ווי דערוואַרט, דזשעראָמע פּאַוועל און די פעדעראלע רעסערווע אויפשטיין אינטערעס ראַטעס דורך 75 בפּס פֿאַר די פערט קאָנסעקוטיווע מאָל דעם יאָר, צו די 3.75% - 4% קאָרידאָר.
דאָס איז געווען אין שורה מיט מאַרק עקספּעקטיישאַנז זינט די CME ס FedWatch Tool געוויזן אַ 85% + געלעגנהייַט פון אַ דריי-פערטל פּראָצענט פונט שפּאַציר פּונקט איידער די FOMC מעלדן.
ווי ווייט די כוחות פון די מעכטיגע צענטראלע באנק האבן זיך פארשפרייט, האט פאועל אוודאי אויסגעבויגן די מוסקלען פון דער אינסטיטוציע. אָבער, די פּאָליטיק אַקשאַנז ויסקומען צו האָבן דיספּראַפּאָרשאַנאַטלי ינפלואַנסט געביטן פון דער עקאנאמיע וואָס זענען העכסט שפּירעוודיק צו די אינטערעס קורס סוויווע.
פֿאַר בייַשפּיל, אין אַ פריש שטיק, איך דיסקאַסט ווי גרונטייגנס ינוועסטער דזשארזש גאַממאָן איז געווען פאָרויסזאָגן אַ מעגלעך 50% קאַפּ אין שטוב פּרייז אין די ווייַטער פּאָר פון יאָרן.
יאָר צום טאָג, יוישער די מארקעטן זענען אויך געזונקען, דער דיל איז ארויסגעפאלן פון אונטער בונד פּרייסיז, און איצט היפּאָטעק ראַטעס זענען העכער אַן אויג-וואָטערינג 7%.
אין דער זעלביקער צייט, ינפלאַציע בלייבט הויך - אין דעם פאַל פון די קפּי און די פעד ס בילכער מאָס, די פּסע. דערצו, די האַרץ מיטלען פון יעדער האָבן אַקסעלערייטיד אין די לעצטע חדשים, סיגנאַלינג אַז די פעד קען נישט האָבן אַ גאַנץ ווי ענג קאַפּ אויף ינפלאַציע ווי זיי אַמאָל געדאַנק.
כאָקיש פּאַוועל און פּונקט פּלאָץ
אין זיין רעדע, פּאַוועל ס טאָן איז געווען באמערקט ווי מער כאַקיש ווי דערוואַרט, דיספּעללינג די געדאַנק פון קיין סלאָודאַון אין כייקס אין דעם לעבן צוקונפֿט.
די קאָמבינאַציע פון הויך ינפלאַציע, הויך פאַרדינסט און קאַנטיניוינג ריזיליאַנס אין די אַרבעט מאַרק מיט כיסטאָריקלי נידעריק אַרבעטלאָזיקייַט לעוועלס, אָנווייַזן אַז ראַטעס דאַרפֿן צו קאָפּע העכער.
די NASDAQ קאָמפּאָסיטע, שווער קאַמפּראַמייזד פון העכסט לעווערעד טעק און וווּקס סטאַקס, איז געווען שווער שלאָגן בעשאַס די מעלדן, ריסידינג 3.4% אויף דעם טאָג.
טכילעס, דער מאַרק קען האָבן דערוואַרט אַ מער דאַוויש אָנזאָג, אויב משפטן פון די ערשט ופּטיקק אין שער פּרייסאַז.
ראַמין נאַקיסאַ, אַ וועטעראַן ינוועסמאַנט באַנקיר און גרינדער פון פּענסיאָן קראַפט האט געזאגט,
... אַ סערדזש אין די נאַסדאַק און ד & פּ 500, אָבער פּונקט מאָומאַנץ נאָך דעם, איך טראַכטן מארקפלעצער איינגעזען אַז פּאַוועל האט נישט זאָגן עפּעס וואָס סאַגדזשעסטיד אַ דרייפּונקט אָדער אַ סלאָודאַון, אין פאַקט, ער האט געזאגט די פאַרקערט ... און דעמאָלט מארקפלעצער טאַנגקט.
