פארוואס כּמעט יעדער בונד פאַנד איז אַראָפּ דעם יאָר

אויב איר פאַרמאָגן אַ בונד פאָנד, עס איז מיסטאָמע אַראָפּ אין די לעצטע חדשים. זאל ס רעדן וועגן וואָס און גיין דורך דרייַ פאָלקס פאַרפעסטיקט-האַכנאָסע געדאנקען פון ערגסט צו ערשטער.

מיר אָנהייבן מיט די iShares קסנומקס + יאָר טרעאַסורי בונד עטף (TLT)
טלט
. TLT איז די קני-דזשערק ינוועסמאַנט אַז פילע "ערשטער-מדרגה" ינוועסטערז קויפן ווען זיי זענען קוקן פֿאַר בונד ויסשטעלן. צום באַדויערן, עס זענען צוויי גרויס פּראָבלעמס מיט TLT:

1. עס בלויז ייעלדס 2.1%.
2. ערגער נאָך, זיין געדויער פון 19 יאָר איז דראַבינג זייַן גאַנץ קערט.

יעדער קינד ווייסט אַז 19 יאָר איז "צו לאַנג" צו האַלטן אַ בונד ווען ינפלאַציע איז אַ הייס 7.5%. (ביטע, עמעצער באַקומען די TLT ינוועסטערז אַ קאָנטראַריאַן האַכנאָסע באריכט אַבאָנעמענט!)

איבער קורץ צייט פּיריאַדז, רובֿ פאַרפעסטיקט-קורס בונד געלט האַנדלען פאַרקערט לאַנג-טערמין טרעאַסורי רייץ. ווען ראַטעס נעמען אַוועק, בונד פּרייסאַז ליידן. TLT - מיט זיין נידעריק טראָגן און לאַנג געדויער - האט ספּעציעל געליטן ווי די 10-יאָר איז געווען אַרויף צו 2%.

די מערסט פאָלקס הויך-טראָגן בונד פאָנד אין דער וועלט, די iShares iBoxx $ High Yield פֿירמע בונד עטף (HYG)
HYG
, אויך רייסט אַראָפּ לעצטנס ווי לאַנג רייץ רייסט אויס. די 10-יאָר קורס איז שיין פאַרמעסט פֿאַר HYG.

מיר האָבן לעצטנס באַקלאָגט אַז HYG קיינמאָל באַצאָלט אַזוי קליין. ווען מיר לעצטע דיסקאַסט דעם פאָנד אין דעצעמבער, זייַן טראָגן איז קראַשט צו 4%.

מיט די 10-יאָר איצט ביי 2%, מיינסטרים האַכנאָסע ינוועסטערז - די טייפּס וואָס קויפן וואַניל געלט ווי HYG - האָבן אנגעהויבן צו פרעגן זיך.

"וואָס איז די פונט?" פֿרעגן זײ, צװײ חדשים נאָך מיר געשטעלט זיי די זעלבע קשיא.

רייזינג אינטערעס ראַטעס טענד צו פּראַל בונד פּרייסיז ווייַל פון די "קופּאָן פאַרמעסט" זיי צושטעלן. האַכנאָסע אינוועסטערז ווערן ומגעדולדיק מיט זייער קראַנט פאַרמעגן, וואָס קוק נישט ווי גוט אויף אַ רעלאַטיוו יקער. זייער סעלינג פּרעשערז פּריסעס נידעריקער.

מיט די 10-יאָר ביי 2%, עס איז נול סיבה צו זיין פארשפארט אין TLT פֿאַר 19 יאָר (ניין מער ווי נאָר בייינג די 10-יאָר זיך!) אין וועגן דער זעלביקער טראָגן. עפּעס מוזן געבן, און איך געוועט אַז TLT האלט צו פאַלן ווי ינוועסטערז פאָדערן מער טראָגן.

עס איז אַ ענלעך געשיכטע מיט HYG. אמת, HYG איז געווען בעסער אין די לעצטע יאָר, בעערעך טרעדינג וואַסער קעגן אַ אָנווער פון 5.5% פֿאַר TLT, אַרייַנגערעכנט זיין פּייאַוט.

