וואָס עס מיטל פֿאַר ינוועסטערז, סטאַרטאַפּס

BEIJING - ינוועסטערז קען האָבן צו טראַכטן צוויי מאָל צי זיי וועלן געוועט אויף כינעזיש טעק סטאַרטאַפּס ווייַל נייַע רעגיאַליישאַנז זענען ימפּאָוזד אויף יאַבאָשע קאָמפּאַניעס וואָס זוכן צו זיין עפנטלעך אין די יו.

אויב ליסטינג אין האָנג קאָנג ווערט דער בלויז ווייאַבאַל אָפּציע, פאָנד מאַנאַדזשערז וועט מסתּמא דאַרפֿן צו יבערקלערן זייער ינוועסמאַנט סטראַטעגיעס, ווייַל עס זענען פּראַקטיש דיפעראַנסיז מיט ווי ניו יארק לאַגער יקסטשיינדזשיז שעפּן ערשט עפנטלעך אָפערינגז.

זינט דעם זומער, ביידע טשיינאַ און די יו.

ניט בלויז ינוועסטערז זענען אַפעקטאַד. כינעזיש קאָמפּאַניעס וואָס זוכן צו כאַפּן קאַפּיטאַל האָבן אַ גרעסערע אַנסערטאַנטי וועגן זייער וועג צו ליסטינג אויף עפנטלעך לאַגער מארקפלעצער, און עפשער נידעריקער וואַליויישאַנז אויך, אַנאַליס געזאגט.

בעידזשינג ס אַקשאַנז האָבן מער אָט - אָט קאַנסאַקווענסאַז. פון 15 פעברואר, די ינקריסינגלי שטאַרק סייבערספּייס אַדמיניסטראַטיאָן פון טשיינאַ וועט אַפישאַלי דאַרפן דאַטן זיכערהייט באריכטן פֿאַר זיכער קאָמפּאַניעס איידער זיי זענען ערלויבט צו רשימה אין אויסלאנד.

אוועקלייגן די טעכניש קאַמפּלעקסיטיז פון וואָס און ווי כינעזיש קאָמפּאַניעס האָבן געארבעט מיט פרעמד ינסטיטושאַנאַל ינוועסטערז צו רשימה אין די יו. עס., די נייַע רעגיאַליישאַנז קען מיינען אַז ענלעך יפּאָ ס אין דער צוקונפֿט וועט מסתּמא דאַרפֿן צו גיין צו האָנג קאָנג.

פֿאַר טעק קאָמפּאַניעס, דאָס קען מיינען נידעריקער וואַליויישאַנז ווי אויב זיי ליסטעד אין ניו יארק, האט געזאגט Richard Chen, אָנפירונג דירעקטאָר פון Alvarez & Marsal ס טראַנסאַקטיאָן אַדוויסאָרי גרופע אין אזיע.

ער האט געזאגט אַז אַ מאַרק באַקאַנט מיט סיליקאָן וואַלי קען שטעלן אַ העכער פּרייַז אויף אַ טעק פירמע 'ס וווּקס פּאָטענציעל, קעגן האָנג קאָנג ס גרעסערע פאָקוס אויף פּראַפיטאַביליטי און פאַמיליעראַטי מיט געשעפט מאָדעלס פֿאַר קאָמפּאַניעס אַפּערייטינג פיזיש סטאָרז אָדער ארבעטן אין פעלדער אַזאַ ווי סעמיקאַנדאַקטערז און פּינטלעכקייַט ינזשעניעריע.

מיט נייַע כינעזיש רעגולאַטיאָנס, Chen האט געזאגט אַז זיין קלייאַנץ - מערסטנס בעקאַבאָלעדיק פּריוואַט יוישער פירמס - קוקן מער אויף טראדיציאנעלן ינדאַסטרי קאָמפּאַניעס און געשעפטן וואָס פאַרקויפן צו אנדערע געשעפטן, אָדער פאַרקויפן צו קאָנסומערס אָן פאַרלאָזנ זיך פיל אויף טעכנאָלאָגיע.

"דאָס איז וואָס אונדזער קלייאַנץ טראַכטן וועגן: 'צי עס מאכט זינען צו קוקן אין די סעקטאָרס אויב לעסאָף עס וועט זיין אַ אַרויסרופן צו רשימה אין די יו. עס., ווייַל די רעגולאַטאָרי קאַנסערנז? ער האָט צוגעגעבן אַז קלייאַנץ זענען אויך ריטינגקינג זייער ינוועסמאַנט סטראַטעגיעס מיט באַטראַכטונג צי זייער מינימום גאָולז פֿאַר אַ צוריקקער קען זיין שווער צו דערגרייכן ווייַל אַ האָנג קאָנג ליסטינג ריזאַלטיד אין אַ נידעריקער וואַלואַטיאָן.