אָבער, דער אַרבעט מאַרק האט פארבליבן זיין שטאַרק לויפן און האט אפילו געזען אַ סופּער ענג 1.7 וואַקאַנסיעס פּער אַרבעטער, איצט רייזינג צו 1.9, טרעטאַנד צו אָנצינדן די לוין-פּרייַז ספּיראַליש אין די לאַנג לויפן (וואָס איר קענען לייענען וועגן אין דעם מייַ שטיק).
די רייזינג פאָדערונג פֿאַר עמפּלוייז קען זיין אין ענטפער צו די הויך גראַד פון סייווינגז וואָס פילע כאַוסכאָולדז האָבן געבויט בעשאַס די פּאַנדעמיק און פֿאַרבונדן פינאַנציעל שטיצן סקימז. דערצו, סקייראַקאַטינג ינפלאַציע קען פאָרסינג עטלעכע פּערטשאַסאַז פאָרויס.
אין מיין פריער אַרטיקל אויף די פעד ס סעפטעמבער זיצונג, איך דיסקאַסט די פּונקט פּלאַנעווען און ווו די מיטגלידער געזען רייץ כעדאַד. געגעבן די אַגרעסיוו שטעלונג גענומען דורך גאווערנאר פּאַוועל אין דעם מאָמענט, די דעצעמבער פּונקט פּלאַנעווען קען האָבן די פּאָטענציעל צו יבעררוק העכער.
טראָץ די קאָנסיסטענט סיגנאַלינג פון די פעד אַז עס וואָלט זיין רייזינג דעצעמבער ראַטעס מיט 50 בפּס, די CME ס פעדוואַטטש טול ווייזט אַז מאַשמאָעס פון 50 בפּס אָדער 75 בפּס שפּאַציר זענען שפּאַלטן כמעט דורך די מיטל.
דאָס סימז צו פֿאָרשלאָגן אַז דער מאַרק פּערסיווז אַז אַ העכער קורס פּאַטוויי איז לעגאַמרע מעגלעך אין דעם לעבן טערמין.
פעד ראַנאָף
די פעד ס גאַנג פון קוואַנטיטאַטיווע טייטנינג שיפטיד צו זיין מאַקסימום בדעה פון $ 95 ביליאָן פּער חודש אין סעפטעמבער, דורך אַ קאָמבינאַציע פון רעגירונג פּאַפּיר און היפּאָטעק-באַקט סיקיוראַטיז.
אַנשטאָט ריינוועסטינג די קופּאָן און פּרינציפּ, די פעד וועט צוריקציען די ינסטראַמאַנץ צו זויגן וידעפדיק ליקווידיטי פון די סיסטעם.
ליקווידיטי געוואקסן באטייטיק מיט די פעד ס פּראָגראַם פון ינדזשעקטינג $ 120 ביליאָן פּער חודש אין די עקאנאמיע דורך קוואַנטיטאַטיווע יזינג אין די וועקן פון די פּאַנדעמיק.
כאָטש די יפעקץ פון געלטיק פּאָליטיק און QT זענען נאָך נישט קענטיק אויף די הויפּט ינדיקאַטאָרס אַזאַ ווי קפּי און די פעד ס בילכער פּסע, די פעד ס וואָג בלאַט הייבט צו ייַנשרומפּן. זינט זייַן שפּיץ אויף 13th אפריל 2022, די וואָג בלאַט איז שרומפּן מיט 2.704% זינט 26th אָקטאָבער קסנומקס.
