וואָס איז הינטער די ESG Investment Backlash

עס., די לעצטע פּאָר פון יאָרן האָבן געווען אַ טרויעריק צייט פֿאַר ינוועסמאַנט מיט די ציל צו פֿאַרבעסערן ינווייראַנמענאַל, געזעלשאַפטלעך און גאַווערנאַנס (ESG) אַוטקאַמז. דעם מין פון ינוועסמאַנט, וואָס פרוווט צו פאַרבינדן פינאַנציעל קערט מיט געזעלשאַפטלעך גוט, איז גאָר געוויינטלעך, ספּעציעל אין אייראָפּע. אין די לעצטע יאָרן, דיסקוסיע איז בכלל פאָוקיסט אויף ווי צו מעסטן און ינסטרומענט עס בעסער צווישן ומגעצוימט גרינוואַשינג און דאַדזשי מעטריקס - ניט צי דעם פירונג איז ווערטיק אין אַלע.

נאָך אַלע, ESG קאַנסערנז זענען פינאַנציעל קאַנסערנז. און קלימאַט כאַזערדז זענען ספּעציעל דרינגלעך. "קוק, עס זענען מער און מער דאַטן וואָס זאָגן אַז קלימאַט ענדערונג איז אַ פאַקטיש ריזיקירן," זאגט גרעגאָרי הערשמאַן, דער הויפּט פון יו. פּרינסאַפּאַלז פון פאַראַנטוואָרטלעך ינוועסמאַנט (PRI), א ניט-פארטייאישע אינוועסטמענט איניציאטיוו מיט די יו.ען. "א ינוועסמאַנט פאַרוואַלטער האט אַ פידסיאַרי פליכט צו באַטראַכטן די ריזיקירן."

נאָך רעכט-פליגל פאָרסעס אין די יו.

די פאליטישע אטאקעס זענען נישט געווען אויף טעכנישע יסודות, לויט הערשמאן. "מיר זענען טיף אין שמועסן פון וואָס טוט עס מיינען צו זיין אַ ... סאַסטיינאַבאַל ינוועסטער און זוכן סאַסטיינאַבאַל קערט פֿאַר דיין קלייאַנץ. און אַזוי עס איז פראַסטרייטינג, די טיימינג. ”

די ינווייראַנמענאַל אָרגאַניזאַציע סיעראַ קלוב האט גערופן די מלחמה אויף ESG די לעצטע פאָרעם פון קלימאַט אָפּלייקענונג. Diana Best, אַן עלטערע פינאַנצן סטראַטעגיסט פֿאַר די קלימאַט קאמפאניע נעץ זונופגאַנג פּראָיעקט, שטימען. "עס איז אפילו נישט וועגן ESG. עס איז וועגן ניצן עטלעכע פּאָליטיש טערמין וואָס קענען זיין טוויסטיד און מאַניפּיאַלייטיד, "בעסט טענהט. זי רופט עס "אַן פּרווון צו באַשטראָפן קאָמפּאַניעס וואָס נעמען קיין טיפּ פון פּרינסיפּאַל שטעלונג," צייכענונג אויף די זעלבע שפּיל בוך וואָס די רעכט פליגל האט פריער געניצט צו פּויק סיכסעך אַרום אַ פּאָנעם נישע ישוז.

A רעפובליקאנער-קאנטראלירט הויז פון פארשטייערס קען פאַרשטאַרקן די שינאה צו ESG ינוועסטינג. אָבער ביז איצט, פיל פון די באַקלאַש איז געשעעניש אין די שטאַט מדרגה. בשעת עטלעכע שטאַטן האָבן דורכגעגאנגען געזעצן וואָס שטיצן ESG ינוועסמאַנט, באאמטע אין אנדערע שטאַטן, אַרייַנגערעכנט אַדוואָקאַט אַלגעמיינע און טרעזשערז, האָבן עפנטלעך פארמשפט סאָושאַלי און ינווייראַנמענאַלי פאַראַנטוואָרטלעך ינוועסטינג.

