿאַר די רעשט פון די יאָר, ער האט געזאגט, "עס וועט נישט זיין צונעמען צו שניידן רייץ דעם יאָר, צו לוסאַן פּאָליטיק דעם יאָר."
ווען איך האב געזען די וואנט סטריט רעאקציע צו פאוול'ס קאמענטארן, בין איך געבליבן קראצן אין קאפ און טראכטן וועגן די מארקס ברידער. מיט מיין אַנטשולדיקונג צו טשיקאָ: ווער איר וועט גלויבן, מיר אָדער דיין אייגענע אויערן?
דערווייַל, אויף לאַנג-טערמין עצות: יענע פון אונדז וואָס קויפן 20 אָדער 30 יאָר ינפלאַציע-פּראָטעקטעד טרעאַסורי קייטן איצט סיקיורינג אַ געראַנטיד לאַנג-טערמין אינטערעס קורס פון 1.4% צו 1.5% פּער יאָר פּלוס ינפלאַציע, וועלכער וואָס אַרבעט אויס צו זיין. אין צייט אין דער פאַרגאַנגענהייט, איר קען האָבן פארשפארט אַ פיל בעסער לאַנג-טערמין צוריקקער, אפילו פֿון TIPS קייטן. אָבער לויט די סטאַנדאַרדס פון די לעצטע יאָרצענדלינג, די רייץ זענען אַ גימי. ביז אַ יאָר צוריק, די רייץ זענען פאקטיש נעגאַטיוו.
ניצן דאַטן פון די סטערן געשעפט שולע אין ניו יארק אוניווערסיטעט, איך געלאפן עטלעכע נומערן. אין אַ נאַטשעל: באזירט אויף דורכשניטלעך טרעאַסורי בונד ראַטעס און ינפלאַציע זינט די צווייטע וועלט מלחמה, די קראַנט טריפּס ייעלדס קוקן גלייַך אויב נישט ספּעקטאַקיאַלער. TIPS קייטן זיך האָבן בלויז עקסיסטירט זינט די שפּעט 1990 ס, אָבער רעגולער (ניט-ינפלאַציע-אַדזשאַסטיד) טרעאַסורי קייטן גיין צוריק פיל ווייַטער. זינט 1945, עמעצער וואָס אָונינג רעגולער 10 יאָר טרעאַסורי האט ענדיקט זיך ערנינג, נארמאל, וועגן ינפלאַציע פּלוס 1.5% צו 1.6% אַ יאָר.
אָבער Joachim Clement, אַ טראַסטי פון די CFA אינסטיטוט פאָרשונג וויקיפּעדיע און סטראַטעג אין ינוועסמאַנט פירמע Liberum, זאגט אַז די וועלט איז טשאַנגינג. לאַנג-טערמין אינטערעס ראַטעס זענען פאַלינג, ער טענהט. דאָס איז נישט אַ לעצטע זאַך: לויט דער פאָרשונג פון באַנק פון ענגלאַנד, עס איז שוין אַכט סענטשעריז.
"פאַקטיש ייעלדס פון 1.5% הייַנט זענען זייער אַטראַקטיוו," ער דערציילט מיר. "מיר וויסן אַז פאַקטיש ייעלדס זענען אין אַ סעקולאַר אַראָפּגיין פון סענטשעריז ווייַל מארקפלעצער ווערן מער עפעקטיוו און פאַקטיש וווּקס איז דיקליינד רעכט צו דעמאָגראַפיקס און אנדערע סיבות. אַז מיטל אַז יעדער יאָר פאַקטיש ייעלדס פאַלן אַ ביסל מער און די דורכשניטלעך אין די ווייַטער 10 אָדער 30 יאָר איז מסתּמא צו זיין נידעריקער ווי 1.5%. קוקן פאָרויס, TIPS זענען פּרייסט ווי אַ מעציע רעכט איצט און זיי צושטעלן זיכער האַכנאָסע, 100% פּראָטעקטעד קעגן ינפלאַציע און באַקט דורך די פול אמונה און קרעדיט פון די פאַרייניקטע שטאַטן רעגירונג.