רעכט צו ליקווידיטי דרייינג אַרויף, ינפלאַציע קאָנטראָל, וואָס איז די הויפט באַנק רעדן פֿאַר פאָדערונג צעשטערונג, סימז צו ווירקן באַראָוינג און ריפּיימאַנט טנאָים צווישן קליין, מיטן און גרויס פירמס.
זאַמבי ייַנבראָך
געגעבן די פעד ס כאַקישנאַס און פעסטקייַט צו האַלטן רייזינג ראַטעס, העכסט-לעווערידזשד, אַנפּראַפיטאַבאַל ענטערפּריסעס וועט געפֿינען עס ינקריסינגלי טשאַלאַנדזשינג צו בלייַבן פלאָוט.
אין אַ לערנען דורך די באַנק פון אינטערנאַציאָנאַלע סעטאַלמאַנץ, די פּראָפּאָרציע פון זאַמבי קאָמפּאַניעס אין 14 סעלעקטעד עקאָנאָמיעס רויז צו 15% אין 2017, קאַמפּערד צו 4% אין די 1980 ס, אַ רעזולטאַט פון גרינג געלט פּאַלאַסיז.
שווייצער רע עקאָנאָמיסץ Jérôme Haegeli און Fiona Gillespie ריכטנ זיך אַז הויך ייעלדס פעליקייַט ראַטעס פון 15% קען מאַטיריאַלייז אויב אַ ריסעשאַן סוויווע וואָלט אַנפאָולד. דאָס איז קאַמפּערד צו די דורכשניטלעך הויך-טראָגן פעליקייַט קורס פון וועגן 4% אין די לעצטע 10 יאָר.
די מחברים טענהן אַז די כוואַליע פון דיפאָלץ וואָלט זיין וווילטויק פֿאַר קאַפּיטאַל אַלאַקיישאַן און פאַרהאַלטן דעם קען פירן צו אַ העכערונג אין סטאַגפלאַטיאָנאַרי ריסקס.
זיי פֿאָרשלאָגן אַז אויטאריטעטן זאָל באַטראַכטן בייינג אויס ענטיטיז וואָס ווייַזן פּאָטענציעל פֿאַר הצלחה אין די לאַנג לויפן, אַ אַרבעט וואָס איז מסתּמא גרינגער געזאגט ווי געטאן.
קליין-היטל און וווּקס סטאַקס וועט מסתּמא זיין ספּעציעל שפּירעוודיק און זען אַ שטריקל פון ליקווידיישאַנז, נאָר לעצטנס ימערדזשד פון אַ פּראַלאָנגד, פּאָנעם קיינמאָל סאָף סוויווע פון 0% רייץ.
אין אַ פריער אַרטיקל, איך באמערקט אַז יוסף וואַנג, אַ געוועזענער עלטער טריידער אין די פעד ס אָפֿן מאַרק פּעלץ אַז נייַ מכשירים אַרייַנגערעכנט ויסבייַטן שורות, די רעפּאָ מעכירעס און כויוו ביי-באַקס צו פירן טרעזשורי מאַרק בעהאָלע, פֿירמע בונד מאַרק וואַלאַטילאַטי און באַנקינג קרייסיז, ריספּעקטיוולי, קען פאַרברייטערן די קורס כייקס.
אין עיקר טענהט ער אז די פעד וועט ווייטער וואקסן מיט'ן קענען זיך אינטערווענירן סטראַטעגיש ווען עס קומען ארויס קראקסן.
Thomas Hoenig, געוועזענער קאַנסאַס סיטי פעדעראלע רעסערווע פרעזידענט און סעאָ אויך גלויבט אַז די פעד האט קיין סוף-פונט פֿאַר זייַן קורס כייקס אין דעם פונט, וואָס וואָלט דאָך רעגע ומגליק פֿאַר די מערהייט פון סטראַגאַלינג ענטערפּריסעס.
כאָטש דאָס קען זיין אמת, איך דערוואַרטן די לאַסט פון אינטערעס צאָלונג צו וואָג אויף די פעד, ווי געזונט ווי די פּאָליטיש אַנפּאַפּיאַלעראַטי פון קאַנסטריינינג לענדינג אין די עקאנאמיע.
