ווו די גאַס איז צו הויך און ווער זאָל פאַרפירן

וואנט סטריט אַנאַליס זענען צו בוליש אויף פערט פערטל פאַרדינסט עקספּעקטיישאַנז פֿאַר רובֿ S&P 500 קאָמפּאַניעס. אין פאַקט, דער פּראָצענט פון קאָמפּאַניעס וואָס אָוווערסטייט פאַרדינסט איז אין זיין העכסטן פונט זינט 2012 (ערליאַסט דאַטן בנימצא), וואָס ינקריסאַז די ליקעליהאָאָד פון מיסאַז אין די אַפּקאַמינג פאַרדינסט סעזאָן.

וואנט סטריט אַנאַליס איגנאָרירן ומגעוויינטלעך פינאַנציעל גיינז וואָס זענען אָפט פאַרבאָרגן אין די פאָאָטנאָטעס פון עפנטלעך פירמע פילינגז. פילע ציבור קאָמפּאַניעס האָבן ינוועסטמאַנץ אין אנדערע קאָמפּאַניעס וואָס האָבן גאָרנישט צו טאָן מיט זייער האַרץ געשעפט און די ינוועסטמאַנץ קענען זיין גרויס גענוג צו ווירקן פאַרדינסט פּער שער.  

בעשאַס צייט פון מאַרק וואַלאַטילאַטי, אַ ציבור פירמע ס ינוועסטמאַנץ אין ניט-האַרץ פּריוואַט און עפנטלעך קאָמפּאַניעס קענען פּאָזע פאַרבאָרגן ריסקס אַז ינוועסטערז זאָל זיין אַווער פון. די אינוועסטמענטס קענען פאַרקרימען די פאַרדינסט פון די פירמע און די פאַרדינסט עקספּעקטיישאַנז פון וואנט סטריט און זענען מער באמערקט בעשאַס אַ מאַרק דאַונטערן. 

די מערסט ריזיקאַליש סטאַקס זענען אָפט די אָנעס מיט די מערסט אָוווערסטייטיד פאַרדינסט פּער שער. לעצטע מאַרק וואַלאַטילאַטי מאכט סטאַקס מיט אָוווערסטייץ פאַרדינסט פּער שער זייער ריזיקאַליש.

לויט מיין אַנאַליסיס, Wall Street ס פאַרדינסט עקספּעקטיישאַנז פֿאַר Illumina Inc.
ילמן
(ILMN), Valero Energy Corp. (VLO), Gartner
IT
(IT) און News Corporation (NWSA) און Xcel Energy
Xel
(XEL) זענען בלאָוטיד און די קאָמפּאַניעס זענען מסתּמא צו פאַרפירן עקספּעקטיישאַנז ווען זיי באַריכט Q4 פאַרדינסט אין די קומענדיק וואָכן. 

עס זענען 360 S&P 500 קאָמפּאַניעס מיט אָוווערסטייטיד פאַרדינסט, וואָס קאַמפּרייזיז פון 81% פון די S&P 500 ס מאַרק היטל. עס זענען 197 קאָמפּאַניעס וואָס האָבן אָוווערסטייטיד זיין פאַרדינסט מיט 10%.

דער באַריכט ווייזט:

• די פּרעוואַלאַנס און מאַגנאַטוד פון אָוווערסטייטיד סטריט פאַרדינסט [1] אין די S&P 500
• פינף S&P 500 קאָמפּאַניעס מיט אָוווערסטייטיד סטריט עסטאַמאַץ מיסטאָמע פאַרפירן 4Q21 פאַרדינסט

סטריט אָוווערסטייץ EPS פֿאַר 360 S&P 500 קאָמפּאַניעס - רובֿ זינט 2012

איבער די לעצטע צוועלף חדשים (טטם) די 360 קאָמפּאַניעס מיט אָוווערסטייטיד סטריט פאַרדינסט מאַכן אַרויף 81% פון די מאַרק היטל פון די S&P 500, וואָס איז די העכסטן טיילן זינט 2012. זען פיגור 1. 

פיגור 1: אָוווערסטייטיד סטריט פאַרדינסט ווי % פון מאַרק קאַפּ: 2012 ביז 11/16/21

ווען סטריט פאַרדינסט אָוווערסטייט קאָר פאַרדינסט[2], זיי טאָן דאָס מיט אַ דורכשניטלעך פון 19% פּער פירמע, פּער פיגור 2. די אָוווערסטייטמאַנט איז געווען מער ווי 10% פון סטריט פאַרדינסט פֿאַר 39% פון קאָמפּאַניעס.