די "סוד" פון HYG איז געווען זיין העכער טראָגן, וואָס איז איצט 4.5%. דאָס איז נישט אַזוי גרויס אַ טראָגן קישן (אויבן די 2% "ריזיקירן-פריי" 10-יאָר קורס) ווי מיר קאָנטראַיערז וואָלט ווי צו זען, אָבער עס איז זיכער בעסער ווי TLT.

פּלוס, די דורכשניטלעך "דויער" פון HYG איז מער געשמאַק. אין בלויז פיר יאר, די באָנדס פון די הויך-טראָגן פאָנד מאַכן עס נישט די זיצן קאַטשקע וואָס TLT איז. די iShares מענטשן זענען סייקלינג אין העכער פּייינג קייטן פאַסטער - פיל פאַסטער, אין פיר יאר קעגן 19! - וואָס פּראַטעקץ די פאָנד ס טראָגן און די קוילעלדיק ייַנטיילן פּרייַז.

איצט איידער מיר גאָלן צו פיל וועגן HYG, לאָזן מיר פאָרשטעלן DoubleLine ינקאָמע סאַלושאַנז פאַנד (דסל). כאָטש DSL האט אויך סטראַגאַלד מיט די לעצטע מאָאָנשאָט קורס, עס איז אַ בעסער געוועט ווי TLT, HYG, און כעק, רובֿ בונד געלט פֿאַר די לאַנג צייט. עס זענען דריי סיבות.

ערשטער, DSL ס קייטן באַצאָלן. איך בין גערעדט וועגן קופּאָנז וואָס זענען געלט פלאָוינג צו די ניגן פון 7%, 8% און אפילו אַרויף צו 10%.

צווייטנס, די קייטן זענען כאַנדפּיקט דורך די "בונד גאָט" זיך, Jeffrey Gundlach. (ווען די בונד קעניג ביל גראָסס ויסגעדינט פון PIMCO, ער דראָווע אַרויף די ויטאָסטראַד צו Gundlach ס 13,000-קוואַדראַט-פֿיס מאַנשאַן און געבעטן פֿאַר אַ אַרבעט!)

Gundlach געץ דער ערשטער רופן אויף די זיס פאַרפעסטיקט האַכנאָסע דילז. ווען מיר קויפן DSL, ער אַרבעט פֿאַר אונדז.

דריט, דאַנק צו Gundlach און זיין אַלע-שטערן מאַנשאַפֿט, די געדויער פון DSL פּאָרטפעל איז אַוורידזשיז ווייניקער ווי פיר יאר. די פלינק פאָנד ייעלדס אַ ויסגעצייכנט 8.4% הייַנט. וואָס בונד פאָנד וואָלט איר קויפן? עס איז אַן גרינג ברירה:

זיכער, די פּרייַז פון DSL איז אויך געווען אונטער דרוק פון די 10 יאָר לעצטנס. אָבער לאָמיר זען די גרויס בילד. פֿאַר 40 יאר, לאַנג רייץ האָבן טרענדעד נידעריקער און נידעריקער. צי מיר וועלן צו דיטש דסל און געוועט קעגן דעם מעגאַטרענד?

איך מיין נישט אזוי. אויסערדעם, וואָס וועט פּאַסירן אויף די אנדערע זייַט פון די פעדעראלע רעסערווע קורס כייקס?

מיסטאָמע אַ ריסעשאַן אין 2023. וואָס מיטל לאַנג רייץ וועט אַראָפּגיין ווידער ווען די עקאנאמיע סלאָוז. וואָס ראַטעס גיין אַרויף, מוזן קומען אַראָפּ, און די 8.4% "בונד גאָט" באוויליקט טראָגן וועט קוקן גוט!

Brett Owens איז הויפּט ינוועסמאַנט סטראַטעג פֿאַר קאָנטראַריאַן אַוטלוק. פאר מער יינציק האַכנאָסע יידיאַז, באַקומען דיין פריי קאָפּיע זיין לעצטע ספּעציעלע מעלדונג: דיין פרי ריטייערמאַנט פּאָרטפעל: ריזיק דיווידענדז - יעדער חודש - אויף אייביק.

אַנטפּלעקונג: גאָרניט