שאַלע דרילערז זענען כאַמסטראַנד דורך רערנ - ליניע קאַנסטריינץ, רייזינג פּרייסאַז פֿאַר ייל-פעלד סאַפּלייז און דוחק פון ראָוגהנעקס און ריגז. אבער עס איז אן אנדער סיבה וואָס די העכסטן ייל און גאַז פּרייסאַז אין יאָרן האָבן נישט געפרואווט יו. עס. דרילערז צו בוסט פּראָדוקציע: זייער יגזעקיאַטיווז זענען ניט מער באַצאָלט צו.
עקסעקוטיווע אין פירמס כולל
Pioneer Natural Resources Co..
,
און
זענען אַמאָל ינקעראַדזשד דורך פאַרגיטיקונג פּלאַנז צו פּראָדוצירן זיכער וואַליומז פון ייל און גאַז, מיט קליין אַכטונג פֿאַר די עקאָנאָמיק. נאָך יאָרן פון לאָססעס, ינוועסטערז פארלאנגט ענדערונגען צו ווי באָנוסעס זענען פארמולירט, פּושינג פֿאַר מער טראָפּ אויף פּראַפיטאַביליטי. איצט, יגזעקיאַטיווז וואָס זענען באַצאָלט צו פּאָמפּע זענען ריוואָרדיד מער פֿאַר בעכעסקעם קאָס און צוריקקומען געלט צו שערכאָולדערז, סיקיוראַטיז פילינגז ווייַזן.
די שיפט האט ביישטייערט צו א גרויס טערנעראַונד פֿאַר ענערגיע סטאַקס, וואָס האָבן סערדזשד דורך אַן אַנדערש אַראָפּ מאַרק. ענערגיע שאַרעס געפירט די ביק מאַרק פון 2021 און דעם יאָר די ינקלודעד אין די S&P 500 זענען אַרויף 46%, קאַמפּערד מיט אַ 18% אַראָפּגיין אין די ברייטערער אינדעקס.
דער פאָקוס אויף פּראַפיטאַביליטי איבער וווּקס אויך העלפּס דערקלערן דרילערז 'מיוטיד ענטפער צו די העכסטן פּרייז פֿאַר ייל און נאַטירלעך גאַז אין מער ווי אַ יאָרצענדלינג. כאָטש יו. עס. אויל און גאַז פּראָדוקציע איז אויפגעשטאנען פון לאַקדאַון לאָוזדי פּראָדוקציע בלייבט אונטער די פּרעפּאַנדעמיק לעוועלס אפילו כאָטש גראָב פּרייז האָבן דאַבאַלד זינט דעמאָלט, צו וועגן $ 113 פּער פאַס, און נאַטירלעך גאַז איז קוואַדרופּאַלד, צו מער ווי $ 8 פּער מיליאָן בריטיש טערמאַל וניץ.
"מיר הערן נישט אַ פּלאַץ פון פאַרוואַלטונג טימז רעדן וועגן גראָוינג פּראָדוקציע אָדער דרילינג נייַ וועלז אין אַ באַטייטיק וועג," האט געזאגט
מארקוס מאַגרעגאָר,
הויפּט פון קאַמאַדאַטיז פאָרשונג אין געלט פאַרוואַלטער קאָננינג. "זיי וועלן נישט באַקומען באַצאָלט צו טאָן דאָס."
אנאליסטן ערווארטן אז אויל און גאז פרייזן וועלן בלייבן הויך, טיילווייז צוליב די אומדערוויילונג פון אמעריקאנער פראדוצירער זיך צו בויערן מער.
פאָטאָ:
Joe Raedle / Getty Images
שאַלע בויערער האָבן דערציילט ינוועסטערז אין די לעצטע וואכן וועלן זיי זיך אנהאלטן מיט דרילינג פלענער, ווען סחורה פרייזן זענען געווען פיל נידריגער און האלטן א פעסטע פראדוקט. אנשטאט נאכצויאגן העכערע ברענשטאף פרייזן דורך דרילינג, זאגן שאַלע יגזעקיאַטיווז אַז זיי וועלן נוצן פּראַפיץ צו צוריקציען כויוו, צאָלן דיווידענדז און קויפן צוריק לאַגער, וואָס בוסט די ווערט פון שאַרעס וואָס בלייבן בוילעט.
ניין שאַלע-אויל פירמס וואָס האָבן געמאלדן ערשט פערטל רעזולטאטן אין דער ערשטער וואָך פון מייַ קאַלעקטיוולי געזאגט זיי שעלד אויס $ 9.4 ביליאָן צו שערכאָולדערז דורך בייבאַקקס און דיווידענדז, וועגן 54% מער ווי זיי ינוועסטאַד אין נייַ דרילינג פּראַדזשעקס.