פיגור 2: S&P 500 סטריט פאַרדינסט אָוווערסטייטיד דורך 19% אויף דורכשניטלעך דורך 3Q21[קסנומקס]

פינף S&P 500 קאָמפּאַניעס מיסטאָמע פאַרפירן קאַלענדאַר 4 ק 21 פאַרדינסט

פיגורע 3 ווייזט פינף S&P 500 קאָמפּאַניעס מסתּמא צו פאַרפירן קאַלענדאַר 4Q21 פאַרדינסט באזירט אויף אָוווערסטייטיד סטריט עפּס עסטאַמאַץ. ונטער איך דעטאַל די פאַרבאָרגן און רעפּאָרטעד ומגעוויינטלעך זאכן וואָס האָבן באשאפן סטריט דיסטאָרשאַן, און אָוווערסטייטיד סטריט פאַרדינסט, איבער די TTM פֿאַר Valero Energy
VLO
.

ציפער 3: פינף S&P 500 קאָמפּאַניעס מיסטאָמע פאַרפירן 4 ק 21 עפּס עסטאַמאַץ

*אַסומז סטריט דיסטאָרשאַן ווי אַ פּראָצענט פון קאָר עפּס איז דער זעלביקער פֿאַר 4 ק 21 עפּס ווי פֿאַר טטם געענדיקט 3 ק 21.

וואַלעראָו ענערגיע: די סטריט אָוווערסטייץ פאַרדינסט פֿאַר 4 ק 21 מיט $ 0.87 / שער

די סטריט ס 4Q21 EPS אָפּשאַצונג פון $ 1.41 / שער פֿאַר וואַלעראָו ענערגיע איז אָוווערסטייטיד מיט $ 0.87 / שער רעכט, לפּחות טייל, צו גרויס גיינז אויף פרעמד קראַנטקייַט קאַנטראַקץ געמאלדן אין "אנדערע האַכנאָסע" וואָס זענען אַרייַנגערעכנט אין היסטארישע עפּס.

מייַן קאָר עפּס אָפּשאַצונג איז $ 0.54 / שער, וואָס מאכט Valero איינער פון די קאָמפּאַניעס וואָס רובֿ מסתּמא וועט פאַרפירן די עקספּעקטיישאַנז פון די וואַל סטריט אַנאַליסט אין זיין 4Q21 פאַרדינסט באַריכט. די פאַרדינסט פאַרדינסט כעזשבן פון Valero Energy איז פאַרפירן און זיין לאַגער שאַץ איז אַנאַטראַקטיוו.

ומגעוויינטלעך גיינז, וואָס איך דעטאַל אונטן, מאַטיריאַלי געוואקסן Valero Energy ס 3Q21 TTM סטריט און GAAP פאַרדינסט און מאַכן פּראַפיץ קוקן בעסער ווי Core EPS. ווען איך סטרויערן פֿאַר אַלע ומגעוויינטלעך זאכן, איך געפֿינען אַז די 3Q21 TTM Core EPS פון Valero Energy איז -$1.76 / שער, וואָס איז ערגער ווי 3Q21 TTM סטריט עפּס פון -$1.09 / שער און 3Q21 TTM GAAP EPS פון -$1.08 / שער.

פיגורע 4: קאַמפּערינג די GAAP, סטריט און קאָר פאַרדינסט פון Valero Energy: TTM פון 3Q21

ונטער, איך דעטאַל די דיפעראַנסיז צווישן קאָר פאַרדינסט און GAAP פאַרדינסט אַזוי לייענער קענען קאָנטראָלירן מיין פאָרשונג. איך וואָלט זיין צופרידן צו שאָלעמ מאַכן מיין קאָר פאַרדינסט מיט סטריט פאַרדינסט אָבער קען נישט ווייַל איך טאָן ניט האָבן די דעטאַילס וועגן ווי אַנאַליס רעכענען זייער סטריט פאַרדינסט.

פיגור 5 דעטאַילס די דיפעראַנסיז צווישן וואַלעראָו ענערגיע ס קאָר פאַרדינסט און GAAP פאַרדינסט.