ניט ריכטיק, די כאַנגאָוווער און קריטיק פון די דרייפּונקט פון 2018-19 וואָלט זיין פריש אין די קאָלעקטיוו מחשבות פון די פעד. די ינסטיטושאַן וויל בלי צו ומקערן קרעדיביליטי צווישן זייַן נייסיז, און מיר זאָל נישט דערוואַרטן אַ דרייפּונקט אין מליצות אָדער קאַמף קיין מאָל אין Q1 2023.
טייל פון דעם געראַנגל צו ומקערן קרעדיביליטי איז צו אַנווייווערינג סיגנאַל די פעד ס ווילינגנאַס צו צעטרעטן ינפלאַציע אין די פּנים פון מאַונטינג געזעלשאַפטלעך און פינאַנציעל קאָס.
די 2% טראַפּ
טאָמער גלאבאלע הויפט באַנקס, אין אַ באַפעלן צו טייַנען קרעדיביליטי האָבן באגאנגען זיך אויך פעסט צו די 2% מדרגה.
לויט מיין וויסן, עס איז גאָרנישט געהייליקט וועגן דעם נומער און עס אַוואַדע וואָלט מאַכן קליין זינען אַז עס איז יונאַפאָרמלי אָנווענדלעך אין אַזוי פילע לענדער איבער דעקאַדעס.
דער עקאָנאָמיסט דיסקאַסט די העכערונג פון די 2% ציל אין די טערמינען,
ווען ניו זילאַנד ס פּאַרליאַמענט באַשלאָסן אין דעצעמבער 1989 אויף אַ 2% ינפלאַציע ציל פֿאַר די מדינה ס צענטראל באַנק, קיינער פון די לאָמייקערז דיסענטיד, טאָמער ווייַל זיי האָבן ליב צו גיין היים פֿאַר די ניטל ברעכן ... מיניסטער ... זאָל די עפּעס אַרביטראַריש ציל פון 2% זיין געביטן?
די בייגיקייט צו אַרייַנלאָזן אַז ינפלאַציע וועט מסתּמא האָבן צו גיין צפון, אין די לאַנג טערמין, צו זאָגן 3% קען האָבן אַפאָרדאַד פיל-נידז ברידינג פּלאַץ צו געלטיק אויטאריטעטן.
אָבער, הייַנט, די ינפלאַציע-טאַרגעטינג הויפט באַנקס האָבן באַקסט זיך אין אַ ווינקל, וואָס האט די פּאָטענציעל צו פאַרשאַפן ריזיק קאָס אויף עקאָנאָמיעס אין זוכן פֿאַר דעם 2% נומער.
יעדער קאַפּיטולאַטיאָן פון זייער טייל קען פירן סטאַגפלאַטיאָנאַרי פאָרסעס און אַ אָנווער פון קרעדיביליטי.
אפילו כאָטש קיין גלייך דרייפּונקט איז מסתּמא, די פעד ס 2% מאַנדאַט וועט פאָרזעצן צו וואָג שווער אויף זאַמבי קאָמפּאַניעס און וועט ביישטייערן צו באַטייטיק אַרבעט אָנווער אין דעם געגנט.
כאָטש מיר זענען אַנלייקלי צו זען אַ דרייפּונקט אין Q1, די פעד האט לינקס די באַקדאָר אָפן, סטייטינג,
... דער קאמיטעט וועט נעמען אין חשבון די קיומיאַלאַטיוו טייטנינג פון געלטיק פּאָליטיק, די לאַגס מיט וואָס מאָנעטאַרי פּאָליטיק אַפעקץ עקאָנאָמיש טעטיקייט און ינפלאַציע, און עקאָנאָמיש און פינאַנציעל דיוועלאַפּמאַנץ.