צווישן זיי, Pioneer ס פּראָדוקציע איז געפאלן 2% פון אַ פערטל פריער, אַדזשאַסטיד פֿאַר אַ דיוועסטיטורע. דערווייַל, די וועסט טעקסאַס בויער פּאַמפּט צוריק $ 2 ביליאָן צו שערכאָולדערז מיט דיווידענדז פון $ 7.38 פּער טיילן וואָס עס וועט באַצאָלן ווייַטער חודש און $ 250 מיליאָן אין ערשטער פערטל בייבאַקקס. די פירמע איצט אַוואַרדס באָנוסעס וואָס זענען מערסטנס טייד צו ריסטריינינג קאָס, דערגרייכן פריי געלט לויפן און דערגרייכן צוריק טאַרגאַץ. אין די לעצטע יאָרן, 40% פון פּיאָניר באָנוסעס זענען געווען לינגקט צו פּראָדוקציע גאָולז.
אין Range Resources, Chief Executive
דזשעפרי ווענטוראַ
אין 2019 באקומען אַ געלט באָנוס פון $ 1.65 מיליאָן, מער ווי האַלב פון וואָס איז געשטאנען פון די פאַקט אַז די אַפּפּאַלאַטשיאַן גאַז פּראָדוצירער האָט דורכגעקאָכט פאַרגאַנגענהייט פּראָדוקציע און רעזערוו-וווּקס טאַרגאַץ אפילו צווישן דיקליינינג גאַז פּרייסאַז. דעם יאָר, ווי די פריערדיקע צוויי, פּראָדוקציע און ריזערווז זענען אויס פון קייט ס באָנוס מאַט, ריפּלייסט מיט ינסענטיווז צו האַלטן קאָס אַראָפּ און בוסט קערט. ראַנגע, וואָס האָט אָפּגעזאָגט צו קאָמענטירן, האָט געזאָגט פאר אינוועסטירער אז זי צוריקצאָלן כויוו, צוריקקויפן שאַרעס און שפּעטער דעם יאָר וועט צוריקשטעלן קאָרטערלי דיווידענדז וואָס זי האָט פּאָזד בעשאַס די פּאַנדעמיק ווי עס ראַדוסאַז דרילינג צו בלייבן אויף בודזשעט.
די פּראָדוקציע איז באזירט אויף ווייניקערע ווי האַלב פון די דיסקלאָוזד באָנוס פּלאַנז פֿאַר לעצטע יאָר, אַראָפּ פֿון 89% פון די ינסעניוו פאָרמולאַס פון גרויס שאַלע דרילערז אין 2018, לויט Meridian Compensation Partners LLC. די וואָג געגעבן צו פּראָדוקציע וואַליומז אין יערלעך געלט באָנוסעס איז רידוסט צו 11%, פון 24% דריי יאָר פריער, די באַצאָלט קאָנסולטאַנץ געפונען. דערווייַל, עס זענען געווען גרויס ינקריסאַז אין די פּרעוואַלאַנס און וואָג געגעבן צו געלט לויפן טאַרגאַץ, צוריקקער-אויף-קאַפּיטאַל מעטריקס און ינווייראַנמענאַל צילן.
"קאָמפּאַניעס האָבן פארברענט געלט און טריינג צו מאַקסאַמייז פּראָדוקציע," האט געזאגט
קריסטאף נעלסאן,
דירעקטאָר פון קרעדיט פאָרשונג אין ינוועסמאַנט פאַרוואַלטער האַכנאָסע פאָרשונג + מאַנאַגעמענט. "אַז ס 'נישט וואָס ינוועסטערז זענען קוקן פֿאַר ענימאָר."
ייַנטיילן דיין געדאנקען
זאָל שאַלע קאָמפּאַניעס פאַרגיכערן דרילינג?
אין די יאָרצענדלינג איידער די פּאַנדעמיק, יו. קאָמפּאַניעס האָבן קאָנקורירט פֿאַר רעכט צו שאַלע זיס ספּאַץ און דערנאָך דרילד צו באַוואָרענען לאַנג-טערמין ליסיז און בוך נאָך ייל-און-גאַז ריזערווז, וואָס ערלויבט זיי צו באָרגן און בויער אפילו מער.
דער פארפלייצונג פון אויל און גאז האט ארויסגערופן זארגן אז די פארייניקטע שטאטן לויפט נידעריק אויף פאסיל ברענוואַרג, און עס האט פארוואנדלט מארקעטן, אראפגעשטויסן ענערגיע ביללס פאר אמעריקאנער. די ברייטהאַרציקייט איז געווען אַ באָדאָגגאַל אויף וואנט סטריט, כאָטש.
פֿון 2010 ביז 2019, שאַלע פירמס פארבראכט בעערעך $ 1.1 טריליאַן, לויט דעלאָיטטע LLP, בשעת לוזינג קימאַט $ 300 ביליאָן ווי געמאסטן אין פריי געלט לויפן, אָדער האַכנאָסע מינוס ינוועסטמאַנץ און רוטין הוצאות. די פירמע יקספּעקץ אַז פּראָדוסערס צו מאַכן די מערסט לאָססעס מיט פּראַפיץ פון דעם יאָר און די פריערדיקע צוויי.