פיגורע 5: די GAAP פאַרדינסט פון וואַלעראָו ענערדזשי צו קאָר פאַרדינסט ויסגלייַך: 3Q21

מער פרטים:       

גאַנץ פאַרדינסט דיסטאָרשאַן פון $ 0.68 / שער איז קאַמפּרייזד פון די פאלגענדע:

פאַרבאָרגן ומגעוויינטלעך גיינז, נעץ = $ 0.08 / פּער שער, וואָס איז יקוואַלז $ 33 מיליאָן און איז קאַמפּרייזד פון

• $ 26 מיליאָן אין פריערדיק סערוויס קרעדיץ אין די TTM צייט באזירט אויף $ 26 מיליאָן רעפּאָרטעד אין די 2020 10-K
• $ 7 מיליאָן אין די TTM פּעריאָד באזירט אויף $ 31 מיליאָן אין פּראָקאַט האַכנאָסע אין די 2020 10-K.

רעפּאָרטעד ומגעוויינטלעך גיינז פאַר - שטייער, נעץ = $ 0.44 / פּער שער, וואָס איז יקוואַלז $ 178 מיליאָן און איז קאַמפּרייזד פון

$204 מיליאָן אין "אנדערע האַכנאָסע"[4] אין די TTM צייט באזירט אויף

$ 26 מיליאָן קאָנטראַ אַדזשאַסטמאַנט פֿאַר ריקערינג פּענסיע קאָס. די ריקערינג הוצאות זענען רעפּאָרטעד אין ניט-ריקערינג שורה זאכן, אַזוי איך לייגן זיי צוריק און ויסשליסן זיי פון פאַרדינסט דיסטאָרשאַן.

שטייער דיסטאָרשאַן = $ 0.16 / פּער שער, וואָס יקוואַלז $ 66 מיליאָן

• איך נעם אַוועק די שטייער פּראַל פון ומגעוויינטלעך זאכן אויף רעפּאָרטעד טאַקסיז ווען איך רעכענען די קאָר עאַרנינגס. עס איז וויכטיק אַז טאַקסיז אַדזשאַסטיד אַזוי אַז זיי זענען פּאַסיק פֿאַר אַדזשאַסטיד פאַר - שטייער פאַרדינסט.

רעפּאָרטעד ומגעוויינטלעך הוצאות נאָך שטייער, נעץ = -$ 0.01 / פּער שער, וואָס איז גלייך - $ 3 מיליאָן און איז קאַמפּרייזד פון

- $ 3 מיליאָן אין האַכנאָסע אַלאַקייטיד צו פּאַרטיסאַפּייטינג סיקיוראַטיז אין די TTM פּעריאָד באזירט אויף

געגעבן די סימאַלעראַטיז צווישן סטריט פאַרדינסט פֿאַר וואַלעראָו ענערגיע און GAAP פאַרדינסט, מיין פאָרשונג ווייזט אַז סטריט און GAAP פאַרדינסט קען נישט כאַפּן באַטייטיק ומגעוויינטלעך זאכן אין די פינאַנציעל סטייטמאַנץ פון Valero Energy.

אַנטפּלעקונג: David Trainer, Kyle Guske II און Matt Shuler באַקומען קיין פאַרגיטיקונג צו שרייבן וועגן קיין ספּעציפיש לאַגער, סטיל אָדער טעמע.

[1] סטריט פאַרדינסט אָפּשיקן צו זאַקס פאַרדינסט, וואָס זענען אַדזשאַסטיד צו באַזייַטיקן ניט-ריקערינג זאכן ניצן סטאַנדערדייזד אַסאַמפּשאַנז פון די סעלינג זייַט.

[2] מיין פירמע 'ס קאָר פאַרדינסט פאָרשונג איז באזירט אויף די לעצטע אַודיטעד פינאַנציעל דאַטן, וואָס איז די קאַלענדאַר 3Q21 10-Q אין רובֿ קאַסעס

[3] דורכשניטלעך אָוווערסטייטיד % איז קאַלקיאַלייטיד ווי סטריט דיסטאָרשאַן, וואָס איז די חילוק צווישן סטריט פאַרדינסט און קאָר פאַרדינסט.

[4] Valero Energy ריפּאָרץ אנדערע האַכנאָסע גלייַך אויף די האַכנאָסע סטאַטעמענט אָבער גיט נאָך דעטאַילס אין די פאָאָטנאָטעס פון זיין פינאַנציעל פילינגז. פֿאַר בייַשפּיל, אין 2Q21, אנדערע האַכנאָסע ינקלודז, צווישן אנדערע זאכן, אַ $ 53 מיליאָן געווינען רעכט צו פרעמד קראַנטקייַט קאָנטראַקט דעריוואַטיווז און אַ $ 62 מיליאָן געווינען אויף דעם פאַרקויף פון אַ 24.99% מיטגלידערשאַפט אינטערעס אין MVP.