(בלומבערג) - פאר יעדן רעגירונג, איבערכאַפּן א נאציאנאלע רעזידענציאלע ריעל עסטעיט מארקעט וועט זיין ריזיקאַליש אונטער די בעסטע אומשטענדן. כינעזער פרעזידענט שי דזשינפּינג פרובירט דאָס אין א צייט ווען די עקאנאמיע איז סלאָוער, אָמיקראָן טרעטאַנז זיין נול-קאָוויד פּאָליטיק און די באַציונגען מיט די דרויסנדיק וועלט זענען ינקריסינגלי פראָט.
מערסט לייענען פֿון בלומבערג
ווי די געפערלעך קאָמבינאַציע נעמט אַ גראָוינג אָפּצאָל אויף כינעזיש פינאַנציעל מארקפלעצער, איין קשיא האלט פּאָפּינג אַרויף: וואָס איז די סוף שפּיל פון Xi?
געגעבן די אָופּאַסאַטי פון דער קאָמוניסט פארטיי און זייַן געשיכטע פון צוריקטראַקינג אויף פאַרמאָג רעפארמען, די ענטפער איז אוממעגלעך צו וויסן פֿאַר זיכער. אָבער טשיינאַ וואַטשערס האָבן אנגעהויבן סקעטשינג אויס אַ מסתּמא צוקונפֿט פֿאַר די גרונטייגנס מאַרק וואָס קוקט פיל אַנדערש פון זיין מער ווי צוויי יאָרצענדלינג לויפן פון סופּערטשאַרדזשינג עקאָנאָמיש וווּקס, הויזגעזינד עשירות און רעגירונג רעוועך.
אין קורץ, די טעג פון בליסטערינג היים-פּרייַז גיינז און כויוו-פיואַלד בנין ספּרייז דורך ביליאַנער פאַרמאָג טייקאָאַנז זענען באַשטימט צו וועלקן. זיי וועלן זיין ריפּלייסט דורך אַ פיל מער סטאַביל מאַרק ווו אויטאריטעטן זענען שנעל צו קלערן אַראָפּ אויף ספּעקולאַטיווע פרענזיעס און אַנטוויקלונג איז דאַמאַנייטאַד דורך שטאַט-לויפן קאָמפּאַניעס וואָס פאַרדינען נוצן-ווי קערט.
"אויב מיר רופן די לעצטע יאָרצענדלינג אַ גאָלדען עלטער פֿאַר די גרונטייגנס אינדוסטריע, עס איז איצט טראַפּט אין די עלטער פון זשאַווער," האט געזאגט לי קאַי, בעידזשינג-באזירט ערשטן שוטעף פון בונד פאָנד Shengao Investment, וואָס ספּעשאַלייזיז אין נויט כויוו.
די יבערגאַנג הבטחות צו זיין ספּעציעל ווייטיקדיק פֿאַר פּריוואַט אָונד דעוועלאָפּערס ווי טשיינאַ עווערגראַנדע גרופע וואָס האָבן שוין סאַדאַלד אינטערנאַציאָנאַלע לאַגער און קרעדיט ינוועסטערז מיט ביליאַנז פון דאָללאַרס אין לאָססעס. אין דער זעלביקער צייט, עס קען גיין אַ לאַנג וועג צו דערגרייכן צוויי פון די מערסט פּרייז צילן פון Xi: אַ מער סטאַביל כינעזיש פינאַנציעל סיסטעם און אַ שמאָלער ריס צווישן די רייך און אָרעם פון די מדינה.
די אַרויסרופן פון Xi איז צו ציען די טראַנספאָרמאַציע אָן אָנצינדן אַ קריזיס ערעוו פון אַ פירערשאַפט קאָנפאַב וואָס איז וויידלי דערוואַרט צו צעמענט זיין הערשן פֿאַר לעבן.
בשעת ווייניק אַנאַליס פאָרויסזאָגן אַ אָט - אָט פינאַנציעל מעלטדאַון, ריסקס פון די גרונטייגנס מאַרק וואַקסן. שוואַך פאַרמאָג קאָמפּאַניעס זענען אונטער גוואַלדיק דרוק, שלאָגן דורך אַ טאָפּל וואַמי פון פּונישינגלי הויך באַראָוינג קאָס און סלאָופּינג פארקויפונג. נידעריקער-רייטאַד דעוועלאָפּערס אַרייַנגערעכנט עווערגראַנד זענען שוין דיפאָלץ אויף דאָללאַר כויוו אין רעקאָרד רייץ און קאַנטיידזשאַן איז פארשפרייט צו שטארקער קאָמפּאַניעס. שאַרעס און קייטן פון לאַנד גאַרדאַן האָלדינגס קאָו, טשיינאַ ס גרעסטער דעוועלאָפּער דורך פארקויפונג, סאַנגק דאָנערשטיק נאָך אַ באַריכט עס סטראַגאַלד צו געפֿינען פאָדערונג פֿאַר אַ נייַ קאַנווערטאַבאַל בונד.