אין דעצעמבער 2022, פלאָרידאַ מודיע אַז דאָס איז געווען גענומען $ 2 ביליאָן פון די פאַרוואַלטונג פון BlackRock, די וועלט 'ס גרעסטער אַסעט פאַרוואַלטער (און ביגאַסט בליץ רוט פֿאַר ESG קריטיק). דאָס איז געווען דער גרעסטער אַזאַ דיוועסטמאַנט ביז איצט.

ד י אטאקעס זײנען קאארדינירט געװארן. אן אויספארשונג דורך די New York Times און די ינוועסטאַגייטיוו זשורנאליסטיק גאַרניטער דאַקיומענטאַד געפונען אַז די שטאַט פינאַנסיאַל אָפיציר וויקיפּעדיע (SFOF), אַ פּאָליטיש אַדוואַקאַסי גרופּע פאַנדאַד דורך קלימאַט דיניערז און פינצטער-געלט גרופּעס, אנגעהויבן פּרייאָראַטייז ספּאַסיפיקלי אַנטי-ESG אַרבעט אין 2021 "דורך וועפּאַנייזינג שטאַט טרעזשערז. 'אָפאַסאַז צו שטייַגן אַן אַנטי-קלימאַט אַגענדאַ. דאָס אַרייַנגערעכנט רופט צו בויקאַט בלאַקקראַק.

כאָטש שטאַט טרעזשערז און קאַמפּטראָולערז קען זיין קליין באַוווסט פֿאַר דעם ציבור, די קרייצצוג קעגן ESG האט עטלעכע העכער-פּראָפיל פיגורהעאַדס. ביידע פלאָרידאַ גאווערנאר ראן דעסאנטיס און געוועזענער וויצע פרעזידענט מייק פענס זענען צווישן די רעפובליקאנער קאַנטענדערז פֿאַר די ווייַטער פּרעזאַדענטשאַל וואַלן, און ביידע האָבן צוטשעפּען זייער וואַגאָנעס צו דעם קאַמף קעגן ESG.

אָבער, די רעפובליקאנער פארטיי האלט נישט קיין יונאַפאָרמע שטעלע אויף דעם. עס איז דא ריפץ אין דער פּאַרטיי צי צו אַרייַנמישנ זיך מיט אַסעץ מאַנאַדזשערז 'דיסיזשאַנז צו נעמען ESG אין חשבון.

ווען עס קומט צו די אַלגעמיינע ציבור, ESG איז נישט פּונקט אַ הויזגעזינד טערמין. נאָך לערנען וועגן דעם פירונג, רובֿ ראַנג-און-טעקע רעפובליקאנער זענען פאקטיש אין טויווע פון ​​ESG-ענייבאַלד ינוועסמאַנט. איין לערנען פון Penn State University און די קאָמוניקאַציע פירמע ROKK Solutions האָט געפֿונען אַז 70% פון רעגיסטרירט רעפובליקאנער סערווייד קעגן רעגירונג ינטערפיראַנס אין ESG ינוועסטמאַנץ. דאָס איז געווען אפילו העכער ווי די פּראָפּאָרציע פון ​​דעמאָקראַץ מיט דער זעלביקער שטעלע (57%).

אין אנדערע ווערטער, הגם געוויסע רעפובליקאנער פירער פרובירן צו פארלייגן ESG אינוועסטירן אין זייער אנגייענדע קולטור מלחמה, זענען רעפובליקאנער וויילער אפילו ווייניגער ווי דעמאקראטן צו שטיצן דעם.

אָבער, זייער סיבות טענד צו זיין אַנדערש. דעמאָקראַץ זענען מער מסתּמא צו אַנטקעגנשטעלנ ESG ינוועסמאַנט לימאַץ פֿון בענעפיץ פֿאַר געזעלשאַפט, בשעת רעפובליקאנער זענען מער מאָוטאַווייטאַד דורך פריי-מאַרק פּרינסאַפּאַלז.