ווען די ארגאניזאציע פון די פּעטראָלעום עקספּאָרטינג לענדער האָט לאָנטשט אַ פּרייז מלחמה אין שפּעט 2014, ייל קראַשט און באַנגקראַפּציז מאָונטעד צווישן די פריי-מאַרק פּראָדוסערס פון צפון אַמעריקע. שערכאָולדערז און אַקטיוויסט ינוועסטערז כאָומד אין באַצאָלט פּלאַנז אַז ריוואָרדיד פּראָדוקציע וווּקס קיין ענין וואָס פּרייַז די באַראַלז געבראכט. ינוועסטערז טאָסט לייקליינז צו פילע פירמס, בייינג מער ווי $ 60 ביליאָן פון נייַ שאַרעס אַז פּראָדוסערס פארקויפט צו לייטאַן זייער כויוו לאָודז און בלייַבן פלאָוט.
שאַלע פּראָדוסערס ראַמפּט זיך ווידער ווי באַלד ווי פּרייסאַז ריבאַונדיד, כאָטש. קריטיקס פון באַצאָלט-צו-פּאָמפּע פאַרגיטיקונג דיקריסט זייער השתדלות.
אַקטיוויסט ינוועסטער
Carl Icahn
גענומען ציל צו די יגזעקיאַטיוו פאַרגיטיקונג פון Occidental Petroleum און קריטיקירט וויפיל די פירמע האט אויסגעגעבן אויף דרילינג נאכדעם וואס זי האט געזאגט אז זי וועט קריגן קאנקורענט Anadarko Petroleum Corp. אין 2019.
Vicki Hollub, סעאָ פון Occidental Petroleum, זאגט אַז דערווייַל עס איז קליין ינסעניוו צו פאַרגרעסערן פּראָדוקציע.
פאָטאָ:
עף קאַרטער סמיט / בלומבערג נייַעס
עקסעקוטיוועס אין Occidental און Anadarko זענען באַצאָלט צו דערגרייכן פּראָדוקציע מאַרקס. איצט אין די קאַמביינד פירמע פּראָדוקציע - וואָס דיקליינד אין דער ערשטער פערטל - האט קיין פּראַל אויף יערלעך באָנוסעס.
סעאָ
וויקי האָלוב
האָט געזאָגט פאר ינוועסטערז פריער דעם חודש אַז אָקסידענטאַל איז נישט מסתּמא צו בוסט פּראָדוקציע ווייַל פון ווי טייַער דרילינג און ייל-פעלד סאַפּלייז האָבן באַקומען. "עס איז כּמעט ווערט צעשטערונג אויב איר פּרובירן צו פאַרגיכערן עפּעס איצט," זי געזאגט. לעצטע יאָר, רובֿ פון מיז האָללוב ס 2.4 מיליאָן יערלעך ינסעניוו צאָל איז באזירט אויף האלטן אָקסידענטאַל קאָס פּער פאַס אונטער $ 18.70, לויט די פירמע 'ס פריש פּראַקסי.
דעם יאָר, Occidental ס לאַגער איז אַ שפּיץ פּערפאָרמער אין די S&P 500, אַרויף 118%.
אנאליסטן ערווארטן אז אויל און גאז פרייזן וועלן בלייבן הויך, טיילווייז צוליב די אומדערוויילונג פון אמעריקאנער פראדוצירער זיך צו בויערן מער. א גרויס פּראָבע קומט אין האַרבסט, ווען 2023 ספּענדינג פּלאַנז זענען דראַפטיד און יגזעקיאַטיווז קען פילן דרוק צו לייגן מאַרק ייַנטיילן, ספּעציעל אויב די צושטעלן קייט ישוז יז, האט געזאגט Mark Viviano, וואָס האט פּושט באָרדז צו רירייט באָנוס פּלאַנז ווי אָנפירונג שוטעף און הויפּט פון ציבור. עקוויטיעס אין ענערגיע ינוועסמאַנט פירמע Kimmerridge.
"מיר נאָר טאָן ניט וויסן ווי לאַנג די קאַפּיטאַל דיסציפּלין וועט האַלטן ביי $ 100 ייל," האט געזאגט הער וויוויאַנאָ, וואָס פריער אָוווערסאַוו אַ פּאָרטפעל פון ענערגיע סטאַקס אין וועלינגטאַן מאַנאַגעמענט קאָו "זענען די קאָמפּאַניעס נישט גראָוינג פּראָדוקציע ווייַל זיי געפונען רעליגיע אָדער ווייַל זיי האָבן פאַקטיש אַפּעריישאַנאַל קאַנסטריינץ?"
שרייב צו רייאַן דעצעמבער בייַ [אימעיל באשיצט] און מאַט גראָסמאַן בייַ [אימעיל באשיצט]
דרוקרעכט © 2022 Dow Jones & Company, ינק. כל הזכויות שמורות. 87990cbe856818d5eddac44c7b1cdeb8
מקור: https://www.wsj.com/articles/why-shale-drillers-are-pumping-out-dividends-instead-of-more-oil-and-gas-11653274423?siteid=yhoof2&yptr=yahoo