דערווייל געוועט די בונד מארקעטס גלייכצייטיק אז דזשעראָמע פאועל וועט געווינען זיין קאמף קעגן אינפלאציע, בשעת ער וויל אים נישט גלייבן ווען ער זאגט אז ער וועט טון וואס עס נעמט.
מאַכן פון דעם וואָס איר ווילט. ניט האָבן צו זאָרגן צו פיל וועגן וואָס די בונד מאַרק זאגט איז נאָך אן אנדער סיבה וואָס איך בכלל בעסער ינפלאַציע-פּראָטעקטעד טרעאַסורי קייטן צו די רעגולער מין.
וואנט סטריט צו דזשעראָמע פּאַוועל: מיר טאָן ניט גלויבן איר
צי איר ווילן די גוטע נייַעס וועגן די פעדעראלע רעסערווע און זיין טשערמאַן דזשעראָמע פּאַוועל, די אנדערע גוטע נייַעס ... אָדער די שלעכט נייַעס?
לאָמיר אָנהייבן מיט דער ערשטער ביסל גוטע נייַעס. פּאַועל און זיין יונגערמאַן פעד קאַמיטי מיטגלידער נאָר כייקאַד קורץ-טערמין אינטערעס ראַטעס נאָך 0.25 פּראָצענט פונקטן צו 4.75%, וואָס מיטל ריטייריז און אנדערע סייווערז באַקומען די בעסטער סייווינגז ראַטעס אין אַ דור. איר קענען אפילו פאַרשליסן דעם 4.75% אינטערעס קורס פֿאַר פינף יאָר דורך עטלעכע באַנק קדס. אפֿשר אפילו בעסער, איר קענען פאַרשליסן די אינטערעס ראַטעס פון ינפלאַציע (וועלכער עס אַרבעט אויס) פּלוס 1.6% פּער יאָר פֿאַר דריי יאָר, און ינפלאַציע (דיטאָ) פּלוס קימאַט 1.5% פּער יאָר פֿאַר 25 יאָר, דורך ינפלאַציע-פּראָטעקטעד טרעאַסורי קייטן . (דיין קאָרעספּאָנדענט אָונז עטלעכע פון די לאַנג-טערמין TIPS קייטן - מער אויף דעם אונטן.)
די צווייטע גוטע נייעס איז אז לויט וואנט סטריט, האט פאועל נאר מודיע געווען אז פרייליכע טעג זענען דא ווידער.
די ד & פּ 500
+ קסנומקס%
+ קסנומקס%
+ קסנומקס%
+ קסנומקס%
SPX,
דזשאַמפּט 1% רעכט צו דער פעד מעלדן און פּאַוועל ס פּרעס זיצונג. די מער וואַלאַטאַל רוססעלל 2000
רוט,
קליין היטל אינדעקס און טעק-שווער נאַסדאַק קאָמפּאָסיטע
קאַמפּ,
ביידע דזשאַמפּט 2%. אפילו ביטקאָין
בטקוסד,
רויז קסנומקס%. טריידערז אנגעהויבן פּענסילינג אין אַ סוף צו פעדעראלע רעסערווע אינטערעס קורס כייקס און אפילו קאַץ. די געלט מארקפלעצער געבן יעצט א 2% שאנס אז ביי דעם פאל וועלן די פעד ראטעס זיין נידריגער ווי זיי זענען יעצט.
עס פילז ווי עס איז 2019 אַלע איבער ווידער.
איצט די אַ ביסל ווייניקער גוט נייַעס. קיינער פון די וואנט סטריט יופאָריאַ סימד צו פאַרטראַכטנ זיך וואָס פּאַוועל אַקשלי געזאגט בעשאַס זיין פּרעס זיצונג.