עס זענען פילע סיבות וואָס טשיינאַ דאַרף צו רימאָולד זיין פאַרמאָג מאַרק. דער סעקטאָר איז אָנגעפילט מיט ספּעקולאַטיווע בייינג און איז איבער-לעווערעד, פּאָוזינג אַ ריזיקירן פֿאַר די פינאַנציעל סיסטעם אין אַ דאַונטערן. דער פּרייַז פון האָוסינג איז אַ מאַסע אויף טשיינאַ ס שוין-שרינגקינג פאַמיליעס. די דורכשניטליכע קאסטן פון קויפן א דירה אין שענזשען איז געווען בערך 44 מאל די דורכשניטליכע יערליכע געצאָלט פאר לאקאלע איינוואוינער אין 2020. עס פארערגערט די אומגלייכקייט ווי רײַכע לאנדסמאנשאפטן פארמאגן אייגנטום. מיליאַנז פון האָמעס זיצן ליידיק און עטלעכע קאַנסטראַקשאַן פראיעקטן שעדיקן די סוויווע.
די אינדוסטריע האט אַ אָוווערסייזד פּראַל אויף די עקאנאמיע. ווען פֿאַרבונדענע סעקטאָרס ווי קאַנסטראַקשאַן און פאַרמאָג באַדינונגס זענען אַרייַנגערעכנט, גרונטייגנס אַקאַונץ פֿאַר מער ווי 70/XNUMX פון כינעזיש עקאָנאָמיש פּראָדוקציע, לויט עטלעכע עסטאַמאַץ. מער ווי XNUMX% פון שטאָטיש כינע ס עשירות איז סטאָרד אין האָוסינג.
"די פאַרמאָג מאַרק איז אַ סימפּטאָם פון די אַנדערלייינג פּראָבלעמס אין טשיינאַ ס עקאנאמיע," האט געזאגט Craig Botham, הויפּט טשיינאַ עקאָנאָמיסט אין Pantheon Macroeconomics. "פֿאַר די יאָרצענדלינג, עס איז געווען די גרינג לייזונג צו דזשענערייט רעוועך פון היגע רעגירונג, בוסט עקאָנאָמיש וווּקס און צושטעלן כאַוסכאָולדז אַ פּלאַץ צו שטעלן זייער געלט און זען עס וואַקסן."
די לייזונג, ווי ינקריסינגלי דער פאַל אין Xi's טשיינאַ, איז טייטער קאָנטראָל דורך די שטאַט.
אין גואַנגדאָנג - היים פון עווערגראַנד - היגע באאמטע פאַסילאַטייט מיטינגז צווישן סטראַגאַלינג דעוועלאָפּערס און סאָעס, לויט אַ קאַיליאַן באַריכט. באַראָוינג דורך הויפּט פאַרמאָג פירמס געניצט צו פאָנד M&A וועט נישט זיין גערעכנט פֿאַר מעטריקס וואָס באַגרענעצן כויוו, מענטשן באַקאַנט מיט דעם ענין דערציילט בלומבערג לעצטע וואָך.
"די רעגירונג וויל מוטיקן קאַנסאַלאַדיישאַן אין די האָוסינג סעקטאָר - גרעסערע און אָפט שטאַט-אָונד דעוועלאָפּערס וועלן מסתּמא נעמען איבער די שוואַך פּלייַערס," האט געזאגט Gabriel Wildau, אַ עלטער וויצע פּרעזידענט אין גלאבאלע געשעפט אַדווייזערי פירמע טענעאָ. "זיי ווילן צו ברעכן די אַדיקשאַן פון די עקאנאמיע צו פאַרמאָג."
כינעזיש אויטאריטעטן האָבן טאַרגעטעד וידעפדיק אין די פאַרמאָג מאַרק פריער, אָבער די וויכטיקייט פון די סעקטאָר פֿאַר די עקאנאמיע מענט אַז אַזאַ דרייווז פּעטערד אויס ווען וווּקס טאַרגאַץ זענען טרעטאַנד. בעידזשינג זוכט צו רעדוצירן די צוטרוי אויף פאַרמאָג דורך בוסטינג ינוועסמאַנט אין הויך-טעק און ריין ענערגיע ינדאַסטריז - טייל פון Xi ס פּלאַנז צו מאַכן וווּקס מער סאַסטיינאַבאַל און העכער קוואַליטעט. נאָך אַזאַ אַ פּראָצעס וועט נעמען צייט און געדולד.
"די יבערגאַנג וועט זיין לאַנג און ווייטיקדיק, און מיר זענען נישט לעגאַמרע זיכער צי די שפּיץ האט אַ שטאַרק גענוג פעסטקייַט צו דורכקוקן דעם שווער פּראָצעס," האט געזאגט Hao Hong, הויפּט סטראַטעג אין Bocom International Holdings Co.