דאָס יקספּאָוזיז אַן איראָניע אין די האַרץ פון די ESG קולטור מלחמה: רעכט-פליגל קריטיקס זוכן צו אַקטיוולי אַרייַנמישנ זיך אין דיסיזשאַנז געמאכט דורך ינוועסמאַנט פּראָפעססיאָנאַלס וועגן ווי צו באַוואָרענען געלט פון זייער קלייאַנץ. אין אן אנדער קאָנטעקסט, זיי וואָלט זיין אין געווער וועגן די זאַך וואָס זיי טאָן דאָ.

און עטלעכע פאָרשונג סאַגדזשעסץ אַז מאַזלדיק ESG טעטיקייט איז קאָזינג פינאַנציעל לאָססעס - ווידער, וואָס זאָל זיין פאַרקערט צו קאָנסערוואַטיווע פינאַנציעל פּרינסאַפּאַלז. א אוניווערסיטעט פון פּעננסילוואַניאַ לערנען געקוקט אויף טעקסאַס געסעצ - געבונג וואָס איז געקומען אין ווירקונג אין סעפטעמבער 2021, וואָס פאַרבאָט שטעט צו פירן זייער געלט דורך קאָמפּאַניעס וועמענס פּאַלאַסיז ריסטריקטיד ינוועסמאַנט אין פאַסאַל פיואַלז און וועפּאַנז. עטליכע בענק האבן דאן פארלאזט דעם מארק, און די שטאטישע באאמטע האבן געהאט ווייניגער ברירות פון אינוועסטמענט פארוואלטונג.

די אַנאַליסיס פון די ערשטע אַכט חדשים פון די ימפּלאַמענטיישאַן פון די געזעץ סאַגדזשעסטיד אַז עס באטייטיק געוואקסן באַראָוינג קאָס: שטעט אין טעקסאַס וועט באַצאָלן צווישן $ 303 מיליאָן און $ 532 מיליאָן עקסטרע אין אינטערעס.

אן אנדער איראָניע איז אַז די קאָמפּאַניעס וואָס זענען פארמשפט פֿאַר זיי צו וואָוק טאָן ניט אפילו טאָן אַזוי פיל צו העכערן אַזוי גערופענע וואָוקנאַס. בלאַקקראַק בלייבט די וועלט 'ס ביגאַסט ינוועסטער אין פאַסאַל פיואַלז. די וועלט 'ס גרעסטער ינוועסמאַנט קאָמפּאַניעס אויך ריטיין הויפּט פאַרמעגן אין פלייש און מילכיק קאָמפּאַניעס, זאַמביאַ ס רוינעאַס כויוו, און וועפּאַנז מייקערז, צו געבן עטלעכע ביישפילן. די Sunrise פּראָיעקט איז אויך זארגן וועגן פאַרלאָזן פון ינדיגענאָוס רעכט, פֿאַר בייַשפּיל ווען ינוועסטמאַנץ שטיצן קאָמפּאַניעס וואָס אַרבעטן אין ינדיגענאָוס טעראַטאָריז אָן קהל דערלויבעניש.

ווען עס קומט צו טאָן צו פיל אָדער צו קליין אויף ESG, "זיי באַקומען אַ שרייַען פֿון ביידע זייטן," זאגט הערשמאַן פון PRI.

עס איז סימפּליסטיק צו שטיפט צו פיל וואָג אויף אַ איין מענטש, אָבער די דראַמאַטיק טרייַעקטאָריע פון ​​ESG ינוועסמאַנט איז יפּיטאַמייזעד דורך לערי פינק, דער סעאָ פון בלאַקקראַק. Fink ס לאַנדמאַרק בריוו 2020 און 2021 צו סעאָס גערופֿן די פינאַנציעל ינדאַסטרי צו האַנדלען קעגן קלימאַט ענדערונג, פּאַזישאַנינג BlackRock ווי אַ פירער אין דעם פּלאַץ. די בריוו האָבן אַרגיואַבלי ספּאַרקט סיי אַ כוואַליע פון ​​קלימאַט-באַוווסטזיניק ינוועסטינג און, פאַרקערט, טיף לאַביינג פון פּאַלוטער-אַליינד אינטערעסן.