פאועל האט פאראויסגעזאגט מער ווייטאג פאראויס, געווארנט אז ער וועט בעסער הייבן צו הויך צו לאנג, ווי צו ריזיקירן צו שניידן זיי צו שנעל, און האט געזאגט אז עס איז זייער אומגליקליך אז מען וועט שניידן די אינטערעסט ראטעס יעדע צייט דאס יאר. ער האט גאר קלאר געמאכט, אז ער וועט זיך טועה זיין אויף דער זייט פון זיין צו כאש, ווי צו ריזיקירן צו זיין צו טויביש.
פאַקטיש ציטירן, אין ענטפער צו אַ פרעסע קשיא: "איך פאָרזעצן צו טראַכטן אַז עס איז זייער שווער צו פירן די ריזיקירן פון טאן צו קליין און געפֿינען זיך אין 6 אָדער 12 חדשים אַז מיר טאַקע זענען נאָענט אָבער האָבן נישט באַקומען די אַרבעט געטאן, ינפלאַציע ספּרינגס צוריק, און מיר האָבן צו גיין צוריק און איצט איר טאַקע האָבן צו זאָרג וועגן עקספּעקטיישאַנז אַנאַנגקערד און אַז מין פון זאַך. דאָס איז אַ זייער שווער ריזיקירן צו פירן. כוועראַז ... פון קורס, מיר האָבן קיין ינסעניוו און קיין פאַרלאַנג צו אָוווערטייטאַן, אָבער אויב מיר פילן אַז מיר זענען צו ווייַט און די ינפלאַציע קומט אַראָפּ פאַסטער ווי מיר דערוואַרטן, מיר האָבן מכשירים וואָס וואָלט אַרבעטן אויף דעם." (מייַן ייטאַליקס.)
אויב דאָס איז נישט "איך וואָלט פיל בעסער כאַפּן צו פיל פֿאַר צו לאַנג ווי ריזיקירן קאַטינג צו פרי," עס זיכער געבלאזן ווי עס.
פּאַועל האָט צוגעגעבן: "אויסשטעלן די פרייז פעסטקייַט איז יקערדיק ... עס איז אונדזער אַרבעט צו ומקערן פּרייַז פעסטקייַט און דערגרייכן 2% ינפלאַציע פֿאַר די נוץ פון די אמעריקאנער ציבור ... און מיר זענען שטארק באַשלאָסן אַז מיר וועלן פאַרענדיקן דעם אַרבעט."
דערווייַל, פּאַוועל האט געזאגט אַז ביז איצט ינפלאַציע האט טאַקע נאָר אנגעהויבן צו אַראָפּגיין אין די סכוירע סעקטאָר. עס האט נישט אפילו אנגעהויבן אין די געגנט פון "ניט-האָוסינג באַדינונגס," און די קאַמפּאָוזד וועגן האַלב פון די גאנצע קאָרב פון קאַנסומער פּרייזן וואָס ער וואַך. ער פּרידיקס "אָנגאָינג ינקריסאַז" פון אינטערעס ראַטעס אפילו פֿון קראַנט לעוועלס.
און אַזוי לאַנג ווי די עקאנאמיע איז אין לויט מיט די קראַנט פאָרקאַסץ פֿאַר די רעשט פון די יאָר, ער האט געזאגט, "עס וועט נישט זיין צונעמען צו שניידן רייץ דעם יאָר, צו לוסאַן פּאָליטיק דעם יאָר."
ווען איך האב געזען די וואנט סטריט רעאקציע צו פאוול'ס קאמענטארן, בין איך געבליבן קראצן אין קאפ און טראכטן וועגן די מארקס ברידער. מיט מיין אַנטשולדיקונג צו טשיקאָ: ווער איר וועט גלויבן, מיר אָדער דיין אייגענע אויערן?