באאמטע 'באַשטימונג איז טעסטעד. טשיינאַ ס פאַרמאָג דאַונטערן איז אַקסעלערייטינג, אפילו פּראַמפּטינג אַ ווארענונג פון די פעדעראלע רעסערווע. אין שטעט איבער לאַנד, די אַראָפּגיין אין נייַ-היים פּרייז איז דיפּער יעדער חודש זינט סעפטעמבער, ווען די פּרייסאַז זענען געפאלן פֿאַר די ערשטער מאָל אין זעקס יאר. היים פארקויפונג פאָרזעצן צו זינקען. דאַטאַ מאנטיק קען ווייַזן פאַרמאָג ינוועסמאַנט געוואקסן בלויז 5.2% לעצטע יאָר, יקאַנאַמיס פאָרויסזאָגן, די סלאָואַסט זינט 2015.
כינעזיש דעוועלאָפּערס ריזאָרט צו בונד סוואַפּס, צאָלונג דילייז, יוישער פארקויפונג און אנדערע פאַרצווייפלט מיטלען צו צוריקצאָלן כויוו. אין מינדסטער אַכט פון די פירמס דיפאָלטיד אויף צאָל דאָללאַר קייטן זינט אקטאבער. דאָס ינקלודז עווערגראַנדע, וועמענס קריזיס האט ינדזשערד די באַל - האַלוואָע טשיינאַ מינשענג באַנקינג קאָרפּ., די וועלט 'ס ערגסט-פּערפאָרמינג באַנק לאַגער. אַן אינדעקס פון פאַרמאָג שאַרעס איז געפאלן מיט 34% לעצטע יאָר, זיין ערגסט זינט די גלאבאלע פינאַנציעל קריזיס אין 2008.
אויטאריטעטן זענען גרייט צו אָננעמען די ריזיקירן פון עקאָנאָמיש וווּקס און פינאַנציעל פעסטקייַט פון די קאמפאניע, לויט Eswar Prasad, וואָס אַמאָל געפירט די אינטערנאַציאָנאַלער מאָנעטאַרי פאַנד ס טשיינאַ מאַנשאַפֿט און איז איצט אין קאָרנעל אוניווערסיטעט.
"בעידזשינג סימז צו האָבן באשלאסן אַז דאָס זענען מסתּמא צו זיין טראַנספּערטיישאַן קאָס וואָס קענען ניט זיין אַוווידיד מער פֿאַר די באַגרענעצן צוקונפֿט פינאַנציעל מאַרק גיריישאַנז און אפילו מער ימבאַלאַנסיז אין פאַרמאָג מארקפלעצער," פּראַסאַד געזאגט.
אַזאַ קאָס זענען ינקריסינג. שאַרעס פון פאַרמאָג פירמס געפאלן 4.3% אויף דאנערשטאג, די מערסט אין פיר חדשים, און זענען וואַליוד צו בלויז 30% זייער רעפּאָרטעד אַסעץ. דאָס איז די טשיפּאַסט אין דאַטן סטרעטשינג צוריק צו 2005. "בלויז אַ ביסל סערווייווערז" וועט טאָן גוט פאָרויס, סיטיגראָופּ ינק. לאַגער אַנאַליס געשריבן אין אַ פריש טאָן.
די רוץ אין טשיינאַ ס הויך-טראָגן דאָללאַר בונד מאַרק איז אַקסעלערייטינג, טריגערד דורך פירמס ביז אַהער געהאלטן פאַנאַנשאַלי מער געזונט ווי עווערגראַנד - ווי שימאַאָ גרופע האָלדינגס לטד און Sunac טשיינאַ האָלדינגס לטד. . שאַרעס פון די דעוועלאָפּער פּלאַנדזשד כּמעט 8% אויף דאנערשטאג, בשעת זיין דאָללאַר בונד רעכט צו 2025 איז געפאלן 4.8 סענס צו 74.4 סענס, גרייט פֿאַר זיין גרעסטן קאַפּ זינט 1 נאוועמבער.
וועלכער פאָרעם בעידזשינג ס קאמפאניע צו דעלעווערידזש די פאַרמאָג מאַרק נעמט, עס איז קלאָר אַז די תקופה וואָס ענריטשט גרונטייגנס מאָגולס און כאָומאָונערז ענלעך איז געענדיקט. א שטומערע, מער סטאַבילע צוקונפט ווארט, אויב די קאָמוניסטישע פארטיי קען בלייבן דעם גאַנג און אויסמיידן א פינאנציעלע קריזיס.
"די גאָלדען עלטער פון בומינג פאַרמאָג פּרייסאַז און סאָרינג רעוועך פֿאַר דעוועלאָפּערס איז מיסטאָמע ניטאָ," האט געזאגט Gary Ng, עלטער עקאָנאָמיסט אין Natixis SA. "היים פּרייז וועט בלויז וואַקסן אין אַ טייטלי געראטן זאָנע אין דער צוקונפֿט, טייַטש האָוסינג וועט קוקן ינקריסינגלי ווי יוטילאַטיז."
מערסט לייענען פֿון בלומבערג Businessweek
© קסנומקס בלומבערג לפּ
מקור: https://finance.yahoo.com/news/xi-reshapes-china-property-market-210000896.html