פינק, בשעת בויען די פירערשאַפט פון BlackRock אין דעם פּלאַץ האט ניט ימאַדזשאַן אַז עס וואָלט אָנצינדן אַ באַקלאַש פון רעכטס. מיט עטלעכע יאָר שפּעטער, אָבער, ער איז געווען מער וועלט-מיד.

אין די וועלט עקאָנאָמיק פאָרום פריער אין יאנואר 2023, פינק דיסקרייבד די רעכט-פליגל אנפאלן אויף דעם טיפּ פון ינוועסמאַנט: "די דערציילונג איז מיעס. די דערציילונג האט באשאפן דעם ריזיק פּאָולעראַזיישאַן ... פֿאַר די ערשטער מאָל אין מיין פאַכמאַן קאַריערע, אנפאלן זענען איצט פּערזענלעך. זיי פּרוּווט צו דעמאָניזירן די ישוז. ”

בעסט זאגט אז די פערזענליכע אטאקעס, אריינגערעכנט א רירעוודיק בילבאָרד פון פינק'ס פּנים, זענען באמערקט געווארן. "וואָס מיר וויטנאַסט ביי BlackRock ס גרויס פּראָבלעם [אַ קאמפאניע נעץ ערדזשינג מער קלימאַט פֿאַראַנטוואָרטלעכקייט פון BlackRock] איז געווען אַ באַשטימט טשילינג ווירקונג ין שווארצע ראַק," בעסטער באַמערקונגען. "זיי זענען געגאנגען פון זיין 'מיר ווילן צו זיין אין די פראָנט פון די פּאַק,' סאָרט פון קאַרווינג דעם וועג אויף דעם, צו אין 2022, נאָך סוסטאַינעד אנפאלן פון די רעכט, בייסיקלי באַקפּעדאַלינג ... איר סאָרט פון געזען דעם ראָולינג צוריק, אַ אַ ביסל פון זייער מליצות אין מינדסטער."

(BlackRock האט נישט צושטעלן באַמערקונגען פֿאַר דעם דערציילונג.)

Roberta Giordano, אַ פינאַנצן קאַמפּיין פֿאַר די Sunrise Project, קאַנטראַסט BlackRock מיט Vanguard, די צווייט גרעסטער אַסעט פאַרוואַלטער. "וואָס מיר האָבן געזען אין די לעצטע פּאָר פון יאָרן איז אַז וואַנגואַרד און זיין פירערשאַפט איז דראַסטיקלי אַנדערש פון BlackRock," זאגט Giordano. "זיי האָבן געפרואווט זייער שווער צו שטענדיק בלייַבן אין אַ נייטראַל שטעלע."

לויט Giordano, ווען וואַנגואַרד איינגעזען אַז די השתדלות צו בלייַבן נייטראַל זענען נישט ארבעטן, עס לינקס דער נעץ זעראָ אַססעט מאַנאַגער איניציאטיוו (NZAM), כאָטש זיין קאַמיטמאַנץ אונטער NZAM געפאלן קורץ פון זיין פּירז. "עס איז געווען זייער קלאָר צו אונדז אַז דאָס איז געווען אַן מי פון וואַנגואַרד צו נוטראַלייז די אנפאלן," זאגט Giordano.

וואַנגואַרד איז אפילו אָנגעקלאָגט פון צענזור אַ קלימאַט קאמפאניע וועבזייטל אויף עמפּלוייז 'דיווייסאַז.