פייסט מיט די פּאָטענציעל פון נידעריקער קערט - אָדער ינאַביליטי צו אַרויסגאַנג ינוועסטמאַנץ אין אַ פּרידיקטאַבאַל צייט - פילע ינוועסטערז אין טשיינאַ האַלטן זיך אויף נייַ בעץ. דאָס איז, אויב זיי קענען כאַפּן געלט פֿאַר זייער געלט צו אָנהייבן מיט.

די דאַטן פון Preqin Pro ווייַזן אַ שאַרף אַראָפּגיין אין פאַנדרייסינג דורך יואַן-דינאַמאַנייטאַד און יואַן-דינאַמאַנייטאַד טשיינאַ-פאָוקיסט פירנעם קאַפּיטאַל און פּריוואַט יוישער געלט אין די דריט און פערט קוואַרטערס פון 2021.

פאר יו.

בשעת סטאַרטאַפּס קען זיין קוקן פֿאַר שטיצן, יו. עס. דאָללאַרס דינאַמאַנייטאַד געלט פאָוקיסט אויף טשיינאַ האָבן שוין געזעסן אויף קאַפּיטאַל. א מאָס פון אַנדיפּלויד געלט, באקאנט ווי טרוקן פּודער, ריטשט $ 45 ביליאָן אין יוני 2021 - די העכסטן שטאַפּל פֿאַר בייַ מינדסטער 10 יאָר, לויט די לעצטע פּרעקין דאַטן.

"צוליב אַנסערטאַנטי וועגן אַרויסגאַנג, מיר סלאָוד אונדזער גאַנג פון ינוועסמאַנט אין דער צווייטער העלפט פון לעצטע יאָר," האָט מינג ליאַאָ, ערשטן שוטעף פון בעידזשינג-באזירט פּראָספּעקט אַווענוע קאַפּיטאַל, געזאָגט אין מאַנדאַרין, לויט אַ CNBC איבערזעצונג. די פירמע האט געראטן $500 מיליאָן זינט זומער און האט פריער דערוואַרט צו רשימה עטלעכע פון ​​זייַן ינוועסטאַד קאָמפּאַניעס אין די יו.

"פּראַקטאַקלי גערעדט, די יו. עס. איז דער בעסטער וועג פון אַרויסגאַנג פֿאַר כינעזיש אינטערנעט און טעכנאָלאָגיע קאָמפּאַניעס," האָט ליאַאָ געזאָגט. "עס איז הויך אַקסעפּטאַנס פון נייַע מאָדעלס און הויך טאָלעראַנץ פֿאַר אַנפּראַפיטאַביליטי, בשעת ליקווידיטי איז זייער גוט."

לעצטע יאָר ס דורכשניטלעך טעגלעך ויסקער פֿאַר סטאַקס אין האָנג קאָנג, אַ מאָס פון ליקווידיטי, איז געווען וועגן 5.4% אַז פון די נאַסדאַק און ניו יארק בערזע אין די יו. עס., לויט אַ טשיינאַ רענעסאַנס באַריכט פריער דעם חודש.

אפילו פֿאַר גרויס כינעזיש קאָמפּאַניעס ווי Alibaba און JD.com, די דורכשניטלעך טעגלעך ויסקער פון זייער האָנג קאָנג-טרייד שאַרעס איז געווען צווישן 20% און 30% פון די האַנדליד אין ניו יארק, דער באַריכט האט געזאגט. די אַנאַליס האָבן צוגעגעבן אַז כינעזיש קאָמפּאַניעס ליסטעד אין די יו. עס., טיפּיקלי פּרייז זייער צווייטיק ליסטינג אין האָנג קאָנג מיט אַ אַראָפּרעכענען.

כינעזיש יפּאָ ס אין די יו. עס. זענען כעדאַד פֿאַר אַ רעקאָרד יאָר אין 2021, ביז די כינעזיש פאָר-היילינג פירמע דידי ס ליסטינג אין שפּעט יוני אויף די ניו יארק בערזע געצויגן די ופמערקזאַמקייט פון בעידזשינג. ין טעג, טשיינאַ ס סייבערסעקוריטי רעגולאַטאָר באפוילן דידי צו ופהענגען נייַע באַניצער רעדזשיסטריישאַנז און באַזייַטיקן זיין אַפּ פון אַפּ סטאָרז.

די באוועגונג האָט אנטפלעקט די גרויסקייט פון די קאנדידאטן ריזיקירן פון כינעזער פירמעס אין לאנד, און האט אנגעצייכנט דעם אנהייב פון אן איבערבוי פון דעם אויסלאנד IPO פראצעס.

צווישן עטליכע מיטלען, האָט די כינע סעקוריטיעס רעגולאַטאָרי קאמיסיע געמאָלדן נייע פּלאַן רעגולאציעס אין דעצעמבער, וועלכע שטעלן אויס ספעציפישע רעקווירעמענץ פאר איינגעבן פאר א ליסטע אין אויסלאנד, און האט געזאגט אז די קאמיסיע וועט רעאגירן צו אזעלכע פארלאנגען אין 20 ארבעט טעג פון באקומען אלע מאטעריאלן. די קאָמיסיע האָט ענדיקט דעם עפֿנטלעכן קאָמענטאַר-צייט דעם 23סטן יאנואר, אָן אַנטפּלעקן אַן ימפּלאַמענטיישאַן טאָג.