דערווייַל, אויף לאַנג-טערמין עצות: יענע פון אונדז וואָס קויפן 20 אָדער 30 יאָר ינפלאַציע-פּראָטעקטעד טרעאַסורי קייטן איצט סיקיורינג אַ געראַנטיד לאַנג-טערמין אינטערעס קורס פון 1.4% צו 1.5% פּער יאָר פּלוס ינפלאַציע, וועלכער וואָס אַרבעט אויס צו זיין. אין צייט אין דער פאַרגאַנגענהייט, איר קען האָבן פארשפארט אַ פיל בעסער לאַנג-טערמין צוריקקער, אפילו פֿון TIPS קייטן. אָבער לויט די סטאַנדאַרדס פון די לעצטע יאָרצענדלינג, די רייץ זענען אַ גימי. ביז אַ יאָר צוריק, די רייץ זענען פאקטיש נעגאַטיוו.
ניצן דאַטן פון די סטערן געשעפט שולע אין ניו יארק אוניווערסיטעט, איך געלאפן עטלעכע נומערן. אין אַ נאַטשעל: באזירט אויף דורכשניטלעך טרעאַסורי בונד ראַטעס און ינפלאַציע זינט די צווייטע וועלט מלחמה, די קראַנט טריפּס ייעלדס קוקן גלייַך אויב נישט ספּעקטאַקיאַלער. TIPS קייטן זיך האָבן בלויז עקסיסטירט זינט די שפּעט 1990 ס, אָבער רעגולער (ניט-ינפלאַציע-אַדזשאַסטיד) טרעאַסורי קייטן גיין צוריק פיל ווייַטער. זינט 1945, עמעצער וואָס אָונינג רעגולער 10 יאָר טרעאַסורי האט ענדיקט זיך ערנינג, נארמאל, וועגן ינפלאַציע פּלוס 1.5% צו 1.6% אַ יאָר.
אָבער Joachim Clement, אַ טראַסטי פון די CFA אינסטיטוט פאָרשונג וויקיפּעדיע און סטראַטעג אין ינוועסמאַנט פירמע Liberum, זאגט אַז די וועלט איז טשאַנגינג. לאַנג-טערמין אינטערעס ראַטעס זענען פאַלינג, ער טענהט. דאָס איז נישט אַ לעצטע זאַך: לויט דער פאָרשונג פון באַנק פון ענגלאַנד, עס איז שוין אַכט סענטשעריז.
"פאַקטיש ייעלדס פון 1.5% הייַנט זענען זייער אַטראַקטיוו," ער דערציילט מיר. "מיר וויסן אַז פאַקטיש ייעלדס זענען אין אַ סעקולאַר אַראָפּגיין פון סענטשעריז ווייַל מארקפלעצער ווערן מער עפעקטיוו און פאַקטיש וווּקס איז דיקליינד רעכט צו דעמאָגראַפיקס און אנדערע סיבות. אַז מיטל אַז יעדער יאָר פאַקטיש ייעלדס פאַלן אַ ביסל מער און די דורכשניטלעך אין די ווייַטער 10 אָדער 30 יאָר איז מסתּמא צו זיין נידעריקער ווי 1.5%. קוקן פאָרויס, TIPS זענען פּרייסט ווי אַ מעציע רעכט איצט און זיי צושטעלן זיכער האַכנאָסע, 100% פּראָטעקטעד קעגן ינפלאַציע און באַקט דורך די פול אמונה און קרעדיט פון די פאַרייניקטע שטאַטן רעגירונג.
דערווייל געוועט די בונד מארקעטס גלייכצייטיק אז דזשעראָמע פאועל וועט געווינען זיין קאמף קעגן אינפלאציע, בשעת ער וויל אים נישט גלייבן ווען ער זאגט אז ער וועט טון וואס עס נעמט.
מאַכן פון דעם וואָס איר ווילט. ניט האָבן צו זאָרגן צו פיל וועגן וואָס די בונד מאַרק זאגט איז נאָך אן אנדער סיבה וואָס איך בכלל בעסער ינפלאַציע-פּראָטעקטעד טרעאַסורי קייטן צו די רעגולער מין.
מקור: https://www.marketwatch.com/story/wall-street-to-jerome-powell-we-dont-believe-you-11675298311?siteid=yhoof2&yptr=yahoo