(די פירמע האט נישט רעאגירט אויף דעם פונט. מער ברייטערער האט וואַנגוארד געזאגט אין א סטעיטמענט, "ווי אַ ינוועסטער-אָונד אַסעט פאַרוואַלטער, וואַנגואַרד איז יינציק פאָוקיסט אויף מאַקסאַמייזינג די קערט פון אונדזער קלייאַנץ און געבן זיי די בעסטער געלעגנהייט פֿאַר ינוועסמאַנט הצלחה. ווי מיר האָבן לאַנג געהאלטן, אונדזער צוגאַנג צו קלימאַט ריזיקירן איז וועגן באַוואָרעניש ינוועסטערז קערט. קלימאַט ענדערונג צוזאמען מיט די ריזאַלטינג גלאבאלע ענטפער האט ווייַט-ריטשינג עקאָנאָמיש קאַנסאַקווענסאַז פֿאַר קאָמפּאַניעס און פינאַנציעל מארקפלעצער, און דעריבער פֿאַר ינוועסטערז. ווי אַ רעזולטאַט, קלימאַט ריזיקירן איז אַ מאַטעריאַל פינאַנציעל ריזיקירן פֿאַר זיכער קאָמפּאַניעס און די לאַנג-טערמין פינאַנציעל הצלחה פון זייער שערכאָולדערז.)

קוילעלדיק, עס זענען טאַקע עטלעכע ינדיקאַטיאָנס אַז קאָמפּאַניעס זענען פּייינג ופמערקזאַמקייַט צו די פּאָליטיש קאָפּווינדז. די גרויס אַסעט מאַנאַדזשערז זענען ינקריסינגלי שטימען קעגן ESG-פֿאַרבונדענע אַקציאָנער רעזאַלושאַנז. און די אַרגומענט פון די אַנטי-ESG בריגאַדע אַז ESG ינוועסטינג ווייאַלייץ אַנטי-טרוסט כּללים האט אַ השפּעה. אַנטיטראַסט קאַנסערנז לעצטנס געפֿירט די גלאַסקאָו פינאַנסיאַל אַלליאַנסע פֿאַר נעץ נול צו פאַרקערט אַ פּאָליטיק וועגן זיין מיטגלידער פייזינג פאַסאַל פיואַלז.

אָבער די סומע פון ​​​​געלט דיווייווד דורך די אַנטי-ESG מענטשן בלייבט נישטיק אין פאַרגלייַך. און בעסטער גלויבט אַז דער פּענדזשאַלאַם איז סטאַרטינג צו מאַך צוריק.

עטלעכע אַסעץ פאַרוואַלטונג פירמס אַנטקעגנשטעלנ זיך די אַנטי-ESG בלאַסט. בעסטער ווייזט צו Federated Hermes ווי אַ בייַשפּיל. די פירמע איז געווען אַ פּלאַטינום פּאַטראָן פון די ESG-אַטאַקינג גרופּע SFOF, אָבער נאָך ינערלעך ווי פונדרויסנדיק דרוק, וואָס האָט אָנווייַזן די ינקאַנסיסטאַנסי מיט זיין קלימאַט מעסידזשינג, דראַפּט דעם שטיצן.

כאָטש די ESG באַקלאַש קען זיין אַ זעץ אין די וועג איצט, עס איז אַנלייקלי צו דירייל די קוילעלדיק דרך.

הערשמאַן ווײַזט אויס, אַז יונגע מענטשן, וואָס אָנהייבן זיך ערשט צו שפּאַרן פֿאַר פּענסיע אָדער מאַכן אַינוועסטיציעס, פֿרעגן אַלץ מער וועגן דעם אינהאַלט פֿון די אינוועסטיציעס. "איך טראַכטן אַז גאַנג וועט נאָר פאָרזעצן צו וואַקסן."

בעסטער שטימען, און געזאגט, "עס איז עטלעכע דערקענונג אַז אַסעט מאַנאַדזשערז האָבן צו נעמען אַ שטעלע." כאָטש די פּאָליטיק קען זיין אַ דיסטראַקשאַן, לעסאָף, "וואָס מיר טאַקע דאַרפֿן איז אַ פעסט און קאָנסיסטענט צוגאַנג פון אַסעט מאַנאַדזשערז וואָס שטעלן קלימאַט ריזיקירן פאַרוואַלטונג אין דער צענטער פון זייער געשעפט סטראַטעגיע."