אין רימאַרקס צו רעפּאָרטערס לעצטע וואָך, לי יאַנג, טשערמאַן פון די רעגירונג-געשטיצט טראַכטן טאַנק נאַשאַנאַל ינסטיטוטיאָן פֿאַר פינאַנצן און אנטוויקלונג, דיסקרייבד די נייַע פּלאַן כּללים אויף כינעזיש יפּאָ ס מעייווער - לייאַם ווי ברענגען די מדינה ווייַטער אין שורה מיט אינטערנאַציאָנאַלע סטאַנדאַרדס פֿאַר ינסטיטושאַנאַל ינוועסטינג.

דערווייַל, די יו. עס. סעקוריטיעס און עקסטשאַנגע קאַמישאַן אין דעצעמבער געבעטן כינעזיש קאָמפּאַניעס צו ויסזאָגן מער דעטאַילס וועגן זייער רעגולאַטאָרי ריסקס און טייז צו רעגירונג באַקערז. ווייסע הויז סאַנגשאַנז אויף זיכער כינעזיש קאָמפּאַניעס ווי SenseTime האָבן קורץ דיסראַפּטיד יפּאָ פּלאַנז.

אויסלענדישע פינאנציעלע אינסטיטוציעס פארמישט מיט כינעזער IPO'ס שטייען העכערע "געשעפטע ריסקס" פון די אינוועסטירטע פירמע "צו ווערן סאנקציאירט צוליב איר שעם מיט דער יו. "דאָס איז איצט איינער פון די שליסל געביטן פון פאָקוס אין די רעכט דיליץ פּראָצעס איידער קיין יפּאָ."

דער וועג צו אַן יפּאָ אין גרויס טשיינאַ אָדער אנדערש בלייבט ומזיכער, אפילו אויב פּרייסאַז זענען גינציק.

"פאר (כינעזישע) קאָמפּאַניעס וואָס אַפּלייינג פֿאַר אַן אָווערסעאַס ליסטינג, זיי מיסטאָמע מוזן וואַרטן פֿאַר ווייַטער קלעראַפאַקיישאַן פון רעגולאַטאָרס פון ביידע זייטן, און קען דערוואַרטן שטרענגערע דורכקוק, רעגולאַטאָרי רעשוס און פאַר-האַסקאָמע פון ​​פאַרשידענע יידזשאַנסיז און אויטאריטעטן," די אַנאַליס געזאגט.

"די נייַע כּללים קען אָנטאָן לאַנג ווארטן פּיריאַדז פֿאַר קאָמפּאַניעס כאָופּינג צו רשימה אין אויסלאנד," די אַנאַליס געזאגט. "מיר דערוואַרטן אַז די אַנסערטאַנטי וועט דאַמפּען ינוועסטער סענטימענט, פּאַטענטשאַלי דעפּרעסיע וואַליויישאַנז פֿאַר כינעזיש יפּאָ ס אין די יו. עס. און מאַכן עס מער שווער פֿאַר כינעזיש קאָמפּאַניעס צו כאַפּן געלט מעייווער - לייאַם."

נאָך די הויך-פּראָפיל סאַספּענשאַן פון אַליבאַבאַ-צוגעבן אַנט ס פּלאַננעד יפּאָ אין האָנג קאָנג און שאַנגהאַי אין שפּעט 2020, אויטאריטעטן אויך דילייד די עפנטלעך ליסטינג פון קאָמפּיוטער פאַבריקאַנט לענאָוואָ און שווייצער זוימען פירמע Syngenta אויף די יאַבאָשע לעצטע יאָר.

מער ווי 140 קאָמפּאַניעס האָבן אַקטיוו פילינגז פֿאַר האָנג קאָנג יפּאָ, לויט די האָנג קאָנג וועקסל וועבזייטל. אַן EY באַריכט האָט געוויזן אַז די באַקלאָג פון קאָמפּאַניעס וואָס ווילן צו זיין עפנטלעך אין די יאַבאָשע אָדער האָנג קאָנג איז פארבליבן העכער 960 אין די סוף פון 2021, ביסל געביטן פֿון יוני, איידער די לעצטע רעגולאַטאָרי דורכקוק.

אין די פאַר-יפּאָ סוף, 12 כינעזיש קאָמפּאַניעס זיך איינגעשריבן די רשימה פון נייַע וניקאָרנס - פּריוואַט קאָמפּאַניעס וואַליוד ביי $ 1 ביליאָן אָדער מער - אין דער צווייטער העלפט פון לעצטע יאָר, לויט CB Insights. אין קאַנטראַסט, ינדיאַ צוגעגעבן 26 וניקאָרנס און די יו. עס. באקומען 148 וניקאָרנס בעשאַס דער צייט.